Kendte metoder til at korrigere i uønsket betalingsbalance

Der er fire kendte metoder til at korrigere i ugunstige betalingsbalance:

1. Handelspolitiske foranstaltninger: Udvidelse, eksport og begrænsning Import:

Handelspolitiske foranstaltninger til forbedring af betalingsbalancen henviser til de foranstaltninger, der er vedtaget for at fremme eksporten og reducere importen. Eksport kan tilskyndes ved at reducere eller ophæve eksportafgifter og sænke renten på kredit, der anvendes til finansiering af eksporten. Eksporten tilskyndes også til at yde subsidier til producenter og eksportører.

Desuden kan der på eksportindtægter opkræves lavere indkomstskat for at give eksportørerne incitamenter til at producere og eksportere flere varer og tjenesteydelser. Ved at indføre lavere punktafgifter kan eksportpriserne reduceres for at gøre konkurrencen konkurrencedygtig på verdensmarkedet.

På den anden side kan importen nedsættes ved at indføre eller hæve takster (dvs. importafgifter) på import af varer. Importen kan også begrænses ved indførelsen af ​​importkvoter og indførelse af importlicenser. Import af nogle uvæsentlige varer kan være fuldstændig forbudt.

Inden de økonomiske reformer, der blev gennemført siden 1991, havde Indien fulgt alle ovennævnte politiske foranstaltninger for at fremme eksporten og begrænse importen for at forbedre betalingsbalancens position. Men de havde ikke opnået stor succes i deres mål om at rette op på uligevægt i betalingsbalancen. Derfor måtte Indien stå over for store vanskeligheder med hensyn til betalingsbalancen.

Ved flere lejligheder henvendte den sig til IMF for at bøde den ud af valutakrisen, der opstod som følge af store underskud i betalingsbalancen. Endelig tvang den økonomiske krise som følge af vedvarende underskud i betalingsbalancen Indien at indføre strukturelle reformer for at opnå en langsigtet løsning på betalingsbalanceproblemet.

2. Udgifter-reducerende politikker:

Den vigtige måde at reducere importen og derved reducere underskuddet i betalingsbalancen er at vedtage penge- og finanspolitikker, der sigter mod at reducere de samlede udgifter i økonomien. Faldet i de samlede udgifter eller den samlede efterspørgsel i økonomien virker for at reducere importen og hjælpe med at løse betalingsbalanceproblemet.

De to vigtige værktøjer til at reducere samlede udgifter er brugen af:

(1) Stram pengepolitik og

(2) Kontraherende finanspolitik.

Vi forklarer dem nedenfor:

Stram pengepolitik:

Stram penge anvendes ofte til at kontrollere samlede udgifter eller efterspørgsel ved at hæve omkostningerne ved bankkredit og begrænse tilgængeligheden af ​​kredit. For denne bankrente hæves af landets centralbank, hvilket fører til højere udlånsrenter, der opkræves af forretningsbankerne.

Dette afskrækker forretningsmænd til at låne for investering og forbrugere at låne for at købe varige forbrugsvarer. Dette fører derfor til reduktion i investeringer og forbrugsudgifter. Desuden reduceres tilgængeligheden af ​​kredit til udlån til investerings- og forbrugsformål ved at hæve pengeinstitutternes likvide beholdning (CRR) og også virksomhedens markedsoperationer (salg af statspapirer i det åbne marked) af landets centralbank.

Dette har også en tendens til at sænke de samlede udgifter eller efterspørgsel, som vil bidrage til at reducere importen. Men der er begrænsninger for den vellykkede brug af pengepolitikken for at kontrollere importen, især i et udviklingsland som Indien.

Dette skyldes, at stram pengepolitik har negativ indflydelse på investeringsforhøjelsen, hvilket er nødvendigt for at fremskynde den økonomiske vækst. Hvis et udviklingsland oplever inflation, er den stramme pengepolitik ret effektiv til at bremse inflationen ved at reducere den samlede efterspørgsel.

Dette vil medvirke til at reducere de samlede udgifter og afhænger af indkomstindtægten til import vil indskrænke importen. Desuden er en stram pengepolitik med til at reducere priserne eller sænke inflationen. Lavere prisniveau eller lavere inflation vil hæmme tendensen til at importere både forretningsmænd og forbrugere.

