Centralbank: Betydning, funktion, metoder og selektiv kreditkontrol

Centralbank: Betydning, funktion, metoder og selektiv kreditkontrol!

Betyder:

I monetære systemet i alle lande indtager centralbanken et vigtigt sted. Centralbanken er en fremtrædende institution i det monetære system, der søger at regulere driften af ​​et lands handelsbaner.

Indiens centralbank hedder Reverse Bank of India, der blev oprettet i 1935. Handelsbankerne beholder kun en brøkdel af deres indskud i kontanter, og resten udlåner de til handlende og investorer.

Derfor er den kommercielle bankvirksomhed ofte kendt som fraktioneret reserve system. I betragtning af det faktum, at kommercielle banker kun beholder en brøkdel af deres indskud i kontanter, vil de komme i vanskeligheder, hvis der er skyndelse af indskydere til at hæve deres penge. Dette indikerer behovet for en institution, der skal komme til redning af kommercielle banker og give dem de penge, der kræves for at imødekomme depositumernes store efterspørgsel.

Centralbanken opfylder dette behov. Men i den moderne tid giver centralbanken ikke kun pengepolitik til forretningsbankerne i krisetid, men udfører mange andre funktioner. Faktisk er kontrollen over omkostninger og tilgængelighed af kredit i økonomien og regulering af væksten i pengemængden særligt ansvar for centralbanken.

Centralbankens principper:

Nationalbanken i et land har en særlig status i landets banktype. Principperne for en centralbank er forskellige fra de almindelige bankprincipper. En almindelig bank køres for overskud.

En centralbank er derimod primært beregnet til at fremme den økonomiske og økonomiske stabilitet i landet. "Den centrale bankens vejledende princip", siger De Kock, er, at den kun bør handle i offentlighedens interesse og for velfærd i landet og uden hensyntagen til fortjeneste som primært hensyn. Fortjeneste for en centralbank er således en sekundær overvejelse.

Centralbanken er således ikke en profitjagtinstitution. Det fungerer ikke som rivaliserende med andre banker. Faktisk er det en monetær myndighed i landet og skal fungere på en måde, der skal fremme økonomisk stabilitet og udvikling.

Centralbankens funktioner, især Indiens Reserve Bank, er steget enormt de seneste år. Indlandsbanken regulerer ikke kun kredit- og pengemængden i landet, men det fremmer økonomisk udvikling og prisstabilitet. Retningslinjer for reservebanken er at udnytte de fleste instrumenter på en måde, der tjener målene for den økonomiske politik, der er fastlagt af regeringen og planlægningskommissionen.

Centralbankens funktioner:

Følgende er hovedfunktionerne i en centralbank:

1. Det fungerer som et notatudstedende organ.

2. Det fungerer som bankmand til staten.

3. Det fungerer som bankmandens bank.

4. Det styrer kredit.

5. Det virker som udlåner af sidste udvej.

6. Den forvalter valutakursen.

Bemærk Udstedende Agentur:

Landets centralbank har monopol på at udstede sedler eller papirvaluta til offentligheden. Derfor udøver centralbanken i landet kontrol over udbuddet af valuta i landet. I Indien med undtagelse af en rupee noter, der udstedes af den indiske regerings finansministerium, udarbejdes hele note-spørgsmålet af Reserve Bank of India. Tidligere brugte centralbankerne i forskellige lande til at beholde nogle guld- og udenlandsk valuta værdipapirer mod de udstedte noter. Andelen af ​​reserverne, der skal opbevares i forhold til det samlede antal udstedte noter, er fastsat ved lov og kan ændres af regeringen.

Teoretisk set er der ikke behov for opbakning af guldreserver mod udstedte noter. Det kan påpeges, at papirnotater i disse dage ikke kan omdannes til guld eller nogle andre ædle metaller; de er uforsonlige. Dette kaldes proportional reserve system. Før 1956 i Indien var der også et proportional reserve system for udstedelse af valuta eller noter. I henhold til dette var Reserve Bank forpligtet til at holde som reserver 40 pct. Af de samlede noter udstedt i form af guld- og udenlandske værdipapirer.

Siden 1956 er dette system opgivet, og i stedet er reservekravsordningen vedtaget, hvorefter Reserve Bank skal holde kun et minimumsreservum i form af guld- og udenlandsk valuta, og i betragtning af denne mindstereserve kan den udstede noter så meget som det synes ønskeligt i lyset af økonomiens behov og betingelser.

Der er endda ikke behov for tilbagebetaling af guld til den valuta, der udstedes af regeringen eller centralbanken. Fra det økonomiske synspunkt er det vigtigt at producere varer og tjenesteydelser og ikke mængden af ​​guld, der støtter en valuta. Den reelle værdi af en valuta afhænger af, hvor meget det kan købe varer og tjenesteydelser, og ikke hvor meget guld eller sølv er opbevaret som reserve mod det.

