Koncept og definition af gearing
Det finansielle mål for alle virksomheder er at maksimere værdien af virksomheden, og det kan gøres ved at maksimere overskud eller nutidsværdi.
Dette sker ved at forstørre indtjeningen før rente og skat (EBIT) og indtjeningen pr. Aktie (EPS). Her kommer kernen i gearing, fordi den er relateret til en fortjenstforanstaltning, som kan være afkast af investeringer eller indtjening før skat. Dens omkostninger vedrører to vigtige beslutninger: Beslutning om omkostningsstruktur og beslutning om kapitalstruktur. Beslutninger om omkostningsstruktur omfatter et passende valg af faste omkostninger og variable omkostninger.
En blanding af faste og variable omkostninger, der maksimerer EBIT, henvises til som passende omkostningsstruktur. På den anden side indgår kapitalstrukturbeslutninger et passende valg mellem ejerens fond og udenforstående fond. Et finansieringsmix, der maksimerer aktionærens indtjening, kan henvises til som den relevante kapitalstrukturmix. Derfor er udnyttelse af forstørrelsen af EBIT og afkastet af aktionærerne med en passende blanding af henholdsvis faste og variable omkostninger og gældsforbrugsmix.
Begrebet gearing:
Udtrykket løftestang indikerer en virksomheds evne til at opnå højere afkast ved at anvende faste aktiver eller gæld. Det viser virkningerne af investeringsmønstre eller finansieringsmønstre, der er vedtaget af virksomheden. Beskæftigelsen af et aktiv eller en kilde til midler, som virksomheden skal betale en fast omkostning eller rente for, har en betydelig indflydelse på indtjeningen til aktionærer.
De faste omkostninger eller renter virker som omdrejningspunktet og løftestang forstørrer indflydelsen. Ved udnyttelse er et firma i stand til at forstørre afkastet til aktionærerne ved at anvende faste anlægsaktiver eller -midler. Det afhænger af den økonomiske planlægning, hvor det ønskes, at en lille ændring i omsætning eller EBIT vil have en forstørrende effekt på henholdsvis EBIT eller EPS. Det skal dog bemærkes, at højere grad af gearing, højere er risikoen såvel som tilbage til ejerne.
Definition af gearing:
Beskæftigelsen af et aktiv eller en kilde til midler, som virksomheden skal betale fast eller fast afkast på, kaldes løftestang. Forskellige forfattere har defineret gearing på forskellige måder.
Ifølge James C. Van Home, "gearing refererer til brugen af faste omkostninger i et forsøg på at øge (eller løft op) rentabilitet '.
I JE Walter's ord kan »Udnyttelse defineres som procentvis afkast af egenkapitalen og nettoprisen på totalkapitalen«.
Ezra Salomon definerede løftestang som »forholdet mellem nettoafkast på egenkapitalen og nettoprisen på totalkapitalen«.
Ifølge SC Kuchhal er begrebet løftestang anvendt til at beskrive en virksomheds evne til at bruge faste anlægsaktiver eller midler til at forstørre afkastet til ejerne.
Indflydelse indebærer således anvendelse af faste omkostninger i et forsøg på at øge rentabiliteten. Det kan b defineres som; gearing er reaktiviteten af firmaets tilbagevenden til udsving i indtægter og driftsindtægter, og en virksomheds evne til at forstørre indflydelsen, der resulterer i højere afkast.
Resultatopgørelse:
For at øge forståelsen for gearing skal resultatopgørelsen forenkles. Fire vigtige vilkår er relevante i gearingsberegninger: Bidrag, EBIT, Resultat før skat (EBT) og EPS. Den forenklede resultatopgørelse er vist i tabel 5.1.
