Forretningscykler: Betydning, faser, funktioner og teorier for forretningscyklus

Forretningscykler: Betydning, faser, funktioner og teorier for forretningscyklus!

Betyder:

Mange frikapitalistiske lande som USA og Storbritannien har registreret hurtig økonomisk vækst i de sidste to århundreder. Men den økonomiske vækst i disse lande har ikke fulgt en stabil og jævn opadgående tendens. Der har været en langvarig opadgående tendens i bruttonationalproduktet, men periodisk har der været store kortsigtede udsving i den økonomiske aktivitet, det vil sige ændringer i produktion, indkomst, beskæftigelse og priser omkring denne langsigtede tendens.

Perioden med høj indkomst, produktion og beskæftigelse er blevet kaldt ekspansionsperioden, opsvinget eller velstanden, og perioden med lav indkomst, produktion og beskæftigelse er beskrevet som sammentrækning, recession, nedgang eller depression. Den økonomiske historie i de frie markedskapitalistiske lande har vist, at perioden for økonomisk velstand eller ekspansion veksler med perioden med nedgang eller recession.

Disse vekslende perioder med udvidelse og sammentrækning i den økonomiske aktivitet er blevet kaldt konjunkturer. De er også kendt som handelscykler. JM Keynes skriver: "En handelscyklus består af perioder med god handel præget af stigende priser og lave arbejdsløshedsprocenter med perioder med dårlig handel præget af faldende priser og høj arbejdsløshedsprocent."

Et bemærkelsesværdigt træk ved disse udsving i den økonomiske aktivitet er, at de er tilbagevendende og har forekommet periodisk på mere eller mindre regelmæssig vis. Derfor er disse udsving blevet kaldt konjunkturer. Det kan bemærkes, at kalder disse udsving som "cykler" betyder, at de er periodiske og forekommer jævnligt, selvom perfekt regelmæssighed ikke er blevet observeret.

Varigheden af ​​en konjunkturcyklus har ikke været af samme længde; det har varieret fra mindst to år til maksimalt ti til tolv år, men det var tidligere antaget, at udsving i produktionen og andre økonomiske indikatorer omkring udviklingen viste gentagne og regelmæssige mønstre af alternative perioder med udvidelse og sammentrækning.

Imidlertid har der faktisk ikke været tydelige tegn på meget regelmæssige cyklusser af samme bestemte varighed. Nogle konjunkturer har været meget kortvarige i kun to til tre år, mens andre har varet i flere år. Endvidere har der i nogle cyklusser været store svingninger væk fra trend, og i andre har disse svingninger været af moderat karakter.

Et vigtigt punkt værd at bemærke om konjunkturcykler er, at de har været meget dyre i ordets økonomiske betydning. I en periode med lavkonjunktur eller depression mister mange arbejdstagere deres job og som følge heraf storskala arbejdsløshed, hvilket medfører tab af produktion, der kunne have været produceret med fuld beskæftigelse af ressourcer, kommer til at sejre i økonomien.

Desuden går mange forretningsmænd under depression i konkurs og lider store tab. Depression forårsager mange menneskelige lidelser og sænker levevilkårene for folket. Udsvingene i den økonomiske aktivitet skaber stor usikkerhed i økonomien, som skaber bekymring for enkeltpersonerne om deres fremtidige indkomst- og beskæftigelsesmuligheder og medfører stor risiko for langsigtede investeringer i projekter.

Hvem kan ikke huske den store ødelæggelse forårsaget af den store depression i de tidlige trediver af det nuværende århundrede? Selv boom, når det ledsages af inflationen, har sine sociale omkostninger. Inflationen ødelægger folkernes reelle indkomster og gør livet elendigt for de fattige.

Inflationen fordrejer ressourcefordelingen ved at fjerne knappe ressourcer fra produktive anvendelser til uproduktive. Inflationen omfordeler indtægter til fordel for de rigere handlinger, og også når inflationen er høj, forhindrer den økonomisk vækst.

Om de skadelige virkninger af konjunkturcyklerne Crowther skriver: "På den ene side er arbejdsløsheden og skammen af ​​ledighed med alle de enkelte fattigdom og sociale forstyrrelser, som den kan skabe. På den anden side er der tab af rigdom, der er repræsenteret af så meget spildt og ledig arbejdskraft og kapital. "

Faser af forretningscykler:

Forretningscykluser har vist forskellige faser, hvis undersøgelse er nyttig for at forstå deres underliggende årsager. Disse faser er blevet kaldt af forskellige navne af forskellige økonomer.

