Korte noter om afkast på lukkede fonde

Afkastet af CEF'er rapporteres normalt på baggrund af deres NAV. Det vil sige, at præmiepræmier og rabatter ignoreres ved beregning af forskellige afkastforanstaltninger. Samtidig bliver det mere og mere almindeligt at se afkastpræstationen udtrykt i forhold til faktiske markedspriser, en praksis, der fanger virkningen af ​​ændringer i markedspræmier eller rabatter på afkastperiode.

Jo større præmierne eller rabatterne og jo større ændringerne i denne værdi over tid er, jo større er deres indvirkning på de rapporterede afkast. Det er slet ikke ualmindeligt, at CEF'er har forskellige markedsbaserede og NAV-baserede holdingsperioder.

Image Courtesy: streetlogic.com/wp-content/uploads/2013/01/photodune-1024×682.jpg

Når NAV'er anvendes, findes afkastet på CEF'er på nøjagtig samme måde som afkastet på open-end-midler. I modsætning til, når markedsværdier anvendes til måling af afkast, skal investorerne erstatte fondens markedspris (med sin indlejrede præmie eller rabat) for det tilsvarende NAV i indehaverperioden eller den interne afkastmål.

Nogle CEF-investorer kan lide at køre både NAV-baserede og markedsbaserede returneringsforanstaltninger for at se, hvordan ændring af præmier (eller rabatter) har tilføjet eller ødelagt afkastet på deres investeringsforeninger.

Alligevel betragtes som regel NAV-baserede returnumre generelt som de foretrukne præstationsmålinger. Fordi fondforvaltere ofte har ringe eller ingen kontrol over ændringer i præmie eller rabatter, er det NAV-baserede foranstaltninger følt for at give et mere sandt billede af selve fondets præstationer.