Pengestrømme hos banker: Forpligtede reserver og overskydende reserver

Kontanter i banker: Forpligtede reserver og overskydende reserver!

Bankerne beholder altid en vis del af deres samlede aktiver i form af kontanter, dels for at opfylde lovkravet og dels for at opfylde deres daglige behov for kontantbetalinger. Kontanter holdes dels i form af »kontanter ved hånden« og dels i form af saldi med RBI'en.

Alle sådanne kontanter hedder bankernes likvide reserver.

De er normalt opdelt under to hoved:

(a) Forpligtede reserver og

b) overskydende reserver

Nødvendige reserver er kontante saldi, som en bank er forpligtet til lovligt at holde sammen med RBI. De beregnes gennemsnitligt dagligt over en fjorten dage (tidligere en uge). I henhold til den eksisterende lov, der blev vedtaget i 1956, er RBI bemyndiget til at indføre lovmæssigt "6ash reserve ratio" (CRR) på banker, hvor som helst mellem 3% og 15% af netto efterspørgsel og tidsforpligtelser (DTL) fra den sidste fredag ​​i den anden foregående fjorten dage (tidligere før 29. marts 1985 - det plejede at være den foregående uge).

Det er denne myndighed i RBI at variere den minimale CRR, som gør det variable reserveforhold et værktøj til monetær kontrol. Indtil 1973 brugte RBI det kun en gang i 1960 i en kort periode på ti måneder. Siden juni 1973 har RBI brugt det flere gange som et vigtigt kontrolinstrument for at begrænse overskydende stigninger i pengeforsyningen.

Den seneste position på CRR er opsummeret her. Det var 15 pct. Af de planlagte forretningsbanker NDTL i 1994-95, blev sænket til 14, 5 pct. I november 1995 og yderligere til 14 pct. I december 1995.

Senere blev den i maj 1996 sænket til 13 procent af NDTL og i begyndelsen af ​​juli 1996 til 12 procent. CRR blev reduceret til 10 procent for ikke-residente eksterne (Rupee) (NREA) konti i slutningen af ​​1995. Det blev fjernet fuldt ud på udenlandsk valuta NR-konti og på deres repatrierbare indskud. Desuden blev den trinvise CRR på 10 procent fjernet. Det kan bemærkes, at RBI betaler renter til banker på de yderligere krævede reserver over minimumskravet på 3%.

Udover de nødvendige reserver indeholder bankerne også overskydende reserver, som er reserver ud over de krævede reserver. Det er kun disse (overskydende) reserver, som bankerne som helhed kan bruge til at opfylde deres valutafordringer (dvs. netto tilbagetrækning af valuta hos deres indskydere) samt rydning af afløb (dvs. netto tab af kontanter på grund af krydsklarering af kontrol mellem banker). En stor del af de overskydende reserver bankerne holder i form af »cash on hand« eller »vault cash« med sig selv.

Den resterende lille del de holder som overskydende saldi med RBI. Overdreven reserver er meget, meget adfærdsfunktion hos banker. Bankerne forsøger altid at justere deres aktivporteføljer, at deres faktiske overskydende reserver svarer til deres overskydende reserver. Dette enkle men nøglepunkt kan forklare meget af bankernes adfærd og pengemængden.

Kontrolforanstaltningen af ​​variabelt reserveforhold forsøger at påvirke pengemængden ved hjælp af pounding eller frigivelse af bankreserver. Når den gennemsnitlige CRR revideres opad, er bankerne forpligtet til at holde større reserver eller saldi hos RBI end tidligere for samme beløbsforpligtelser. Dette indebærer, at det krævede reserveforhold forandres uændret, men på grund af yderligere fortjener af RBI.

Da reserver er en del af højdrevne penge (H), udgør dette en virtuel tilbagetrækning af en del af H fra offentligheden svarende til mængden af ​​supplerende reserver, der påtænkes. I modsat fald, når CRR sænkes eller den inkrementelle CRR trækkes tilbage, svarer dette til frigivelse af reserver, som ellers ville være skødet og dermed virtuel stigning i H. Når vi tager højde for sådanne virtuelle ændringer i H, bliver det, vi får, kaldet justeret H. RBI kan også vælge at frigive de tidligere beskrevne reserver under den trinvise CRR som det gjorde i rater i årene 1984 og 1985.

