Risikovurdering i valutaswaps

Efter at have læst denne artikel vil du lære om, hvordan risikobegrænsningen sker i valutaswaps.

Kontantstrømmen, der skal udveksles til swapkontrakten, er afhængig af den spotrente, der gælder på tidspunktet for swapkontrakten. Under sådanne omstændigheder påvirkes pengestrømmene ikke af senere ændringer i valutakurserne. Modparterne i swapet skal stå over for risikoen, hvis modparten ikke overholder deres forpligtelser.

Risikoprocenten ændres baseret på ændringer i valutakursen og de gældende renter for de to valutaer. Risikobeløbet beregnes som nutidsværdien af ​​det nettobeløb, der skal udveksles, udarbejdet ved at tage hensyn til gældende valutakurs og renter.

Illustration:

Frk. Kat har indgået en dollar-yens valutaswap, når spotkursen er ¥ 125 per dollar med Jelina. Beløbet swapped er ¥ 125 millioner betales tre år fra nu. Renten er 8 procent for dollaren og 6 procent for yenen betales årligt.

De pengestrømme, der skal udveksles, er som følger:

Antag at på datoen for swapkontrakt indgået i valutakursen er ¥ 110 per dollar og benchmarkrenten er 7 procent for dollaren og 8 procent for yenen.

Diskontering af swap pengestrømme til de herskende renter er nutidsværdien af ​​de to modparters forpligtelser:

KAT-modparten betaler $ 10, 26, 243

Tæller parti JELINA at betale 1, 18.557.258

Sidstnævnte beløb til vekselkursen på 110 ¥ er $ 10, 77, 793. Således er risikoen for modparten KAT, hvis JELINA misligholder nu, $ 51.550 (10.77.793 - 10.26.243). Dette er også det beløb, som JELINA skal betale for afbrydelse af swap til aktuelle rente og valutakurser.