Undersøgelser om arbejdskapitalforvaltning
I brutto betydning betyder arbejdskapitalen det samlede antal omsætningsaktiver, og i netforstand er forskellen mellem omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser.
Gennem driftskapitalstyring forsøger økonomichefen at styre de nuværende aktiver, kortfristede forpligtelser og vurdere forholdet mellem dem, dvs. det indebærer forholdet mellem virksomhedens kortfristede aktiver og kortfristede forpligtelser.
Formålet med driftskapitalforvaltning er at anvende et sådant beløb af omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser for at maksimere kortfristet likviditet. Forvaltningen af driftskapitalen indebærer styring af varebeholdninger, tilgodehavender og tilgodehavender som også kontanter.
De to trin involveret i driftskapitalforvaltningen er som følger:
(i) Forudsættelse af arbejdskapitalen og
ii) Bestemmelse af arbejdskapitalkilder.
Bortset fra de to ovennævnte, skal følgende to vigtige aspekter tages i betragtning under forvaltningen af arbejdskapitalen:
(a) Inklusion af fortjeneste:
Der er meget kontroverser vedrørende optagelse af overskud i driftskapitalbehovsprognose. Der er to visninger. Den første opfattelse tyder på, at overskud skal indgå i driftskapitalen. Den anden visning antyder, at den ikke bør medtages. Inddragelse eller udelukkelse af overskud afhænger primært af den ledelsespolitik, der er vedtaget af virksomheden.
Fra den første opfattelse, såfremt driftskapitalen er beregnet på grundlag af den faktiske pengestrøm, skal overskud ikke indregnes i beregningen af driftskapitalen, fordi der ikke kræves finansiering af overskud.
Fra det andet synspunkt, hvor balancemetoden er vedtaget til beregning af driftskapital, ignoreres fortjenesten ikke, da dette skal medtages i debitorernes størrelse.
b) udelukkelse af afskrivninger:
Afskrivninger indebærer ikke nogen faktisk kontant udstrømning, så det bør ikke medtages i estimeringen af arbejdskapital.
