Top 3 moderne metoder til risikoanalyse

Læs denne artikel for at lære om de tre moderne metoder til risikoanalyse, dvs. (1) Sensitivitetsanalyse, (2) Sandsynlighedsanalyse og (3) Forventede Værdier.

1. Sensitivitetsanalyse:

Følsomhedsanalyse er en simuleringsteknik, hvor nøglevariabler ændres, og den resulterende ændring i afkastet eller [NPV] observeres. Nogle af nøglevariablerne er omkostninger, priser, projektliv, markedsandel mv.

Den mest praktiske måde at gøre dette på er at vælge de variabler, hvis estimerede værdier kan indeholde nogle betydelige fejl eller et element af usikkerhed, og derefter beregne virkningen af fejl af forskellige størrelser på nutidsværdien af projektet.

Den fælles driftsmekanisme ville være at variere hver strategisk variabel med visse faste procentdele i både positive og negative retninger, siger sig igen plus eller minus 10% eller plus eller minus 5% osv., Og undersøg effekten af ændring på kursen afkast [eller på NPV].

Det er et effektivt værktøj til at håndtere risiko i projektvurdering. Der er dog visse begrænsninger i brugen af dette værktøj.

De er:

(a) Medmindre den kombinerede effekt af forandring i et sæt interkorrelerede variabler undersøges, kan enkelt test af variabel følsomhed være værre end ubrugelig. Det kan føre til forkerte konklusioner. Derfor er det en meget vanskelig opgave.

(b) Den anden begrænsning ligger i, at værdierne af variablerne [komponenter] generelt ændres på en vilkårlig måde ved at sige 5% eller 10% for at undersøge effekten på afkastet. Medmindre det gøres på en meningsfuld måde, kan det vildlede investor.

2. Sandsynlighedsanalyse:

Sandsynligheden kan defineres som et mål for en persons mening om sandsynligheden for, at en begivenhed [cash flow] vil forekomme. Sandsynligheden for forekomsten ligger normalt fra 1 til 0, dvs 100 procent sikkerhed til 100 procent usikkerhed.

I denne analyse beregnes en række estimater og deres tilhørende sandsynligheder i stedet for et enkelt estimat. En sandsynlighedsfordeling i sin enkleste form kunne være med et par estimater som "optimistisk", "pessimistisk" og "mest sandsynligt".

Det reelle problem er imidlertid, hvordan denne sandsynlighedsfordeling kan opnås. To typer sandsynligheder - objektive og subjektive - bruges normalt til beslutningstagning under usikkerhed.

Den objektive sandsynlighed er sandsynlighedsoverslaget, der er baseret på et meget stort antal observationer, f.eks. På det objektive bevis på 100 forsøg udført gentagne gange under uafhængige identiske situationer.

Subjektive sandsynligheder er de sandsynlighedsforanstaltninger, der er baseret på en persons trosforhold snarere end det objektive bevis for et stort antal forsøg.

Da beslutningerne om kapitaludgifter for det meste ikke er gentagne og ikke gøres under identiske situationer, er kun subjektive sandsynligheder nyttige.

3. Forventede værdier [EV]:

EV er summen af produkter af estimerede resultater og deres respektive sandsynligheder. For eksempel, hvis tre mulige udbytter til en investering er 8%, 12% og 16%, og sandsynlighederne for at nogen af disse vil blive opnået er henholdsvis 0, 25, 0, 50 og 0, 25, er udbyttet af udbyttet som følger:

I forvejen henviser usikkerhed til en situation, hvor en sådan sandsynlighedsfordeling ikke kan være objektivt kendt, men kun gættet. Men i tilfælde af investeringsbeslutninger er en sådan teoretisk sondring hypotetisk og kan ikke tjene meget nyttigt formål i praksis.

Selv projektlederens bedste skøn over sandsynligheden for, at de forventede pengestrømme materialiserer, og deres omfang er kun subjektive gætter. Således anvendes både risiko og usikkerhed omveksling for at betyde det samme.

Nogle af de faktorer, der tilføjer risikoen eller usikkerheden i en investering, er muligheden for:

(a) processen eller produktet bliver forældet

b) faldende efterspørgsel efter produktet

d) prisudsving,

(e) Valutakursbegrænsninger, og

f) inflationsmæssige tendenser mv