Generelt er følgende faser af konjunkturcykluser blevet kendetegnet:

1. Udvidelse (Boom, Upswing eller Velstand)

2. Peak (øverste vendepunkt)

3. Sammentrækning (nedsving, recession eller depression)

4. Trough (nederste vendepunkt)

De fire faser af konjunkturcykluser er vist i figur 27.1, hvor vi starter fra træk eller depression, når niveauet for den økonomiske aktivitet, dvs. produktionsniveauet og beskæftigelsen er på det laveste niveau. Med genoplivningen af ​​den økonomiske aktivitet går økonomien ind i ekspansionsfasen, men på grund af årsagerne forklaret nedenfor kan udvidelsen ikke fortsætte på ubestemt tid, og efter at toppen er nået, begynder sammentrækning eller nedstyrtning. Når sammentrækningen samler momentum, har vi en depression.

Haberler i sit vigtige arbejde med konjunkturcykler har navngivet de fire faser af konjunkturcyklusser som:

(1) Upswing,

(2) øverste vendepunkt,

(3) Nedsving og

(4) Nedre vendepunkt.

Der er to typer mønstre af cykliske ændringer. Et mønster er vist i figur 27.1, hvor udsving forekommer omkring en stabil ligevægtsposition som vist ved den vandrette linje. Det er et tilfælde af dynamisk stabilitet, der skildrer forandring, men uden vækst eller tendens.

Det andet mønster af konjunktursvingninger er vist i figur 27.2, hvor konjunkturændringer i den økonomiske aktivitet foregår omkring en vækstvej (dvs. stigende tendens). JR Hicks i sin model af konjunkturer forklarer et sådant mønster af udsving med den langsigtede stigende tendens i økonomisk aktivitet ved at pålægge faktorer som autonome investeringer på grund af befolkningstilvækst og teknologiske fremskridt, der forårsager økonomisk vækst på den ellers stationære stat. Vi forklarer kort nedenfor i forskellige faser af konjunkturcykluser.

I udvidelsesfasen øges både produktion og beskæftigelse, indtil vi har fuld beskæftigelse af ressourcer, og produktionen er på det højest mulige niveau med de givne produktionsressourcer. Der er ingen ufrivillig arbejdsløshed, og uanset arbejdsløshed hersker det kun friktion og struktur.

Når ekspansionen samler momentum og vi har velstand, er forskellen mellem potentiel BNI og den faktiske BNI nul, dvs. produktionsniveauet ligger på det maksimale produktionsniveau. Der er en god mængde nettoinvesteringer, og efterspørgslen efter varige forbrugsvarer er også høj. Priserne stiger også generelt under udvidelsesfasen, men på grund af høj økonomisk aktivitet har folk en høj levestandard.

Så kan der ske noget, om bankerne begynder at reducere kredit- eller resultatforventningerne ændres negativt, og forretningsmænd bliver pessimistiske over fremtidens tilstand af økonomien, der bringer en ende på ekspansions- eller velstandsfasen.

Som det vil blive forklaret nedenfor, er økonomerne forskellige med hensyn til de mulige årsager til velstandens afslutning og begyndelsen af ​​nedgang i økonomisk aktivitet. Monetarister har hævdet, at sammentrækning i bankkreditter kan forårsage nedgang.

Keynes har argumenteret for, at pludselige sammenbrud af forventet indtjeningsgrad (som han kalder den marginale effektivitet af kapitalen, MEC) forårsaget af ugunstige ændringer i forventninger til iværksættere sænker investeringerne i økonomien. Dette fald i investeringer, ifølge ham, forårsager nedgang i økonomisk aktivitet.

Sammentrækning og depression:

Som nævnt ovenfor følges ekspansion eller velstand efter sammentrækning eller depression. Under sammentrækningen er der ikke kun fald i BNP, men også beskæftigelsesniveauet reduceres. Som følge heraf forekommer ufrivillig ledighed i stor skala. Investeringerne falder også, hvilket medfører et yderligere fald i forbruget af varer og tjenesteydelser.

