Forholdet mellem rationelle forventninger og Long-Run Phillips Curve
Forholdet mellem rationelle forventninger og langsigtede Phillips-kurve!
I Friedman-Phelps-accelerationshypotesen af Phillips-kurven er der en kortvarig afvejning mellem arbejdsløshed og inflation, men der eksisterer ikke længerevarende afvejning. Årsagen er, at inflationsforventningerne er baseret på tidligere opførsel af inflation, som ikke kan forudsiges præcist.
Derfor er der altid en observeret fejl, så den forventede inflationsrate altid falder bag den faktiske sats. Men den forventede inflationsrate revideres i overensstemmelse med den første periodes oplevelse af inflationen ved at tilføje en del af den observerede fejl i den foregående periode, således at den forventede inflationsrate tilpasser sig den faktiske sats.
Økonomer, der tilhører den rationelle forventning (Ratex), har nægtet muligheden for enhver afvejning mellem inflation og arbejdsløshed, selv på lang sigt. Ifølge dem er antagelsen implicit i Friedmans version, at prisforventningerne hovedsageligt dannes på baggrund af erfaringen fra tidligere inflation, urealistisk.
Når folk baserer deres prisforventninger på denne antagelse, er de irrationelle. Hvis de tænker sådan her i løbet af en periode med stigende priser, vil de opdage, at de havde fejl. Men rationelle mennesker vil ikke begå denne fejltagelse. I stedet vil de bruge alle tilgængelige oplysninger til at forudsige fremtidig inflation mere præcist.
Den rationelle forventningstank er forklaret i figur 14 i forhold til Phillips-kurven. Antag arbejdsløshedsprocenten 3 pct. I økonomien, og inflationen er 2 pct. Vi starter ved punkt A på SPC 1 kurven. For at reducere ledigheden øger regeringen pengemængden for at stimulere økonomien. Priserne begynder at stige.
Ifølge Ratex-hypotesen har virksomheder bedre information om priserne i deres egen industri end om det generelle prisniveau. De tror fejlagtigt, at stigningen i priser skyldes stigningen i efterspørgslen efter deres produkter.
Som følge heraf bruger de flere arbejdstagere for at øge produktionen. På den måde reducerer de ledigheden. Arbejderne forveksler også stigningen i priserne som relateret til deres egen industri. Men lønningerne stiger, da efterspørgslen efter arbejdskraft stiger, og arbejdstagerne mener, at stigningen i pengelønnen er en stigning i reallønnen.
Således går økonomien opad på den korte runde Phillips kurve SPC 1 fra punkt A til B. Men snart finder arbejdere og virksomheder, at stigningen i priser og lønninger er udbredt i de fleste brancher. Virksomheder finder, at deres omkostninger er steget. Arbejdstagere indser, at deres realløn er faldet som følge af stigningen i inflationen til 4 pct., Og de presser på for lønstigninger.
Således finder økonomien sig ved den højere inflation som følge af regeringens pengepolitik. Som følge heraf flyttes det fra punkt B til punkt C på SPC 2, kurven, hvor ledigheden er 3 procent, hvilket er det samme før regeringen vedtog en ekspansiv pengepolitik.
Når regeringen igen forsøger at reducere arbejdsløsheden ved at øge pengemængden, kan det ikke narre arbejdere og firmaer, som nu vil se bevægelser af priser og omkostninger i økonomien. Hvis virksomhederne forventer højere omkostninger med højere priser på deres produkter, vil de ikke sandsynligvis øge deres produktion, som det skete i tilfælde af SPC 1- kurven.
For så vidt angår arbejdstagere, vil fagforeningerne kræve højere lønninger for at holde trit med priserne, der går op i økonomien. Når regeringen fortsætter en ekspansiv pengepolitisk (eller finanspolitisk) politik, bliver virksomheder og arbejdere vant til det.
De bygger deres erfaring i deres forventninger. Så når regeringen igen vedtager en sådan politik, hæver virksomhederne priserne på deres produkter for at ophæve den forventede inflation, så der ikke er nogen indvirkning på produktion og beskæftigelse.
På samme måde kræver arbejdstagerne højere lønninger i forventning om inflation, og virksomhederne tilbyder ikke flere job. Med andre ord opbygger firmaer og arbejdstagere forventninger til deres prispolitik og lønaftaler, således at der ikke er nogen mulighed for, at den faktiske arbejdsløshedsrate afviger fra den naturlige sats selv på kort sigt.
