Brief Essay on Mutual Funds (1944 Words)

Her er et kort essay om fonde!

Gensidige fondsordninger er tillidsposter og investorernes hårdt tjente penge. Opgaven med at yde beskyttelse til dem er en vanskelig. Gensidige fonde er unikke på en måde, da de organiseres og drives af personer, hvis primære loyalitet og økonomiske interesse ligger uden for virksomheden. Følgelig har den fælles struktur af fællesforeninger iboende interessekonflikter, hvilket skaber stort potentiale for misbrug.

Image Courtesy: cdn.ownthedollar.com/wp-content/uploads/2010/04/mutual-fund-money.jpg

De eksisterende SEBI-forordninger har forsøgt at løse problemet ved at adskille forskellige enheder, der udgør en fondsbidragsponsor, forvaltere, kapitalforvaltningsvirksomheder og depotbank, og kræver også, at 2/3 af trustees og halvdelen af AMC's bestyrelse skal være uafhængig af sponsor eller dets datterselskaber.

Fortjenesteens reelle ejere, dvs. andelshaverne, har også fået en rolle, da deres godkendelse er påkrævet af fonden / AMC for at gøre det muligt for den at skabe visse ændringer i fonden eller at afvikle en ordning.

SEBI-forordningerne har gjort det obligatorisk, at forvalterne skal opnå samtykke fra andelshavere i vigtige sager.

Forvalterne skal sikre, at ingen ændring af de grundlæggende egenskaber i en ordning eller de tillæg eller gebyrer og udgifter, der skal betales eller enhver anden ændring, der vil ændre ordningen og påvirke enhedsindehavernes interesser, udføres, medmindre den meddeles andelshaverne og enhedshaverne får mulighed for at afslutte til den gældende Nettoaktiverværdi uden nogen udlæsningsbelastning.

Enhedens indehavere har ret til at opsige kapitalforvaltningsselskabet. Udnævnelsen af ​​et kapitalforvaltningsfirma kan opsiges af flertallet af forvalterne eller af halvfjerds procent af ordningens andelshavere. Enhver ændring i udpegelsen af ​​kapitalforvaltningsselskabet skal ske med forudgående godkendelse fra SEBI og enhedsindehaverne.

Drift af fonde:

I dette afsnit vil vi diskutere de lovbestemmelser, der gælder for fondens transaktioner og deres konsekvenser for andelshaverens beskyttelse.

Kinesisk mur mellem forskellige aktiviteter:

Virksomhed i Asset Management Company:

Regel 23 i SEBI (gensidige fond) forordninger bestemmer, at AMC ikke skal udøve anden virksomhed end forvaltningen af ​​investeringsforeningerne og andre aktiviteter som rådgivning vedrørende finansielle tjenesteydelser, udveksling af forskning og analyse på kommerciel basis, så længe disse ikke er i strid med fondforvaltningsaktiviteten selv uden forudgående godkendelse fra trustees og SEBI.

Oplysningskrav:

Gensidige fonde er forpligtet til regelmæssigt at udarbejde omfattende oplysninger om deres aktiviteter til SEBI. Hertil kommer, at hver fond skal give enheden indehavere en årsrapport sammen med en erklæring om porteføljeindehaverne, og den skal give enhedsindehavere og potentielle investorer en opdateret prospekt.

Prospektet indeholder fuldstændige oplysninger om fondens ledelse, investeringsmål, køb af indløsningsprocedurer og anden forretningspraksis, herunder eventuelle gebyrer.

Det kritiseres ofte, at store investorer handler til ulempe for små investorer. Gensidige fonde skal oplyse store andele i ordningen, som er over 25% af NAV.

Ordningsinformationsdokumentet beskriver fondens forfatning, herunder detaljerne vedrørende sponsor, trustees, AMC, depotmagten og ansvaret og funktionerne for hver enkelt af bestyrelsens medlemmer. det detaljerede investeringsmål for ordningen og det investeringsmønster, der sandsynligvis vil blive fulgt af AMC, risikoen sikret af investeringerne og risikofaktorer.