I tilfælde af sammentrækning eller depression er priserne også generelt faldende som følge af fald i samlet efterspørgsel. Et væsentligt træk ved depression er faldet i rente. Med lavere rente øges folks efterspørgsel efter pengebeholdninger.

Der er meget overskydende kapacitet, da industrier, der producerer investeringsgoder og forbrugsgoder, arbejder meget under deres kapacitet på grund af manglende efterspørgsel. Kapitalvarer og varige forbrugsgoder er hårdt ramt hårdt under depression. Depression, det kan bemærkes, opstår, når der er en alvorlig sammentrækning eller recession af økonomiske aktiviteter. Depression 1929-33 er stadig husket på grund af sin store intensitet, der forårsagede mange menneskelige lidelser.

Trug og Revival:

Der er en grænse for, hvilket niveau af økonomisk aktivitet kan falde. Det laveste niveau af økonomisk aktivitet, der generelt kaldes trough, varer i nogen tid. Kapitalandele må afskrives uden udskiftning. Fremskridt i teknologi gør den eksisterende kapitalbeholdning forældet.

Hvis banksystemet begynder at udvide kredit eller der er spurt i investeringsaktivitet som følge af fremkomsten af ​​kapitalmangel som følge af ikke-udskiftning af afskrivne kapitaler og også på grund af ny teknologi, der kommer til at eksistere, der kræver nye typer af marinesoldater og anden kapital gods. Stimuleringen af ​​investeringer medfører genoplivning eller genopretning af økonomien.

Gendannelsen er vendepunktet fra depression til ekspansion. Når investeringerne stiger, forårsager dette induceret stigning i forbruget. Som følge heraf begynder industrier at producere mere, og overskydende kapacitet er nu sat i fuld brug på grund af genoplivningen af ​​den samlede efterspørgsel. Beskæftigelsen af ​​arbejdskraft øges og arbejdsløshedstallet falder. Dermed er cyklen færdig.

Funktioner af forretningscykler:

Skønt forskellige konjunkturer varierer i varighed og intensitet, har de nogle fælles træk, som vi forklarer nedenfor:

1. Forretningscyklusser opstår periodisk. Selvom de ikke viser samme regelmæssighed, har de nogle enkelte faser som ekspansion, top, sammentrækning eller depression og trug. Endvidere varierer cyklernes varighed meget fra mindst to år til maksimalt ti til tolv år.

2. For det andet er konjunkturerne synkroniske. Det betyder, at de ikke forårsager ændringer i en enkelt industri eller sektor, men er af alomfattende karakter. For eksempel forekommer depression eller sammentrækning samtidigt i alle brancher eller sektorer i økonomien. Recession går fra en branche til en anden, og kædereaktionen fortsætter, indtil hele økonomien er i besiddelse af recession. Lignende proces er på arbejde i ekspansionsfasen, velstand spredes gennem forskellige forbindelser af input-output relationer eller efterspørgselsforhold mellem forskellige industrier og sektorer.

3. For det tredje er det blevet observeret, at udsving forekommer ikke kun i produktionsniveau, men også i andre variabler som beskæftigelse, investering, forbrug, rente og prisniveau.

4. Et andet vigtigt træk ved konjunkturcykler er, at investeringer og forbrug af varige forbrugsgoder som biler, huse og køleskaber er mest påvirket af konjunktursvingningerne. Som understreget af JM Keynes er investeringerne stærkt volatile og ustabile, da det afhænger af de private iværksætters fortjenesteforventninger. Disse forventninger til iværksættere ændrer sig ganske ofte, hvilket gør investeringen ret ustabil. Da forbrug af varige forbrugsgoder kan udsættes, svinger det også kraftigt i løbet af konjunkturerne.

5. Et vigtigt træk ved konjunkturcyklus er, at forbruget af ikke-varige varer og tjenesteydelser ikke varierer meget i forskellige faser af konjunkturcykluserne. Tidligere data om konjunkturcykluser viser, at husholdningerne har en stor stabilitet i forbruget af ikke-varige varer.

6. Den umiddelbare virkning af depression og ekspansion er på varelageret. Når depression sættes ind, begynder opgørene at akkumulere ud over det ønskede niveau. Dette medfører en nedskæring i produktionen af ​​varer. Tværtimod, når genoprettelsen starter, går opgørene under det ønskede niveau. Dette opfordrer forretningsmænd til at placere flere ordrer for varer, hvis produktion henter og stimulerer investeringer i investeringsgoder.

