Top 3 finansielle mål for en virksomhed

Denne artikel kaster lys over de øverste tre finansielle mål for et firma. Målene er: 1. Profit Maksimering Mål 2. Formue Maksimering Mål 3. Mål for Profit Maximization Pools.

Finansiel målsætning # 1. Mål for overskudsmaksimering:

Rentabilitetsmålet kan angives med hensyn til overskud, afkast af investeringen eller overskudsgrad. I henhold til dette mål bør alle sådanne aktioner som øget indkomst og nedskæring af omkostningerne gennemføres, og de, der sandsynligvis vil have negativ indvirkning på virksomhedens rentabilitet, bør undgås.

Advokater for overskudsmaksimeringsmålet er af den opfattelse, at dette mål er enkelt og har den indbyggede fordel at dømme virksomhedens økonomiske resultater. Endvidere vil det lede ressourcerne i de kanaler, der lover maksimal afkast. Dette vil igen bidrage til optimal udnyttelse af samfundets økonomiske ressourcer.

Da finanschefen er ansvarlig for effektiv udnyttelse af kapital, er det plausibelt at forfølge rentabilitetsmaksimering som driftsstandard for at teste effektiviteten af ​​finansielle beslutninger. Imidlertid har overskudsmaksimeringsmål lider af flere ulemper, der gør det til et ineffektivt beslutningskriterium.

Disse ulemper er:

(i) Det er vagt:

Tvetydighed af begrebet profit, som brugt i overskudsmaksimeringsmålet, er dets første svaghed. Det er ikke klart, hvorledes begrebet profit er blevet brugt. Det kan være totalresultat før skat eller efter skat eller rentabilitet. Lønnsomhed kan igen være i forhold til aktiekapital, ejerens midler, total beskæftiget kapital eller salg.

Hvilke af disse varianter af overskud skal forvaltningen forfølge for at maksimere, således at målet om maksimalisering af overskuddet forbliver vagt.

Endvidere taler ordet fortjeneste ikke noget om kortsigtet og langsigtet overskud. Fortjeneste på kort sigt kan ikke være det samme som i det lange løb. En virksomhed kan maksimere sin kortsigtede fortjeneste ved at undgå løbende udgifter til vedligeholdelse af en maskine.

Men på grund af denne forsømmelse kan maskinen ikke blive i stand til at fungere efter nogen tid med det resultat, at firmaet skal dække enorme investeringsudgifter til at erstatte maskinen. Resultatmaksimering lider således på lang sigt for at maksimere kortsigtet overskud. Det er klart, at langsigtet vederlagsevne ikke kan negligeres til fordel for kortsigtet overskud.

(ii) Det ignorerer tidsværdifaktor:

Resultatmålsætningen giver ikke nogen ide om timing af forventet kontantindtjening. For eksempel, hvis der er to investeringsprojekter og antage, at man sandsynligvis vil producere strømmer af indtjening af Rs. 90.000 i sjette år fra nu og den anden vil sandsynligvis producere årlige fordele af Rs. 15.000 i hvert af de følgende seks år, begge projekter kan ikke behandles som lige nyttige, selv om de samlede fordele ved begge projekter er identiske på grund af forskelle i værdi af ydelser, der modtages i dag, og de modtagne et år eller to år senere.

Valget af mere værdige projekter ligger i undersøgelsen af ​​tidsværdien af ​​fremtidige tilstrømninger af kontantindtjening. Selskabets og dets ejeres interesser er påvirket af tidsværdifaktoren. Resultatmålsætningen tager ikke højde for denne vigtige faktor og behandler alle fordele, uanset tidspunktet, som lige så værdifulde.

(iii) Det ignorerer risikofaktoren:

En anden alvorlig mangel på profitmaksimering er, at den overser risikofaktoren. Fremtidige indtjening i forskellige projekter er forbundet med risiko i varierende grad. Derfor kan forskellige projekter have forskellige værdier, selv om deres indtjeningskapacitet er den samme. Et projekt med svingende indtjening betragtes som mere risikabelt end den med sikkerhed for indtjeningen.