Tilbudsdokumentet indeholder også andre oplysninger vedrørende indløsning af andele, de skattefordele, som aktionærerne har til rådighed, principperne for værdiansættelse af investeringer, metoden til beregning af NAV, hyppigheden og indkomstfordelingen, ordningens varighed, den detaljerede opdeling af de udgifter, der skal afholdes for ledelsen af ​​ordningen og i hvilket omfang omkostningerne belastes ordningen, enhedsindehaverens rettigheder og alle sådanne oplysninger, der er nødvendige for at give den potentielle investor mulighed for at tage en informeret beslutning om at investere i ordningen.

Gensidige fonde er forpligtet til at afsløre hele porteføljen af ​​deres ordninger hvert halve år enten ved at sende en komplet oversigt over ordningens portefølje eller ved at offentliggøre den via en annonce på en engelsk daglig cirkulerende i hele Indien og i en avis offentliggjort i Sprog i den region, hvor Fondens hovedkontor er beliggende.

Annoncer:

Gensidige fonde skal overholde specifikke regler for salg, distribution og reklame for fonde. Annoncer eller salgslitteratur skal være omhyggeligt formuleret og forklaret. Annoncen for hver ordning skal indeholde investeringsmål for hver ordning.

Ordningsinformationsdokumentet og reklamematerialet må ikke være vildledende eller indeholde nogen erklæring eller udtalelse, som er ukorrekt eller falsk. Disse skridt sikrer, at potentielle investorer er opmærksomme på fordelene såvel som de potentielle risici, der er forbundet med investering i investeringsforeninger.

Med henblik på at sikre, at et kapitalforvaltningsselskab ikke må bruge sine uskyldige og vildledende oplysninger til at forbyde sine ordninger eller afholde vigtige fakta fra investorer, har SEBI foreskrevet en annoncekode. Annoncer for hver ordning skal være i overensstemmelse med annoncekode.

Kun AMFI-certificerede agenter kan sælge gensidige fondsenheder:

Gensidige fonde rådes til at sikre, at deres agenter / distributører ikke forkæler enhver form for fejl eller uetisk praksis, mens de sælger / markedsfører investeringsforeninger. SEBI har foreskrevet en detaljeret adfærdskodeks for fondforhandlere, dvs. agent og distributører.

Med henblik på at gennemføre denne adfærdskodeks blev AMFI-certificeringsundersøgelsen obligatorisk for alle distributører og agenter i fonde.

Alle salgsfremmende materialer skal indeholde en eksplicit advarsel om, at risikoen er forbundet med investeringen, og afkastet til dato ikke er en garanti for fremtidige afkast. En illustration er angivet i boksen nedenfor:

BIRLA MNC FUND Risikofaktorer:

Fondsbidrag og værdipapirinvesteringer er underlagt sædvanlige risici forbundet med kapital- og pengemarkedsinstrumenter.

Der kan ikke sikres, at fondets mål nås. Som ved enhver investering i værdipapirer kan NAV af de enheder, der udstedes under ordningerne, gå op eller ned afhængigt af de faktorer og kræfter, der påvirker værdipapirmarkederne.

Tidligere præstationer af BMF garanterer ikke fremtidige præstationer af BMFs ordninger og udgør ikke grundlag for sammenligning med andre investeringer.

Ordningens navn indikerer på ingen måde enten ordningens kvalitet, fremtidens udsigter eller afkast. For detaljer og risikofaktorer læs tilbudsdokumenter og henvis til din skatterådgiver inden du investerer.

Gensidige fonde kan ikke yde garanteret afkast, medmindre sådanne afkast er fuldt garanteret af sponsoren eller kapitalforvaltningsselskabet.

Når garanteret af sponsoren eller AMC en erklæring med angivelse af navnet på den person, der garanterer afkastet, foretages i ordningsinformationsdokumentet; eller den måde, hvorpå garantien skal opfyldes, er angivet i ordningsinformationsdokumentet.

Investeringsrestriktioner:

Investeringer fra investeringsforeninger er underlagt investeringsrestriktioner. Disse begrænsninger er i det væsentlige tilsynsstandarder, hvoraf de fleste er universelt efterfulgt af fonde for at sikre porteføljens risikospredning. For eksempel er investeringer i aktieandele eller egenkapitalrelaterede instrumenter af et enkelt selskab begrænset til 10% af NAV i en ordning.

Daglig prisfastsættelse:

I åbne ordninger er indehavere altid fri til at "stemme med deres rupees" ved ikke at købe et produkt, hvis gebyrerne er for høje eller "stemme med deres fødder" ved at indløse enhederne, hvis de er utilfredse over udførelsen af ​​ordninger.

