Roller af selektive kreditkontrol i pengepolitikken

Roller af selektive kreditkontrol i pengepolitikken!

De styringsinstrumenter, der er drøftet hidtil, er almindeligt kendt som generelle eller kvantitative metoder til kreditkontrol, mens regulering af kredit til specifikke formål betegnes som selektiv eller kvalitativ kreditkontrol. Den generelle kreditkontrol vedrører den samlede kreditmængde (via ændringer i H) og kreditomkostningerne, idet selektiv kreditkontrol arbejder med fordelingen af ​​den samlede kredit.

Sidstnævnte kan have to hovedaspekter: positiv og negativ. På den positive front kan foranstaltninger anvendes til at tilskynde til større kanalisering af kredit i bestemte sektorer, sådan som det gøres i Indien til fordel for udpegede prioriterede sektorer. På den negative side er der truffet foranstaltninger for at begrænse kreditstrømmen for bestemte sektorer eller aktiviteter. For det meste anvendes udtrykket selektiv kreditkontrol i sidstnævnte forstand.

Selektive kreditkontrol (SCC) anvendes i de vestlige lande med henblik på regulering af aktiemarkeds- eller kredit- eller forbrugsvarer. I Indien er sådanne kontroller hovedsagelig blevet brugt til at forhindre spekulativ hæmning af væsentlige råvarer som madkorn og landbrugsråvarer for at kontrollere en uforholdsmæssig stigning i deres priser.

Den underliggende teori om sådanne kontroller er meget enkel: hvis tilgængeligheden af ​​bankfinansiering til at købe og holde nogle "råvarer er begrænsede, vil de erhvervsdrivendes kapacitet til at holde deres aktier blive begrænset, markedsforsyningen af ​​disse varer bliver lettere end ellers og deres Priserne vil ikke stige så meget som de ville have gjort ellers.

Således er SCCs succesrate afhængig af flere faktorer, som diskuteres nedenfor:

1. Omfanget af effektive kreditrestriktioner:

Da SCC'er generelt er sikkerhedsorienterede og ikke målrettet, kan indflydelsesrige låntagere klare at slippe af med disse foranstaltninger ved at låne mod sikkerhed for andre collaterals og bruge de midler, der er lånt til at hengive sig i spekulationsbeholdningen af ​​aktier. Derfor vil effektiviteten af ​​SCC'er sandsynligvis blive bedre, hvis de fuldt ud understøttes af generelle kreditkontrol.

2. Tilgængeligheden af ​​ikke-hank finansiering:

I det omfang erhvervsdrivende ikke er afhængige af banker til finansiering af deres beholdninger og har andre finansieringskilder (deres egne og de uregulerede kreditmarkeder), vil de igen undslippe SCC'ernes begrænsninger. Med "sorte penge", der hurtigt vokser i økonomien, bliver denne faktor mere og mere vigtig over tid, så selv om bankkreditten rent faktisk er begrænset i bestemte retninger, kan spekulative hæfter måske ikke begrænses meget. Det er klart, at meget vil afhænge af omkostningerne og tilgængeligheden af ​​ikke-bankfinansiering til de berørte parter.

3. Graden af ​​mangel på udbud i forhold til den normale efterspørgsel:

Jo større denne mangel er, desto mere vil den spekulative feber stige. I tilfælde af akutte mangler bør kreditkontrol pålægges godt i tide uden at vente på, at priserne på følsomme råvarer rent faktisk stiger.

Fra ovenstående kortfattede diskussion kan det konkluderes, at SCC'er i bedste fald kan tjene som nyttige supplement til generelle kreditkontrol og vil være mere succesrige i selskab med sidstnævnte end uden dem. Selv da bør de ses som kun kortsigtede og ikke langsigtede foranstaltninger. I en længerevarende planlægning skal udbudspositionen forbedres og bringes i bedre balance med efterspørgslen. Også SCC'erne kan kun moderat prisstigningen og ikke arrestere det helt.

I Indien blev SCC'erne først introduceret i maj 1956. Siden da er) udvidet i dækning, omfang og indhold. På nuværende tidspunkt omfatter de varer, der er omfattet af SCC'erne, madkorn, store oliefrø og vegetabilske olier, bomuld og kapas, sukker, gur og khandsari, bomuldstekstiler, herunder bomuldsgarn, kunstfibre og garn og fremstillet af menneskeskabte fibre (herunder lagerbeholdning).

RBI opererer SCC'erne i henhold til de direktiver, der tillægges det ved Banking Regulation Act.

De anvendte teknikker af SCC'er generelt er:

a) Minimumsmarginaler for udlån mod værdipapirer. Marginerne varierer fra den laveste på 20% (for visse bomuldsarter) til højst 85% (for lagre af store vegetabilske olier);

b) lofter på maksimale forskud til de enkelte låntagere mod lagre af visse varer

c) mindste diskriminerende renter fastsat for visse former for forskud

d) forbud mod rene forskud til finansiering af afhjælpning af følsomme råvarer og

e) Forbud mod diskontering af regninger, der dækker salg af følsomme råvarer.

Da SCC'erne primært fokuserer på kredit til forhandlere til finansiering af varebeholdninger, sikrer RBI generelt, at kredit for produktion, varebevægelser og eksport ikke påvirkes negativt af sådanne kontroller. RBI har hyppigt ændret sine SCC-direktiver med ændrede markedsforhold.

Der findes ingen endelige oplysninger om graden af ​​succes eller fejl i SCC'erne. Der er imidlertid en generel formodning om, at de i et vist omfang moderat spekulativt pres på priserne på følsomme råvarer.