The Real Business Cycle Theories

The Real Business Cycle Theories!

Introduktion:

Den virkelige konjunkturteori er udviklet ud af den amerikanske nye klassiske skole i 1980'erne. Det er resultatet af forskning hovedsageligt af Kydland og Prescott, Barro og King, Long and Plosser og Prescott. Senere gav Plosser, Summers, Mankiw og mange andre økonomer deres syn på de rigtige konjunkturer.

De ser aggregerede økonomiske variabler som resultaterne af beslutninger truffet af mange økonomiske agenter, der handler for at maksimere deres anvendelighed underkastet produktionsmuligheder og ressourcebegrænsninger. Deres synspunkter vedrører hovedsageligt teknologichok, arbejdsmarked, rentesats, pengepolitik, finanspolitik, priser og lønninger i konjunkturer. De forklares nedenfor.

Rolle af teknologiske chok:

Teorien om reelle konjunkturcykluser forklarer kortsigtede økonomiske udsving baseret på antagelserne om den klassiske teori. Ifølge denne teori er konjunkturerne det naturlige og effektive respons i økonomien til det økonomiske miljø.

De skyldes primært reelle eller forsyningssidechocker, der involverer eksogene store tilfældige ændringer i teknologien. Et første chok i form af et teknologisk fremskridt skifter produktionsfunktionen opad. Dette fører til stigning i tilgængelige ressourcer, investeringer, forbrug og reel produktion. Med stigningen i investeringerne øges kapitalbeholdningen, hvilket yderligere øger det reelle output, forbrug og investeringer.

Denne proces med ekspansion af økonomien fortsætter uregelmæssigt på grund af ændringer i teknologi over tid. Ifølge Plosser, "Det er en rent ægte model, der er drevet af teknologiske forstyrrelser, og derfor er den blevet mærket en rigtig forretningsmodel."

Forudsætninger:

Den reelle konjunkturteori bygger på følgende forudsætninger:

1. Der er en enkelt vare i økonomien.

2. Priser og lønninger er fleksible.

3. Pengeforsyning og prisniveau påvirker ikke reelle variabler som output og beskæftigelse.

4. Udsvingene i beskæftigelsen er frivillige.

5. Befolkning er givet. Så der er fast arbejdsstyrke.

6. Der er rationelle identiske økonomiske agenter i økonomien.

7. Disse agenter gør optimerende beslutninger.

8. Alle har de samme præferencer, som kun afhænger af forbrug i hvert år.

9. Mere forbrug foretrækkes til mindre, så den marginale nytte af forbruget formindskes.

10. Økonomien er udsat for uregelmæssige (tilfældige) virkelige forsyningssidechok.

11. Det er en enkelt sektor økonomi.

12. Der er betydelige ændringer i teknologien, der påvirker hele økonomien (som ses som en enkelt sektor).

13. Der er konstant tilbagevenden til skala produktionsteknologi.

14. Økonomien er i stabil tilstand.

Teknologisk shock:

I betragtning af disse antagelser gives økonomiens produktionsfunktion af

Y = Zf (K, N)

Hvor Y er den totale produktion, er Z teknologien, K er forudbestemt kapitalbeholdning og N er labor input. Den producerede produktion kan enten forbruges eller investeres.

Forudsat at befolkningen er givet, og der er en fast arbejdsstyrke, afhænger produktionen af ​​teknologi og kapitalbeholdning. Så output bestemmes af produktionsfunktionen, Y = Zf (K). Kapitalbeholdningen, K, afskrives til kursen S, således at den uafskrivne kapitalbeholdning udvikles som (1-δ) K. Denne kapitalbeholdning er tilgængelig som input til produktion i den næste periode.

Med en kapitalbeholdning K er output Y og de samlede ressourcer i økonomien i den nuværende periode er Y + (1-δ) K.

Da Y = Zf (K) kan de samlede ressourcer udtrykkes som Zf (K) + (1-δ) K. Disse ressourcer kan enten indtages eller akkumuleres som kapital, der skal bruges som investering i den næste periode.

En reel konjunkturcyklus genereres i en stabil økonomi, når der er et positivt eksogent og permanent teknologisk chok. Dette fører til stigning i produktiviteten. Som følge heraf skifter den samlede produktionsfunktion opad.

Forbedringen i teknologi fra startniveauet Z til Z 1 og den deraf følgende opadgående ændring af produktionsfunktionen fra Zf (K) til Z 1 f (K) er vist i Figur 1. I betragtning af den oprindelige kapitalbeholdning OK øges output fra OY til OY 1 .

Som følge heraf forøges de samlede ressourcer fra OR til OR 1, og den samlede ressourcekurve skifter opad fra Zf (K) + (1-δ) K til Z 1 f (K) + (l-δ) K. Med stigningen i de samlede ressourcer stiger både det nuværende forbrug og kapitalakkumuleringen også. Der er stigning i kapitalbeholdningen til OK 1 .

