Kategorier, under hvilke inflationseffekter kan fordeles (med diagram)

Nogle af de vigtigste kategorier, hvor inflationseffekterne kan opdeles, er: I. Inflationen ødelægger de reelle indkomster af folket II. Virkning på fordelingen af ​​indkomst og formue III. Effekt af inflationen på output IV. Effekter af inflationen på langsigtet økonomisk vækst paradoks.

Inflation er en meget upopulær hændelse i en økonomi. Opinionsundersøgelser foretaget i Indien, USA og andre lande afslører, at inflation er den vigtigste bekymring for befolkningen, da det påvirker deres levestandard.

Politiske formuer for mange politiske ledere (premierministre og præsidenter) og regeringerne i Indien og i udlandet er blevet bestemt af, hvor langt de har lykkedes at tackle inflationsproblemet. Så meget, at nogle amerikanske præsidentkandidater kaldte 'inflation som fjende nummer én'.

Det samme er tilfældet i Indien, hvor inflationen er det mest ærligt debatterede spørgsmål under parlamentsvalget og parlamentsvalget. En høj inflationstakt gør fattiges liv meget elendigt. Det er derfor beskrevet som anti-fattige.

Det omfordeler indkomst og rigdom til fordel for nogle og skader meget andre. Ved at gøre de rige rigere og de fattige fattigere, milder den mod social retfærdighed. Desuden sænker inflationen nationalproduktionen og beskæftigelsen og hæmmer den langsigtede økonomiske vækst, især i udviklingslande som Indien. Vi vil diskutere alle disse effekter af inflationen nedenfor.

Forventet og uventet inflation:

Forskellen mellem forventet inflation og uventet inflation er af afgørende betydning, da inflationens virkninger, især dens omfordelende effekt, afhænger af, om det forventes eller ej. Hvis inflationen forventes, så tager folk skridt til at foretage passende justeringer i deres kontrakter for at undgå de negative virkninger, som inflationen kan medføre.

For eksempel, hvis en arbejdstager korrekt regner med inflationen i et bestemt år til at være lig med 10 procent, og hvis hans nuværende løn er Rs. 5000 pr. Måned kan han indgå kontrakt med arbejdsgiveren for at kompensere for 10 pct. Prisstigningen, hans penge løn pr. Måned næste år hæves med 10 pct., Så næste år får han Rs. 5500 pr. Måned. På denne måde har han været i stand til at forhindre erosionen af ​​hans reelle indkomst med automatisk revision af hans pengeløn, afhængigt af den forventede inflationsrate.

Tag et andet eksempel. Du låner Rs. 10.000 til en person med en sats på 10 procent om året. Efter et år modtager du Rs. 11.000. Men hvis det forventes, at der i løbet af året vil være 8 pct. Inflation, så vil 8 pct. Af din indkomst blive opvejet af de prisstigninger, der ville opstå, så du kun får 2 pct. Realrente . For at kunne modtage 10 pct. Realrente skal du derfor kræve 18 pct. Nominel rente på baggrund af 8 pct. Forventet inflation.

På den anden side er virkninger af uventet inflation uundgåelig, fordi i dette tilfælde ved du ikke, hvad der ville være stigningen i prisniveauet. Det vil sige, at uventet inflation fanger dig ved overraskelse. I det følgende skal vi undersøge virkningerne af uventet inflation.

Effekten af ​​inflationen kan opdeles i tre kategorier:

1. Virkning på realindkomst

2. Effekt på fordeling af indkomst og formue

3. Effekt på output; og

4. Effekt på langsigtet økonomisk vækst.

I. Inflationen ødelægger folkets reelle indkomster:

For at undersøge effekten af ​​inflation er det vigtigt at bemærke forskellen mellem pengeindkomst og realindkomst. Det er ændringen i det generelle prisniveau, der skaber den afgørende forskel mellem de to. Pengeindkomst eller hvad der også hedder nominel indkomst betyder indkomst som løn, rente, husleje modtaget i form af rupier.

På den anden side betyder realindkomst mængden af ​​varer og tjenesteydelser, som du kan købe. Med andre ord betyder realindkomst købekraften i din indkomst. Hvis dine penge eller nominelle indtægter stiger med en lavere sats end stigningen i det generelle prisniveau (dvs. inflationen), vil du være i stand til at købe mindre varer og tjenester, dvs. din reelle indkomst vil falde. Realindkomsten vil kun stige, hvis den nominelle indtægt stiger hurtigere end inflationen.