Men når et udviklingsland som Indien oplever en recession eller afmatning i økonomisk vækst sammen med underskud i betalingsbalancen, vil anvendelsen af ​​stram pengepolitik, der reducerer de samlede udgifter eller efterspørgslen, ikke hjælpe meget, da det vil påvirke den økonomiske vækst negativt og fordybe den økonomiske recession. Derfor skal pengepolitikken i et udviklingsland bruges sammen med andre politikker som en passende finanspolitik og handelspolitik til at løse problemet med ubalance i betalingsbalancen.

Kontraherende skattepolitik:

En passende finanspolitik er også et vigtigt middel til at reducere de samlede udgifter. En stigning i direkte skatter som indkomstskat vil reducere de samlede udgifter. En del af reduktionen i udgifterne kan føre til fald i importen. Forøgelse af indirekte afgifter som punktafgifter og moms vil også medføre reduktion i udgifterne.

Den anden finanspolitiske foranstaltning er at reducere de offentlige udgifter, især uproduktive eller ikke-udviklingsmæssige udgifter. Nedskæringen i de offentlige udgifter vil ikke kun reducere udgifterne direkte, men også indirekte gennem multiplieringsfunktionen.

Det kan bemærkes, at hvis stramme monetære og kontraherende finanspolitikker lykkes med at sænke de samlede udgifter, der forårsager prisreduktion eller sænkning af inflationen, vil de arbejde på to måder for at forbedre betalingsbalancen.

For det første falder indenlandske priser eller lavere inflation vil medføre, at folk køber indenlandske varer frem for importerede varer.

For det andet vil lavere hjemmemarkedspriser eller lavere inflation stimulere eksporten. Fald i importen og stigningen i eksporten vil bidrage til at reducere underskuddet i betalingsbalancen.

Det kan dog igen understreges, at metoden til at reducere udgifterne gennem en gradvis monetær og finanspolitik ikke er uden begrænsninger. Hvis reduktion i samlet efterspørgsel sænker investeringen, vil dette påvirke den økonomiske vækst negativt.

Korrektion i betalingsbalancen kan således opnås på bekostning af økonomisk vækst. Desuden er det ikke let at reducere væsentlige offentlige udgifter og pålægge store afgifter, da de sandsynligvis vil påvirke incitamenter til at arbejde og investere og invitere offentlig protest og opposition. Vi ser således, at det ikke er nemt at rette op på betalingsbalancen gennem en aftagende finanspolitik.

3. Udgifter - Omstillingspolitik: Devaluering :

En væsentlig metode, som ganske ofte bruges til at rette op på den grundlæggende ubalance i betalingsbalancen, er brugen af ​​udvekslingspolitikker. Udgiftsombytningspolitikker arbejder gennem ændringer i relative priser. Priserne på import øges ved at gøre indenlandsk fremstillede varer relativt billigere.

Udgifterne til omskiftningspolitikker kan sænke priserne på eksporten, som vil fremme eksporten af ​​et land. På denne måde ved at ændre relative priser hjælper udgiftsovergangspolitikker med at korrigere uligevægt i betalingsbalancen.

Den vigtige form for udgiftsovergangspolitik er reduktionen i den nationale valutas valutakurs, nemlig devaluering. Ved devaluering betyder det at reducere værdien eller valutakursen for en national valuta i forhold til andre udenlandske valutaer. Det skal huskes, at devaluering sker, når et land er under fast valutakurssystem og af og til beslutter at sænke valutakursen for at forbedre betalingsbalancen.

Under Bretton Woods-systemet, der blev vedtaget i 1946, blev fast valutakursystem vedtaget, men for at rette op på den grundlæggende ubalance i betalingsbalancen blev landene tilladt at foretage devaluering af deres valutaer med IMFs tilladelse.

Nu er Bretton Woods System blevet opgivet, og de fleste af verdens lande har floated deres valutaer og har således vedtaget fleksibel valutakurs som bestemt af markedskræfterne for efterspørgsel efter og levering af dem.