Således afhænger i sidste ende troværdigheden af ​​et lands valuta ikke af, om det er konvertibelt i guld eller sølv, men i hvilket omfang det er muligt at opretholde stabiliteten af ​​dets værdi ved passende monetær kontrol.

Banker til regeringen:

En anden vigtig funktion af centralbanken er at optræde som bankmand for regeringen. Alle statens saldi holdes hos centralbanken. På disse saldi betaler centralbanken ingen interesse. Centralbanken modtager og foretager alle betalinger på vegne af regeringen. Endvidere skal centralbanken forvalte den offentlige gæld og også sørge for udstedelse af nye lån på vegne af regeringen.

Centralbanken yder også kortfristede lån til regeringen. Dette sker sædvanligvis gennem centralbanken, der diskonterer statens statsobligationer enten direkte eller når de fremlægges af andre banker. Således udfører centralbanken en række tjenester til regeringen. Faktisk er centralbanken skatteagent for regeringen og rådgiver sidstnævnte i spørgsmål vedrørende valuta og udveksling samt finansiering.

Bakers 'Bank:

Bredt set fungerer centralbanken som bankmandens bank i tre kapaciteter:

(i) Som depotbank for kontanter i bankerne

(ii) som udlåner af sidste udvej og

(iii) som bank for central clearing, afregning og overførsler.

Alle andre banker i landet findes ved lov at holde en fast del af deres samlede indskud som reserver med centralbanken. Disse reserver hjælper centralbanken til at kontrollere kreditten af ​​kommercielle banker.

De til gengæld kan afhænge af centralbanken til støtte i nødsituationen. Denne hjælp kan være i form af et lån på grundlag af godkendte værdipapirer eller ved omdiskontering af veksler. Således er centralbanken den sidste udbyder for andre banker i vanskelige tider, fordi der ved sådanne lejligheder ikke er noget håb om at få hjælp fra enhver konkurrerende institution.

I Indien skal de planlagte banker beholde indskud hos Reserve Bank ikke mindre end 5% af deres nuværende efterspørgselsindskud og 2% af deres faste indskud som reserver. Til gengæld har de ret til at genregulere deres regninger med Reserve Bank samt sikre lån til godkendte værdipapirer, når de har brug for det.

Clearingfunktionen udføres også af centralbanken for bankerne. Da bankerne opbevarer likvide reserver med centralbanken, kan afregningen mellem dem let foretages ved hjælp af gæld og kreditter i centralbankens bøger. Hvis clearing går tungt mod en bank, vil dens likviditetsreserver med centralbanken falde under den fastsatte grænse, og den pågældende bank skal derfor afhjælpe manglen.

Kontrol af kredit:

Hovedformålet med centralbanken er at fastholde pris og økonomisk stabilitet. Pris ustabilitet - både inflation og deflation - har skadelige virkninger. Desuden medfører udsving i den samlede økonomiske aktivitet, det vil sige handelscykler, en masse menneskelige lidelser.

Hovedårsagen til prisudsving samt den samlede økonomiske aktivitet er ændringerne i den samlede efterspørgsel. Samlet efterspørgsel, især investeringsbehovet, afhænger af pengemængden. Og kredit i disse dage er den vigtige bestanddel af pengemængden. Således påvirker kreditforsyningen kraftigt priserne, nationalindkomsten og beskæftigelsen gennem ændringer i efterspørgslen efter investeringer.

Nu er det et lands centralbanks ansvar at styre pengemarkedet, dvs. forretningsbankerne om kreditforsyning for at opretholde stabiliteten i priserne såvel som i den samlede økonomiske aktivitet. For at overvinde inflationen er det nødvendigt at begrænse udbuddet af kredit og for at forhindre eller slippe af med depression og deflation skal den udvide krediten. Der findes forskellige metoder, hvormed centralbanken kan kontrollere kreditforsyningen i økonomien.

Disse metoder er:

(a) Afviger bankrenten

b) Engaging in open market operations og

(c) Ændring af reserveforholdet, og

(d) Udøvelse af selektiv kreditkontrol.

Det er ved at kontrollere kreditforsyningen og kreditomkostningerne (dvs. renten på det), at et lands centralbank forsøger at skabe stabilitet i priserne såvel som i det samlede økonomiske aktivitetsniveau. Centralbanken er den monetære myndighed i landet, og pengepolitikken er en af ​​de vigtige foranstaltninger, der træffes for at undgå og helbrede både depression og inflation.

For at afhjælpe inflationen forsøger centralbanken at begrænse kreditforsyningen ved at hæve bankrenten og bruge andre kreditkontrolkredse. For at overvinde depression forsøger den at udvide kredit ved at sænke bankrenten og kontantreserven og også ved at købe værdipapirer fra det åbne marked.