Til illustration skal der tages stilling til arbejdstagere, der indgår kontrakt med deres arbejdsgiver til en aftalt lønpris på Rs. 5000 pr. Måned for perioden, siger 5 år. Antag nu, at inflationen er 10 pct. Om året. Det betyder efter et år, med pengelønnen på Rs. 5.000 arbejdere vil kunne købe mindre varer og tjenester. Det vil sige, deres reelle indkomst vil falde, og derfor vil deres levestandard falde.

Tag et andet eksempel. Antag at du deponerer din besparelse af Rs. 100 i en sparekonto, der bærer 5 procent rentesats. Efter et år modtager du Rs. 105. Men hvis inflationen i løbet af det år har været 12 pct., Vil du være en taber i reale termer. Faktisk vil din reelle renteindtægt være negativ som med 12 procent inflation, Rs. 105 efter et år vil købe mindre varer og tjenesteydelser end hvad du kan købe med Rs. 100 i dag.

Ovenstående to eksempler viser tydeligt, at inflationen reducerer købekraften af ​​penge og derved påvirker folkets reelle indkomst negativt.

II. Påvirkning af indkomst og formuefordeling:

En vigtig effekt af inflationen ved at omfordele indkomst og rigdom til fordel for nogle på bekostning af andre. Inflationen påvirker dem, der modtager relativt faste indkomster, og fordeler forretningsmænd, producenter, forhandlere og andre, der nyder fleksible indkomster.

Inflationen giver gevinster til producenter og forhandlere. Således taber alle ikke som følge af inflationen, men lidt vinder af det. Vi undersøger nedenfor, hvordan inflationen omfordeler indkomst og formue og derved skader nogle mennesker og gavner andre.

Kreditorer og Debitorer:

Uventet inflation hæmmer kreditorer og fordele debitorer og omfordeler på denne måde indtægter til fordel for sidstnævnte. Som forklaret ovenfor falder værdien af ​​penge på grund af inflationen. For kreditorer (herunder pengeinstitutter som banker og forsikringsselskaber), der indgår aftale med låntagerne om at yde lån til fast nominel rente, vil den reelle værdi af penge i form af varer og tjenesteydelser, som de modtager ved udgangen af perioden ville være meget mindre, hvis priserne stiger kraftigt i perioden. Således får debitorer eller låntagere, fordi de ville returnere lånepenge, når den reelle værdi er faldet kraftigt på grund af den uventede hurtige inflationsrate

Fastindkomstgrupper:

De, der får faste indkomster, taber sig fra inflationen. Arbejdere og lønmodtagere, der tjener faste lønninger, rammes hårdt af uventet inflation. Disse mennesker indgår ofte en kontrakt med arbejdsgiverne om lønninger, der er fastsat i nominelle vilkår.

Når inflationen opstår, falder købekraften af ​​deres nominelle indkomster kraftigt, hvilket medfører en nedgang i levevilkårene. Således, når inflationen fortsætter i nogle år, er der krav om revision af lønninger. Det kan nævnes, at nu-dag-arbejdere og andre lønmodtagere får dækningstillæg til at kompensere dem for stigningen i leveomkostninger på grund af inflationen. Imidlertid neutraliserer disse dækningsgodtgørelser ikke fuldt ud stigningen i prisniveauet, og derfor kræver de også revision af lønninger og lønninger.

Pensionister:

De kommer også i kategorien af ​​de mennesker, der får indkomst i faste nominelle vilkår. For de mennesker, der pensionerede i 1984 med den månedlige pension af Rs. I 2000 blev den reelle værdi af deres pension i oktober 1998 reduceret til en tredjedel i forhold til 1984, da prisniveauet i løbet af denne periode har steget mere end 300 pct.

Det kan også bemærkes, at for at reducere pensionisters trængsler er der også nogle pensionskasser. Men virkningerne af inflationen på den reelle værdi af deres pension modregnes kun delvis på denne måde.

Forretningsmænd: Producenter og handlende:

Erhvervsmænd, det vil sige iværksættere og handlende, kan vinde ved inflation. I perioder med inflation stiger priserne på varer, der produceres af iværksættere relativt hurtigere end produktionsomkostningerne, fordi lønningerne svækker priserne på varer. Derfor øger inflationen forretningsmændenes overskud. Værdien af ​​varebeholdningerne eller lagrene af varer og materialer, der opbevares af iværksættere og erhvervsdrivende, stiger som følge af stigningen i priserne på varer, hvilket medfører en stigning i deres overskud.

