Top 4 værktøjer til risikoanalyse

Læs denne artikel for at lære om de fire værktøjer til risikoanalyse.

1. Kortere tilbagebetalingstid:

Ifølge denne metode foretrækkes projekter med kortere tilbagekøbsperioder normalt for dem med længere tilbageleveringsperioder. Det ville være mere effektivt, når det kombineres med en 'cut-off periode'.

Afskæringsperiode angiver risikotoleranceniveauet i firmaet. For eksempel har en virksomhed tre projekter, A, B, C til overvejelse med forskellige økonomiske liv, siger henholdsvis 15, 16 og 7 år og med tilbagebetalingstid på 6, 7 og 5 år.

Af disse tre vil projekt C blive foretrukket, fordi det er tilbagebetalingstiden er den korteste. Antag, at firmaets afskæringsperiode er 4 år, så vil alle de tre projekter afvises.

2. Risikojusteret rabatpris:

Under denne metode hæves afskæringsfrekvensen eller den minimale påkrævede afkast [hovedsagelig virksomhedens kapitalomkostninger] ved at tilføje det, der hedder risikopræmie. Når risikoen er større, vil præmien blive tilføjet større.

For eksempel, hvis den risikofrie diskonteringsrente [siger kapitalomkostninger] er 10%, og det pågældende projekt er mere risikabelt, bliver præmien på 5% tilføjet til ovennævnte risikofri rente.

Den risikoreducerede diskonteringsrente vil være 15%, som kan anvendes enten til diskonteringsformål under NPV eller som en afskedigelsesrate under IRR.

Meritter af risikojusteret rabatpris:

1. Det er let at forstå og nemt at betjene.

2. Det har en stor intuitiv appel til risikovillige beslutningstagere.

3. Det indeholder en holdning til usikkerhed.

ulemper:

1. Der er ingen nem måde at udlede en risikojusteret diskonteringsrente på.

2. En ensartet risikotakningsfaktor anvendt til diskontering af alle fremtidige afkast er uvitende, da risikoen kan variere i fremtiden.

3 . Det antager, at investorer er risikovægtige. Selv om det generelt er sandt, eksisterer der risikoansøgere i den virkelige verdens situation, der kan kræve præmie for at antage risiko.

3. Konservative Prognoser:

Under denne metode reduceres de estimerede risici fra pengestrømme ved hjælp af en intuitiv korrektionsfaktor eller en sikkerhedsækvivalent koefficient, som beslutningstageren objektivt eller objektivt beregner.

Normalt afspejler denne koefficient beslutningstagernes tillid til at opnå et bestemt pengestrømme i en bestemt periode. For eksempel estimerer beslutningstageren et netto cash flow på Rs.60000 næste år, men hvis han føler [subjektivt], at kun 60% af sådan pengestrøm er et bestemt beløb, og så ville koefficienten være 0, 6.

Dette kan også bestemmes [objektivt] ved at forbinde de ønskelige pengestrømme med forventede pengestrømme som følger:

For eksempel, hvis den estimerede pengestrøm er Rs.80000 i periode 't' og en lige så ønskelig pengestrøm for samme periode er Rs.60000, så er sikkerhedsækvivalenten 0, 75 [60000/80000].

Udover beregningen af visse pengestrømme for at sikre mere risiko kan det økonomiske liv, som pengestrømme estimeres til, reduceres samtidigt.

EV = [0, 25 x 8] + [0, 50 x 12] + [0, 25 x 16] = 12%

I tilfælde af alternative projekter vurderes en med den højeste EV for udvælgelse. EV'er kan bruges til beregning af IRR og NPV. Men evt. Undlader at artikulere graden af risiko involveret.

4. Beslutningstræ analyse:

Der kan træffes beslutning ved at sammenligne forskellige alternative kurser i øjeblikket med beslutningstageren, hvor hvert alternativ kursus bliver undersøgt i lyset af fremtidige mulige forhold efterfulgt af fremtidige alternative beslutninger.

Gruppen af alle disse beslutninger, der er til stede såvel som fremtiden, set i forhold til hinanden kaldes et 'beslutningstræ'. Det er et grafisk billede af forholdet mellem en nuværende beslutning og fremtidige begivenheder og fremtidige beslutninger og deres konsekvenser.

Sekvensen af begivenheder er normalt repræsenteret over tid i et format svarende til grene af et træ.

De vigtigste trin i en beslutningstræ proces er:

(a) Investeringsbeslutningen er klart defineret.

(b) Beslutningsalternativerne er identificeret.

(d) Den fremlægger de relevante data som den forventede kontantstrøm, sandsynlighedsfordeling, forventet nutidsværdi mv. på beslutningstræbrene.

(e) Valg af det bedste alternativ ved analyse fra de viste resultater.

Eksempel 1:

Laxmi Ltd. overvejer at købe en ny maskine til en pris af Rs. 20.000. Pengestrømmen for de tre år af sit liv forventes som følger:

Den ønskede afkast af NPV-formål er 20 procent. Beregn sandsynligheden for maskinen. Træk også et beslutningsdiagram.

Alternativt kan rentabiliteten beregnes ved hjælp af EV'er som følger:

Illustration 1:

Eskay Ltd overvejer at købe en ny maskine. De to alternative modeller under overvejelse er 'Laxmi' og 'HMT'.

Ud fra følgende oplysninger udarbejder en rentabilitetsopgørelse for indsendelse til bestyrelsen:

Antag beskatningsgraden til at være 50 procent af overskuddet. Foreslå hvilken model der kan købes, hvilket giver årsager til dit svar.

Opløsning:

Tilbagebetalingsperiode:

Således anbefaler maskinen 'Laxmi' sig selv til køb. De fremkomne oplysninger og konklusioner kan dog suppleres med nogle yderligere beregninger med hensyn til rentabilitet ud over tilbagesøgningsperioden.