Korte noter om valgmulighed og prissætning
Valgværdi og prisfastsættelse:
Værdien af et sæt eller et opkald afhænger i vid udstrækning af markedsadfærden af egenkapitalen (eller andre finansielle aktiver), der ligger til grund for optionen. At få et fast greb om den nuværende og forventede fremtidige værdi af et sæt eller opkald er ekstremt vigtigt for valgmuligheder og investorer.
Image Courtesy: watertechnology.com/IMG/578/192578/currency-scales-etf.jpg
På samme måde for at få mest muligt ud af ethvert optionshandelsprogram, er det absolut nødvendigt, at investorer har en forståelse for, hvordan mulighederne er prissat på markedet.
Ved at fortsætte med at bruge aktieoptioner som grundlag for diskussion, lad os se nu på de grundlæggende principper for valgoptagelse og prisfastsættelse, begyndende med en potentiel kort gennemgang af, hvordan overskuddet stammer fra sætninger og opkald.
Profitpotentialet for putt og opkald :
Selv om den noterede markedspris på et sæt eller et opkald påvirkes af faktorer som udløbstidspunktet, lagervolatilitet, markedsrenter og udbud og efterspørgsel og vilkår, er den væsentligste variabel den markedsmæssige underliggende egenkapital.
Dette er variablen, der hidrører fra væsentlige træk i prisen på optionen, og som igen bestemmer opsionspotentialet.
Således når det underliggende lager bevæger sig op i pris, gør opkald godt; Når prisen på det underliggende lager falder, sætter det godt. En sådan præstation forklarer også, hvorfor det er så vigtigt at få et godt håndtag på den forventede fremtidige prisadfærd for en aktie, før en option købes eller sælges (skriftlig).
Den typiske prisadfærd er illustreret i. Diagrammet til venstre viser et opkald, og den til højre viser et sæt. Opkaldsdiagrammet er konstrueret for at sikre Rs.5000 for et opkald, der bærer en udnyttelseskurs på Rs.50; Ligeledes antager put-diagrammet, at du kan købe et sæt til Rs.5000 og få ret til at sælge den underliggende aktie til Rs.50 pr. aktie.
Med opkaldet viser diagrammet, hvad der sker med værdien af muligheden, når aktiekursen stiger; med putten viser det, hvad der sker, når aktiekursen falder. Vær opmærksom på, at et opkald ikke vinder i værdi, indtil aktiekursen går forud for den angivne udnyttelseskurs (Rs.50).
Også da det koster Rs.5000 for at købe opkaldet, skal bestanden gå op fra Rs.50 til Rs.55 for at give investoren mulighed for at genoprette præmien og dermed nå en ujævnt situation. Så længe bestanden fortsætter med at stige i pris, er alt derfra ude af overskud.
Når præmien er inddrevet, er fortjenesten fra opkaldspositionen kun begrænset af, i hvilket omfang aktiekursen stiger over kontraktens resterende levetid.
På lignende måde er værdien af et sæt også afledt af prisen på den underliggende aktie, medmindre deres respektive markedspriser bevæger sig i modsatte retninger. Sæt forbliver konstant, indtil markedsprisen på den tilsvarende aktie falder til udnyttelseskursen (Rs.50) på sættet. Så da prisen fortsætter med at falde, øges værdien af optionen tilsvarende.
Investorerne begynder ikke at tjene penge på investeringen, indtil aktiekursen falder under breakeven-punktet på Rs.45 per aktie. Ud over dette punkt defineres fortjenesten fra sættet af, i hvilket omfang prisen på den underliggende aktie fortsat falder over kontraktens resterende levetid.
In-the-Money / Out-of-the-penge:
Når der er skrevet, skal optioner ikke nødvendigvis bære strike-priser til de gældende markedspriser for den underliggende egenkapital. Og som en option efterfølgende handler på de børsnoterede børser, vil prisen på optionen bevæge sig som reaktion på bevægelser i prisen på den underliggende egenkapital.
Når et opkald har en aktiekurs, der er mindre end markedsprisen for den underliggende egenkapital, har den en positiv værdi og er kendt som en in-the-money option.
En stor del af optionsprisen i dette tilfælde er baseret på (eller afledt af) den grundlæggende eller egentlige værdi af opkaldet.
Når aktiekursen overstiger markedsprisen på egenkapitalen, har opkaldet ingen "reel" værdi og er kendt som en out-of-the-money option. Da optionen ikke har nogen indre værdi, udgøres prisen udelukkende af investeringspræmie. Disse udtryk er meget mere end praktisk, eksotiske navne, der gives til muligheder.
En opsætning er forresten in-the-money, når dens kursværdi er større end markedsprisen på egenkapitalen; det er uden for pengene, når markedsprisen på egenkapitalen overstiger strike-prisen.