Det er denne justerede H, der tjener som basis for den uændrede pengemultiplikator. Pengemultiplikatoren i sig selv forbliver uændret, for i vores analysemetode er virkningen af ​​ændringen i det krævede reserveforhold opfanget gennem indskydning ved frigivelse af reserver, forudsat at reserveforholdet er uændret. Fra ændringen i justeret H kan vi estimere den resulterende ændring i M såvel som bankindskud (ved hjælp af den relevante multiplikatoranalyse), der kan henføres til ændringen i det krævede reserveforhold. (Nogle økonomer foretrækker at afhente indflydelsen af ​​ændringer i CRR gennem ændringer i pengemultiplikatoren og forlade den målte H ujusteret.)

Ovennævnte argument fortæller os, at den væsentlige funktion af ændringer i det krævede reserveforhold er at skabe ønskede ændringer i den effektive (eller justerede) mængde H og gennem den i mængden af ​​penge (og bankkredit), og at i dette fornuft kan metoden med variabelt reserveforhold handle både som et tillæg og som et alternativ til andre metoder til monetær kontrol, såsom metoden for markedsoperationer.

Det hævdes almindeligvis, at ændringer i reservekravet som et instrument for monetær kontrol er ringere end værktøjet for åbne markedsoperationer, idet det giver klumpede og diskontinuerlige ændringer både i tid og i mængder af reserver og indlån og producerer 'annonceringseffekt' siden Ændringer i reservekrav er nyhedsværdige. Det er rigtigt. Men der bør ikke meget gøres om dette argument.

Banker kan få forudgående varsel om ændringer, og ændringerne kan indføres i etaper, så bankerne har tid nok til at tilpasse deres porteføljer i overensstemmelse hermed. I en situation med hurtigere eller fortsat inflation vil H og reserves normalt vokse hurtigt, og det ville ikke være for svært for bankerne at opfylde et højere reservekrav, hvis de vil samarbejde med den monetære myndighed for at kontrollere overdreven udvidelse af pengemængden.

Da RBI ikke har meget frihed til at anvende åbne markedsoperationer med henblik på monetær kontrol, skal ændringer i reservekrav til enhver tid anvendes som situationen kan kræve, hvis den monetære stabilitet er Valgt som et mål for økonomisk politik.

Som en kontrolforanstaltning er metoden til variabel reserveforhold ikke fuldstændig tåbebestemt. Det har sine egne lækager, ligesom andre kontrolforanstaltninger har. Og nogle af disse lækager er fælles med andre tiltag, især af fremgangsmåden til markedsoperationer. For en vellykket pengestyring er det vigtigt, at myndighederne godt forstår den sande natur og virkningen af ​​disse lækager og ikke bliver uretmæssigt forstyrret under deres tilstedeværelse. I stedet bør de gøre deres bedste for at stoppe eller opveje disse lækager så vidt muligt gennem andre foranstaltninger til deres rådighed. Dette viser kun, at det variable reserveforhold i sig selv ikke er en tilstrækkelig metode til monetær kontrol; det skal suppleres med andre foranstaltninger for at gøre det effektivt.

Når det krævede reserveforhold mellem bankerne revideres opad for at dæmpe bankreserver, kan en del af den 'skutte' H lække sig tilbage i økonomien gennem følgende handlinger fra banker:

(i) Bankers manglende overholdelse eller ufuldstændige overholdelse af kravet om højere eller supplerende reserve. I løbet af treårsperioden 1974-1977 var der en gennemsnitlig mangel på obligatoriske reserver på 25 pct. Af reserverne, der skulle søges af RBI. Der er sket sværere mangler i de senere år på trods af sanktionerne for de manglende banker for disse mangler;

(ii) Øget eller kompenserende låntagning fra banker fra RBI og andre kilder; og

(iii) Øget eller kompenserende salg af statspapirer fra banker til RBI.

Hvis RBI betyder forretning om sin pengepolitiske politik, bør den træffe hensigtsmæssige foranstaltninger for at tilslutte disse lækager for at gøre reserveringen virkelig og fuldt effektiv.