5 Hovedtræk ved et pengemarked
Nogle af hovedpunkterne i et pengemarked er som følger:
Pengemarkedet er et marked for kortfristede midler beregnet til brug i en periode på op til et år. Generelt pengemarkedet er finansieringskilden for driftskapital. Transaktioner på pengemarkedet omfatter udlån og låntagning af kontanter i en kort periode samt køb og salg af værdipapirer med et års løbetid eller som indløses (tilbagebetalt) inden for et år.
Image Courtesy: s3.amazonaws.com/rapgenius/money.jpg
Pengemarkedet er ikke et fast geografisk område, men det udgør alle organisationer og institutioner, der beskæftiger sig med kortfristet gæld. De fælles institutter er Reserve Bank of India, State Bank of India, andre kommercielle banker, LIC, GIC, UTI osv. Mange af disse institutioner handler kun telefon og fax.
Hovedfunktionerne i pengemarkedet:
1. Marked for kort sigt.
2. Ingen fast geografisk beliggenhed.
3. Store institutioner involveret i pengemarkedet er RBI, Commercial Banks, LIC, GIC osv.
4. Fællesmarkedsinstrumenter er Call money, Treasury Bill, CP, CD, Handelsregning mv.
Pengemarkedsinstrumenter:
De fælles pengemarkedsinstrumenter er:
1. Ring penge:
Penge lånte eller låne på efterspørgsel efter en kort periode, som generelt er en dag. Søndage og andre helligdage er udelukket til dette formål. For det meste bruger banker penge til opkald. Når en bank står over for midlertidig mangel på kontanter, låner banken med overskydende penge til bank i mangel i en eller to dage.
Image Courtesy: shopiv.ru/netcat_files/253/207/call_money_pack.jpg
Call money hedder interbank call money market. Men selv andre organisationer som forsikringsselskaber, investeringsforeninger mv. Beskæftiger sig også med call money. Det er et marked over telefonen. Forfaldstidspunkterne for opkaldspengene er ekstremt korte, og likviditeten er lige ved siden af kontanter.
Hovedparten af bankerne kræver penge til at opfylde minimumskravene for Cash Reserve Ratio (CRR). Den rente, der betales på call money, kaldes opkaldshastighed. Det er meget flygtig, som varierer fra dag til dag og nogle gange fra time til time. Der er et omvendt forhold mellem renter af call money og andre værdipapirer, som når renten af call money øger de øvrige værdipapirer bliver billige.
2. Treasury Bills (T. Bills):
Treasury regninger udstedes af Reserve Bank of India på vegne af den indiske regering. Disse regninger gør det muligt for regeringen at få kortfristede lån, da disse regninger sælges til banker og offentligheden. Disse regninger er omsætningspapirer og er frit omsættelige. Disse udstedes til rabat. Disse betragtes som sikreste investeringer, da disse udstedes af RBI. Forfaldsperioden for statskassen regner fra 14 til 364 dage.
Image Courtesy: chinahearsay.com/wp-content/uploads/2009/04/t-bill.gif
Treasury Bills kaldes også Zero Coupon Bonds. De udstedes til en pris, der er lavere end deres pålydende værdi og tilbagebetalt til par. Disse er tilgængelige for minimumsbeløb på Rs 25000 og i multipler deraf.
Eksempel: Antag en investor køber en 3-måneders statsobligator med en pålydende værdi på Rs 2, 00.000 for Rs 1, 90.000. Ved at holde regningen til forfaldstidspunktet får han Rs 2, 00.000 og forskellen mellem regningsbeløbet og det beløb, der er betalt for at købe regningen, er den rente, han modtager.
3. Kommercielle regninger:
Handelsregninger eller boligregninger er regninger trukket af en virksomhedsfirma på en anden. Disse er almindelige instrumenter, der anvendes til køb og salg af kredit. Disse har kort løbetidsperiode i almindelighed 90 dage og kan diskonteres med bank allerede før forældelsesfristen.
Image Courtesy: img.diytrade.com/cdimg/1135160/12446901/0/1271033469/commercial_bill.jpg
Disse er omsætningspapirer og kan nemt overføres. Tegning af regningen hæder regningen på forfaldsdato. En handelsregning er intet andet end skriftlig anerkendelse af gæld, hvor producenten eller skuffen instruerer eller leder betalingsmodtageren eller tegner til betaling inden for en fast periode. Drawee accepterer regningen og bliver ansvarlig for betaling på forfaldsdato.
4. Handelspapir (CP):
Erhvervspapiret blev indført i Indien for første gang i 1990. Det er et usikret løftebrev udstedt af offentlige eller private virksomheder med en fast løbetid, der varierer fra 3 til 12 måneder. Da kommercielle papirer er usikrede, så disse kan udstedes af virksomheder med godt omdømme og kreditværdighed. Handelsbankerne og investeringsforeningerne er de største investorer i kommercielle papirer.
Image Courtesy: img.diytrade.com/cdimg/1135160/12446901/0/1271033469/commercial_bill.jpg
Fonde optaget via kommercielt papir bruges til at imødekomme floatation omkostningerne. Dette er kendt som brofinansiering. For eksempel ønsker firma at rejse langsigtede midler til at købe en ny kontorbygning og maskiner. For at hæve langsigtede midler ved udstedelse af aktier, skal selskabet afholde flytningsomkostninger som mæglervirksomhed, provision, trykning af prospekt mv. Firmaet kan dække denne pris ved udstedelse af kommercielle papirer.
5. Deponeringsbevis (CD):
Det er en tid eller et depositum, der kan sælges på det sekundære marked. Kun en bank kan udstede cd Det er et bærecertifikat eller et titelbog.
Image Courtesy: bloomberg.com/image/iewQaBuZ6mqk.jpg
Det er også et omsætteligt instrument og kan overføres nemt. CD udstedes af banker mod indskud fra virksomheder og institutioner. Tidsperioden for cd spænder fra 91 dage til et år. Banker må ikke rabat disse dokumenter.
