Præferenceaktier: funktioner, typer og andre detaljer

Som navnet antyder, har disse visse præferencer i forhold til andre typer aktier. Disse aktier får to præferencer. Der er en præference for udbetaling af udbytte. Når selskabet har overskud, udbetales udbyttet først på præferenceaktiekapital.

Andre aktionærer udbetales kun udbytte af det resterende overskud, hvis der er nogen. Den anden præference for aktier er tilbagebetaling af kapital på tidspunktet for afvikling af selskabet. Efter betaling af udenlandske kreditorer returneres præferenceaktiekapital. Aktieaktionærer vil kun blive betalt, når præferenceaktiekapital er betalt fuldt ud.

Egenskaber for præferenceaktier:

(i) Aktieaktier har prioritet over udbetaling af udbytte og tilbagebetaling af kapital.

(ii) Udbyttesatsen for præferenceaktier er fastsat. Kun i tilfælde af deltagende præferenceaktier kan der udbetales ekstra udbytte, hvis overskuddet forbliver efter udbetaling af aktieudbytte.

(iii) Medmindre der er indfriede præferenceaktier, forbliver præferenceaktiekapitalen permanent med selskabet.

(iv) Foreløbige aktier opretter ikke nogen afgift over selskabets aktiver.

(v) Forvalgsaktionærer har ikke stemmeret.

(vi) Indløselige præferenceaktier kan betales, hvis virksomheden har overskydende midler.

(vii) Udbytte på kumulative præferenceaktier overføres til det næste år, hvis selskabet ikke har tilstrækkelige overskud i indeværende år.

typer:

Præferenceaktier er af følgende typer:

(a) Kumulative præferenceaktier:

Disse aktier har ret til at kræve udbytte for de år, for hvilke der ikke var nogen overskud. Når der er deleligt overskud, udbetales kumulative præferenceaktier udbytte for alle de foregående år, hvor udbytte ikke kunne deklareres.

Tage for eksempel et selskab, der ikke er i stand til at udbetale udbytte på præferenceaktier for årene 1981 og 1982. Hvis selskabet i år 1983 har et tilstrækkeligt overskud, vil det kumulative udbytte først udbetales for 1981 og 1982, og først da udbyttet for året 1983 vil blive erklæret. Udbyttet fortsætter med at kumulere, medmindre andet er betalt.

(b) Ikke-akkumulerende præferenceaktier:

Indehaverne af disse aktier har ingen krav på udbetaling af efterskud. De udbetales et udbytte, hvis der er tilstrækkeligt overskud. De kan ikke kræve tilbagebetaling af udbytte i efterfølgende år.

(c) Indløselige præferenceaktier:

Formelt tilbagebetales et selskabs kapital kun på tidspunktet for likvidationen. Hverken selskabet kan returnere aktiekapitalen, eller aktionærerne kan kræve tilbagebetaling. Selskabet kan dog udstede indløsningsberettigede aktier, hvis vedtægter tillader et sådant problem. Selskabet har ret til at returnere indløses præferencer aktiekapital efter en vis periode.

Selskabsloven har givet visse begrænsninger for tilbageleveringen af denne kapital. De aktier, der skal indløses, skal udbetales fuldt ud. Selskabet skal indløse disse aktier enten ud af overskud eller ude af frisk udstedelse af kapital. Formålet med disse begrænsninger er, at selskabets ressourcer ikke er udtømt.

(d) Indfrielige præferenceaktier:

De aktier, der ikke kan indløses, medmindre selskabet er likvideret, kaldes uindfrielige præferenceaktier.

(e) Deltagende præferenceaktier:

Indehaverne af disse aktier deltager i overskudets overskud. De betaler for det første en fast udbyttesats, og derefter udbetales en rimelig udbytte på egenkapitalandele. Hvis nogle overskud forbliver efter at have betalt begge disse udbytte, deltager præferenceaktionærer i overskudsoverskuddet. Modellen til opdeling af overskudsoverskud mellem præference- og aktionærer er fastsat i vedtægterne.

f) Ikke-deltagende præferenceaktier:

De aktier, hvor der kun betales en fast udbyttesats, hedder ikke-deltagende præferenceaktier. Aktierne bærer ikke den ekstra ret til deling af overskud i selskabet.

(g) Konvertible præferenceaktier:

Indehaverne af disse aktier kan få ret til at konvertere deres beholdninger til egenkapitalandele efter en bestemt periode. Disse kaldes konvertible præferenceaktier. Ret til konvertering skal godkendes i vedtægterne.

(h) Ikke-konvertible præferenceaktier:

De aktier, der ikke kan konverteres til aktier, hedder ikke-konvertible præferenceaktier.

Fordele ved præferenceaktier:

1. Afkast er garanteret. Sådanne investorer, som foretrækker sikkerhed på deres kapital og ønsker at tjene penge med større sikkerhed, foretrækker altid at investere i præferenceaktier.

2. Nyttig i at rejse langsigtet kapital til et selskab.

3. Kontrol af selskabet er indehaver af ledelsen ved at udstede præferenceaktier til udenforstående som præferenceaktionærer har begrænset stemmeret.

4. Indløselige præferenceaktier har den ekstra fordel, at kapitaltilførslen sker, når der er overskud i selskabet.

5. Der er ikke behov for at pant ejendom på disse aktier.

6. Da en fast udbyttesats udbetales på præferenceaktier, gør det muligt for et selskab at vedtage handel på egenkapital, dvs. at øge indtjeningsgrad på egenkapitalandele efter at have betalt en lavere sats på fast udbytte på præferenceaktier.