Elasticitetsmetode mekanisme til betalingsbalancejustering

Elasticitetsmetode mekanisme til betalingsbalancejustering!

Marshall-Lerner Tilstand:

Elasticitetsmetoden til BOP er forbundet med Marshall-Lerner-tilstanden, som blev udarbejdet uafhængigt af disse to økonomer. Det undersøger betingelserne for, at valutakursændringer genskaber ligevægten i BOP ved at devaluere et lands valuta. Denne tilgang er relateret til priseffekten af ​​devaluering.

Forudsætninger:

Denne analyse er baseret på følgende antagelser:

1. Eksportforsyninger er helt elastiske.

2. Produktpriserne er fastsat i national valuta.

3. Indkomstniveauet er fastsat i devalueringslandet.

4. Levering af imparts er stor.

5. Priselasticiteten i efterspørgslen efter eksport og import er bueelasticiteter.

6. Priselasticiteter refererer til absolutte værdier.

7. Landets løbende kontosaldo svarer til dets handelsbalance.

Theory:

I betragtning af disse antagelser, når et land devaluerer sin valuta, hæves hjemmemarkedspriserne på importen, og de udenlandske priser for eksporten reduceres. Således hjælper devaluering med at forbedre BOP underskud i et land ved at øge sin eksport og reducere importen.

Men i hvilket omfang det lykkes afhænger af landets priselasticiteter af den indenlandske efterspørgsel efter import og udenlandsk efterspørgsel efter eksport. Dette er hvad Marshall-Lerner-tilstanden siger: Når summen af ​​priselasticiteter i efterspørgslen efter eksport og import i absolutte tal er større end enhed, vil devalueringen forbedre landets betalingsbalance, dvs.

e _x + e _m > 1

Hvor e _x er efterspørgselelasticiteten af ​​eksporten og E _m er efterspørgselelasticiteten ved import. Tværtimod, hvis summen af ​​priselasticiteterne i efterspørgslen efter eksport og import i absolutte tal er mindre enhed, e _x + e _m > 1, vil devalueringen forværre (forhøje underskuddet) BOP. Hvis summen af ​​disse elasticiteter i absolutte tal er lig med enhed, e _x + e _m = 1, har devalueringen ingen effekt på BOP-situationen, som forbliver uændret.

Følgende er den proces, hvor Marshall-Lerner-tilstanden virker for at fjerne BOP-underskud i et devalueringsland.

Devaluering reducerer de indenlandske priser på eksporten i forhold til den udenlandske valuta. Med lave priser øges eksporten. I hvilket omfang de stiger afhænger af efterspørgselens elasticitet for eksporten. Det afhænger også af arten af ​​de eksporterede varer og markedsforholdene.

Hvis landet er den eneste leverandør og eksporterer råvarer eller letfordærvelige varer, vil efterspørgselelasticiteten for sin eksport være lav. Hvis det eksporterer maskiner, værktøjer og industriprodukter i konkurrence med andre lande, vil elasticiteten af ​​efterspørgslen efter sine produkter være høj, og devalueringen vil lykkes med at korrigere et underskud.

Devaluering har også den virkning at øge den indenlandske pris på import, der vil reducere importen af ​​varer. Af hvor meget importmængden vil falde afhænger af importens efterspørgselelasticitet. Importens efterspørgselelasticitet afhænger igen af ​​arten af ​​varer importeret af devalueringslandet.

Hvis det importerer forbrugsvarer, råvarer og input til industrier, vil elasticiteten af ​​efterspørgslen efter import være lav. Det er først, når importelasticiteten i efterspørgslen efter produkter er høj, at devalueringen vil hjælpe med at korrigere et underskud i betalingsbalancen.

Således er det først, når summen af ​​elasticiteten af ​​efterspørgslen efter eksport og elasticiteten af ​​efterspørgslen efter import er større end en, som devalueringen vil forbedre betalingsbalancen i et land, der devaluerer sin valuta.

J-kurveffekten:

Empiriske beviser viser, at Marshall-Lerner-tilstanden er tilfredsstillende i de fleste avancerede lande. Men der er en generel enighed blandt økonomer om, at både efterspørgselselasticiteterne vil være større på længere sigt end på kort sigt.

Effekterne af devaluering på hjemmemarkedspriser og efterspørgsel efter eksport og import vil tage tid for forbrugere og producenter at tilpasse sig til den nye situation. De kortsigtede priselasticiteter i efterspørgslen efter eksport og import er lavere, og de opfylder ikke Marshall-Lerner-betingelsen.

Derfor begynder devaluering i begyndelsen at gøre BOP værre på kort sigt og forbedrer derefter det på lang sigt. Dette sporer en J-formet kurve gennem tiden. Dette kaldes J-kurve effekten af ​​devaluering. Dette er illustreret i figur 3, hvor tiden tages på den vandrette akse og underskudssummen på den lodrette akse. Antag, at devalueringen finder sted på tidspunktet T.

