Forskel mellem operationel gearing og finansiel gearing
Operationel gearing refererer til virksomhedens evne til at bruge faste driftsomkostninger for at forstørre virkningerne af ændringer i salget på EBIT, mens finansiel gearing vedrører virksomhedens evne til at anvende faste finansielle omkostninger for at forstørre virkningerne af ændringer i EBIT på firmaets EPS.
Selvom begge er relateret til faste betalinger enten i form af faste driftsomkostninger eller i form af faste finansielle ændringer, er de ikke ens. Nævnt i tabel 5.2 er forskellene mellem driftsmæssige og finansielle udnyttelser.
Operationel gearing:
jeg. Operationel gearing vedrører virksomhedens investeringsaktiviteter.
ii. Det bestemmes af virksomhedens omkostningsstruktur.
iii. Det er firmaets evne til at bruge faste driftsomkostninger for at forstørre virkningerne af ændringer i salget på indtjeningen før renter og afgifter.
iv. Jo højere andelen af faste driftsomkostninger til de samlede driftsomkostninger i en virksomheds omkostningsstruktur, desto højere er graden af drifts gearing.
v. Graden af drifts gearing gør det muligt for os at måle forretningsrisikoen forbundet med firmaet.
Finansiel gearing:
Finansiel gearing vedrører virksomhedens finansieringsaktiviteter.
Det bestemmes af firmaets kapitalstruktur.
Det er firmaets evne til at anvende faste finansielle afgifter for at forstørre virkningerne af ændringer i EBIT på denne indtjening pr. Aktie.
Jo højere andelen af fixe omkostningerne bærer kapital til de samlede finansielle ændringer i en virksomheds kapitalstruktur, jo højere er graden af økonomisk gearing.
Graden af økonomisk gearing gør det muligt for os at måle graden af finansiel risiko forbundet med firmaet.