Faktorer, der påvirker beslutningen om kapitalstruktur

Forskellige kilder til langsigtede fonde såsom aktiekapital, præferenceaktiekapital, obligationer, obligationer mv. Og deres relative forhold til den samlede kapital er i fællesskab benævnt kapitalstrukturen. Så det handler om finansiering af beslutning, som er påvirket af flere faktorer.

De forskellige faktorer, som påvirker kapitalstrukturens beslutning, er grupperet i tre brede kategorier:

1. Generelle faktorer:

Følgende er faktorerne grupperet under den generelle kategori

Firmens størrelse:

Størrelsen på et firma påvirker kapitalstrukturbeslutningen. Hvis firmaet er lille, foretrækker det at rejse midler gennem udstedelse af aktier. For en stor og voksende virksomhed er afhængigheden af ​​gældskapital mere.

Firmafasen:

Livscyklusfasen er også en vigtig faktor for beslutninger om kapitalstruktur. Hvis virksomheden er i det embryonale eller faldende stadium, afhænger det mere af egenkapitalen, men i vækst eller modenhed vil det stole på gæld.

Virksomhedens art:

Kapitalstrukturbeslutningen adskiller sig i forhold til virksomhedens operationelle karakteristika. Merchandising virksomheder opererer med en lille margin og afhænger mere af egenkapitalen. På den anden side afhænger offentlige forsyningsvirksomheder mere på gæld.

Stabilt indtjening:

Inddragelse af mere gældskapital i kapitalstrukturen kræver stabil og regelmæssig indtjening. Kapitalstrukturen hos ustabile virksomheder er mere konservativ end stabile firmaers kapitalstruktur.

Kontinuerlig pengestrøm:

Beslutningen vedrørende sammensætning af kapitalstruktur afhænger også af virksomhedens evne til at generere nok pengestrømme. Selskabet er under lovpligtig forpligtelse til at betale en fast rentesats til obligationshavere, udbytte til præferenceaktiekapital og renter til udlån. Så den stabilitet i kontantstrømmen, som virksomheden tjener, påvirker også virksomheden til at ty til gældskapital.

2. Interne faktorer:

Interne faktorer vedrører økonomistyrelsens holdning og opfattelse.

Nogle af faktorerne er beskrevet nedenfor:

Kontrollere:

Aktieaktionærer betragtes som ejere af et selskab, og de har fuldstændig kontrol over selskabet. De tager alle vigtige beslutninger for at styre virksomheden. Debeturehavere har ikke noget at sige i ledelsen og præferenceaktionærerne har begrænset stemmeret på generalforsamlingen. Så vi kan se, at aktionærernes ønske om at kontrollere også påvirker kapitalstrukturen i et selskab.

Finansiel gearing:

Finansiel gearing refererer til brugen af ​​værdipapirer med fast omkostning til opgørelse af egenkapitalaktionærernes afkast; men fastprispapirer tilføjer også risikoen. Den økonomiske løftestang, som virksomheden beskæftiger sig med, afhænger af den risiko, den vil tage. Så selskabets risikotagende evne påvirker også kapitalstrukturbeslutningen i et selskab.

Kapitalomkostninger:

Den samlede kapitalomkostning for virksomheden er også en vigtig faktor, som påvirker kapitalstrukturbeslutningen. Hvis de eksisterende kapitalomkostninger allerede er høje, vil firmaet gå til billige kilder til midler; ellers kan det generere midler fra højkilder.

Fleksibilitet:

Ønsket om at holde fleksibilitet i kapitalstrukturen påvirker også finansieringsbeslutningen. Hvis en virksomhed ønsker en bred spredning af ejerskabet, vil det spare yderligere lagre og afhænge af gælden. Fortynding af værdi: Hvis udstedelsen af ​​yderligere aktier udvider værdien af ​​aktierne i eksisterende aktionærer, vil firmaet ikke tage til egenkapital. På den anden side kan nye aktier udstedes, hvis en sådan chance ikke eksisterer.

Svingende behov:

Hvor selskabets økonomiske behov er midlertidigt, eller det svinger ofte, kan virksomheden afhænge af gæld. Men hvis virksomheden kræver midler permanent, kan det afhænge af egenkapitalen.

3. Makroøkonomiske faktorer:

Bortset fra generelle og interne faktorer vedrører nogle andre faktorer den makroøkonomiske tilstand i landet.

Disse er som følger:

Markedsforhold:

Der er to hovedbetingelser for markedet, dvs. boombetingelser og bearish eller deprimerede forhold. Disse forhold påvirker kapitalstrukturen, især når virksomheden planlægger at rejse ekstra kapital. Afhængig af markedsforholdene kan investorer være mere forsigtige i deres forretninger.

Floatation omkostninger:

Flytningsomkostninger er omkostningerne ved udstedelse af aktier eller obligationer. Disse omkostninger omfatter omkostninger til reklame, tegningsretlige gebyrer mv. Det er en stor overvejelse for små virksomheder, men selv store virksomheder kan ikke ignorere denne faktor.

Rente:

Rentesatserne på markedet er en vigtig faktor, som påvirker kapitalstrukturbeslutningen. Hvis markedsrenten er høj, foretrækker firmaet at afhænge af egenkapitalen - omvendt afhænger det af gælden.

Fond Tilgængelighed:

Tilgængeligheden af ​​midler på pengemarkedet bestemmer også virksomhedens kapitalstruktur. Hvis pengemarkedet presser, kan firmaet ty til egenkapital. På den anden side, hvis udbud af penge på pengemarkedet er rigeligt, kan firmaet afhænge af gæld. Markedspsykologi: En virksomheds kapitalstrukturbeslutning er afhængig af markedspsykologi. Den finansielle planlægger betragter markedsadfærdens udvikling under nye sikkerhedstilbud.

Corporate Taxation:

Regeringens skattepolitik, som f.eks. På renter og udbytte, har flere virkninger på kapitalstrukturen. Renteafgifter er fradragsberettigede, og brugen af ​​gældsinstrumenter giver således lavere finansieringsomkostninger end foretrukne aktier eller aktier.