Forskel mellem kapitalomkostninger og omkostningsgrad i finansforvaltningen
Forskel mellem kapitalomkostninger og omkostninger i finansiel ledelse!
Kapitalomkostninger:
Udtrykket kapitalomkostninger refererer til den minimale afkast, et firma skal tjene på sine investeringer, således at markedsværdien af selskabets aktier ikke falder. Finansieringen er den mindste afkast, der forventes af sine leverancer.
Det forventede afkast afhænger af den risiko, som investorerne antager. Gæld er en billigere kilde til midler end egenkapital. Ved hjælp af komponentomkostningerne som kapital som kriterium for finansieringsafgørelser vil en virksomhed altid gerne bruge gæld, da den er den billigste af alle kilder.
Kostprisen ved kapitalkriteriet ignorerer risikoen og virkningen på egenkapitalværdien og kostprisen. Virkningen af finansieringsafgørelsen på den samlede kapital bør evalueres, og kriteriet bør være at minimere de samlede kapitalomkostninger eller maksimere virksomhedens værdi. Men et selskab kan ikke løbende minimere sin samlede kapitalomkostninger ved at anvende gæld.
Ud over et stadium er gælden dyrere på grund af den øgede risiko for overdreven gæld til kreditorer såvel som aktionærerne.
Når gældskomponenten i kapitalforhøjelsesrisikoen for kreditorer stiger, da de forventer en højere rente. Overdreven gældsbyrde gør også aktionærernes stilling risikabel. Derfor skal der være en kombination af egenkapital og gæld, hvor firmaets samlede kapitalomkostninger vil være minimum, og markedsværdien pr. Aktie vil være maksimum.
Kostpris for egenkapital:
Udgifterne til egenkapital er sværest at beregne. Nogle mennesker hævder, at egenkapitalen er omkostningsfri, da selskabet ikke er juridisk forpligtet til at betale udbyttet til aktionærer. Men det er ikke sandt. Aktionærer vil investere deres midler med forventning om udbytte.
Markedsværdien af egenkapitalandel afhænger af de udbytte, som aktionærerne forventer, virksomhedens bogførte værdi og værdien af virksomhedens værdi. Den krævede afkast, der svarer til nutidsværdien af det forventede udbytte med markedsværdien af egenkapitalandelen, er således kostprisen på egenkapitalen.
Omkostningerne ved egenkapitalen kan udtrykkes som den minimale afkast, der skal tjenes på nykapitalkapitalfinansieret investering for at holde indtjeningen til rådighed for at være de eksisterende aktionærer i selskabet uændret. Ved beregning af egenkapitalen skal der også tages hensyn til skatten på udbytte, som selskabet skal betale. Der er forskellige metoder til beregning af kostprisen på egenkapitalen.