7. Et andet vigtigt træk ved konjunkturcyklus er, at overskuddet svinger mere end nogen anden form for indkomst. Forekomsten af ​​konjunkturer forårsager stor usikkerhed for forretningsmænd og gør det vanskeligt at forudsige de økonomiske forhold. I løbet af depressionsperioden kan overskuddet endda blive negativt, og mange virksomheder går i konkurs. I en fri markedsøkonomi er overskuddet berettiget med den begrundelse, at de er nødvendige betalinger, hvis iværksætterne skal fremkalde usikkerhed.

8. Endelig er konjunkturerne i international karakter. Det vil sige, når de startede i et land, spredte de sig til andre lande gennem handelsforbindelser mellem dem. Hvis der f.eks. Er en recession i USA, som er en stor importør af varer fra andre lande, vil det medføre et fald i efterspørgslen efter import fra andre lande, hvis eksport ville blive negativt påvirket, hvilket også medfører en recession. Depression i 1930'erne i USA og Storbritannien opslugt hele hovedstaden.

Teorier for forretningscykler:

Vi har forklaret ovenfor de forskellige faser og fælles træk ved konjunkturcykluser. Nu er et vigtigt spørgsmål, hvad der forårsager konjunkturer. Flere teorier om konjunkturcykluser er blevet fremsat fra tid til anden.

Hver af disse teorier præciserer de faktorer, der forårsager konjunkturer. Før vi forklarer de moderne konjunkturcykler, forklarer vi først og fremmest de tidligere teorier om konjunkturcykler, da de også indeholder vigtige elementer, hvis undersøgelse er afgørende for en korrekt forståelse af årsagerne til konjunkturcykluserne.

Sun-Spot Theory:

Dette er måske 'den ældste teori for konjunkturcykler. Sun-spot teori blev udviklet i 1875 af Stanley Jevons. Solstråler er storme på solens overflade forårsaget af voldelige atomeksplosioner der. Jevons hævdede, at solpletter ramte vejret på jorden.

Da økonomier i den gamle verden var stærkt afhængige af landbruget, gav ændringer i klimaforhold på grund af solspots producerede udsving i landbrugsproduktionen. Ændringer i landbrugsproduktionen gennem dens efterspørgsel og input-output forhold påvirker industrien. Således svinger landbrugsproduktionen i hele økonomien.

Andre tidligere økonomer fokuserede også på ændringer i klima- eller vejrforhold ud over dem der skyldes solflugter. Ifølge dem forårsager vejrcykler udsving i landbrugsproduktionen, der igen forårsager ustabilitet i hele økonomien.

Selv i dag er vejrdet betragtes som vigtigt i et land som Indien, hvor landbruget stadig er vigtigt. I de år, hvor der er tørke i det indiske landbrug på grund af mangel på monsun, påvirker det landmændenes indkomst og reducerer efterspørgslen efter industrivarer.

Dette medfører industriel recession. Selv i USA i år 1988 kørte en alvorlig tørke i gårdsbælten fødevarepriserne rundt om i verden. Det kan endvidere bemærkes, at højere fødevarepriser reducerer indtægter, der kan bruges til industrielle varer.

Kritisk vurdering:

Selv om konjunkturets teorier, der understreger klimatiske forhold for konjunkturcykler, indeholder et element af sandhed om udsving i økonomisk aktivitet, især i de udviklende amter som Indien, hvor landbruget stadig er vigtigt, giver de ikke en tilstrækkelig forklaring på konjunkturcykluserne.

Derfor er meget afhængighed ikke lagt på disse teorier af moderne økonomer. Ingen kan med sikkerhed sige om naturen af ​​disse solstråler og i hvilken grad de påvirker regn. Der er ingen tvivl om, at klimaet påvirker landbrugsproduktionen.

Men klima teorien er ikke tilstrækkeligt til at forklare periodiciteten af ​​handelscyklussen. Hvis der var sandhed i klimatiske teorier, kan handlernes cykler udtages i landbrugslandene og forsvinder næsten, når landet bliver fuldstændig industrialiseret. Men det er ikke tilfældet.

Meget industrialiserede lande er meget mere underlagt konjunkturcyklus end landbrugslande, der er mere ramt af hammere end for konjunkturer. Derfor giver variationer i klima ikke fuldstændig forklaring på konjunkturerne.