Men selv i det nuværende fleksible valutasystem kan værdien af ​​en valuta eller dens valutakurs som bestemt af efterspørgslen efter og udbuddet af den falde. Nedgang i værdien af ​​en valuta i forhold til fremmed valuta er beskrevet som afskrivninger. Hvis et land tillader, at dets valuta afskrives uden at træffe effektive foranstaltninger for at kontrollere det, har det samme virkninger som devalueringen.

Således vil vi i vores analyse diskutere effekter af fald i værdien af ​​en valuta, uanset om den opstår ved devaluering eller afskrivning. I juli 1991, hvor Indien var under Bretton-Woods-fastkurssystemet, devaluerede dets rupee i størrelsesordenen ca. 20%. (Fra Rs. 20 pr. Dollar til Rs. 25 pr. Dollar) for at rette ubalancen i betalingsbalancen.

Nu er spørgsmålet, hvordan devaluering af en valuta virker for at forbedre betalingsbalancen. Som følge af nedsættelse af valutakursen i forhold til fremmed valuta falder priserne på varer, der skal eksporteres, mens priserne på importen stiger. Dette tilskynder eksporten og afskrækker importen.

Da eksporten stimuleres og importen modvirkes, vil underskuddet på betalingsbalancen være tilbøjelig til at blive reduceret. Således betegnes devalueringspolitikken også som omkostningsskiftepolitik, da indførselsreduktionerne som følge af indskrænkning af importen skifter deres udgifter til import til de indenlandsk fremstillede varer.

Det kan bemærkes, at eksportindtægterne som følge af sænkning af eksportpriserne vil stige, hvis efterspørgslen efter et lands eksport er priselastisk (dvs. ep> 1). Og også med stigningen i importpriserne vil værdien af ​​importen falde, hvis et lands efterspørgsel efter import er elastisk. Hvis efterspørgslen fra et land til import er uelastisk, stiger dets importimport i stedet for at falde som følge af højere importpriser.

Devaluation: Marshall Lerner Tilstand:

Det fremgår af ovenstående, om devaluering eller afskrivning vil føre til stigningen i eksportindtjeningen, og reduktionen af ​​importudgifterne afhænger af priselasticiteten af ​​den udenlandske efterspørgsel efter eksport og den indenlandske efterspørgsel efter import.

Marshall og Lerner har udviklet en betingelse, hvorefter devaluering vil lykkes i at forbedre betalingsbalancen, hvis summen af ​​eksportens priselasticitet og priselasticiteten er større end en. Således forbedrer devalueringen ifølge Marshall-Lerner-betingelsen betalingsbalancen, hvis

e _x + e _m > 1

Hvor e _x står for eksportens priselasticitet

e _m står for importens priselasticitet

Hvis der i tilfælde af et land e _x + e _m <1 vil devalueringen påvirke betalingsbalancens position negativt, i stedet for at forbedre den. Hvis e _x + e _m = 1, vil devalueringen forlade ubalancen i betalingsbalancen uændret.

Indkomstabsorptionsmetode til afvigelse:

For at devalueringen skal kunne lykkes med at korrigere uligevægt i betalingsbalancen, skal et land have et tilstrækkeligt eksportoverskud. Hvis et land ikke har tilstrækkelig mængde varer og tjenesteydelser, der skal eksporteres, falder deres priser på grund af devaluering, eller afskrivninger vil ikke være til nytte. Dette kan forklares gennem indkomstabsorptionsmetode fremsat af Sidney S Alexander.

Ifølge denne tilgang er handelsbalancen forskellen mellem den samlede produktion af varer og tjenesteydelser produceret i et land og dens absorption af det. Ved absorption af produktionen af ​​varer og tjenesteydelser mener vi, hvor meget af dem der bruges til forbrug og investeringer i det pågældende land. Det vil sige, absorption betyder summen af ​​forbrugs- og investeringsudgifter på indenlandsk producerede varer og tjenesteydelser.

Udtryk algebraisk har vi:

B = YA

Hvor B = handelsbalance eller eksportoverskud

Y = national indkomst eller værdi af produktionen af ​​varer og tjenesteydelser produceret

A = Absorption eller summen af ​​forbrugs- og investeringsudgifter

Det følger af ovenstående, at hvis udgifter eller absorption er mindre end nationalproduktet, vil det have en positiv handelsbalance eller eksportoverskud. For at skabe dette eksporterbare overskud bør udgifterne til indenlandsk producerede forbruger- og investeringsvarer reduceres eller nationalproduktet skal hæves tilstrækkeligt.