I Indien Reserve Bank, som er landets centralbank, har det ydet et vigtigt bidrag til opfyldelsen af ​​målet om prisstabilitet. For at opnå prisstabilitet har Reserve Bank været ved at glemme en udvidelse af pengemængden, som er i overensstemmelse med væksten i produktionen. Kontrol af inflationen ved at kontrollere overdreven ekspansion i kreditforsyningen har været den største bekymring for pengepolitikken pålagt af Reserve Bank of India.

Leder af det sidste feriested:

Som nævnt ovenfor arbejder de kommercielle banker på basis af fraktioneret reserve system. Selv en velforvaltet kommerciel bank kan derfor løbe ind i vanskeligheder, hvis der er stor efterspørgsel efter kontanter hos indskyderne, fordi det med en brøkdel af sine indskud i kontanter ikke vil kunne imødekomme en pludselig og stor efterspørgsel efter kontanter. Centralbanken må derfor komme til deres redning på sådanne tidspunkter. Således er centralbank den sidste kilde til kreditforsyning.

Det er centralbankens pligt at imødekomme efterspørgslen efter kontanter hos en bank i nødsituationen, når panik hersker blandt offentligheden, og folks tillid er blevet rystet, og når andre banker har nægtet at levere kredit. Centralbanken går dristigt fremad for at levere kontanter og forhindre panik. Centralbanken skal opfylde situationen med høj likviditetspræference.

At fremme økonomisk udvikling:

En meget vigtig funktion af centralbanken i disse lande i udviklingslande som Indien er at fremme økonomisk udvikling. Det kan hjælpe både inden for landbruget og industrien i landet. Centralbanken kan fremme landbrugs- og industriel vækst ved at yde finansiering eller kredit til landbrug og industri.

Centralbanken vedtager en sådan pengepolitik, som bidrager til økonomisk vækst. For at fremskynde investeringsfrekvensen eller kapitaldannelsen tager centralbanken skridt til at stille mere kredit til rådighed for investeringer til lavere udlånsrenter. I udviklingslandene er centralbankens rolle som fremme af økonomisk udvikling meget vigtig.

Således har Indien i Indien udover den lovgivende funktion spillet en salgsfremmende rolle. RBI har ydet et vigtigt bidrag til opbygningen af ​​passende finansielle institutioner som Industrial Finance Corporation of India, State Finance Corporation for at fremme besparelser og investeringer. Ved at sikre tilstrækkelig udbud af landbrugskredit, terminsfinansiering til industrier, eksportrestitution, har RBI udført en nyttig salgsfremmende rolle for at fremme økonomisk vækst.

Administrere valutakursen for den nationale valuta:

En central funktion af en centralbank er at opretholde valutakursen for den nationale valuta. For eksempel har Reserve Bank of India ansvaret for at opretholde rupeeens udvekslingsværdi. Når et land har vedtaget et fleksibelt valutakurssystem under hvilken valutaens værdi bestemmes af efterspørgslen efter og levering af en valuta, er værdien af ​​en valuta, det vil sige vekselkursen med andre valutaer, udsat for store udsving, der er skadelige for økonomien.

Under disse omstændigheder er det pligt, at centralbanken forhindrer unødig afskrivning eller påskønnelse af den nationale valuta. Siden 1991, hvor rupien er blevet floated, er værdien af ​​indisk rupi, det vil sige dens vekselkurs med amerikanske dollar og andre udenlandske valutaer blevet efterladt for at blive bestemt af markedskræfterne. RBI har taget flere skridt fra tid til anden for at stabilisere rupee-valutakursen, især hvad angår dollar.

Det kan bruge sine reserver af dollars og forsyne dollar på markedet fra egne reserver. Med stigningen i udbuddet af dollars vil rupien forhindres i afskrivninger. Det kan dog bemærkes, at succesen af ​​dette trin afhænger af mængderne af dollarreserver med Reserve Bank of India.

Dette er illustreret i figur 15.1, hvor vi har skildret forsyningskurver på amerikanske dollars, som skærer i punkt E og bestemmer rudeværdien af ​​rupee svarende til Rs. 43 pr. Amerikanske dollar. Antag nu, at efterspørgslen efter dollars fra indiske forhandlere, virksomheder og markedsoperatører øges, så efterspørgselskurven for dollar skifter til højre for D'D 'position.