Hawtrey's monetære teori om forretningscykler:

En gammel monetær teori om konjunkturcykluser blev fremsat af Hawtrey. Hans monetære teori om konjunkturcykler vedrører økonomien, som er under guldstandard. Det vil blive husket, at økonomien siges at være under guldstandard, når begge penge i omløb består af guldmønter eller når papirnoter er fuldt støttet af guldreserver i banksystemet.

Ifølge Hawtrey øger mængden af ​​penge tilgængeligheden af ​​bankkreditter til investering. Ved at øge udbuddet af kreditforhøjelse i pengemængden forårsager renten således at falde. Den lavere rentesats inducerer forretningsmænd at låne mere til investering i investeringsgoder og også til investeringer i at holde flere varebeholdninger.

Hawtrey hævder således, at lavere rente vil føre til udvidelse af varer og tjenesteydelser som følge af flere investeringer i investeringsgoder og varebeholdninger. Højere produktion, indkomst og beskæftigelse forårsaget af flere investeringer fremkalder mere forbrug af forbrugsvarer.

Således som følge af flere investeringer, der er muliggjort af øget udbud af bankkreditøkonomi, går det i ekspansionsfasen. Ekspansionsprocessen fortsætter i nogen tid. Forøgelse af den samlede efterspørgsel, som følge af flere investeringer, medfører også, at priserne stiger. Stigende priser fører til stigningen i produktionen på to måder.

For det første, når priserne begynder at stige, tror forretningsmændene, at de vil stige yderligere, hvilket får dem til at investere mere og producere mere, fordi udsigterne for at vinde øges med stigningen i priserne. For det andet reducerer de stigende priser den reelle værdi af tomgangssaldoer med de mennesker, der får dem til at bruge mere på varer og tjenesteydelser. På den måde opretholdes stigende priser i længere tid.

Men ifølge Hawtrey skal udvidelsesprocessen afslutte. Han hævdede, at stigningen i indkomster i ekspansionsfasen fremkalder flere udgifter til indenlandsk producerede varer samt mere på import af udenlandske varer. Han går ud fra, at den indenlandske produktion og indkomst vokser hurtigere end udenlandsk produktion.

Som følge heraf stiger importen af ​​et land mere end dets eksport, hvilket forårsager handelsunderskud med andre lande. Hvis valutakursen er fast, betyder handelsunderskud, at der vil være udstrømning af guld for at afvikle underskuddet på betalingsbalancen. Da landet er på guldstandard vil udstrømningen af ​​guld medføre reduktion i pengemængden i økonomien.

Faldet i pengemængden vil reducere tilgængeligheden af ​​bankkredit. Reduktion i udbuddet af bankkredit vil medføre, at renten vil stige. Stigende rente vil reducere investeringer i fysiske kapitalgoder. Reduktion i investering vil medføre, at processen med sammentrækning sættes i.

Som følge af nedsat ordre for varebeholdninger vil producenterne skære produktion, der vil sænke indkomst og forbrug af varer og tjenesteydelser. I denne tilstand med reduceret efterspørgsel efter varer og tjenesteydelser vil priserne på varer falde. Når priserne begynder at falde forretningsmænd begynder at forvente, at de vil falde yderligere. Som reaktion herpå vil erhvervsdrivende skære ordre af varer, der stadig forårsager yderligere fald i produktionen.

Prisfaldet medfører også reel værdi af pengesaldi, der stiger, hvilket får folk til at holde større pengebeholdninger med dem. På denne måde sammentrækningen samler momentum som efterspørgsel efter varer begynder at falde hurtigere og med denne økonomi falder ind i depression.

Men efter en forældetid vil depression også komme til ophør, og økonomien vil begynde at komme sig. Dette sker, fordi importen falder drastisk i sammentrækningen på grund af faldet i husholdningernes indkomst og forbrug, mens eksporten ikke falder meget.

Som følge heraf opstår handelsoverskud, der forårsager tilstrømning af guld. Tilstrømningen af ​​guld vil føre til udvidelse af pengemængden og dermed tilgængelighed af bankkreditter for investeringer vil stige. Med dette vil økonomien komme sig fra depression og flytte ind i ekspansionsfasen. Således er cyklussen færdig. Processen, ifølge Hawtrey, vil fortsætte med at blive gentaget regelmæssigt.

