Hvad er SEBIs seneste politik og regulatoriske initiativ?

Nylige politikker og reguleringsinitiativ taget af SEBI er angivet nedenfor:

(i) Rationalisering af startudstedelsesudgifter og udbyttefordelingsprocedure:

For at kunne indeholde hyppige churning af investorerne i fondsbaserede ordninger og for at præcisere omkostningsstrukturen i SEBI (Mutual Funds) Regulations, 1996 med større præcision, besluttede SEBI at rationalisere de oprindelige udgifters udgifter.

Image Courtesy: upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/c/cc/SEBI_Bhavan.jpg

Med henblik på at imødekomme udgifterne i forbindelse med salg og distribution af ordninger blev lukkede ordninger derfor tilladt at opkræve de første udgifters udgifter til ordningen.

For at få mere gennemsigtighed og præcisere for investorerne med hensyn til de omkostninger, der er pålagt dem i nærtliggende ordninger, besluttede SEBI Board at: a) Hidtil ville der ikke være opkrævning af gebyrer for første udstedelsesudgifter og afskrivninger af det samme, b) Alle fondsbestemmelser vil nu opfylde salg, markedsføring og andre omkostninger i forbindelse med salg og distribution af ordninger fra indlæsningsbelastningen.

Det blev yderligere præciseret, at i nærtliggende ordninger, hvor de oprindelige udstedelsesudgifter afskrives, for en investor, der forlader ordningen, inden afskrivningen er afsluttet, indskyder kapitalforvaltningsselskabet (AMC) først andele efter tilbagesøgning af de forholdsmæssigt ukorrekte emissionskostnader.

Som et skridt i retning af at indføre ensartede fremgangsmåder i forbindelse med uddeling af udbytte af fondene blev AMC'erne opfordret til at udgive en meddelelse til offentligheden inden for en kalenderdag efter trustees afgørelse om uddeling af udbytte.

(ii) Forpagter fra Trustees for New Scheme Offer Document:

For at imødegå bekymringerne vedrørende lancering af lignende produkter var forvaltningsforvaltere forpligtet til at attestere, at den ordning, der er godkendt af dem, er et nyt produkt og ikke er en mindre ændring af en eksisterende ordning / produkt.

Den nævnte certificering finder dog ikke anvendelse på faste løbetidsplaner og lukkede ordninger, men skal gælde for lukkede ordninger, der har en funktion ved omdannelse til åbent ordning på forfaldstidspunktet.

(iii) Revideret Månedlig Kumulativ Rapport (MCR) og Årlig Statistisk Rapport (ASR):

For at fange tendenser i enhedsskapital blev formaterne for MCR og ASR indsendt af de fælles fonde revideret.

iv) Indførelse af kapitalbeskyttelsesorienterede ordninger og revision i gebyrer:

SEBI (Mutual Funds) Regulations 1996 blev ændret for at muliggøre lancering af kapitalbeskyttelsesorienterede ordninger. Den foreslåede porteføljestruktur, der er angivet i udbudsdokumentet og Key Information Memorandum (KIM), skal vurderes af et SEBI-registreret kreditvurderingsbureau, jf. Forordning 38A i fondsbestemmelserne.

Endvidere bør vurderingen revideres kvartalsvis. I den henseende bør forvalterne også løbende overvåge strukturen i porteføljen af ​​den kapitalbeskyttede ordning og bør rapportere det samme i halvårsrapporten. Det skal også sikres, at gældskomponenten i porteføljestrukturen har den højeste ratingrating.

Gebyrerne for fonde til SEBI blev også revideret. Dette ville være gældende for de ordninger, hvis tilbudsdokumenter blev indleveret til SEBI på eller efter udstedelsen af ​​Gazette Notification dateret den 3. august 2006.

(v) Ensartet Cut-off Timing for anvendelse af nettoaktiver (NAV):

På grund af forskellige systemiske ændringer, som RBI har bragt på pengemarkedet, blev cut-off timings for anvendelse af NAV i tilfælde af køb og indløsning af likvide ordninger revideret og omfattende. Retningslinjer blev udstedt.

Det blev besluttet, at fristen for opkrævning af NAV for fond af fondssystemer ville blive forlænget til 10:00 den følgende arbejdsdag. På baggrund af dette vil NAV'erne i disse ordninger fremstå i aviserne med en dagsforsinkelse.

De offentliggjorte NAV'er vil blive stillet til rådighed med en asterisk, der forklarer, at NAV'erne var med en dag / eller den faktiske tidsforsinkelse. Alle forsinkelser ud over kl. 10.00 vil blive rapporteret til AMFI og SEBI som allerede angivet.

(vi) Afsendelse af regnskabsopgørelse:

SEBI instruerede fonde til at sende regnskabsopgørelsen til enhedsejerne under systematisk investeringsplan (SIP) / systematisk overførselsplan (SWP) en gang hvert kvartal, der slutter i marts, juni, september og december inden for ti arbejdsdage i slutningen af ​​det respektive kvartal. Den første regnskabsopgørelse under SIP / STP / SWP udstedes dog senest ti arbejdsdage efter den oprindelige investering.