Det ses, at skæringspunktet for denne nye efterspørgselskurve for de amerikanske dollars D'D 'med forsyningskurven SS af dollars i punkt H bestemmer rupee-kursen for amerikanske dollars svarende til Rs. 44 pr. Dollar. Således med stigning i efterspørgslen efter dollars har rupien afskrevet (og den amerikanske dollar værdsat). Nu, hvis RBI intervenerer og fra sine valutareserver, leverer det ekstra dollars som EB, vil udbudskurven for dollars skifte til højre for stillingen S'S ', som skærer den højere efterspørgselskurve D'D' af dollars ved punkt B så at igen Rs. 43 bliver ligevægtskursen for rupees for den amerikanske dollar.

På denne måde ved sin intervention og leverer ekstra dollars fra sine valutareserver kan RBI lykkes med at opretholde rupee-vekslingskursen på Rs. 43 per dollar. I praksis i januar 1996 og igen i august-september. 1998, hvor rupee var deprecierende, intervenerede RBI og lykkedes at forhindre den hurtigt deprecierende rupee mod amerikanske dollar.

En anden metode, hvormed RBI kan styre rupee-valutakursen, vedtager foranstaltninger, der vil reducere efterspørgslen efter dollars. Nogle importører, udenlandske investorer, udenlandsk valuta operatører forsøger at benytte sig af billige kreditfaciliteter af banker og låne rupee midler fra bankerne og forsøge at konvertere dem til dollars. Dette øger efterspørgslen efter dollars og fører til afskrivningen af ​​den indiske rupee. En sådan situation opstod i juli-september 1998.

RBI intervenerede og hævede Cash Reserve Ratio (CRR) og øgede sine tilbagekøbsrenter. Dette lykkedes at ophæve overskydende likviditet med bankerne og reducere deres udlånskapacitet. Dette førte til reduktionen i efterspørgslen efter dollars og bidrog til at forhindre rupien i at afskrive.

Tværtimod, hvis rupee værdsætter mod amerikanske dollar, og det er ønskeligt at kontrollere unødig anerkendelse af den indiske rupee, kan RBI gribe ind for at tjekke sin yderligere forståelse. Til dette formål kan den købe dollars fra markedet. Dette vil øge efterspørgslen efter dollars på valutamarkedet, og apprecieringen af ​​indisk rupi vil blive kontrolleret

Metoder til kredit kontrol:

Et lands centralbank har ansvaret for at kontrollere omfanget og retningen af ​​kredit i landet. Banklån er blevet en vigtig bestanddel af pengemængden i landet. Bankkreditens omfang og retning har derfor et vigtigt indflydelse på niveauet for den økonomiske aktivitet.

Overdreven kredit vil have tendens til at generere inflationstryk i økonomien, mens mangel på kreditforsyning kan have tendens til at forårsage depression eller deflation. Manglende tilgængelighed af billig kredit kan også hæmme den økonomiske udvikling i et land.

I tider med depression er der behov for at udvide kredit, og i tider med booms er der behov for kontraktkredit. For at fremme økonomisk udvikling er udvidelse af billig kredit (kredit til lave renter) ønskelig. For at forhindre bomme og depression (dvs. at opretholde økonomisk stabilitet) og fremme økonomisk vækst, søger centralbanken at kontrollere kredit i overensstemmelse med situationen.

Generelt er der to typer metoder til styring af kredit.

(1) Kvantitative eller generelle metoder:

Disse metoder søger at ændre den samlede kreditmængde generelt. Disse er tre i antal:

(i) Ændring af bankrenten

ii) Åbne markedsoperationer

(iii) Ændring af cash reserve ratio.

(2) Kvalitative eller selektive kontrolmetoder:

Disse metoder sigter mod at ændre mængden af ​​en bestemt type kredit. Med andre ord påvirker den selektive kontrolmetode brugen af ​​kredit til særlige formål.

Bank Rate Policy:

Bankrenten er den minimumsrente, hvor en centralbank i et land yder lån til landets handelsbank. Bankrenten kaldes også diskonteringsrente, fordi i de tidligere dage plejede centralbanken at yde finansiering til de kommercielle banker ved at genanskaffe veksler.

Gennem ændringer i bankrenten kan centralbanken påvirke kreditbanernes oprettelse af kredit. Banklån i disse dage er en vigtig del af udbuddet af penge i økonomien. Ændringer i pengemængden påvirker den samlede efterspørgsel og dermed produktionen og priserne. For eksempel, når centralbanken hæver bankrenten, vil omkostningerne ved låntagning fra forretningsbanker fra centralbanken stige.

Dette ville fraråde de kommercielle banker at låne fra centralbanken. Når bankrenten er hævet, hæver også forretningsbankerne deres udlånsrenter. Når de udlånsrenter, der opkræves af forretningsbankerne, er højere, vil forretningsmænd og industriister føle sig modløs til at låne fra kommercielle banker. Dette ville have tendens til at indgå i banklån og ville derfor resultere i reduktion af pengemængden i økonomien.