Sammenfattende følger det af ovenstående, at for at devaluering eller afskrivning skal lykkes for at korrigere uligevægt i betalingsbalancen, bør summen af ​​priselasticitetens efterspørgsel efter et lands eksport og import være højt (dvs. større end en) og For det andet skal det have et tilstrækkeligt eksportoverskud. Devalueringen vil heller ikke være vellykket i opfyldelsen af ​​sit mål, hvis andre lande hævder og gør tilsvarende devaluering i deres valutaer, og dermed kan den devaluering af valutakursen, der sker, starte.

Efter uafhængighed devaluerede Indien sin valuta tre gange, først i 1949, den anden i juni 1966 og tredje i juli 1991 for at rette op på ubalancen i betalingsbalancen. Devalueringen af ​​juni 1966 lykkedes ikke i nogen tid at reducere underskuddet i betalingsbalancen.

Dette skyldes, at efterspørgslen efter hovedparten af ​​vores traditionelle eksport ikke var meget elastisk, og vi kunne heller ikke reducere vores import på trods af deres højere priser. Men devalueringen af ​​juli 1991 viste sig ganske succesfuld, da vores eksport voksede hurtigt i nogle år, og væksten i importen forblev inden for sikre grænser.

4. Udvekslingskontrol:

Endelig er der en metode til udvekslingskontrol. Vi ved, at deflatering er farlig; devaluering har en midlertidig virkning og kan provokere andre også at devaluere. Devaluering rammer også prestige i et land.

Disse metoder undgås derfor, og i stedet er udenlandsk valuta kontrolleret af regeringen. I henhold til det er alle eksportører beordret til at overgive deres valuta til landets centralbank, og det rangeres derefter blandt de licenserede importører. Ingen andre må importere varer uden licens. Betalingsbalancen korrigeres således ved at holde importen inden for rammerne.

Efter Anden Verdenskrig blev der oprettet en ny international institution "Den Internationale Valutafond (IMF)" for at opretholde ligevægt i betalingsbalancen mellem medlemslandene på kort sigt. Medlemslande låne fra det i en kort periode for at opretholde ligevægten i betalingsbalancen.

IMF råder også medlemslandene til at rette op på grundlæggende ubalance i betalingsbalancen, når det opstår. Det kan dog nævnes her, at intet land nu skal tvinges til deflation (og så depression) for at udrydde årsagerne til uligevægt som måtte gøres under guldstandarden. Tværtimod tilvejebringer IMF en mekanisme, hvormed ændringer i valutakurserne kan foretages ordnet.

Konklusion:

Kort sagt kræver korrektion af ubalancen en retfærdig kombination af følgende metoder:

(i) Monetære og skattemæssige ændringer, der påvirker indkomst og priser i landet;

(ii) Valutakursregulering, dvs. devaluering eller appreciering af boligvalutaen

(iii) Handelsrestriktioner, dvs. takster, kvoter mv.

iv) kapitalbevægelse, dvs. låntagning eller udlån om bord og

(v) valutakontrol.

Ingen afhængighed kan placeres på et enkelt værktøj. Der er plads til mere end én tilgang og til mere end en enhed. Men værktøjernes anvendelse afhænger af uligevægtens karakter.

Der er, vi har sagt, tre typer af uligevægt:

(1) cyklisk uligevægt,

(2) Sekulær uligevægt,

(3) Strukturelle uligevægt (på varer og faktorniveau).

Det er mere hensigtsmæssigt, at fiskale foranstaltninger skal anvendes til at rette op på den konjunkturelle uligevægt i betalingsbalancen. For at rette op på strukturelle uligevægtstilpasninger bør valutakurs undgås. Kapitalbevægelser er nødvendige for at kompensere dybtliggende styrker i sekulær ubalance.

De vigtigste metoder til ønskelig tilpasning er derfor monetære og finanspolitiske foranstaltninger, der direkte påvirker indkomsten, og valutakursafskrivninger (det vil sige devaluering), der påvirker priserne i første omgang. Nedskrivning eller afskrivning af valutakursen kan også have indvirkningseffekt gennem priseffekter. Penge- og finanspolitik påvirker også relative priser.