En investor ville naturligvis give mindre værdi til den førstnævnte end sidstnævnte. Risikoen i et projekt er også afhængig af projektets finansieringsmix. Projekt, der stort set finansieres som gæld, er generelt mere risikabelt end det, der overvejende finansieres ved hjælp af aktiekapital.

På baggrund af ovenstående er overskudsmaksimeringsmålet blevet fundet uhensigtsmæssigt og uegnet som virksomhedens operationelle mål. Et egnet og operationelt gennemførligt mål for firmaet bør være præcist og klart skåret og skulle give vægtalderen til tidsværdi og risikofaktorer. Alle disse faktorer er godt taget hånd om ved velstandsmaksimering.

Finansielle mål nr. 2. Ressource maksimering mål:

Formue for velstandsmaksimering er et bredt anerkendt kriterium, hvormed virksomhedernes præstationer vurderes. Ordet rigdom henviser til firmaets nutidige værdi. Derfor er velstandsmaksimering også angivet som maksimering af nutidsværdi. Netto nutidsværdi er forskellen mellem brutto nutidsværdi og mængden af ​​kapitalinvesteringer, der kræves for at opnå fordelene.

Brutto nutidsværdi repræsenterer nutidsværdien af ​​forventede kontantydelser diskonteret til en kurs, der afspejler deres sikkerhed eller usikkerhed. Således foreslår velstandsmaksimeringsmål som afgørende kriterium, at enhver økonomisk handling, der skaber rigdom eller som har en nettoværdi over null, er ønskelig og bør accepteres, og det, som ikke opfylder denne test, bør afvises.

Algebraisk kan nutidsværdi eller værdi udtrykkes som følger ved hjælp af Ezra Solomons symboler og modeller.

Formålet med velstandsmaksimering, som nævnt ovenfor, har fordelen af ​​præcision og entydighed og tager sig af tidsværdi og risikofaktorer. Formålet med rigsmaksimering, når det anvendes som afgørende kriterium, tjener som en meget nyttig retningslinje til at træffe investeringsbeslutninger. Det skyldes, at begrebet rigdom er meget tydeligt.

Det repræsenterer værdien af ​​fordelene minus investeringsomkostningerne. Konceptet cash flow er mere præcist i konnotation end det regnskabsmæssige overskud. Således måles målefordele i form af pengestrømme, der undgår tvetydighed.

Formålet med rigsmaksimering er tidsværdien af ​​penge. Det anerkender, at kontantgevinster fra et projekt i forskellige år ikke er identiske i værdi. Derfor diskonteres årlige kontantgevinster af et projekt med en diskonteringsrente for at beregne den samlede værdi af disse kontantydelser.

Samtidig giver den også en passende vægtalder for risikofaktoren ved at foretage de nødvendige justeringer i diskonteringsrenten. Således diskonteres kontantydelser ved et projekt med højere risikoeksponering til højere diskonteringsrente (kapitalomkostninger), mens lavere diskonteringsrente anvendes til at diskontere forventede kontantgevinster af et mindre risikabelt projekt.

På denne måde afspejler diskonteringsrenten til bestemmelse af nutidsværdien af ​​fremtidige strømme af kontantindtjening både tid og risiko.

I lyset af ovenstående årsager betragtes velstandsmaksimeringsmål som overlegen profitmålsætning. Det kan her bemærkes, at værdimaksimering er simpelthen udvidelsen af ​​overskudsmaksimering til virkelige situationer. Hvor tidsperioden er kort, og usikkerhedens størrelse ikke er stor, er værdimaksimering og overskudsmaksimering næsten det samme.

Finansielt mål nr. 3. Formål med overskudsmaksimering Pools:

I lyset af globaliseringen af ​​erhvervslivet er globale markeder blevet stærkt konkurrencedygtige, hvor markedet drives af kunder, der skal glæde sig over alle de globale valutaer, integrationen af ​​de finansielle markeder og informationsteknologiske revolutioner og konvergens mellem informations-, beregnings- og rekreative teknologier. tid. Et selskab kan glæde kunderne med hensyn til omkostninger, kvalitet, hurtighed og fleksibilitet.

Dette kræver, at en virksomhed skal være fremragende i sine operationer - gør fantastiske og overlegne ting hver gang med minimale omkostninger. Det skal være fremragende på at reducere omkostningerne, forbedre produktiviteten og innovationerne, dyb forståelse af kundernes behov og levering af service i verdensklasse gennem udnyttelse af eksisterende ressourcer med accent på kunder og mængder.