Reduktionen i pengemængden vil reducere den samlede efterspørgsel eller pengeudgifterne. Dette ville reducere priserne og kontrollere inflationen i økonomien. Således, når økonomien er grebet af inflation eller stigende priser, bliver bankrenten generelt hævet til bankernes akkreditering af kredit.

På den anden side, når der er tilbagegang eller depression i økonomien, sænkes bankrenten for at overvinde den. Et fald i bankrenten vil medføre reduktionen i udlånsrenterne i kommercielle banker. Med kredit eller lån fra banker bliver billigere, vil forretningsmænd låne mere fra kommercielle banker til investeringer og andre formål. Dette vil føre til stigningen i den samlede efterspørgsel på varer og tjenesteydelser og bidrage til at overvinde recessionen og skabe økonomisk genopretning.

Hvis et land tillader fri udstrømning af midler ind og ud af landet, vil ændringerne i bankrenten også påvirke de eksterne strømme. For eksempel, som nævnt ovenfor, når bankrenten hæves, vil alle rentesatser på markedet også generelt stige. Med stigningen i bankernes indlånsrenter vil midler udefra tiltrækkes til landets bredder. Endvidere ville forhøjelsen af ​​penge fra bankerne til de øvrige lande med forhøjelsen af ​​indlånsrenten forhindres. Derfor vil disse virkninger på inflow og udstrømning af midler af stigningen i bankkursen have en gunstig indvirkning på betalingsbalancen i landet.

Det er vigtigt at bemærke, at ændringerne i bankkursen påvirker kreditoprettelsen fra banker ved at ændre kreditomkostningerne. Ændringer i kreditomkostninger påvirker lån fra handelsbankerne fra centralbanken og påvirker også efterspørgslen efter kredit fra forretningsmænd fra forretningsbankerne.

Begrænsninger af bankrentepolitik:

Bankrenten har ikke altid den ønskede effekt på investeringer, output og priser. Der er visse betingelser, som skal opfyldes for en vellykket gennemførelse af bankens rentepolitik.

Disse betingelser er:

(1) Alle andre satser bør følge bankrenten i sin bevægelse, således at bankkreditter skal udvides eller indgå efter aftale. Dette sker ikke, hvis forretningsbankerne råder over betydelige reserver til deres rådighed, og deres afhængighed af lånte midler fra centralbanken kan derfor være meget mindre.

Endvidere er der behov for et velorganiseret pengemarked for ændringer i bankkursen for at medføre ændringer i alle andre rentesatser på markedet. Hvis der ikke findes velorganiseret pengemarked, som det er tilfældet i Indien, hvor indfødte bankfolk bidrager med en god del af pengemarkedet, vil ændringer i bankrenten ikke blive fulgt af de relevante ændringer i alle satser.

Den anden vigtige betingelse for, at bankrenten er vellykket, er forretningsmænds reaktion på ændringer i rentesatserne. Hvis forretningsmænd og investorer reducerer deres lån, når bankrenten og dermed udlånsrenten på kommercielle bank hæves, og øger deres lån til investering, når bankrenten og afsendelsesrenten af ​​bankerne reduceres, vil ændringerne i bankrenten få effekt, forudsagt i bankrate teorien.

Undersøgelser af empiriske undersøgelser har imidlertid for nylig vist, at rentesatsen ikke har stor indflydelse på lån til investeringer og andre formål. Når der er en inflationær situation i økonomien, skal renten blive hævet meget højt for at få ønskelige virkninger. Tilsvarende er svaret på investeringer til faldet i renten aldrig voldsomt. Efterspørgsel fra forretningsmænd til lån til investeringsformål fra bankerne afhænger af den økonomiske situation i økonomien.

Når økonomien er grebet af alvorlig depression og dermed udsigterne for at tjene penge er dystre, vil forretningsmænd være tilbageholdende med at låne til investering, selvom rentenes rentesatser er blevet reduceret betydeligt for at få dem til at låne. Det har været hensigtsmæssigt bemærket, at 'du kan bringe hesten til vand, men du kan ikke få det til at drikke'.

Den nuværende overbevisning er, at bankrentepolitik kun vil spille en subsidiær rolle i pengekontrol. Bankkursen kunne bedst kontrollere en boom og inflation, men kunne ikke skabe et opsving, hvis landet lider under recession eller depression. Således har den langt større potentiel effektivitet, hvis man ønsker at hæve kreditudvidelsen, end når man søger at stimulere kredit.

Men bruges sammen med andre metoder kan det stadig spille en nyttig rolle. Bankkursen har værdien som et signal. Hvis traditionerne er, at et signal skal overholdes, kan bankrentepolitikken opfylde sit formål, da det vil være i overensstemmelse med respektabel adfærd.