Rigdom indehavere af kontanter, obligationer og gældsbeviser:

Inflationen påvirker også rigdomindehavere, der har deres formue i form af kontanter, efterspørgsler, spar og faste indskud og rentebærende obligationer og obligationer. Disse formueindehavere er hårdt ramt af inflationen, da inflationen reducerer den reelle værdi af deres rigdom.

Lagring og efterspørgsel indlån, obligationer og obligationer repræsenterer aktiver, hvis værdi er fastsat i form af penge. Stigningen i priser reducerer købekraften af ​​disse værdipapirer med fast værdi, såsom opsparing og tidsindskud, obligationer og obligationer, der har en fast nominel rente.

Inflationen reducerer derfor den reelle rente, som de tjener. Det har følgelig været observeret, at i perioder med hurtig inflation forsøger folk at konvertere deres beholdninger af penge og nær penge til varer og fysiske egenskaber for at undgå tabet som følge af inflationen.

Det kan også bemærkes, at hvis inflationen forventes, og alle forventer lige inflationsniveauer, justeres de nominelle rentesatser opad for at opnå målrettet realrente. Således, hvis kreditorer vil have en reel rente svarende til 10 pct., Og forventes at inflationsniveauet er lig med 8 pct., Vil de forsøge at få den nominelle rente fastsat til 18 pct.

Dette er kendt som Fisher-effekt, hvoraf det fremgår, at markeds- eller nominel rente er lig med den reelle rente (baseret på kapitalens produktivitet og tidsforbrug) plus den forventede inflation. Således indgår nominel rentesats, hvad der hedder inflationspræmie for at forhindre erosion af købekraft som følge af inflation.

III. Effekt af inflationen på output:

Der er stor usikkerhed og uenighed om, hvorvidt inflationen vil påvirke den nationale produktion negativt eller positivt. Effekten af ​​inflationen på produktionen afhænger også af, om det er forårsaget af efterspørgsels-træk eller omkostningsdæmpningsfaktorer. Endvidere afhænger effekten af ​​inflationen på produktionen af, om den er moderat eller meget hurtig, eller om det forventes eller uventet. Lad os undersøge de sandsynlige virkninger af inflationen i hvert af disse tilfælde.

Efterspørgsels-træk Inflation og Output:

Indtil for nylig har et stort antal økonomer begunstiget en mild eller beskeden inflation, og de hævdede, at stigende priser skyldes stigning i den samlede efterspørgsel, der ledsages af udvidelse i produktionen. Faktisk hævder stigende priser en tonisk effekt på investeringsniveauet og beskæftigelsen af ​​arbejdskraft og andre ressourcer ved at hæve kapitalens marginale effektivitet (dvs. forventet indtjeningsgrad).

Vi ved, at niveauet for produktion og beskæftigelse afhænger af den samlede efterspørgsel, i betragtning af den samlede forsyningskurve. Kortsigtet aggregatforsyningskurve har tre intervaller: I rækkevidde 1 er aggregatforsyningskurven vandret, i område 2, når økonomien er nær fuld beskæftigelsesniveau eller potentielt produktionsniveau, bliver den samlede forsyningskurve let skrånende opad og i rækkevidde 3 aggregatforsyningskurve bliver lodret. Til at begynde med er den samlede efterspørgsel lav.

Hvis i eksempelvis i figur 23.8 det er AD ₀, vil økonomien producere niveauet af output Y ₀ og vil være langt under fuld beskæftigelsesniveau for output Y ₁ . Nu, hvis samlet efterspørgsel stiger til AD ₀, forbliver prisniveauet stabilt, og produktionen stiger til Y ₁ . Men hvis aggregatet efterspørger yderligere stigninger til AD ₂, vil det krydse AS-kurven i område 2, hvor den skråner opad mildt.

I dette interval 2 vil prisniveauet stige, men produktionen og beskæftigelsen vil også stige. Selv om den samlede efterspørgsel øges yderligere op til AD ₃, øges aggregatudgangen til Y ₃ og ledsages af stigning i prisniveauet til P ₂ . I rækkevidde 2 af den samlede forsyningskurve, indtil fuld beskæftigelsesudgang Y ₃ nås, vil stigningen i den samlede efterspørgsel forårsage moderat inflation og også øge aggregatproduktionen og beskæftigelsen.