Uden teknologiændringer fører stigningen i kapitalbeholdningen til K 1 i den næste periode til en yderligere stigning i produktionen til OY 2 og stigningen i de samlede ressourcer til OR 1 . På denne måde fortsætter økonomien med at vokse, når forbrug, investeringer og output stiger gradvist, hvilket fører til en ny stabil tilstand.

Men vejen til en ny stabil tilstand vil ikke være glat. Med et permanent teknologisk fremskridt øges forbruget og investeringerne i den næste periode. Men stigningen i de samlede ressourcer og produktionen er mindre end i den indledende periode. I figur 1 er R1R2 <RR1 og Y1Y2 1.

På lang sigt er der et gradvist fald i investeringer og forbrug, selvom produktionen fortsat stiger i takt med, at økonomien når den nye stabil tilstand. Stierne i denne virkelige konjunkturcyklus er illustreret i figur 2.

I periode 1 er der et permanent teknologichok, der fremmer teknologien Z fra a til b. Dette fører til stigning i investering I fra c til d og output Y fra e til f. I betragtning af det samme niveau af teknologi Z, vist som den horisontale kurve, falder investeringskurven gradvist i efterfølgende perioder, men outputkurven Y fortsætter med at stige med en faldende hastighed, indtil økonomien når den nye stabil tilstand i periode 5.

En recession i den virkelige forretningsteori er lige omvendt af udvidelsen. Et chok af nedgang i teknologi reducerer Z og skifter produktionsfunktionen nedad og reducerer de disponible ressourcer. Dette starter en proces med nedgang i investeringer, forbrug, produktion og beskæftigelse. Men modellerne for ægte konjunkturcyklus forklarer ikke en recession.

Arbejdsmarked:

Den reelle konjunkturteori understreger, at der er intertemporalt substitution af arbejdskraft på arbejdsmarkedet. Når et teknologisk fremskridt fører til en boom, øges det marginale produkt af arbejdskraft. Der er stigning i beskæftigelsen og reallønnen. Som reaktion på en høj reel løn reducerer arbejderne fritid.

Tværtimod, når teknologien er ugunstig og falder, er det marginale produkt af arbejdskraft, beskæftigelse og reallønnen lav. Som reaktion på en lav realløn øges arbejdet fritid. En vigtig implikation af reel forretningsteori er således, at den reelle løn er procyklisk.

Rente:

Den virkelige konjunkturteori tager også højde for den reelle rentes rolle som reaktion på et teknologisk chok. Den reelle interesse er lig med kapitalets marginale produkt. Når en gunstig teknologisk ændring fører til en boom, stiger kapitalets marginalprodukt og realrenten.

Tværtimod reducerer en ugunstig teknisk ændring, der fører til en recession, det marginale produkt af kapital og realrenten. Når økonomien når den nye stabil tilstand, vender den reelle rente til det oprindelige niveau.

Fleksibilitet af lønninger og priser:

Den virkelige konjunkturteori antager end lønninger og priserne er fleksible. De tilpasser sig hurtigt for at rydde markederne. Der er ingen markedsmangler. Det er den "usynlige hånd", der rydder markedet og fører til en optimal tildeling af ressourcer i økonomien.

Neutralitet af penge:

Penge spiller ingen rolle i den virkelige konjunkturteori. Penge er neutral. Det er et slør. Penge påvirker ikke sådanne virkelige variabler som beskæftigelse og output. Pengens rolle er at bestemme prisniveauet. Pengemængden er endogen i den rigtige konjunkturteori. Det er udsving i produktionen, der forårsager udsving i pengemængden.

For eksempel, når der er en gunstig teknologisk forandring, øges produktionen og mængden af ​​penge kræves stiger. Banksystemet reagerer ved at fremme flere lån og centralbanken øger pengemængden. Med pengemængden stigende, stiger priserne.

Finanspolitik:

Finanspolitik har ringe rolle at spille i den virkelige konjunkturteori. Da den "usynlige hånd" styrer økonomien, er regeringens rolle begrænset. Faktisk er konjunkturerne det naturlige og effektive svar fra økonomien til gunstige og ugunstige teknologiske chok.

En finanspolitisk foranstaltning som en indkomstskat vil påvirke produktionen og beskæftigelsen negativt. En person kan vælge mere fritid til arbejde, hvilket medfører reduktion i forbrug, investering og produktion. For at undgå skatteforvridninger og opfylde sine krav øger centralbanken pengemængden i økonomien. Således har regeringen ingen rolle i stabiliseringspolitikken.

