Nylige penge- og kreditpolitiske operationer af RBI

Nylige penge- og kreditpolitiske operationer af RBI!

Penge- og Kreditpolitik:

I sin årlige politikerklæring for 2005-06 afgrænsede RBI sine målsætninger for sin pengepolitiske og kreditpolitiske holdning som (i) tilvejebringelse af passende likviditet for at imødekomme kreditvækst og støtte investeringer og eksportefterspørgsel i økonomien, samtidig med at der lægges lige vægt på prisstabilitet ; (ii) i overensstemmelse med ovenstående, udøvelse af et rentemiljø, der fremmer makroøkonomisk og prisstabilitet, og opretholder vækstmomentet og iii) hensyntagen til foranstaltninger på en kalibreret måde som reaktion på udviklende omstændigheder med henblik på at stabilisere inflationsforventningerne. Efter offentliggørelsen af ​​årsopgørelsen for 2005-2006 den 28. april 2005 blev den faste omvendte reporente forhøjet med 25 basispoint til 5, 0 pct. Pr. 29. april 2005.

Den årlige politikerklæring 2005-2006 anførte også, at effektiv og levende kommunikation med de økonomiske agenter ville blive forbedret gennem kvartalsvise anmeldelser af årsopgørelsen. Den første kvartalsoversigt blev udgivet i juli 2005. Ved gennemgangen af ​​de makroøkonomiske udsigter havde RBI holdt prognoserne vedrørende realt BNP og inflationen uændret.

I sin midtvejsrevision af den årlige politiske erklæring for 2005-06, sammenfaldende med anden kvartalsrapporten, gentog RBI den 25. oktober 2005 den politik, der blev fremhævet i april, og understregede behovet for at sikre et rentemiljø, der fremmer at imødekomme ægte kreditbehov og også støtte eksport- og efterspørgselsbehov i økonomien for at bevare vækstpotentialet; og behovet for at bevare vigil på prisniveauet på grund af den stigende tendens i internationale råoliepriser.

Med virkning fra 26. oktober 2005 blev både faste repo og faste omvendte reporenter under LAF hævet med 25 basispoint til henholdsvis 6, 25 pct. Og 5, 25 pct. Bankrenten blev dog uændret på 6 0 pct. RBI meddelte også flere foranstaltninger til forbedring af kreditleveringsmekanismen; og styrkelse af forsigtighedsnormerne samt strukturelle og lovgivningsmæssige rammer for at styrke det finansielle systems robusthed mv.

På grundlag af en gennemgang af den makroøkonomiske og monetære udvikling med henblik på monetær forvaltning havde RBI i den tredje kvartalsvise gennemgang af årsopgørelsen 2005-2006 (24. januar 2006) forventet en reel BNP-vækst for 2005-06 højere i området på 7, 5-8, 0 pct. baseret på den aktuelle vurdering af en afhentning i landbrugsproduktionen og fremdriften i industri- og servicesektorerne og holdt inflationen uændret i størrelsesordenen 5, 0-5, 5 pct.

Forskudsberegningerne af det reale BNP for 2005-06 udgivet af den centrale statistiske organisation (CSO) den 7. februar 2006 havde sat væksten på 3, 1 procent. M forventes ekspansion højere end 14 5 pct. Som forventet i april 2005.

På baggrund af vækst- og inflationsforventninger, der udelukker fremkomsten af ​​uventede sektorsudviklinger i økonomien, er den overordnede pengepolitiske holdning formuleret i tredje kvartalsoversigt af årsrapporten 2005-2006 som: a) at fastholde vægt på prisstabilitet med henblik på at forankre inflationsforventningerne b) fortsat støtte eksport- og investeringsbehovet i økonomien for at bevare vækstmomentet ved at sikre et gunstigt rentemiljø ved makroøkonomisk, pris og finansiel stabilitet og (c) at tilvejebringe passende likviditet til at imødekomme reelle kreditbehov i økonomien med høj vægt på kvalitet.

Bankkursen er uændret på 6, 0 pct. Fast omvendt reporente blev opjusteret med 25 basispoint til 5, 50 pct. Pr. 24. januar 2006, og spændet mellem fast reporente og fixe-repo-rente blev fastholdt med 100 basispoint. I overensstemmelse hermed blev fast reporenten placeret til 6, 50 procent.