I tilfælde af specifik anmodning fra investorer skal investeringsforeningerne levere regnskabsopgørelsen til investorerne inden for en frist på fem arbejdsdage fra modtagelsen af ​​en sådan anmodning uden gebyrer. Yderligere skal blød kopi af kontoudskriften sendes til investorerne under SIP / STP / SWP til deres e-mail-adresse på månedsbasis, hvis det ønskes af investorerne.

SEBI rådede endvidere fonde om at give kontoudtog til de andelshavere, der ikke har handlet i løbet af de sidste seks måneder for at sikre bedre informationsstrøm.

(vii) Lancering af Gold Exchange Traded Funds:

SEBI ændrede SEBI (Mutual Funds) Regulations, 1996 for at specificere metoden for værdiansættelse af guld med henblik på Gold Exchange Traded Funds (GETFs). Derfor skal guldet i en GETF-ordning værdiansættes til AM-fastsættelsesprisen for London Bullion Market Association (LBMA) i amerikanske dollars pr. Troy ounce for guld med en finhed på 995, 0 dele pr. Tusind, underlagt foreskrevne tilpasninger. I løbet af året blev to GETF-ordninger lanceret.

(viii) Fond for fast ejendom (REMF):

Udkast til forskrifter for REMF blev godkendt af SEBI. REMF Scheme betyder en ordning for en investeringsforening, der har investeringsmål at investere direkte eller indirekte i fast ejendom og er underlagt regler og retningslinjer under SEBI (Mutual Funds) Regulations.

REMF'ernes struktur skal i første omgang være nært afsluttet. Enhederne i REMF'er bør være obligatorisk noteret på børserne, og ordningens NAV skal anmeldes dagligt. Den endelige ramme udarbejdes i betragtning af ejendommens særlige karakter som en aktivklasse og forskellige bekymringer udtrykt i dette spørgsmål.

De første retningslinjer for fast ejendom gensidige fonde blev godkendt af SEBI i juni 2006. En fast ejendom gensidig fond ordning refererer til fonden, der har investeringsmål at investere direkte eller indirekte i ejendomsaktiver og vil være underlagt de bestemmelser og retningslinjer under SEBI (Mutual Funds) Regulations, 1996.

I løbet af 2007 blev dB-skridt taget for at løse resterende problemer i diskussion med AMFI, ICAI og kreditvurderingsbureauer. De nødvendige ændringer til SEBI (Mutual Fund), Regulations 1996, blev derefter anmeldt den 16. april 2008.

(ix) Parkering af fonde i kortfristede indskud af planlagte forretningsbanker gennem gensidige fonde - Afventer implementering:

For at sikre, at de midler, der indsamles i en ordning, investeres i henhold til det investeringsmål, der er angivet i tilbudsdokumentet, udstedte SEBI retningslinjer for parkering af midler i kortfristede indskud af planlagte forretningsbanker - i afventning af implementering. Følgende var nogle af funktionerne i retningslinjerne:

a) "Kortsigtet" for sådan parkering af fonde af fonde vil blive behandlet som en periode på højst 91 dage.

b) Ingen fondsbaseret ordning ville parkere mere end 15 procent af nettoaktiverne i kortfristede indskud af alle de planlagte forretningsbanker samlet. Det kan dog hæves til 20 procent med forudgående godkendelse fra trustees. Desuden vil parkering af midler i kortfristede indskud af associerede og sponsorerede planlagte kommercielle banker tilsammen ikke overstige 20 procent af den samlede udnyttelse af investeringsforeningen i kortfristede indskud.

c) Ingen fondsbaseret ordning ville parkere mere end 10 pct. af nettoaktiverne i kortfristede indskud, med en planlagt kommerciel bank, herunder dets datterselskaber.

d) Asset Management Company (AMC) ville ikke have tilladelse til at opkræve investeringsstyrings- og rådgivningsgebyrer for parkering af midler i kortfristede indskud af planlagte forretningsbanker i tilfælde af likvide og gældsorienterede ordninger.

Det blev præciseret, at varigheden af ​​terminsindskud, der er fastsat som margin for handel med derivater, ikke må overstige 182 dage.

(x) Reduktion af arkiveringsgebyrer for udbudsdokumenter og anvendelse af fonde i kortfristede indskud af planlagte banker:

Arkiveringsgebyrer for tilbudsdokumenter, dvs. 0, 03 procent af det beløb, der er opkrævet i det nye fondsbidrag (NFO), med et minimum af Rs. en lakh og et maksimum på Rs. en crore sammen med afventning af udnyttelse af midler i en ordning med hensyn til investeringsmålene for ordningen blev anmeldt den 16. april 2007. Imidlertid blev arkiveringsgebyr for tilbudsdokumenter reduceret yderligere til 0, 005 procent af det beløb, der blev opkrævet i New Fund Offer (NFO ) underlagt minimum Rs. en lakh og maksimal Rs. 50 lakh wef 01 april 2008. Desuden blev registreringsgebyrerne fra de fælles fonde reduceret til Rs. 25 lakh i stedet for Rs. 50 lakh tidligere.