Kritisk vurdering:

Hawtrey hævder, at økonomien under guldstandard og fast valutakurssystem gør sin model for konjunkturerne selvgenererende, da der er en indbygget tendens til, at pengemængden ændrer sig med fremkomsten af ​​handelsunderskud og handelsoverskud, der forårsager bevægelser af guld mellem lande og påvirke pengemængden i dem.

Forandringer i pengemængden påvirker den økonomiske aktivitet på en cyklisk måde. Hawtreys monetære teori gælder dog ikke for de nuværende økonomier, der har forladt guldstandarden i 1930'erne. Hawtreys teori bevarer dog stadig sin betydning, fordi det viser, hvordan ændringer i pengemængden påvirker den økonomiske aktivitet gennem ændringer i prisniveau og rente. I moderne monetære teorier om handelscykler spiller denne sammenhæng mellem pengemængden og rentesatsen en vigtig rolle ved fastsættelsen af ​​niveauet for den økonomiske aktivitet.

Underforbrugsteori:

Underforbrugsteori for konjunkturer er en meget gammel, der går tilbage til 1930'erne. Malthus og Sismodi kritiserede Say's Law, som hedder, at forsyningen skaber sin egen efterspørgsel 'og hævdede, at forbrug af varer og tjenesteydelser kunne være for lille til at skabe tilstrækkelig efterspørgsel efter varer og tjenesteydelser produceret. De tillægger overproduktion af varer på grund af manglende forbrugsbehov for dem. Denne overproduktion medfører opbygning af varebeholdninger, der resulterer i recession.

Underforbrugsteori som fremsat af Sismodi og Hobson var ikke en teori om tilbagevendende konjunkturer. De gjorde et forsøg på at forklare, hvordan en fri erhvervsøkonomi kunne komme ind på en langsigtet økonomisk afmatning.

Et afgørende aspekt af Sismodi og Hobsons underforbrugsteori er sondringen mellem de rige og de fattige. Ifølge dem modtager de rige sektioner i samfundet en stor del af deres indkomst af afkast af finansielle aktiver og fast ejendom ejet af dem.

Desuden antager de, at de rige har en stor tilbøjelighed til at redde, det vil sige de sparer en relativt stor andel af deres indkomst og derfor forbruger en relativt mindre andel af deres indkomst. På den anden side opnår mindre velhavende mennesker i et samfund det meste af deres indkomst fra arbejde, det vil sige løn fra arbejde og har lavere tilbøjelighed til at redde.

Derfor bruger disse mindre velhavende mennesker en forholdsvis mindre andel af deres forbrugsgoder og tjenesteydelser. I deres teori antager de endvidere, at de rige menneskers indkomster i løbet af ekspansionsprocessen øges relativt mere end lønnen.

Således under udvidelsesfasen ændres indkomstfordelingen til fordel for de rige med det resultat, at den gennemsnitlige tilbøjelighed til at spare fald, det vil sige i ekspansionsprocessen sparer stigninger, og dermed forbrugernes efterspørgsel falder.

Ifølge Sismodi og Hobson vil en stigning i besparelsen i ekspansionsfasen føre til flere investeringsudgifter på investeringsgoder, og efter en vis forsinkelse giver det større lager af investeringsgoder økonomien mulighed for at producere flere forbrugsvarer og -tjenester.

Men siden samfundets tilbøjelighed til at forbruge fortsætter med at falde, er forbrugsbehovet ikke nok til at absorbere den øgede produktion af forbrugsgoder. På denne måde fremkommer manglende efterspørgsel efter forbrugsgoder eller det, der kaldes underforbrug, i økonomien, som stopper økonomiens udvidelse.

Da udbud eller produktion af varer stiger relativt mere i forhold til forbrugets efterspørgsel efter dem, falder priserne. Priserne fortsætter med at falde og gå lige under gennemsnittet af produktionen medfører tab til firmaerne. Når forbruget opstår, bliver produktion af varer således urentabel. Virksomhederne nedskærer deres produktion, hvilket resulterer i en recession eller en nedgang i den økonomiske aktivitet.

