Strukturen af ​​gensidige fonde i amerikanske organisationer

Denne artikel indeholder oplysninger om strukturen af ​​fonde i amerikanske organisationer:

En fælles fond er organiseret enten som en virksomhed eller en forretningstro En fælles fond i USA er typisk eksternt styret. Det er ikke et driftsselskab med medarbejdere i traditionel forstand. I stedet samler en fond tjenester fra tredjeparter for at udføre sine forretningsaktiviteter, dvs. at investere midler i værdipapirer.

Image Courtesy: media.zenfs.com/en_us/News/gettyimages.com/100818-579.jpg

Bestyrelse / Trustees:

Direktører eller forvaltere af en fondsforening, som for andre typer selskaber, har et stærkt ansvar for forvaltningen af ​​fondens forretningsmæssige forhold.

Når en fond er etableret som et selskab, er en fond styret af en bestyrelse, mens en investeringsforening, der er etableret som en forretningsforening, styres af en bestyrelse. Direktørernes og bestyrelsens opgaver er i det væsentlige identiske. I henhold til statsloven skal direktørerne udføre deres ansvar med den omsorg, der forventes af en "forsigtig person".

De skal udvise den pleje, som en rimeligt forsigtig person ville tage med sin egen virksomhed. De forventes at udøve en sund forretningsdomme, etablere procedurer og udføre tilsyns- og revisionsfunktioner, herunder evaluering af investeringsrådgiverens, hovedforvalterens og andre parters præstationer, der udfører tjenester til fonden. Direktørerne skylder også en forpligtelse til uinddelt loyalitet over for fonden.

Gensidige fonde er de eneste virksomheder i USA, der kræves ved lov til at omfatte uafhængige direktører - enkeltpersoner, der ikke har væsentlig relation til fondens rådgiver eller forsikringsgivere, så de kan foretage en uafhængig kontrol af fondens drift. Uafhængige fondsdirektører tjener som vagthund for aktionærernes interesser.

1940-loven og SEC-reglerne giver uafhængige direktører i en fond, særligt ansvar for en lang række forhold, herunder indledende godkendelse og periodisk fornyelse af investeringsrådgivning og distributionskontrakter.

Specielt kræver 1940-loven, at disse kontrakter fornyes årligt efter de første to år efter den oprindelige godkendelse. Både i første omgang og ved fornyelse skal kontrakterne godkendes af et flertal af en fonds uafhængige direktører. I løbet af den årlige fornyelsesproces anmodes direktører typisk om og gennemgår detaljerede oplysninger om rådgivnings- og forsikringsorganisationerne og kvaliteten af ​​de tjenester, de yder til fonden.

Aktionærer:

Ligesom aktionærer i andre virksomheder har aktionærerne i fonden visse stemmerettigheder. Disse stemmerettigheder er defineret i lovgivningen i den stat, hvor fonden blev dannet, efter fondens egen charter og vedtægter og ved 1940-loven. Mens de fleste fonde ikke længere har årlige generalforsamlinger, er der situationer, hvor statsloven eller loven om investeringsselskaber, 1940 kræver midler til at indkalde særlige møder.

For eksempel kræver 1940-loven, at direktører vælges af aktionærerne på et møde, der er indkaldt til dette formål (med begrænset undtagelse for besættelse af ledige stillinger); Ændringer i en fonds investeringsrådgivningsaftale skal godkendes af en aktionærs stemme; og midler, der ønsker at ændre investeringsmål eller politikker, der anses for "grundlæggende", skal også få godkendelse af aktionærer. I henhold til 1940-loven skal alle aktier udstedt af en fonds bestyrelse have stemmeret og have lige stemmeret.

Investeringsrådgiver:

Investeringsrådgiveren er ansvarlig for udvælgelse af porteføljeinvesteringer i overensstemmelse med målsætningerne og politikkerne i fondens prospekt. Investeringsrådgivere placerer også porteføljeordrer med mæglerhandlere og er ansvarlige for at opnå den bedste overordnede gennemførelse af disse ordrer.