Det er først, når den samlede efterspørgsel stiger ud over fuld beskæftigelse, at det fører til en højere inflation uden at påvirke produktionen. Så vidt økonomien befandt sig i område 2, må moderat inflation tolereres, hvis højere niveauer af produktion og beskæftigelse skal nås. Derfor har nogle økonomer hævdet, at der er afvejning mellem produktion og inflation eller mellem beskæftigelse og inflation. En vis inflation må accepteres, hvis du ønsker højere produktion (og dermed mindre ledighed).

Dette synspunkt er imidlertid blevet kritiseret i de seneste år, og det er blevet hævdet, at enhver afvejning mellem inflation og output (eller arbejdsløshed) kun er et kortfænomen fænomen, og der er ikke sådan afvejning på lang sigt.

Cost-push inflation og output:

Men som set ovenfor har de økonomiske begivenheder i de senere år opbrugt en anden form for inflation, som generelt betegnes som omkostningsdæmpende inflation, som skyldes venstreforskydning i den samlede forsyningskurve som følge af stigningen i priserne på vigtige input såsom råolie olie, løn af arbejde osv.

I prisdæmpningsinflationen er stigningen i prisniveau forbundet med et fald i aggregatudgangen som det ses fra figur 23.9. I de tidlige år 1970'erne og igen i 1979 80, hvor olieprischok givet af OPEC skabte prisdæmpning, steg priserne, men samtidig faldt produktionen og arbejdsløsheden steg. En sådan situation er blevet beskrevet som stagflation, hvilket indebærer forekomst af inflation med statisk eller lavere produktion og højere arbejdsløshed.

Hyperinflation og økonomisk krise:

Når inflationen er ekstremt hurtig, kaldes den hyperinflation. Effekten af ​​hyperinflation på national produktion og beskæftigelse viser sig at være ødelæggende. Denne hyperinflation forårsages generelt, når regeringens problemer er for meget valuta, hvilket i høj grad øger pengemængden i økonomien.

Imidlertid er nogle økonomer af den opfattelse, at selv mild eller snigende inflation i sidste ende kan føre til hyperinflation. De hævder, at når priserne fortsætter op i et stykke tid, begynder folk at forvente, at priserne vil stige yderligere og værdien af ​​penge vil afskrives.

For at beskytte sig mod faldet i købekraften af ​​penge i fremtiden forsøger de at bruge penge nu. Det vil sige, de forsøger at slå de forventede prisstigninger. Dette øger den samlede efterspørgsel efter varer i nutiden.

Forretningsmænd at øge deres køb af investeringsgoder og opbygge større end normale varebeholdninger, hvis de forudser stigning i priserne. Således hæver inflationsforventningerne pres på priser og på denne måde foder inflationen på sig selv. Endvidere beder prisstigningen og leveomkostningerne under indflydelse af stigende samlet efterspørgsel arbejdstagerne og deres fagforeninger om at kræve højere lønninger for at kompensere dem for stigningen i priserne.

I perioder med boom er disse krav fra arbejdstagerne om lønstigning generelt indrømmet. Men stigningen i lønomkostningerne på grund af højere lønninger genvindes af erhvervsvirksomheder fra forbrugerne ved at hæve priserne på deres produkter. Denne stigning i priserne giver anledning til efterspørgsel efter yderligere lønforhøjelser, der medfører stadig højere omkostninger. Således begynder den kumulative lønprisinflationskiral at fungere, hvilket kan kulminere i hyperinflation.

Hyperinflation har ikke alene forstyrrende omfordelingseffekt, det skaber også en økonomisk krise og kan endda forårsage sammenbrud af det økonomiske system. Hyperinflation opfordrer til spekulativ aktivitet hos mennesker og forretningsmænd, der er væk fra produktive aktiviteter, da de finder det meget rentabelt at skære både færdige varer og materialer, forventninger om yderligere prisstigninger.

Men sådanne hylder af varer og materialer begrænser forsyningen og tilgængeligheden af ​​varer og har en tendens til at intensivere inflationstrykket i økonomien. I stedet for at foretage produktive investeringer har folk og virksomheder en tendens til at investere i uproduktive aktiver som guld og smykker, fast ejendom, huse mv. Som et middel til at beskytte sig mod inflation.

