Overkapitalisering: Betydning, årsager og effekt af overkapitalisering

Overkapitalisering: Betydning, årsager og effekt af overkapitalisering!

Betydning af overkapitalisering:

Det er den kapitalisering, hvormed virksomhedens faktiske overskud ikke er tilstrækkeligt til at betale renter på forpagtelser og lån og en rimelig udbytte til aktionærerne over en periode. Med andre ord siges et selskab for at være overkapitaliseret, når det ikke er i stand til at betale renter på obligationer og lån og sikre et rimeligt afkast til aktionærerne.

Vi kan illustrere overkapitalisering ved hjælp af et eksempel. Antag, at et selskab tjener et overskud på Rs. 3 lakhs. Med den forventede indtjening på 15% skal selskabets kapitalisering være Rs. 20 lakhs. Men hvis den faktiske kapitalisering af virksomheden er Rs. 30 lakhs, det vil blive over-kapitaliseret i omfanget af Rs. 10 lakhs. Den faktiske afkast i dette tilfælde vil falde til 10%. Da renten på obligationer er fastsat, vil aktionærerne få lavere udbytte på lang sigt.

Der er tre indikatorer for overkapitalisering, nemlig:

(a) Mængden af ​​kapital, der er investeret i selskabets forretning, er meget mere end den reelle værdi af sine aktiver.

(b) Resultatet repræsenterer ikke et rimeligt afkast af den sysselsatte kapital.

c) En del af kapitalen er enten inaktiv eller investeret i aktiver, som ikke er fuldt udnyttet.

Årsager til overkapitalisering:

Overkapitalisering kan være resultatet af følgende faktorer:

(i) Køb af aktiver til højere priser:

Aktiver kunne have været erhvervet til oppustede priser eller på et tidspunkt, hvor priserne var på deres højeste. I begge tilfælde vil den reelle værdi af selskabet være under den bogførte værdi og indtjeningen meget lav.

(ii) Højere salgsfremmende udgifter:

Selskabet kan medføre store foreløbige udgifter som køb af goodwill, patenter mv .; trykning af prospekt, garantiservice, mægleri mv. Disse udgifter er ikke produktive, men vises som aktiver.

iii) underudnyttelse:

Selskabets direktører kan overvurdere selskabets indtjening og opveje kapital i overensstemmelse hermed. Hvis virksomheden ikke er i stand til at investere disse midler rentabelt, vil selskabet have mere kapital end det kræves. Derfor vil indtjeningsgraden pr. Aktie være mindre.

iv) utilstrækkelig hensættelse til afskrivninger:

Afskrivninger kan blive opkrævet til en lavere sats end berettiget af levetiden og brugen af ​​aktiverne, og selskabet må ikke stille tilstrækkelige bestemmelser til udskiftning af aktiver. Dette vil reducere virksomhedens indtjeningskapacitet.

(v) Liberal Udbyttepolitik:

Virksomheden kan følge en liberal udbyttepolitik og må ikke beholde tilstrækkelige midler til selvfinansiering. Dette kan føre til overkapitalisering på lang sigt.

(vi) Ineffektiv styring:

Ineffektiv styring og ekstravagant organisation kan også føre til overkapitalisering af virksomheden. Selskabets indtjening vil være lav.

Effekter af overkapitalisering på selskab :

Et overkapitaliseret selskab kan lide af følgende uheldige følger eller ulemper:

(i) Selskabets aktier må ikke være let omsættelige på grund af nedsat indtjening pr. aktie.

ii) Selskabet må ikke være i stand til at rejse frisk kapital fra markedet.

(iii) Reduceret indtjening kan tvinge ledelsen til at følge illoyal praksis. Det kan manipulere regnskaberne for at vise højere overskud.

(iv) Ledelsen kan reducere udgifter til vedligeholdelse og udskiftning af aktiver. Der kan ikke stilles ordentlig mængde afskrivninger på aktiver.

(v) På grund af lav indtjening vil selskabets omdømme blive sænket.

Effekter af overkapitalisering på aktionærer:

Overkapitalisering er ufordelagtig for aktionærerne på grund af følgende grunde:

(i) Overkapitalisering resulterer i reduceret indtjening for virksomheden. Det betyder, at aktionærerne får mindre udbytte.

(ii) Markedsværdien af ​​aktier vil falde på grund af lavere rentabilitet.

(iii) Der kan ikke være nogen sikkerhed for indtægter til aktionærerne i fremtiden.

(iv) Virksomhedens omdømme vil falde ned. På grund af dette er selskabets aktier måske ikke let omsættelige.

(v) Ved reorganisering kan aktiekapitalens pålydende værdi nedsættes.

Effekter af overkapitalisering på samfundet:

Virkningerne af overkapitalisering på samfundet er som følger:

(i) Fortjeneste fra et overkapitaliseret selskab vil vise en faldende tendens. Et sådant selskab kan ty til taktik som forøgelse af produktpris eller sænkning af produktkvalitet.

(ii) Afkast på sysselsatt kapital er meget lavt. Det betyder, at offentlige midler ikke udnyttes korrekt.

(iii) Et overkapitaliseret selskab kan ikke regelmæssigt betale renter til kreditorerne.

(iv) Virksomheden må muligvis ikke yde arbejdstagerne bedre arbejdsforhold og passende lønninger.

Retsmidler for overkapitalisering:

For at rette op på situationen som følge af overkapitalisering, bør følgende foranstaltninger vedtages:

(i) Selskabets indtjeningsevne skal øges ved at øge effektiviteten af ​​virksomhedens menneskelige og ikke-menneskelige ressourcer.

(ii) Langfristede lån med højere rente kan indløses ud af eksisterende ressourcer.

(iii) Parallelværdien og / eller antallet af egenkapitalandele kan reduceres.

(iv) Ledelsen bør følge en konservativ politik for at erklære udbytte og skal træffe alle foranstaltninger for at reducere unødige udgifter til administrationen.