En økonomichef skal sætte de finansielle mål på en sådan måde, at organisationen kan nå sit mål for ekspertise. Det skal derfor fokusere på værdimaksimering, ikke blot maksimering af aktionærerne, men også af interessenternes værdi.

Værdimaksimering er maksimering af nutidsværdien af ​​fremtidige forventede nettoindtjeningsstrømme diskonteret med forventet afkast af investorerne. Salgsvækst eller markedsandel skaber ikke nødvendigvis firmaets værdi. Ekstra værdi opstår kun med bestræbelser på at maksimere overskudspuljen.

Vedvarende værdiskabelse alene kan sikre en organisations rentabilitet og beskytte alle interessenters interesser. At oversætte denne interesse til virkelighed repræsenterer den største udfordring for virksomhedernes økonomiske forvaltning i de kommende år.

I dagens og morgendagens stærkt konkurrenceprægede markedsdrevne miljø skal en virksomheds fokus være at maksimere virksomhedernes værdi gennem maksimering af organisationens profitpool. En fortjenestepulje kan defineres som det samlede overskud i en industri på alle punkter langs industriens værdikæde.

Det omfatter opdeling af processer, kortlægning af værdikæden uden for juridiske enheder, vedtagelse af fleksible organisatoriske strukturer og oprettelse af netværkede organisationer. Profitpoolen konceptet er baseret på begrebet at se ud over kerneforretningen og spotte aktiviteter med uudnyttet profitkilde.

F.eks. Er den dominerende aktør inden for truckudlejningsvirksomhed - et selskab med flåde af ældre lastbiler og høje vedligeholdelsesomkostninger end sine konkurrenter, der opkræver lavere pris, tilskyndet til at falde fra branchens leder til industrien. Men med fokus på profit pool koncept, kunne virksomheden fremstå som det mest rentable selskab (10% mod 3% gennemsnit).

Den uudnyttede kilde til overskud i forbindelse med denne organisation var tilbehørsbranchen, der består af salg af kasser og forsikring samt udlejning af trailere og lagerplads - alle de tilknyttede produkter og tjenesteydelser skal kunderne færdiggøre det job, der først er begyndt, når de lejer en lastbil.

Margenerne i lastebiludlejning er lave, fordi kunderne handler aggressivt for den bedste daglige sats. Tilbehør er en anden sag helt og holdent. Når en kunde tegner en lejeaftale for en lastbil, slutter hans tilbøjelighed til at foretage yderligere sammenligningshopping.

Han bliver i virkeligheden en fanger af det firma, hvorfra han lejer lastbilen. Fordi der næsten ikke er nogen konkurrence, har denne del af værdikæden, tilbehørsbranchen meget attraktive margener.

Selskabet redefinerede derfor forbrugsforretningen for lastbiludlejning, hvilket gav selskabet kontrol over en større andel af sin industris overskud. Det anerkendte, at mens kerneudlejningsvirksomheden repræsenterede vasflertallet af industriens omsætningsbassin, gav tilbehør en stor andel af industriens fortjenestepulje.

Ved at udforme en strategi for at maksimere sin kontrol over overskudspuljen kunne virksomheden til sidst diktere konkurrencevilkårene inden for branchen.

Lektionen:

Der er mange forskellige kilder til overskud i enhver virksomhed, og det selskab, der ser, hvad andre ikke gør, kan overskudspuljerne skabe eller udnytte og som sådan vil være bedst forberedt til at opfange en uforholdsmæssig andel af industriens overskud.

En profitpulje kan derfor defineres som den samlede fortjeneste, der opnås i en industri på alle punkter langs industriens værdikæde. Selv om konceptet er simpelt, er strukturen af ​​en fortjenestepulje normalt ret kompleks.

Puljen bliver dybere i nogle værdikædesegmenter end i andre, og dybderne vil også variere inden for et enkelt segment. Segmentets rentabilitet kan for eksempel variere bredt efter kundegruppe, produktkategori, geografisk marked eller distributionskanal.