Åbne markedsoperationer:

Åben markedsoperationer er et andet vigtigt instrument for kreditkontrol, især i de udviklede lande. Udtrykket åbne markedsoperationer betyder køb og salg af værdipapirer af centralbanken i landet. Teorien om åbne markedsoperationer er som sådan: Centralbankens salg af værdipapirer fører til et fald i krediten og køb heraf til kreditudvidelse.

Når centralbanken sælger værdipapirer i det åbne marked, modtager den betaling i form af en check på en af ​​bankerne. Hvis køberen er en bank, trækkes kontrollen over for indkøbsbanken. I begge tilfælde er resultatet det samme. Kontantbalancen for den pågældende bank, som den holder hos centralbanken, er i den grad reduceret. Med nedsættelsen af ​​sine kontanter skal handelsbanken reducere sin udlån. Således kreditaftaler.

Når centralbanken køber værdipapirer, betaler det sig gennem kontroller trukket på sig selv. Dette øger kontantbalancen hos kommercielle banker og gør det muligt for dem at udvide krediten. "Pas på det lovlige betalingsmiddel, penge og kredit vil tage sig af sig selv" er maksimalt.

Den åbne markedsoperationsmetode er - undertiden vedtaget for at gøre bankens rentepolitik effektiv. Hvis medlemsbankerne ikke hæver udlånsrenter som følge af stigningen i bankrenten på grund af overskydende midler, der er til rådighed med dem, kan centralbanken trække sådanne overskydende midler ved salg af værdipapirer og derved tvang medlemsbankerne til at hæve deres satser. Mangel på midler på markedet tvinger bankerne direkte eller indirekte til at låne fra centralbanken gennem genanskaffelse af regninger. Hvis bankrenten er høj, kan markedsrenten ikke forblive lav.

Begrænsninger af de åbne markedsoperationer:

Det er indlysende, at denne metode kun vil lykkes, hvis visse betingelser er opfyldt. Begrænsningerne diskuteres nedenfor:

(1) Ifølge teorien om åbne markedsoperationer, når centralbanken køber værdipapirer, forhøjes medlemsbankernes likviditetsreserver, og omvendt reduceres likviditetsreserven, når centralbanken sælger værdipapirer. Dette kan dog ikke ske. Salget af værdipapirer kan modregnes ved tilbagelevering af noter fra omløb og sving. Køb af værdipapirer kan derimod ledsages af tilbagekøb af sedler til øgede valutakrav eller til hamstring. I begge tilfælde kan medlemsbankernes likviditetsreserver derfor forblive upåvirket.

(2) Men selvom pengebeløbene i medlemsbankerne øges eller formindskes, kan bankerne ikke udvide eller indgå kredit i overensstemmelse hermed. Andelen af ​​kontanter til kredit er ikke stift fast og kan variere inden for ganske store grænser. Bankerne vil udvide og indgå kredit i henhold til de gældende økonomiske og politiske forhold og ikke blot med henvisning til deres likviditetsreserver.

(3) Den tredje betingelse er, at efterspørgslen efter lån og forskud, når forretningsbankens likvider øges, skal øges og omvendt. Det kan ikke ske. På grund af økonomisk eller politisk usikkerhed kan selv billig penge ikke tiltrække låntagere. Omvendt når handelen er god og udsigterne til overskud lyse, vil iværksættere låne selv ved høje renter.

(4) Endelig bør kredsløbets kredsløb have en konstant hastighed. Men hastigheden af ​​bankindskud er sjældent konstant. Det stiger i perioder med stigende forretningsaktivitet og fald i perioder med depression. Således kan en politik med kontraktkredit neutraliseres ved øget omsætningshastighed, og omvendt.

Åbne markedsoperationer som et instrument for kreditkontrol har vist sig at være tydelige til at regulere krediternes tilgængelighed i industrilande. Dette er af to grunde. For det første, når centralbanken køber eller køber værdipapirer, udvider handelsbankernes reserver automatisk eller kontrakt.

Ændringerne i bankernes reserver påvirker deres evne til at låne direkte. I modsætning til i tilfælde af bankrenteinstrumenter afhænger succesen af ​​markedsoperationerne ikke af forretningsbankernes holdning eller lydhørhed. deres evne til at yde kredit påvirkes automatisk. For det andet kan de åbne markedsoperationer forvaltes på en sådan måde, at bankernes pengebeholdninger stiger eller falder i den ønskede grad.

Da markedsoperationerne er vellykkede, er det nødvendigt at have et bredt og aktivt marked for kort- og langfristede statspapirer, og sådanne markeder eksisterer kun i USA og Storbritannien og andre udviklede lande. Denne metode til kreditkontrol har været mest effektivt anvendt i disse lande.