Bankrente:

Bankrenten indikerer den mellemfristede holdning af pengepolitikken. I lyset af vurderingen af ​​økonomien, herunder udsigten til inflationen, blev bankrenten beholdt på det nuværende niveau på 6, 0 pct. Uændret siden april 2003.

Cash Reserve Ratio:

Kontantreserven (CRR), som blev forhøjet med 50 basispoint i september-oktober 2004, blev uændret på 5, 0 pct. Af netto efterspørgsel og tidsforpligtelser (NDTL) i 2005-06 Alle planlagte forretningsbanker (eksklusive RRB'er) opfyldte CRR krav i 2005-06. I overensstemmelse med bestemmelsen opretholdt bankerne generelt minimum dagligt niveau på 70 pct. Af fjorten dage CRR krav på alle dage.

Som følge af ændringen af ​​lov nr. 42, stk. 1, i Reserve Bank of India Act, 1934 i juni 2006, kan Reserve Bank under hensyntagen til behovet for at sikre den monetære stabilitet i landet, foreskrive CRK for planlagte banker uden nogen grundrente eller loftrente Før vedtagelsen af ​​dette ændringsforslag kan reservebanken i henhold til lovens § 42, stk. 1, ordinere CRR for planlagte banker mellem 3 procent og 20 procent af deres NDTL.

Ændringerne vil give Reservebanken større fleksibilitet i pengepolitikken. I lyset af vedtagelsen af ​​Reserve Bank of India (Amendment) Bill har 20Ub Reserve Bank besluttet at fortsætte med status quo om eksisterende bestemmelser om CRR vedligeholdelse, herunder CRR sats og gældende undtagelser. Planlagte banker skal derfor fortsat opretholde CRR på 5, 0 procent af deres NDTL.

Reservebanken havde forud for lovændringen betalt renter på planlagte banker, CRR-saldi over det lovbestemte minimum på 3.U% og op til det fastsatte niveau på 5, 0%, der betegnes som støtteberettigede likvider - med en interesse sats fastsat af Reserve Bank, der er fastsat til 3, 5 pct. med virkning fra 18. september 2004.

Der blev ikke betalt nogen renter på noget beløb op til de lovbestemte minimumskrav på 3, 0 pct. Eller et beløb, der rent faktisk blev opretholdt over det beløb, der skulle opretholdes. Som følge af ændringen af ​​lovens § 42, stk. 1A, eksisterer lovbestemt minimumskrav på 3, 0 procent ikke længere.

Desuden kan Reservebanken ved afskaffelsen af ​​lovens underafsnit 42 (IB) ikke betale renter på nogen del af bankens CRR-saldi. Der er således ingen renter på CRR-saldi med virkning fra fjorten dage fra 24. juni 2006.

CRR for ikke-planlagte banker og ikke-planlagte kooperative banker er fortsat omfattet af bestemmelserne i henholdsvis § 18 og 56 i lov om bankforordningen, 1949, som forbliver uændrede. Derfor skal de ikke-planlagte banker, herunder ikke-planlagte kooperative banker, fortsætte med at opretholde CRR svarende til 3, 0 pct. Af deres NDTL som den sidste fredag ​​den anden foregående fjorten dage.

Lovpligtig likviditetsforhold:

Lovbestemt likviditetsgrad (SLR) for planlagte kommercielle banker er i øjeblikket lovligt minimum 25 pct. Af deres NDTL. En eventuel yderligere reduktion af SLR ville kræve ændring af lov om bankforordningen. Lovgivningen om ændring af loven i denne henseende er blevet indledt for at give Reservebanken større fleksibilitet til at specificere spejlrefleks uden gulv, der er underlagt loftet på 40 pct.

Som diskuteret tidligere, der afspejler en stærk efterspørgsel efter kredit fra den kommercielle sektor, afviklede bankerne deres beholdninger af statspapirer i 2005-06. Som følge heraf faldt de planlagte kommercielle bankers beholdning af SLF-værdipapirer fra omkring 38 pct. Af NDTL i slutningen af ​​marts 2005 til 31, 3 pct. Ultimo marts 2006. Men stadig over de lovmæssige krav. De overskydende beholdninger af SLR-værdipapirer ved udgangen af ​​marts 2006 til ca. Rs. 1, 45, 297 crore overskred det budgetterede kombinerede netto-låntagningsprogram for central- og statsregeringerne for 2006-07.