Karl Marx og underforbrug:

Det er værd at nævne, at Karl Marx, filosofen for den videnskabelige socialisme også havde forudsagt det kapitalistiske systems sammenbrud som følge af fremkomsten af ​​underforbrug. Han forudsagde, at kapitalismen ville bevæge sig regelmæssigt gennem ekspansion og sammentrækning med hver top højere end sin tidligere top og hvert nedbrud (dvs. depression) dybere end sidst.

I sidste ende, ifølge Marx, i en tilstand af akut depression, når arbejderklassens elendighed er fuld, vil de vælte den kapitalistiske klasse, der udnytter dem, og på den måde kommer den nye æra af socialisme eller kommunisme til at eksistere. Som andre underforbrugsteoretikere hævder Marx, at drivkraften bag konjunkturcykluserne øger uligevægtene i indkomst og koncentration af rigdom og økonomisk magt i de få kapitalisters hænder, der ejer produktionsmidlerne.

Som følge heraf mangler de fattige arbejdere indkomst til at købe varer produceret af den kapitalistiske klasse, hvilket resulterer i underforbrug eller overproduktion. Med de kapitalistiske producenter mangler markedet for deres varer, falder den kapitalistiske økonomi ind i depression. Derefter startes søgningen efter måder at åbne nye markeder på.

Selv krige mellem kapitalistiske lande finder sted for at indfange andre lande for at finde nye markeder for deres produkter. Med opdagelsen af ​​nye produktionsmetoder for at finde nye markeder, genvinder økonomien fra depression og den nye opsving begynder.

Kritisk vurdering:

Synspunktet om, at indkomstforskellene stiger med vækst eller udvidelse af økonomien, og yderligere at dette medfører recession eller stagnation, er bredt accepteret. Derfor tyder selv mange moderne økonomier på, at hvis væksten skal opretholdes (dvs. hvis recession eller stagnation skal undgås), skal forbrugsbehovet øges tilstrækkeligt til at absorbere den stigende produktion af varer.

For denne forsætlige indsats bør der gøres for at mindske ulighederne i indkomstfordelingen. Desuden hedder underforbrugsteori med rette, at inddrivningsfordelingsordninger vil reducere konjunkturcyklusernes amplitude.

Desuden er den foreslåede opførsel af den gennemsnitlige tilbøjelighed til at redde og forbruge ejere og lønmodtagere i denne teori vist sig at være i overensstemmelse med de observerede fænomener. Selv i teorien om økonomisk udvikling er forskellen i gennemsnitlig tilbøjelighed til at redde (APS) af ejendomsindehavere og arbejdstagere blevet udbredt.

Det fremgår klart af ovenstående, at underteforbrugsteori indeholder nogle vigtige elementer, især fremkomsten af ​​manglen på forbrugsbehov som årsag til recessionen, men det betragtes som for simpelt. Der er mange andre funktioner end voksende indkomst uligheder, der er ansvarlige for at forårsage recession eller handelscykler. Selvom underforbrugsteori koncentrerer sig om en betydelig variabel, går det for meget uforklarligt.

Over-investeringsteori:

Det er blevet observeret, at investeringerne over tid varierer mere end den samlede produktion af slutprodukter, tjenesteydelser og forbrug. Dette har ført økonomer til at undersøge årsagerne til variation i investeringer og hvordan det er ansvarligt for konjunkturerne.

To versioner af overinvesteringsteori er blevet fremsat. En teori, der tilbydes af Hayek, lægger vægt på monetære kræfter i at forårsage udsving i investeringer. Den anden version af overinvesteringsteori er blevet udviklet af Knut Wickshell, der understreger spiser af investeringer, der skabes af innovation.

Vi forklarer nedenfor begge disse versioner af overinvesteringsteori. Det er værd at bemærke, at i begge versioner af denne teori spiller sondringen mellem den naturlige rente og pengesatsen en vigtig rolle.

Naturlig rente er defineret som den sats, hvormed besparelsen er ligeværdig, og denne ligevægtsrente afspejler det marginale indtægtsprodukt af kapital eller afkast af kapital. På den anden side er pengesatsen rentesatsen, hvor bankerne giver lån til forretningsmændene.

Hayeks monetære version af overinvesteringsteori:

Hayek antyder, at det er monetære kræfter, der forårsager udsving i investeringer, der er hovedårsagen til konjunkturcykluserne. I den henseende svarer Hayeks teori til Hawtrys monetære teori, bortset fra at det ikke indebærer indstrømning og udstrømning af guld, der forårsager ændringer i pengemængden i økonomien.