Åben markedsoperationer, som ikke spillede en væsentlig rolle som et kreditkontrollinstrument i Indien, er nu blevet vigtige og bruges i vid udstrækning af RBI. Dette skyldes, at markedet for statspapirer i Indien nu er blevet ganske bredt, og der er overskydende likviditet i banksystemet. Offentligheden køber ikke mere end en brøkdel af statspapirer. Udover at være i betragtning af overskydende likviditet i banksystemet, banker med vilje at investere i statspapirer mere end de lovbestemte grænser.

Ændring af Cash Reserve Ratio (CRR):

En anden metode til at variere mængden af ​​kredit er at ændre cash reserve ratio. Ved lov skal bankerne beholde en vis mængde kontantpenge med sig selv som reserver mod indlån. Hvis det lovlige minimumskvoteringsforhold f.eks. Er 20%, skal banken beholde Rs. 4.000 som reserver mod indlån af Rs. 20.000.

Nu har centralbanken i et land beføjelse til at variere kontantreserven. Hvis nu centralbanken øger cash reserve ratio fra 20% til 25%, så reserverne af Rs. 4.000 kunne kun støtte indskud af Rs. 16.000 og derfor har bankerne reserver af Rs. 4.000 bliver nødt til at reducere deres indskud form Rs. 20.000 til Rs. 16.000. Det betyder nedbringelse af kredit.

På den anden side, hvis centralbanken reducerer kontantreserven fra 20% til 10%, så er reserverne på Rs. 4.000 kunne støtte deponeringen af ​​Rs. 40.000. Derfor har bankerne reserver af Rs. 4.000 kan øge deres indskud, dvs. udvide kredit til Rs. 40.000. Sammenfattende medfører stigningen i det juridiske cash reserve-forhold et fald i krediten og faldet i den juridiske reserve ratio fører til udvidelse af kredit.

En stigning i det juridiske kontante reserveprocent vil kun lyde i kontraktkredit, når bankerne har overskydende reserver. Hvis bankerne opretholder overskydende reserver, vil forhøjelsen af ​​den juridiske reserveprocent ikke medføre reduktion af kredit. På den anden side vil reduktionen i cash reserve ratio få den ønskede effekt af kun at udvide kredit, hvis låntagerne reagerer positivt. Som følge af et fald i cash reserve ratio øges tilgængeligheden til bankernes udlån, og bankerne har en tendens til at stille mere kredit til rådighed for låntagere eller gøre dem tilgængelige til lavere priser. Nu, hvis låntagerne af en eller anden grund ikke reagerer positivt, dvs. ikke er villige til at låne, vil kredit ikke blive udvidet.

Selektive kreditkontrol:

De ovenfor beskrevne kreditkontrolmetoder er kendt som kvantitative eller generelle metoder, som de har til formål at kontrollere kreditens tilgængelighed generelt. Således udvider bankrentepolitik, åbne markedsoperationer og variationer i likviditetsforhøjelsen udvidelsen eller aftaler tilgængeligheden af ​​kredit til alle formål. På den anden side er selektiv kreditkontrol beregnet til at regulere kreditstrømmen for bestemte eller specifikke formål. Mens den generelle kreditkontrol forsøger at regulere den samlede disponible kreditmængde (gennem ændringer i de højeffektive penge) og kreditomkostningerne, søger den selektive kreditkontrol at ændre fordelingen eller fordelingen af ​​kredit mellem sine forskellige anvendelser.

Den selektive kreditkontrol har både de positive og negative aspekter. I det positive aspekt er der truffet foranstaltninger for at stimulere den større kreditstrøm til nogle bestemte sektorer, der betragtes som vigtige.

Således er i Indien landbrug, små og marginale landmænd, småhandlere, småindustrier de prioriterede sektorer, som der er søgt at opmuntre til større penge bankgodtgørelse fra Indiens Reserve Bank. I det negative aspekt er der truffet adskillige foranstaltninger for at begrænse krediten til bestemte aktiviteter eller sektorer, der betragtes som uønskede eller skadelige ud fra det samfundsmæssige synspunkt.

De selektive kreditkontroller, der almindeligvis anvendes, er:

(1) Ændringer i minimumsmarginen for udlån fra banker mod beholdninger af specifikke varer, der holdes eller mod andre typer værdipapirer.

(2) Fastsættelse af maksimumsgrænse eller loft for forskud til individuelle låntagere mod lagre af særligt følsomme råvarer.

(3) Fastsættelse af mindste diskriminerende renter af afgifter på kredit til særlige formål.

(4) Forbud mod diskontering af veksler med salg af følsomme råvarer.

