Korte Noter om Futures Markets
Som mulighed hjælper fremtiden med at styre risikoen. Futures kontrakter er produkter skabt af udvekslinger. En futures kontrakt er en aftale, der kræver en part til en aftale om enten at sælge eller købe noget på en udpeget fremtidig dato til en forudbestemt pris. Da værdien af en futureskontrakt er afledt af værdien af det underliggende instrument, kaldes de sædvanligvis afledte instrumenter.
Image Courtesy: agricorner.com/wp-content/uploads/2010/11/CME-Market.jpeg
Den grundlæggende økonomiske funktion i futuresmarkederne er at give markedsdeltagerne mulighed for at afdække risikoen for ugunstige prisbevægelser. Terminsaftaler baseret på et finansielt instrument eller et finansielt indeks er kendt som finansielle futures. Finansielle futures kan klassificeres som aktieindeks futures, rente futures og valutaterminer.
Finansielle futures-kontrakter eksisterer for at levere risikostyringstjenester til deltagerne. Risiko og usikkerhed i form af prisvolatilitet og opportunisme er vigtige faktorer, som giver anledning til fremtidig handel. Futures trading udviklede sig ud af autonome forward contracting af købmænd, forhandlere og processorer, designet til at øge virksomhedernes effektivitet.
Faktisk blev de tidlige futuresmarkeder betragtet som leveringsmarkeder, hvor transaktioner blev lettet ved tilvejebringelse af ensartede regler om løn- og leveringsbetingelser og sikkerhedsstillelse fra clearinghuse til sikring af individuelle kontrakter.
Denne udvikling fra stedet til fremsendelsen til futureskontrakter foreslår en gradvis tilpasning af institutionerne til mere effektive metoder til at håndtere prisrisiko.
Det hævdes ofte, at en forudsætning for futures trading er et veludviklet pengemarked og fordelingen af terminskontrakter. Futures markeder udvikles, fordi de er et mere effektivt middel til at overføre disse kontrakt rettigheder knyttet til prisen. Spot og forward kontrakter kan blive for dyre.
Disse tre kontraherende tilstande er imidlertid ikke gensidigt udelukkende måder at gennemføre. Faktisk forbedrer udviklingen af futuresmarkeder effektiviteten af stedet og muligvis af terminskontrakter.
Det er måske bedst at se futuresmarkeder som "side" -markeder designet til at håndtere prisvolatilitet, der dårligt håndteres af spot- og forwardmarkeder. Denne transaktionelle overlegenhed af futuresmarkeder kommer hovedsageligt fra deres transaktion - omkostningsreducerende attributter.
Futures-markederne ved at danne priser i forbindelse med fremsendelsesdatoer fremsætter deres priser i fremtiden. Disse priser anvendes af agenter til at planlægge fremtidig produktion til terminskontrakter for levering af råvarer og at byde på terminskontrakter.
Agenter behøver ikke at gennemføre fremtidige udvekslinger for at anvende futurespriser på denne måde, og oplysningerne i sådanne priser er en eksternalitet for dem. Agenter kan også bruge futuresmarkeder til at beslutte, om en vare skal opbevares (ved anvendelse af terminpræmien som indikator for, om lageret forventes at være rentabelt).
Desuden kan futuresmarkeder hjælpe agenter til at bestemme tidspunktet for køb af input og forarbejdning i henhold til det forventede resultat af afdækning. Agenter i de to sidstnævnte kategorier er selvfølgelig transistorer på futuresmarkeder.
Fremtidsmarkederne udfører således en prissætningsfunktion, og på denne måde letter fremtidige priser tildeling af ressourcer mellem nutid og fremtidige anvendelser.