(xi) Kvartalsrapporter for overensstemmelsesprøvning (CTR): Med henblik på effektiv og relevant offentliggørelse til SEBI blev det besluttet, at AMC'erne i stedet for at indgive fuldstændig CTR med SEBI kun skal foretage ekstraordinær rapportering hver anden måned, ville AMC'erne kun rapportere for de punkter i klikfrekvensen, hvor den ikke havde overholdt det samme. Denne undtagelsesrapport vil også blive stillet til bestyrelsen.

xii) Investeringer i bøder / GDR'er / Udenlandske værdipapirer og oversøiske investeringsfonde via gensidige fonde:

Det samlede loft for oversøiske midler fra investeringsforeninger blev hævet til USD 4 mia. Og derefter til USD 5 mia. Som et industri-loft, og inden for denne overordnede grænse kan investeringsforeninger maksimalt udgøre USD 300 mio. De tilladte investeringer, hvor de udenlandske investeringer kunne foretages af fonde, blev udvidet.

(xiii) Reduktion i udgifter afholdt af Index Fund Scheme:

Investeringsgrænsen og rådgivningen for indeksfondssystemer blev reduceret til 0, 75 pct. Af den gennemsnitlige nettoomsætning pr. Uge og de samlede udgifter til ordningen, herunder investerings- og rådgivningsgebyrerne til 1, 5 pct. Af den gennemsnitlige nettoaktiver pr. De reducerede omkostninger og investerings- og rådgivningsgebyrer blev også gjort gældende for børsnoterede indeksfonde.

(xiv) Kort udlån og låntagning (SLB):

Det var muligt at indføre bestemmelser om, at en investeringsforening deltog i kortsalg af værdipapirer såvel som udlån og optagelse af værdipapirer.

(xv) Afkald på belastning til direkte applikationer:

I betragtning af investorernes interesse blev det besluttet, at ingen indlæsningsbelastning skulle opkræves for direkte ansøgninger modtaget af asset management company (AMC) dvs. ansøgninger modtaget via internettet, indsendt til AMC eller indsamlingscenter / Investorservice Center, som blev ikke sendt via nogen distributør / agent / mægler.

Dette ville være gældende for investeringer i eksisterende ordninger med virkning fra 4. januar 2008 og i nye ordninger, der blev lanceret på og efter nævnte dato. Det ville også være gældende for yderligere køb foretaget direkte af investor under samme folio og indskydning til en ordning fra andre ordninger, hvis en sådan transaktion blev foretaget direkte af investoren.

(xvi) Standard advarsel i annoncer ved hjælp af gensidige fonde:

Den hurtige brand måde, hvorpå standard advarsler "Mutual Fund investeringer er underlagt markedsrisici, læse tilbudsdokumentet omhyggeligt før investeringen" reciteret i audiovisuelle og audio medier gjorde det uforståeligt for seeren / lytteren. For at forbedre måden, hvorpå meddelelsen blev overført til investorerne, blev det i samråd med AMFI besluttet, at med virkning fra 1. april 2008: a) Tidspunktet for visning og stemmeoverførsel af standardvarslingen forbedres til fem sekunder i audiovisuelt pensionering; og b) I tilfælde af lydannoncer, vil standard advarslen læses på en let forståelig måde over en periode på fem sekunder.

(xvii) Belastning af bonusenheder og -enheder tildelt på geninvestering af udbytte:

Udøvelsen af ​​opkrævning af indlæsningsbelastning på bonusenheder udstedt til enhedsindehavere af fonde blev optaget med AMFI. På baggrund af anbefalingerne fra AMFI-arbejdsgruppen om standardisering af centrale operationelle områder blev det besluttet, at AMC ikke ville opkræve indtægter samt udgangsbelastning på bonusenheder og på enheder tildelt ved geninvestering af udbytte.

xviii) Dedikerede infrastrukturfonde:

Finansminister i sin budgettal for 2007-08, meddelte, at for at fremme investeringsstrømmen til infrastruktursektoren ville fonde kunne lancere og drive dedikerede infrastrukturfonde.

(xix) Forenkling af tilbudsdokumenter:

Aktuelt Tilbudsdokumenter (OD) og Nøgleinformationsmemorandum (KIM) af fondsbaserede ordninger udarbejdes som præsenteret af SEBI. Det føltes, at på grund af regulatoriske og andre ændringer i løbet af en periode af OD'erne blev det ikke kun langvarigt og komplekst, men også meget teknisk og legalistisk.

Følgelig syntes OD'er at være blevet mindre brugervenlige. SEBI i samråd med AMFI arbejder på metoder til forenkling af OD. Den forenklede version af OD ville hjælpe investor med at træffe investeringsbeslutninger ved at koncentrere sig om de specifikke detaljer om ordningen.