Kontanter: Natur og motiver til at holde det
Lad os lave en grundig undersøgelse af arten og motivet til at holde kontanter.
Kontantens art:
For nogle personer betyder kontanter kun penge i form af valuta (kontanter i hånden). For andre personer betyder kontanter både kontanter og kontanter i banken. Nogle endda omfatter i nærheden af kontante aktiver i den. De tager også omsættelige værdipapirer som en del af kontanter.
Disse er værdipapirer, der let kan konverteres til kontanter. Disse synspunkter afspejler friheden for de personer, der bruger kontanterne. Om en persons ønsker at bruge det med det samme eller kan vente på en tid til at bruge det, afhænger af den pågældende persons behov.
Selve penge producerer ikke varer eller tjenesteydelser. Den bruges som et medium til at erhverve andre aktiver. Det er de andre aktiver, som bruges til fremstilling af varer eller ydelser. De tomgangskasser kan deponeres i banken for at tjene renter.
En virksomhed skal holde de nødvendige kontanter for at opfylde forskellige behov. De aktiver, der er erhvervet med kontanter, hjælper igen virksomheden med at producere kontanter. De fremstillede varer eller tjenesteydelser sælges til erhvervelse af kontanter. En virksomhed skal opretholde et kritisk pengestrømme. Hvis den ikke har tilstrækkelig kontanter med det, skal den låne fra markedet for at nå det krævede niveau.
Der er stadig en kløft mellem pengestrømme og pengestrømme. Nogle gange er kvitteringer mere end betalingerne, eller det kan være omvendt på et andet tidspunkt. En finansiel leder forsøger at synkronisere pengestrømme og kontantudløb. Men denne situation findes sjældent i den virkelige verden. Perfekt synkronisering af kvitteringer og kontantbetalinger er kun en ideel situation.
Motiver for Holding Cash:
Firmaets behov for kontanter kan henføres til følgende behov: Transaktioner motiv, forebyggende motiv og spekulative motiv. Nogle mennesker er af den opfattelse, at en virksomhed kun kræver kontanter for de to første motiver, mens andre føler, at spekulativ motiv også forbliver.
Disse motiver diskuteres som følger:
1. Transaktionsmotiv:
En virksomhed har brug for kontanter til at foretage transaktioner i den daglige drift. Kontanterne er nødvendige for at foretage køb, lønudgifter, skatter, udbytte mv. Pengebehovene skyldes, at der ikke er nogen fuldstændig synkronisering mellem kontantindtægter og betalinger. Nogle gange overstiger kontantindtægter kontantbetalinger eller vice versa.
Transaktionsbehovet af kontanter kan forventes, fordi de forventede betalinger i nær fremtid kan estimeres. Indtægterne i fremtiden kan også forventes, men tingene foregår ikke som ønsket. Hvis der er behov for flere penge til betalinger end kvitteringer, kan det hæves ved overtræk.
På den anden side, hvis der er flere kontante kvitteringer end betalinger, kan det blive brugt på omsættelige værdipapirer. Forfaldstidspunktet for værdipapirer kan tilpasses til fremtidige betalinger, såsom rentebetaling, udbetaling af udbytte mv.
2. Forholdsregler:
En virksomhed er forpligtet til at holde kontanter for at opfylde forskellige uforudsete forhold. Selvom der forventes pengestrømme og kontantudløb, kan der være variationer i disse estimater. For eksempel kan en debitor, der skulle betale efter 7 dage, oplyse om hans manglende evne til at betale; på den anden side kan en leverandør, der plejede at give kredit i 15 dage, ikke have beholdningen til at levere, eller han kan ikke være i stand til at give kredit på nuværende tidspunkt.
I disse situationer vil kontantindtægter være mindre end forventet, og kontantbetalinger vil være mere, da køb muligvis skal foretages kontant i stedet for kredit. Sådanne uforudsete situationer opstår ofte i en virksomhed. En virksomhed bør holde nogle penge for sådanne uforudsete forhold, eller det bør være i stand til at rejse finanser på kort tid.
De kontanter, der opretholdes for nødbehov, er ikke produktive, eller det forbliver ideelt. Sådanne kontanter kan imidlertid investeres i kortfristede eller lavrisiko omsættelige værdipapirer, som kan stille kontant, når det er nødvendigt.
3. Spekulativ Motiv:
Det spekulative motiv vedrører kontantbeholdning for at investere i rentable muligheder, når og når de opstår. Sådanne muligheder kommer ikke regelmæssigt. Disse muligheder kan ikke videnskabeligt forudsiges, men kun formodninger kan gøres om deres forekomst.
Priserne på aktier og værdipapirer kan f.eks. Være lave ad gangen med en forventning om, at disse vil gå op kort tid. Priserne på råvarer kan falde midlertidigt, og en virksomhed kan gerne købe til disse priser.
Sådanne muligheder kan benyttes, hvis en virksomhed har kontanterbalance med den. Disse transaktioner er spekulative, fordi priserne måske ikke bevæger sig i en retning, hvor vi antager, at de skal flytte. Det primære motiv for en virksomhed er ikke at hengive sig i spekulative transaktioner, men sådanne investeringer kan til tider foretages.
