Monetaristisk Udseende eller Monetær Teori for Inflation
Monetaristisk Vis eller Monetær Teori af Inflation!
Monetaristerne understreger pengernes rolle som hovedårsag til efterspørgsels-trækinflation. De hævder, at inflationen altid er et monetært fænomen. Den tidligste forklaring er at finde i den enkle mængde teori om penge. Monetaristerne anvender Fishers 'Equation of Exchange-kendskab.
MV = PQ
Hvor M er pengemængden, er V hastigheden af penge, P er prisniveauet, og Q er niveauet for den reelle produktion.
Forudsat V og Q som konstant, varierer prisniveauet (P) forholdsmæssigt med pengemængden (A /). Med fleksible lønninger blev økonomien antaget at operere på fuldt beskæftigelsesniveau. Arbejdsstyrken, kapitalbeholdningen og teknologien ændrede sig kun langsomt over tid.
Derfor har mængden af penge ikke påvirket niveauet for den reale produktion, således at en fordobling af mængden af penge ville resultere i blot at fordoble prisniveauet. Indtil priserne var steget med denne andel, ville enkeltpersoner og virksomheder have overskydende penge, som de ville bruge, hvilket ville medføre prisstigninger.
Så inflationen går i samme takt, hvor pengemængden udvides. I denne analyse antages den samlede forsyning at blive rettet, og der er altid fuld beskæftigelse i økonomien. Når pengeforsyningen øges, skaber det naturligvis mere efterspørgsel efter varer, men forsyningen af varer kan naturligvis ikke øges på grund af fuld beskæftigelse af ressourcer. Dette fører til stigning i priserne. Men det er en kontinuerlig og langvarig stigning i pengemængden, som vil føre til reel inflation.
Denne klassiske teori om inflation er forklaret i figur 3, hvor mængden af penge er taget på vandret linje og prisniveauet på lodret linje. Når mængden af penge er OM, er prisniveauet OP. Når mængden af penge fordobles til OM 2, bliver prisniveauet også fordoblet til P 2 . Når mængden af penge øges fire gange til M 4, øges prisniveauet også med fire gange til P 4 . Dette forhold udtrykkes af kurven P = f (M) fra oprindelsen ved 45 °.
Friedmans udsigt:
Moderne kvantitetsteoretikere, der ledes af Friedman, fastslår, at "inflationen altid og overalt er et monetært fænomen, der stammer fra en hurtigere ekspansion i mængden af penge end i den samlede produktion." Han hævder, at ændringer i mængden af penge vil arbejde igennem for at medføre ændringer i nominel indkomst.
Inflationen overalt er baseret på en øget efterspørgsel efter varer og tjenesteydelser, da folk forsøger at bruge deres kontante saldi. Da efterspørgslen efter penge er ret stabil, er dette overskydende forbrug resultatet af en stigning i den nominelle mængde penge, der leveres til økonomien. Så inflation er altid et monetært fænomen.
Næste Friedman diskuterer, om en stigning i pengemængden vil gå først i produktion eller priser. Indledningsvis, når der er monetær udvidelse, øges folks nominelle indkomst. Dens umiddelbare virkning vil være at øge efterspørgslen efter arbejde.
Arbejdere vil afregne højere lønninger. Input omkostninger og priser vil stige. Profitmargenerne vil blive reduceret og priserne på produkterne vil stige. I starten forventer folk ikke, at priserne fortsætter med at stige. De betragter prisstigningen som midlertidig og forventer, at priserne falder senere.
Derfor har de en tendens til at øge deres pengebeholdninger, og prisstigningen er mindre end stigningen i den nominelle pengemængde. Gradvis har folk en tendens til at justere deres pengebeholdninger. Prisen stiger derfor mere end i forhold til pengemængden.
Den præcise kurs, hvormed priserne stiger for en given stigning i pengemængden afhænger af faktorer som tidligere prisadfærd, aktuelle ændringer i arbejdsstruktur, produktmarkeder og finanspolitik. Således, ifølge Friedman, arbejder den monetære ekspansion gennem produktion før inflationen starter.
Mængde teorien version af efterspørgsels-træk inflation er illustreret skematisk i figur 4 (A) & (B). Antag at pengemængden øges til et givet prisniveau P som bestemt af D og S kurver i panel (B) i figuren.
Den indledende fulde beskæftigelsessituation på dette prisniveau er vist ved skæringspunktet mellem IS og LM-kurverne ved E i panel (A) af figuren hvor R er renten, og Y F er det fulde beskæftigelsesniveau for indkomst. Nu med stigningen i mængden af penge, skifter LM-kurven til højre mod LM 1 og skærer IS-kurven ved E 1, således at ligevægtsniveauet for indkomst stiger til Y 1, og renten sænkes til R 1 . Da den samlede forsyning antages at være fast, er der ingen ændring i placeringen af IS-kurven.
Som følge heraf stiger den samlede efterspørgsel, der skifter D-kurven til højre mod D 1, og dermed skabes overskydende efterspørgsel. Indkomst svarende til EE 1 (= Y F Y 1 ) i figur (B) i figuren. Dette hæver prisniveauet, idet den samlede forsyning fastgøres som vist ved den lodrette del af forsyningskurven S.
Stigningen i prisniveauet reducerer den reelle værdi af pengemængden, så LM 1- kurven skifter til venstre til LM. Overskydende efterspørgsel vil ikke blive elimineret, indtil den samlede efterspørgskurve D 1 skærer den samlede forsyningskurve S ved E '. Dette betyder et højere prisniveau P 1 i Panel (B) og vender tilbage til den oprindelige ligevægtsposition E i det øverste Panel af figuren, hvor IS-kurven skærer LM-kurven. Resultatet er så selvbegrænsende, og prisniveauet stiger i nøjagtigt forhold til den reelle værdi af pengemængden til den oprindelige værdi. "
