Hovedfaktorer, der påvirker valutakursen

De tre hovedfaktorer, der påvirker valutakursen, er som følger: 1. Indkøbseffektparitet: Relativprisniveauerne 2. Inflationskurs og valutakurs 3. Rentesatser og valutakurs.

1. Indkøbseffektparitet: De relative prisniveauer:

Hvis der ikke er nogen restriktioner for handel fra landene, kan valutakursen mellem to nationale valutaer justeres frit og med den yderligere antagelse, at omkostningerne ved godstransport mellem landene er nul, så vil valutakursen mellem de to valutaer afspejle forskellene i prisniveauet i de to lande.

Dette skyldes, at med ovenstående antagelser, hvis prisen på det samme gode BPL-tv er lavere i Storbritannien end i Indien, vil det betale forhandlere at købe BPL-tv-apparaterne i Storbritannien og sælge dem i Indien. Dette vil reducere udbuddet af tv-apparater i Storbritannien, hvor deres pris stiger og øge forsyningen af ​​tv-apparater i Indien og dermed forårsage et fald i prisen i Indien.

Denne proces vil fortsætte, indtil prisforskellen på samme kvalitet af tv-apparater elimineres, og den samme pris på tv-apparatet hersker i de to lande. Hvis en lov af samme pris gælder, og hvert land bruger samme varekurv, vil vekselkursen mellem de to valutaer derfor bestemmes af de relative prisniveauer i de to lande.

For eksempel, hvis priserne i Storbritannien og Indien er sådan, at et par af samme kvalitet af sko koster 5 pund i England og 350 rupees i Indien, så vil valutakursen mellem rupees og pund være 1 pund for 70 rupees.

Hvis valutakursen mellem de to er forskellig fra dette, vil det være muligt for forretningsmændene at tjene penge ved at sende par sko fra land til land afhængigt af prisniveauet i de to lande. Vi konkluderer derfor, at prisniveauet på varer i de forskellige lande påvirker valutakursen mellem deres valutaer. Det kan dog bemærkes, at det kun er på lang sigt og uden restriktioner for samhandelen mellem de to lande, at det relative prisniveau i de to lande vil blive afspejlet i vekselkursen.

2. Inflationskurs og valutakurs:

Efter at have vist effekten af ​​relative prisniveauer i landene på valutakursen mellem deres valutaer, kan vi nu forklare, hvordan en relativt højere inflationsrate i et land kan påvirke valutakursens valutakurs. Antag i Indien en relativt højere inflationsrate end i USA, hvordan vil det påvirke valutakursen mellem rupien og dollaren?

En forholdsvis højere inflationsrate, der medfører stigende priser på varer i Indien sammenlignet med USA, vil gøre amerikanske varer relativt billigere og de indiske varer dyre. Dette vil tjene som incitament for de indiske enkeltpersoner og virksomheder til at øge deres indførsel af varer fra USA. Dette vil øge efterspørgslen efter amerikanske dollars, der ændrer efterspørgselskurven for dollar på valutamarkedet til højre, som vist i figur 35.4, hvor efterspørgskurven viser sig at have flyttet fra DD til D'D 'under indflydelse af højere inflationen i Indien.

Begge disse virkninger af et højere prisniveau på grund af højere inflation i et land, nemlig stigning i importen af ​​amerikanske varer til Indien og reduktionen af ​​den indiske eksport til USA vil medføre, at dollarkursen for rupier til stigning og prisen på indiske rupier i form af dollar vil falde. Som følge af højere inflation i Indien vil dollaren derfor sætte pris på, og den indiske rupee vil afskrive (se figur 35.4).

3. Renter og vekselkurs:

En anden vigtig faktor, der påvirker valutakursen, er renten i et land i forhold til renten i andre lande, som den handler med. Antag, at der ikke er nogen begrænsninger pålagt af regeringerne om pengestrømme mellem landene.

Antag at renter på værdipapirer eller obligationer i USA er 5 pct., Mens det er 8 pct. I Indien. Således vil forretningsmænd, firmaer, banker mv. Med midler til investering naturligvis have incitament til at købe værdipapirer og obligationer fra amerikanske virksomheder. Det vil sige, at der vil være flyveflyvning fra USA eller kapitalindstrømning til Indien, da amerikaneren som erhvervskunder, virksomheder, banker mv. Vil bruge deres midler til at købe højtydende indiske værdipapirer.

For at købe de indiske værdipapirer skal de konvertere dollars til rupier og dermed øge efterspørgslen efter dollars. Som følge heraf vil udbuddet af dollarkurve skifte til højre. Dette vil trække dollarens valutakurs i forhold til rupier (Omvendt vil rupee-valutakursen sætte pris på). Således vil en relativt højere rentesats i Indien sammenlignet med Indien føre til afskrivning af dollar og appreciering af rupi. Det er det der faktisk skete i Indien i årene 2003 og 2004.

Med strømmen af ​​amerikanske fonde i Indien for at købe de indiske værdipapirer og aktier og lagre skifter forsyningskurven for dollars til højre for den nye position S'S '(stiplede) og sænker ligevægtskursen til OR' (Rs. 44, 50 pr. Dollar) bestemmes.

Det kan bemærkes, at Federal Reserve Bank of USA i begyndelsen af ​​firserne vedtog en stram pengepolitik for at bekæmpe inflationen, der medførte meget høje renter i USA. Disse høje renter tiltrak en masse udenlandsk kapital, især fra japanske virksomheder, som på grund af den høje sparingsrate i Japan havde en stor del af midlerne til at investere i amerikanske obligationer. For at købe amerikanske obligationer måtte japanerne konvertere yen til dollars.

Dette førte til stigningen i efterspørgslen efter dollar og forårsagede en kraftig stigning i prisen på dollar. Det er således klart, at ligesom de relative prisniveauer, kan relative renter også have en væsentlig indvirkning på valutakursen.