Gensidige fonde er forpligtet til at opdatere ordningens NAV og salgs- / tilbagekøbspriserne for deres ordninger på AMFI-webstedet dagligt i tilfælde af åbne ordninger. Prisfastsættelse af enheder er ikke en vilkårlig proces.

SEBI har foreskrevet regnskabs- og værdiansættelsesnormerne. Ved fastsættelsen af ​​enhedsprisen skal investeringsforeningen sikre, at tilbagekøbsprisen ikke er lavere end 93% af den indre værdi, og salgsprisen ikke overstiger 107% af nettoværdien. Forudsat at forskellen mellem tilbagekøbsprisen og salgsprisen på enheden ikke må overstige 7% beregnet på salgsprisen.

Gensidige fonde kan ikke låne undtagen som et mål for sidste udvej:

Lån af gensidige fonde:

Da gearing har risici knyttet til det, kan fonde kun låne for at imødekomme de midlertidige likviditetsbehov med henblik på tilbagekøb, indløsning af andele eller betaling af renter eller udbytte til andelshaverne.

Forudsat at investeringsforeningen ikke må låne mere end 20% af ordningens nettoaktiv, og varigheden af ​​en sådan låntagning må ikke overstige en periode på seks måneder.

Forvalterne er forpligtet til at sikre, at låntagning anvendes som et mål for sidste udvej og afgøre, om den gensidige fond kunne låne, skal offentliggøres i ordningsinformationsdokumentet.

Rapporteringskrav:

Hver fond skal udpege compliance officer. Overvågningsansvarlig sikrer, at fondsbestemmelserne overholder SEBI-reglerne. Den modtager cirkulærmeddelelser fra SEBI og stiller det samme til den respektive afdeling for nødvendige handlinger.

Officeren modtager relevant information fra forskellige afdelinger / embedsmænd i trusten, kompilerer det samme i standardformater og sender til SEBI / AMFI osv. Han uddanner tilbudsdokumentet for at sikre, at tilbudsdokumentet beskriver alle de oplysninger, som SEBI kræver. Dette hjælper SEBI med at foretage løbende offsite inspektion.

Risikostyringssystem i gensidige fonde:

I erkendelse af behovet for at etablere et minimumsrisikostyringssystem i overensstemmelse med internationale standarder, dannede AMFI et udvalg for at studere det nuværende risikostyringssystem og foreslå måder og midler til at styrke det samme.

De har lavet visse anbefalinger for at sikre en minimumsstandard af due diligence eller risikostyringssystem for alle fonde på forskellige områder af deres aktiviteter som fondsforvaltning, drift, kundeservice, markedsføring og distribution, katastrofeinddrivelse og forretningsforstyrrelser mv.

Rapporten er blevet forelagt SEBI og er blevet vedtaget som lovramme for risikostyring i den indiske investeringsfond.

Klager mekanisme:

Fondsbidrag skal i skemainformationsdokumentet angive navnet på den kontaktperson, som enhedsindehavere kan henvende sig i tilfælde af spørgsmål, klager eller klager.

Navnene på direktørerne for kapitalforvaltningsselskabet og forvalterne er også angivet i udbudsdokumenterne. og de kan også kontaktes. Historisk information om investorernes klager og klageadgang udgør en del af udbudsdokumentet.

Investorer kan også henvende sig til SEBI til afhjælpning af deres klager. Efter modtagelse af klager tager SEBI sagen op med den pågældende investeringsfond og følger op med dem, indtil sagen er løst.

AMFIs rolle:

AMFI, alle de registrerede kapitalforvaltnings virksomheder blev opført den 22. august 1995 som en nonprofitorganisation.

Alle kapitalforvaltningsselskaber, der har lanceret fondsbaserede ordninger, er medlemmer. Et af formålene med AMFI er at fremme investorernes interesse ved at definere og opretholde høje etiske og faglige standarder i investeringsforeningen.

AMFI-kodeksen fastlægger standarder for god praksis, der skal følges af kapitalforvaltningsvirksomhederne i deres operationer og i deres kontakter med investorer, formidlere og offentligheden.

AMFI-kode er udarbejdet for at tilskynde til overholdelse af standarder, der er højere end dem, der er foreskrevet i forskrifterne for fordelene ved investorer i investeringsforeningen.