De selektive kreditkontrol stammer fra USA for at regulere strømmen af ​​bankkredit til aktiemarkedet (dvs. markedet for aktier). De blev også brugt til at begrænse mængden af ​​kredit til rådighed for køb af varige forbrugsvarer i andenkrigstidens periode. I Indien anvendes de selektive kreditkontrol imidlertid af Reserve Banken for at forhindre spekulativ hævning af varer for at kontrollere stigningen i priserne på disse varer. Den selektive kreditkontrol i Indien anvendes til madgrains, oliefrø, vegetabilske olier, bomuld, sukker, gur og khandsari.

Selvom alle ovennævnte teknikker for selektiv kreditkontrol anvendes, er det i Indien den første teknik, nemlig ændringerne i minimumsmarginen mod varebeholdninger eller andre værdipapirer, der oftest er blevet brugt. Det kan bemærkes, at en centralbank i et land har beføjelse til at variere minimumsmarginalkravet over for varernes råvarer. Mens udlån fremskyndes til forretningsmænd, forlader handelsbankerne en margen af ​​værdien af ​​lagerbeholdningen, der opbevares som sikkerhed, der skal finansieres af forretningsmændene fra deres egne kilder og udlåne midler til dem svarende til det resterende beløb af aktiens værdi.

Dette minimumskrav til værdien af ​​bestanden, der efterlades for at blive finansieret af låntagerne selv, er kendt som margin. Antag den margen, der er fastsat for en bestand af en bestemt vare, 60 pct. I dette tilfælde kan forretningsmændene låne op til værdien af ​​40 pct. Af den pågældende vare, mens 60 pct. Af værdien af ​​aktier vil blive finansieret af forretningsmændene selv. Nu, hvis banken hæver margenen til 70 procent, så kan forretningsmænd låne fra banken til 30 procent af værdien af ​​lageret af denne vare.

Dette vil føre til en reduktion af krediten for at holde varehandelen af ​​forretningsmændene. Hvis forretningsmændene ikke er i stand til at finansiere beholdningen af ​​10 procent ekstra lager af varen, vil de blive tvunget til at sælge det på markedet og dermed øge varernes råvareforsyning. Dette vil sænke priserne på varen, andre ting forbliver de samme.

I udviklede lande anvendes de selektive kreditkontroller generelt til at forhindre overdreven spekulation i aktiemarkedet. På aktiemarkedet køber køberne en god mængde aktier ved at foretage en lille betaling, og den resterende værdi af aktier betales af mæglere gennem lån fra bankerne mod de således købte aktier. Når centralbanken hæver margenen, skal købere af aktier betale en større sum penge til de købte aktier, og som følge heraf modvirkes banklånskontrakter og den spekulative aktivitet på aktiemarkedet.

Betingelser, der er nødvendige for succes med selektive kreditkontrol:

Nogle betingelser er nødvendige for en vellykket drift af selektive kreditkontrol af råvarer. De kloge forretningsmænd kan dog opnå kredit fra bankerne ved at tilbyde andre værdipapirer og bruge de midler, der er opnået for at finansiere de spekulative beholdninger af lagrene af følsomme råvarer.

Hvis de selektive kreditkontroller skal lykkes for at forhindre stigningen i priserne på følsomme råvarer, skal de derfor ledsages af generelle kreditkontrol med det formål at reducere bankernes evne til at låne penge. Det følger også af ovenstående, at slutbrugen eller formålet med al kredit skal tages i betragtning af bankerne, og krediten fremskyndes i overensstemmelse hermed, hvis selektiv kreditkontrol skal være effektiv.

I Indien har de selektive kreditkontrol været i drift siden 1956 for at kontrollere stigningen i priserne på følsomme råvarer.

Succesen med selektive kreditkontrol med at nå sit mål om at begrænse stigningen i råvarepriserne afhænger imidlertid af visse forhold, der er forklaret nedenfor:

1. Anvendelsen af ​​kvantitative kreditkontrol

Selektive kreditkontrolforanstaltninger er kun effektive, når de ledsages af de generelle kvantitative kreditkontroller som variation i bankrente og kontantreserven. This is because the selective credit controls operate through regulating credit against particular securities or stocks.

2. The Availability of Non-Bank Finance:

The success of the selective credit control also depends upon the extent to which the funds from non-bank sources (ie, from their own funds and also from the unregulated credit market) is available to the businessmen. When the bank credit for a particular purpose is reduced, the businessmen can use their own funds or borrow from non-regulated markets to indulge in speculative holding of inventories. In India today the businessmen have large quantities of black money with them which they generally use for speculative holding of inventories of sensitive commodities and in this way succeed in defeating the purpose of selective credit controls.

Moral Suasion:

Central bank sometimes makes use of moral suasion to affect the credit policies of the commercial banks. Moral suasion means the employment by the central bank of policy statements, public announcements, or outright appeals and advices that excessive expansion or contraction of bank credit may lead to evil consequences. Banks often regard the central bank as their leader and guide, and generally act in accordance with wishes and advice of the central bank.