Formen af ​​en profitpool afspejler en virksomheds konkurrenceevne. Resultatkoncentrationer skyldes virksomhedernes og kundernes handlinger og interaktion. De udgør områder, hvor der er konkurrencehindringer på områder, der simpelthen er blevet overset af konkurrenter.

Profit pool er ikke stillestående. Som strømskift blandt aktørerne i en branche vil konkurrenterne selv, deres leverandører og deres kunder - forandringspoolens struktur ændre sig, ofte hurtigt og dramatisk.

Det vil være forkert at fokusere på omsætningsvækst og markedsandele og antage, at overskuddet vil følge. For at skabe en strategi for rentabel vækst skal en virksomhed tilstræbe at skabe et systematisk billede af industriens overskudspool. Et overskudspoolskort svarer til det mest grundlæggende spørgsmål om en branche. Hvor og hvordan bliver der lavet penge? Denne enkle mapping kan give et helt nyt perspektiv på selv den mest kendte industri.

For eksempel kan en bilindustri generere indtægter på omkring R'er. 1100 crore, og overskud på omkring Rs. 440 crore, der omfatter mange værdikædenaktiviteter, herunder fremstilling af køretøjer, nyt og brugt bilsalg, benzin detailforsikring, eftersalgsservice og reservedele og leasingfinansiering. Fra et omsætningsstandspunkt dominerer bilfabrikanter og forhandlere branchen og tegner sig for næsten 60% af salget.

Men overskudspolensivet kan afsløre et andet billede. Auto leasing er langt den mest rentable aktivitet i værdikæden og andre finansielle produkter, såsom forsikring og auto lån tjener også over gennemsnittet afkast. Kernaktiviteten inden for fremstilling og distribution er derimod præget af svag rentabilitet, idet de tegner sig for en væsentlig mindre andel af fortjenestepuljen end de gør af indtægtspuljen.

Fra profitpool perspektivet er bilindustrien lige så meget om finansiel service som det handler om produktion og salg af køretøjer.

Ved hjælp af profitpoolen som linsen er autoforhandler kun marginalt rentable med det meste af en forhandlers fortjeneste, der kommer fra service og reparation frem for bilsalg som også salg af brugte biler.

Resultatpuljakortet beder derfor ledelsen om at undersøge, hvordan samme profitkilder udøver indflydelse over andre og udformer konkurrence.

Ud over at se bredt ud over alle industrisegmenter, kan et firma også se dybt ind i profitpuljerne inden for sit eget segment og søge efter lommer af profit, som den enten kan oprette eller minde. Der er altid produkter, kunder, regioner eller kanaler, der anerkender variabiliteten af ​​overskuddet og kan udnytte de dybeste puljer, der giver overlegen afkast, selv midt i et hav af tilsyneladende identiske kunder og produkter.

For eksempel konkurrerer et computerselskab med succes i det mindst attraktive segment af industrien, fremstilling af hardware ved at forfølge strategien om direkte salg.

Profitpoolen giver et meget anderledes perspektiv på en industri, især for virksomheder, der plejede at tænke i form af indtægter. Ved at bruge linsen til at formulere strategi kan det kræves, at man overgår gamle antagelser, genovervejer gamle beslutninger og stræber mod counterintuitive initiativer.

Et selskab kan f.eks. Holde af med at skabe åbenlyse vækstmuligheder for at koncentrere sig om tilsyneladende mindre spændende forretningssegment med rigere profitpuljer. Det kan kaste traditionelle kundegrupper, produktlinjer og endda hele forretninger for at fokusere på de bedste profitkilder.

Det kan med vilje reducere sin fortjeneste på et område af sin virksomhed for at maksimere dem i et andet område. Selv den måde, som et firma ser på sine konkurrenter, kan ændre sig. Det kan for eksempel beslutte at samarbejde med sine konkurrenter for at blokere eller drage fordel af værdikædeforskydninger, der truer en eksisterende fortjenestepulje.

Hvordan et firma sætter sin profitpool i syne til arbejde, vil selvfølgelig afhænge af virksomhedens konkurrenceforhold, kapaciteter, økonomier og forventninger. At opbygge en forståelse af overskudspuljen undgår ikke behovet for god strategisk tænkning. Hvad det gør er at sætte den tænkning på en fast fod.