I begyndelsen har kurven J en stor sløjfe, der viser stigning i BOP-underskud ud over D. Det er først efter tid T _1, at det begynder at skråne opad og underskuddet begynder at reducere. På tidspunktet T2 er der ligevægt i BOP, og overskuddet opstår således fra T2 til J. Hvis Marshall-Lerner-tilstanden ikke er tilfredsstillet, vil J-kurven i det lange løb flad ud til F fra T2.

Men hvis landet er på en fleksibel valutakurs, vil bop blive værre, når der er devaluering af sin valuta. På grund af devaluering er der overskydende udbud af valuta på valutamarkedet, som kan fortsætte med at afskrive valutaen. Valutamarkedet bliver således ustabilt, og valutakursen kan overskride sin langsigtede værdi.

Det er kritik:

Elasticitetsmetoden baseret på Marshall-Lerner-tilstanden har følgende fejl:

1. Vildledende:

Elasticitetsmetoden, der anvender det Marshallske Elasticitetsbegreb for at løse BOP-underskuddet, er vildledende. Dette skyldes, at det kun er relevant for inkrementelle ændringer langs en efterspørgsels- eller udbudskurve og på problemer, der beskæftiger sig med skift i disse kurver. Derudover antager den en konstant købekraft af penge, som ikke er relevant for devalueringen af ​​landets valuta.

2. Delvis elastik:

Elasticitetsmetoden er blevet kritiseret af Alexander, fordi den bruger partielle elastik, der udelukker alle faktorer undtagen relative priser og mængder af eksport og import. Dette gælder kun for handel med varer uden for en handel med flere råvarer. Det gør denne tilgang urealistisk.

3. Leverer ikke perfekt Elastisk:

Marshall-Lerner-tilstanden forudsætter perfekt elastisk forsyning med eksport og import. Men denne antagelse er urealistisk, fordi landet måske ikke er i stand til at øge udbuddet af dets eksport, når de bliver billige med devaluering af sin valuta.

4. Delvis ligevægtsanalyse:

Elasticitetsmetoden forudsætter, at indenlandske pris- og indkomstniveauer er stabile inden for devalueringslandet. Det forudsætter endvidere, at der ikke er begrænsninger i at bruge yderligere ressourcer til produktion til eksport. Disse antagelser viser, at denne analyse er baseret på den partielle ligevægtsanalyse.

Det ignorerer derfor tilbagekoblingseffekterne af en prisændring i et produkt på indkomster og dermed på efterspørgslen efter varer. Dette er en alvorlig mangel på elasticitetsmetoden, fordi virkningerne af devaluering altid spredes til hele økonomien.

5. Inflationær:

Devaluering kan føre til inflation i økonomien. Selv om det lykkes at forbedre betalingsbalancen, vil det sandsynligvis øge de indenlandske indkomster i eksport- og importkonkurrerende industrier. Men disse øgede indkomster vil påvirke bop direkte ved at øge efterspørgslen efter import og indirekte ved at øge den samlede efterspørgsel og dermed hæve priserne i landet.

6. ignorerer indkomstfordeling:

Elasticitetsmetoden ignorerer virkningerne af devaluering på indkomstfordeling. Devaluering fører til omfordeling af ressourcer. Det fjerner ressourcer fra sektoren, der producerer ikke-handlede varer til eksport og importkonkurrerende industrisektor. Dette vil have en tendens til at øge indkomsten af ​​produktionsfaktorerne i sidstnævnte sektor og reducere den tidligere sektor.

7. Kan anvendes på lang sigt:

I J-kurve-effekten af ​​devaluering er Marshall-Lerner-tilstanden gældende i det lange løb og ikke i det korte. Dette skyldes, at det tager tid for forbrugere og producenter at tilpasse sig, når der er devaluering af den indenlandske valuta.

8. Ignorerer kapitalstrømme:

Denne tilgang er gældende for bop på løbende konto eller handelsbalance. Men et lands bopunderskud skyldes hovedsageligt udløb af kapital. Det ignorerer således bop på kapitalkonto. Devaluering som et middel er at reducere importen og udstrømningen af ​​kapital og øge eksporten og tilstrømningen af ​​kapital.

Konklusion:

Der har været meget kontroverser over Marshall-Lerner-betingelsen for forbedringer i betalingsbalancen. Økonomer forsøgte at måle efterspørgselselasticiteter i international handel. Nogle økonomer fandt lav efterspørgsel elasticitet og andre store efterspørgsel elasticiteter.

Derfor foreslog den førstnævnte, at devaluering ikke var en effektiv metode, mens sidstnævnte foreslog, at det var en potent mekanisme for betalingsbalancejustering. Men det er svært at generalisere på grund af disse forskellige resultater på grund af forskelle i udenrigshandelens volumen og struktur.