Nogle vigtige anbefalinger lavet af Chakravarty Committee
Udvalget om at gennemgå arbejdet i det monetære system under ledelse af S. Chakravarty forelagde sin rapport til RBI i april 1985. De vigtigste anbefalinger var følgende:
1. Udvalget understregede behovet for at forfølge prisstabilitet som det primære mål for pengepolitikken. Udvalget påpegede, at den største faktor, der bidrog til en kolossal stigning i pengemængden, havde været RBI's kredit til regeringen.
Image Courtesy: camh.ca/en/research/M_Chakravarty.jpg
2. Udvalget foreslog en ændring i definitionen af budgetunderskud. Statens budgetunderskud blev målt i form af en stigning i statsobligationer. Efter udvalgets opfattelse overvurderede dette omfanget af de monetære virkninger af skatteforanstaltningerne, fordi der ikke skelnes mellem optagelse af statsobligationer og stigningen i RBI's beholdning af statsobligationer.
3. Udvalget var af den opfattelse, at bankerne skulle have større frihed til at fastsætte deres udlånsrenter. Endvidere fandt ØSU stærkt, at koncessionsrenterne som en omfordelende enhed skulle anvendes på en meget selektiv måde.
4. Udvalget foreslog ikke fortsat kontante kredit som den overvejende form for bankkredit. Efter dens opfattelse bør der træffes visse foranstaltninger for at tilskynde lån og regningsfinansieringsformer til bankkredit. Det understregede også betydningen af kreditleveringssystemet inden for prioriteret sektorudlån.
De store anbefalinger fra Chakravarty-komitéen blev accepteret og er blevet gennemført. Regeringen accepterede den ændrede definition af budgetunderskud som foreslået af udvalget.
Det accepterede også opsætningen af de overordnede monetære mål med feedback for at muliggøre ændringer i målet til højre for de fremadrettede tendenser i produktion og priser. Regeringen har også accepteret udvalgets henstilling om at udvikle statspapirer som et monetært instrument med fleksible satser, der vil gøre det muligt for bankerne bedre at styre deres kortfristede likviditet.
Det har accepteret udvalgets henstilling om en opjustering af udbyttet på statspapirer kombineret med en forkortelse af løbetider for at tiltrække midler fra kapitalmarkedet.
CRR (Cash Reserve Ratio), som er det eneste effektive instrument for monetær kontrol i Indien, er ikke længere afhængig af at bekæmpe inflationen. Regeringen skal erkende, at pengepolitikken er et primært instrument til kontrol med inflationen.