Til at begynde med, lad os antage, at økonomien er i recession, og forretningsmænds efterspørgsel efter bankkredit er derfor meget lav. Således skubber den lavere efterspørgsel efter bankkredit i recessionstider ned på pengesatsen under den naturlige sats.

Det betyder, at forretningsmænd vil kunne låne penge, det vil sige banklån til en rente, der ligger under forventet afkast i investeringsprojekter. Dette får dem til at investere mere ved at foretage nye investeringsprojekter. På denne måde øges investeringsudgifterne til nye kapitalgoder.

Dette medfører, at investeringen overstiger besparelsen med mængden af ​​nyoprettet bankkredit. Med spurt i investeringsudgifter begynder udvidelsen af ​​økonomien. Forøgelse af investeringerne medfører, at indtægter og beskæftigelse stiger, hvilket fremkalder flere forbrugsudgifter. Som følge heraf øges produktionen af ​​forbrugsgoder. Ifølge Hawtrey forårsager konkurrencen mellem kapitalgoder og forbrugsgoder for knappe ressourcer deres priser at stige, hvilket igen sætter pris på varer og tjenesteydelser.

Men denne udvidelsesproces kan ikke fortsætte på ubestemt tid, fordi de overskydende reserver hos bankerne kommer til ophør, der tvinger bankerne til ikke at yde yderligere lån til investeringer, mens efterspørgslen efter bankkredit fortsætter med at stige. Således den uelastiske forsyning af kredit fra bankerne og stigende efterspørgsel efter det, fordi pengene rentesats at gå over den naturlige rente.

Dette gør yderligere investeringer urentable. Men på dette tidspunkt har der været overinvesteringer i den forstand, at besparelser er mindre end, hvad der kræves for at finansiere den ønskede investering. Når der ikke er flere bankkreditter til rådighed for investeringer, er der fald i investeringer, der medfører både indtægt og forbrug, og på den måde kommer ekspansion til ophør, og økonomien oplever nedgang i den økonomiske aktivitet.

Men efter et tilfælde af faldet faldet i efterspørgslen efter bankkredit sænker pengesatsen, som ligger under den naturlige rentesats. Dette giver igen boost til investeringsaktivitet, og som følge heraf slutter recessionen. På denne måde forekommer vekslende perioder med ekspansion og sammentrækning periodisk.

Wicksells Over-investeringsteori:

Over-investeringsteori udviklet af Wicksell er af ikke-monetær type. I stedet for at fokusere på monetære faktorer tillægger det konjunktursvingninger til investeringer, der skyldes nye innovationer, der introduceres af iværksættere selv.

Indførelsen af ​​nye innovationer eller åbning af nye markeder gør nogle investeringsprojekter rentable ved enten at reducere omkostningerne eller øge efterspørgslen efter produkterne. Investeringsudvidelsen er muliggjort på grund af tilgængeligheden af ​​bankkredit til en lavere pengesats.

Udvidelsen i den økonomiske aktivitet ophører, når investeringerne overstiger besparelsen. Igen kan det bemærkes, at der er overinvesteringer, fordi besparelsesniveauet ikke er tilstrækkeligt til at finansiere det ønskede investeringsniveau. Afslutningen af ​​investeringsudgifterne får økonomien til at gå i recession.

Der sker dog et andet sæt innovationer, eller der findes flere nye markeder, som stimulerer investeringer. Således når økonomien opstår som følge af nye innovationer, genopliver økonomien og går igen ind i ekspansionsfasen.

Vurdering:

Selv om overinvesteringsteorien ikke giver en tilstrækkelig forklaring på konjunkturcykler, indeholder den et vigtigt element, at fluktuationer i investeringer er den primære årsag til konjunkturcykluserne. Det giver dog ikke en gyldig forklaring til, hvorfor ændringer i investeringer finder sted ganske ofte.

Mange eksponenter af denne teori peger på banksystemets adfærd, der forårsager divergerer mellem pengesats og rentesats. Men som Keynes senere understregede, svinger investeringerne ret ofte på grund af ændringer i forventninger til iværksættere, som afhænger af flere økonomiske og politiske faktorer, der virker i økonomien. Således undlader teorien at tilbyde en tilstrækkelig forklaring på konjunkturcykluserne.