Investeringsrådgiveren udfører disse ydelser i henhold til en skriftlig kontrakt med fonden. De fleste rådgivende kontrakter giver rådgiveren et årligt gebyr baseret på en procentdel af fondens gennemsnitlige nettoaktiver i løbet af året. Et par kontrakter giver mulighed for præstationsbaserede gebyrer underlagt retfærdighedskrav fastsat af Advisers Act.

Investeringsrådgiveren er underlagt mange lovmæssige begrænsninger, især hvad angår transaktioner mellem sig selv og den fond, den rådgiver og fælles transaktioner med denne fond.

I henhold til § 36 a) i 1940-loven kan en retssag anlægges mod en rådgiver for investeringsforeninger på grundlag af en påstået "overtrædelse af forplig telse, der indebærer personligt uregelmæssigheder." § 36, litra b), i 1940-loven bestemmer, at investeringsrådgiveren har en særlig fiduciarisk pligt med hensyn til kompensation udbetalt af fonden. Rådgiveren skylder også fonden en generel fiduciaert pligt i henhold til Advisers Act.

Investeringsrådgiveren giver ofte fonden med andre administrative tjenester. Administrative tjenester omfatter tilsyn med resultaterne af andre virksomheder, der yder tjenester til fonden, samt sikrer, at fondens aktiviteter overholder gældende føderale krav.

Fondadministratorer betaler typisk for kontorlokaler, udstyr, personale og faciliteter; yde generelle regnskabstjenester og opretholde overensstemmelsesprocedurer og interne kontroller. En fond kan ansætte en ikke-tilknyttet tredjepart for at yde disse administrative tjenester.

Overførselsagent:

Fondoverførselsagenter opbevarer registre over aktionærkonti, som afspejler daglige købekøb, indløsninger og kontosaldoer. Overførselsagenter tjener typisk som udbetalende agenter, og deres opgaver omfatter beregning af udbytte, tilladelse til betaling fra depotbanken og opretholdelse af udbetalingsregnskaber.

De forbereder og mailer til aktionærer periodiske kontoudtog, føderale indkomstskatteoplysninger og andre aktionærmeddelelser. I mange tilfælde forbereder og overfører agenter også på vegne af fonden og dens vigtigste garantistyrker, erklæringer, der bekræfter transaktioner og afspejler aktiebalancer. Derudover opretholder overførselsagenter kundeserviceafdelinger, der svarer til telefon- og mailforespørgsler vedrørende status for aktionærkonti.

kontoførende:

Investeringsselskabsloven, 1940 kræver, at fonde skal holde deres værdipapirer i forvaring af en kvalificeret bank eller på anden måde. Næsten alle midler bruger bankansvarlige. Standardforvaltningsaftalen om bankforvaring er langt mere udførlig og specifik end den typiske bankforvaringsaftale for andre kunder.

SEC kræver, at fondsbeviserne skal beskytte midlerne ved at adskille deres porteføljepapirer fra resten af ​​bankens aktiver. Fondansvarlige nægter at levere kontanter eller værdipapirer undtagen for bestemte transaktioner eller ved modtagelse af korrekte instrukser fra fondeansvarlige.

Hovedforfattere:

De fleste fonde tilbyder løbende nye aktier (enheder) til offentligheden til en pris baseret på den nuværende værdi af midler nettoaktiver plus eventuelle salgsafgifter. Gensidige fonde distribuerer normalt deres aktier gennem hovedforpligtede.

Disse hovedforsikringsselskaber er reguleret som mæglerhandlere og er underlagt National Association of Securities Dealers 'regler om salgsforretninger for investeringsforeninger.

Det er vigtigt at understrege, at hver investeringsfond - uanset om den står i sig selv eller tilhører en familie - er et særskilt selskab.