I det ekstreme tilfælde, når inflationen bliver meget hurtig, eller som økonomer kaldes hyperinflation, falder der som følge af udstedelse af for meget pengeforsyning eller arbejde med lønprisspiral. I denne situation er priserne så hurtigt stigende, og dermed købekraften af ​​penge så meget svinder de erhvervsdrivende ikke ved hvad de skal betale for deres produkter, og forbrugerne ved ikke, hvad de skal betale.

Ressourceleverandører vil gerne blive betalt med den faktiske produktion snarere end med hurtigt deprecierende penge. Kreditorer vil undgå debitorer at undslippe tilbagebetaling af gæld med billige penge. Penge bliver næsten værdiløse og ophører med at gøre sit arbejde som et mål for værdi og et bytte. Økonomien kan bogstaveligt talt kastes i en byttehandel. Produktion og udveksling slår i stå, og nettoresultatet er økonomisk, socialt og politisk kaos.

En sådan dystre og dyster situation skabt af hyperinflation forekom i tyskland i 1920'erne og i Ungarn og Japan i firserne. På det tidspunkt afskedigede penge så meget, at der i et tidsspærringssystem kom til at sejre, og efter en tid måtte den nye valuta udstedes. Det er derfor ønskeligt, at der træffes hensigtsmæssige antiinflationære foranstaltninger, således at inflationen ikke skal gå ud af kontrol og blive omdannet til hyperinflation.

IV. Effekter af inflationen på langsigtet økonomisk vækst paradoks:

Nogle økonomer har hævdet, at inflationen af ​​en krybende eller mild sort har en tonisk effekt på den langsigtede økonomiske vækst. I deres støtte giver de eksempler fra nutidens industrialiserede lande i det attende og nittende århundrede, hvor væksten i produktionen var hurtigere i lange perioder med inflation i disse lande.

Drivkraften i den økonomiske vækstproces, ifølge dem, har været store fortjenstmargener skabt af inflationen. De hævder, at lønningerne ligger bag stigningen i det generelle prisniveau og dermed skaber højere fortjenstmargener for forretningsmænd og industrifolk.

Dette har tendens til at øge overskudsandelen i nationalindkomsten. De forretningsmænd og industrifolk, der modtager overskud som indkomst, tilhører de øvre indkomstgrupper, hvis tilbøjelighed til at spare er højere i forhold til arbejderne. Som følge heraf øges besparelserne, hvilket sikrer en højere investeringsrate.

Med større investeringsrate opnås der mere akkumulering af kapital. Hurtig kapitalakkumulering skaber en højere grad af langsigtet økonomisk vækst. Når man ser på problemet fra en alternativ vinkel, hvor lønningerne ligger bag prisstigningen, medfører inflationen et stort skift af ressourcer væk fra produktionen af ​​forbrugsgoder til lønmodtagerne til produktion af investeringsgoder. Den højere udvidelseshastighed i kapitalbeholdningen øger væksten i produktiv kapacitet i økonomien og produktiviteten af ​​arbejdskraft. Dette skaber hurtig økonomisk vækst.

Uønskede virkninger af inflationen på økonomisk vækst:

Det er imidlertid nu almindeligt anerkendt, at inflationen langt fra at opmuntre besparelser og generere højere økonomisk vækst, svækker kapitalakkumulationsraten. Der er flere årsager til dette.

For det første, som set ovenfor, når der på grund af hurtig inflation værdien af ​​penge er faldende, vil folk ikke lide at holde penge med sig selv og vil derfor være ivrige efter at bruge det, før værdien går kraftigt ned. Dette øger forbrugernes efterspørgsel og sænker derfor deres besparelse. Desuden finder folk, at den hurtige inflation vil ødelægge den reelle værdi af deres opsparing. Dette fraråder dem at redde. Således tjener inflationen eller den hurtige prisforhøjelse til at spare.

Som følge af stigningen i priserne bruges en relativt større del af folks indkomst til forbrug for at opretholde deres levestandard, og der er derfor lidt tilbage at blive reddet. Således nedsætter inflationen ikke blot viljen til at redde, det skrækker også deres evne til at redde.

For det andet fører inflationen eller stigende priser til uproduktive investeringer i guld, smykker, fast ejendom, husbyggeri mv. Disse uproduktive formuer af velstand bidrager ikke til økonomiens produktivitet og er ret ubrugelige ud fra økonomisk vækst . Således kan inflationen føre til flere investeringer, men meget af dette er af uproduktiv type. På den måde frigøres det økonomiske overskud i uproduktive investeringer.

