Sikkerhed, risiko og usikkerhed i investeringsbeslutning

Læs denne artikel for at lære om begrebet sikkerhed, risiko og usikkerhed i investeringsbeslutningen.

Hvis en økonomichef føler, at han ved præcis, hvad resultatet af et projekt ville være og er villig til at handle som om intet alternativ eksisterede, vil han formodentlig handle under sikkerhedssikkerhed. Således er sikkerhed en tilstand af natur, der opstår, når resultaterne er kendte og afgørende.

Risikoen ved et investeringsprojekt defineres som variabiliteten af ​​sine pengestrømme fra de forventede. Jo større variabilitet, jo mere risikabelt projektet siges at være. I risikable situationer er sandsynligheden for en begivenhed kendt, og disse sandsynligheder er objektivt bestemmelige.

Den vigtigste egenskab af risikosituationen er, at begivenheden er gentagen og besidder en frekvensfordeling. Denne frekvensfordeling bruges til at tegne afledninger på baggrund af objektiv statistisk teknik. Risiko refererer således til et sæt af unikke resultater for en given begivenhed, som kan tildeles sandsynligheder.

I modsætning hertil, når en begivenhed ikke er gentagne og unikke karakter, og økonomichefen ikke er sikker på sandsynlighederne selv, siges der usikkerhed om at sejre. Usikkerhed er et subjektivt fænomen. I en sådan situation kan der ikke træffes observationer fra frekvensfordeling. Investeringsprojekter er ofte unikke.

Finansforvalteren har muligvis ikke opbevaret historisk data for at se, hvordan det samme projekt var gået i fortiden. Resultaterne i usikkerhedsstaten er for usikre til at blive tildelt sandsynligheder. Det er værd at bemærke, at sondringen mellem risiko og usikkerhed kun er af akademisk interesse. Praktisk set findes der ingen almindeligt accepterede metoder.

Med indførelsen af ​​risikofaktor har ingen firma råd til at forblive ligeglade mellem to investeringsprojekter med varierende sandsynlighedsfordelinger som vist i figur 20.1, selv om hvert investeringsforslag forventes at give tilstrømning af Rs. 10.000 i sit treårige liv.

Et kig på figur 20.1 vil gøre det klart, at spredningen af ​​sandsynlighedsfordelingen af ​​forventede pengestrømme til forslag B er større end for forslag A. Da opgaven er forbundet med afvigelsen af ​​det faktiske resultat fra det forventede, vil forslag B er den mere risikable investering. Derfor skal risikofaktoren gives en vigtig betydning i investeringsbeslutningen.