Kritik af Real Business Cycle Theory:

Den reelle konjunkturteori har været meget kontroversiel. Dens eksponenter hævder, at det er en realistisk teori baseret på store udsving i produktion og beskæftigelse, der vises af den amerikanske økonomi. Men den fremste kritiker, Lawrence Summers påpeger, at de virkelige konjunkturmodeller "ikke har noget at gøre med de konjunkturfænomener, der observeres i USA eller andre kapitalistiske økonomier." Ifølge Mankiw siger "Real business cycle theory" ikke empirisk sandsynlig forklaring på økonomiske udsving. "

Summere, Mankiw og mange andre økonomer har kritiseret den rigtige konjunkturteori af følgende grunde:

1. Tekniske stød:

I den virkelige konjunkturteori, som Prescott har fremført, er den eneste drivkraft bag konjunktursvingninger teknologiske chok. Kritikere er ikke enige med dette. Ifølge dem er det svært at finde teknologiske chokninger, der fører til ændringer i total faktorproduktivitet. Der er heller ikke direkte bevis for eksistensen af ​​store teknologiske chok. Derfor er eksistensen af ​​store teknologiske ændringer en uberettiget antagelse om reel konjunkturteori.

2. Andre faktorer:

Denne teori tager kun hensyn til forsyningssider og ignorerer andre faktorer som forandring i efterspørgslen, der forårsager konjunkturcyklus.

3. Intertemporal substitution:

I den virkelige konjunkturteori er der intertemporalt substitution af arbejde og arbejde. I løbet af konjunkturcyklusen reducerer enkeltpersoner arbejdskraftforsyningen som følge af små reduktioner i reallønnen eller små fald i realrenten.

Hvis enkeltpersoner forventer stigninger i deres reelle løn, vil de nyde fritid i dag og arbejde mere i fremtiden. Hvis de forventer fald i deres realløn, vil de arbejde hårdt i dag og nyde fritid i fremtiden. Men det er usandsynligt, at enkeltpersoner er så lydhør over for intertemporale ændringer i reallønnen.

Empiriske undersøgelser af individuel arbejdskraftforsyning overarbejde har vist, at forventede ændringer i reallønnen kun medfører små ændringer i arbejdstiden. Således reagerer enkeltpersoner ikke på forventede reallønnsændringer ved at omfordele fritid til at arbejde overarbejde.

4. Frivillig beskæftigelse:

I den virkelige konjunkturteori antages udsving i beskæftigelsen frivilligt. Så det betragter ikke arbejdsløshed. Når et stort antal mennesker søger arbejde i en recession, kan de ikke finde den.

Teorien forklarer hvorfor beskæftigelsen falder. Men forklaringen er baseret på reduktioner i reallønnen og den reale rente, der sender signaler til arbejdstagere, at der ikke er noget arbejde på arbejdsmarkedet. Således er der ikke plads til arbejdsløse arbejdere til at finde job og arbejdsmarkedet klarer sig ikke i en recession.

5. Udvekslingsmekanisme:

Ifølge Summers er en grundlæggende indsigelse mod Prescotts virkelige forretningsteori, at den ignorerer nedbrydning af valutakursmekanismen under depressioner i konjunkturudsving.

6. Neutralitet af penge:

Den virkelige konjunkturteori antager pengeens neutralitet. Men ifølge kritikere understøtter det empiriske bevis ikke, at pengene er neutrale på kort sigt. De påpeger, at penge påvirker sådanne virkelige variabler som output og beskæftigelse i en boom og en recession. Når der er stigende pengevækst og inflation, er produktionen og beskæftigelsen høj i en boom og omvendt i en recession.

7. Løn og priser:

Denne teori forudsætter, at lønninger og priser er fleksible. Men kritikere påpeger, at lønninger og priser er ufleksible. De mener, at ændringer i pengepolitikken medfører kortvarige aggregerede efterspørgselsforstyrrelser, der kan have vigtige reelle virkninger på output og beskæftigelse på grund af den nominelle pris- og lønfasthed.

8. Fiskale politik:

Den reelle konjunkturteori forudsætter, at regeringen ikke har nogen rolle at spille i stabiliseringspolitikken. Hvis regeringen vedtager politikker for at stabilisere beskæftigelsen, er de ineffektive og kan skade økonomien ved at hindre den usynlige hånd. Men byer er ikke enige om, at stabiliseringspolitikken ikke har nogen rolle at spille.

9. Negative teknologiske chok:

Denne teori forklarer ikke store negative teknologiske chok, der markerer recession. Historiske beviser viser, at perioder med desinflation har lav produktion og ledighed. Disse virkninger er fuldstændig fraværende i den virkelige konjunkturteori.

10. Ufuldstændig teori:

Den virkelige konjunkturteori er en ufuldkommen og ufuldstændig teori. Det forklarer ikke vendepunkterne i konjunkturcyklussen. Der er ingen tvivl om, at reelle forsyningschok har vigtige virkninger på output og beskæftigelse, de skaber ikke toppe og troughs i konjunkturcyklussen som faktisk observeret.

Konklusion:

På trods af disse kritikker, som Mankiw bemærker, har den virkelige konjunkturteori tjent den vigtige funktion at stimulere og provokere den videnskabelige debat, men det vil i sidste ende kasseres som en forklaring på observerede udsving. "