For det tredje er en meget uønsket konsekvens af inflationen, især i udviklingslandene, at det fremhæver fattigdomsproblemet i disse lande. Det er ofte sagt, at inflationen er fjendens nummer et af de fattige mennesker. På grund af stigende priser er fattige mennesker ikke i stand til at opfylde deres basale behov og opretholde et minimumsforbrugsniveau.

Således sender inflationen mange mennesker til at leve under fattigdomsgrænsen med det resultat, at antallet af mennesker, der lever under fattigdomsgrænsen, stiger. På grund af inflationen er forbruget af et stort antal fattige også reduceret meget under det, der kan betragtes som produktivt forbrug, det vil sige et væsentligt forbrug, der kræves for at opretholde sund og produktiv effektivitet. I Indien er hurtig inflation de seneste år lige så meget ansvarlig for det stigende antal mennesker under fattigdomsgrænsen som manglen på beskæftigelsesmuligheder.

For det fjerde har inflationen negativ indflydelse på betalingsbalancen og derved hæmmer den økonomiske vækst, især i udviklingslandene. Når priserne på indenlandske varer stiger som følge af inflationen, kan de ikke konkurrere i udlandet og som følge heraf modvirkes eksporten af ​​et land.

På den anden side, når indenlandske priser stiger relativt priserne på udenlandske varer, stiger importen af ​​udenlandske varer. Den faldende eksport og stigende import skaber således uligevægt i betalingsbalancen, som på længere sigt kan resultere i en valutakrise.

Manglen på udenlandsk valuta forhindrer landet i at importere selv væsentlige materialer og kapitalvarer, der er nødvendige for industriens vækst i økonomien. Den indiske oplevelse i 1988-92, hvor valutareserverne faldt til abysmalt lavt niveau og skabte en økonomisk krise i landet, viser gyldigheden af ​​dette argument.

Der er ingen aftale mellem økonomer, uanset om moderat eller mild inflation opfordrer til at spare, og sikrer dermed højere kapitalkapacitet og økonomisk vækst. Men der er fuldstændig enstemmighed, at en meget hurtig inflation afskrækker besparelse og hindrer økonomisk vækst.

Hvis man undgår det særlige tilfælde af hyperinflation, afhænger det af om der er tale om sparsommelighed, om opsparing opmuntres eller ej. Selvom der er tilstrækkelige beviser i de industrialiserede lande som USA, Storbritannien, Frankrig mv. Om eksistensen af ​​lønfald i perioden før Anden Verdenskrig, er der i perioden efter dette ikke noget solidt bevis for det.

I dagens løn indhenter hurtigt de stigende priser. Faktisk er der i nogle udviklede lande bevis for, at overskuddet i nationalindkomsten er faldet, og lønningerne er gået op i perioden efter anden verdenskrig.

Derfor: "I det omfang den grad af langsigtet økonomisk vækst afhænger af kapitalakkumulationsgraden, er et væsentligt grundlag for konklusionen om, at inflationen fremmer en hurtig økonomisk vækst, undergravet, da lønningerne ikke længere forsinker under inflationen, som de tilsyneladende gjorde i tide af fortid. "

Det kan dog bemærkes, at i udviklingslandene som Indien, hvor arbejdskraft for det meste er uorganiseret, og fagforeninger af arbejdskraft ikke er stærke og derudover er der mangel på information, der medfører, at lønningerne ligger bag priserne i perioder med inflation. Dette vil medføre, at større andel af den nationale indkomst går til overskud og andre erhvervsindkomster, som skal sikre en højere sparingsrate.

Men i Indien er forretningsmænd tilbøjelige til at foretage uproduktive investeringer i spekulative aktiviteter, guld, smykker, fast ejendom og palæthuse, hvis priser stiger hurtigt i perioder med inflation. En sådan form for investering er ikke kun modproduktiv og anti-vækst, men er modbydelig over for social retfærdighed, da den yderligere accentuerer uligheder i fordelingen af ​​indkomst og formue.

Det følger af ovenstående, at stigende priser som mål for pengepolitikken er fulde af katastrofale konsekvenser for økonomien og befolkningen og derfor ikke kan anbefales som et ønskeligt mål for den økonomiske politik. Stigende priser går ofte ud af hånden, og hyperinflation kan sætte ind, som vil ryste befolkningens tillid i landets monetære og skattemæssige system.