Marked for Euro-Dollar: Betydning, fordele, virkninger og korte afkom

Marked for Euro-Dollar: Betydning, fordele, virkninger og kortkomster!

Prelude:

Selvom fremkomsten af ​​Euro-dollar i det internationale finansielle system er af nyere oprindelse, i slutningen af ​​60'erne har det forårsaget en dybtgående indflydelse på penge- og kapitalmarkederne i den vestlige verden.

I øjeblikket er euro-dollarmarkedet imidlertid blevet en permanent integreret del af det internationale monetære system.

Betydningen af ​​Euro-Dollar:

Med Euro-dollar menes alle amerikanske dollar indskud i banker uden for USA, herunder udenlandske filialer af amerikanske banker. En Euro-dollar er dog ikke en særlig type dollar. Den har samme valutakurs som en almindelig US-dollar har i forhold til andre valutaer.

Euro-dollar-transaktioner udføres af banker, der ikke er bosiddende i USA. For eksempel, når en amerikansk statsborger indlåner (låner) sine midler til en amerikansk bank i London, som igen kan bruges til at fremskrive til en erhvervsvirksomhed i USA, så betegnes sådanne transaktioner som Euro-dollar-transaktioner. Alle Euro-dollar-transaktioner er dog usikrede kredit.

Euro-dollar er opstået på grund af forordningen udstedt af Styrelsesrådet for US Federal Reserve System, som ikke tillader bankerne at betale indskyderes interesse over en vis grænse.

Som sådan har banker uden for USA en tendens til at udvide deres dollarvirksomhed ved at tilbyde højere indlånsrenter og opkræve lavere udlånsrenter sammenlignet med bankerne i USA. Forhøjelse eller fald i potentialet for Euro-dollar-beholdninger afhænger dog direkte af på henholdsvis amerikanske underskud og overskud.

Euro-Dollar marked:

Euro-dollar marked er oprettelsen af ​​de internationale bankfolk. Det er simpelthen et kortsigtet pengemarked, der letter bankernes lån og udlån af amerikanske dollars. Euro-dollarmarkedet er hovedsageligt placeret i Europa og handler primært i amerikanske dollars.

Men i bredere forstand er Euro-dollar-markedet begrænset til den eksterne udlån og låntagning af verdens vigtigste konvertible valutaer som dollar, pund, sterling, schweizisk franc, fransk franc, tysk mark og nederlandsk guld.

Kort sagt er udtrykket Euro-dollar anvendt som en fælles betegnelse for at inkludere de eksterne markeder i alle de store konvertible valutaer.

Euro-dollar operationer er unikke karakter, da transaktionerne i hver valuta foretages uden for det land, hvor denne valuta stammer.

Euro-dollarmarkedet tiltrækker midler ved at tilbyde høje renter, større fleksibilitet af løbetider og et bredere udvalg af investeringskvaliteter.

Selv om Euro-dollar-markedet er helt uofficielt, er det blevet en uundværlig del af det internationale monetære system. Det er et af de største markeder for kortfristede midler.

Euro-dollarmarkedet har følgende karakteristika:

1. Det er opstået som et virkelig internationalt kortfristet pengemarked.

2. Det er uofficielt, men dybt.

3. Det er gratis.

4. Det er konkurrencedygtigt.

5. Det er et mere fleksibelt kapitalmarked.

Oprindelige kunder på Euro-dollar-markedet var firmaer i Europa og Fjernøsten, som fandt Euro-dollars en billigere måde at finansiere deres import fra USA på, da udlånsrenten på dollar på euro-dollar-markedet var forholdsvis mindre .

Euro-dollarmarkedet har to fakta:

(i) Det er et marked, der accepterer dollarindskud fra den ikke-bankmæssige offentlighed og giver kredit i dollar til den trængende ikke-bank-offentlighed.

(ii) Det er et interbankmarked, hvor kommercielle banker kan tilpasse deres valutaposition via interbank-udlån og låntagning.

Eksistensen af ​​Euro-dollar-markedet i et land afhænger imidlertid af, at forretningsbankerne har frihed til at holde, låne og låne udenlandske valutaer - især dollar - og at bytte dem til fast officiel valutakurs.

Fordele ved Euro-Dollar Market:

Følgende fordele synes at have tilflyttet de lande, der er involveret i euro-dollarmarkedet:

1. Det har givet et virkelig internationalt kortfristet kapitalmarked som følge af en høj grad af mobilitet for Euro-dollar.

2. Euro-dollars er nyttige til finansiering af udenrigshandel.

3. Det har gjort det muligt for de finansielle institutioner at have større fleksibilitet i at tilpasse deres likviditetspositioner.

4. Det har gjort det muligt for importører og eksportører at låne penge til finansiering af handel til billigere priser end ellers opnåelige.

5. Det har hjulpet med at reducere fortjenstmargenerne mellem indlånsrenter og udlånsrenter.

6. Det har øget mængden af ​​midler til rådighed for arbitrage.

7. Det har gjort det muligt for monetære myndigheder med utilstrækkelige reserver at øge deres reserver ved at låne euroindskud.

8. Det har udvidet de faciliteter, der er til rådighed til kortsigtede investeringer.

9. Det har medført, at niveauerne for de nationale renter er mere beslægtede med internationale påvirkninger.

Effekter af Euro Dollar Market på International Financial System:

1. Dollars position er blevet styrket midlertidigt, da dets drift af lånoptagelse af dollars er blevet mere rentabelt end dets beholdninger.

2. Det letter finansieringen af ​​betalingsbalanceoverskud og underskud. Særligt lande, der har underskud på betalingsbalancen, har tendens til at låne penge fra euro-dollarmarkedet og derved mindske presset på deres valutareserver.

3. Det har fremmet det internationale monetære samarbejde.

4. I løbet af det sidste årti har væksten i euro-dollaren hjulpet med at lette verdens likviditetsproblemet.

Mangler på Euro-Dollar marked:

De største ulemper ved Euro-dollar-markedet kan nævnes som under:

1. Det kan få banker og firmaer til at overtræde.

2. Det kan svække disciplin inden for banksamfundene.

3. Det indebærer en alvorlig fare for en pludselig storskala tilbagetrækning af kreditter til et land.

4. Det har gjort den officielle pengepolitik mindre effektiv for de involverede lande.

Faktisk har euro-dollarmarkedet skabt to store problemer for et enkelt land, der beskæftiger sig med det. For det første er der faren for over-udvidelse af dollarkreditten af ​​de nationale banker i landet; Derfor kan høj efterspørgselspres på den officielle udenlandsk valuta finde sted.

For det andet fremstår Euro-dollar-markedet som en anden kanal for kortfristet international kapitalbevægelse for landet, således at landets volumen af ​​udstrømning eller tilstrømningskapital kan stige, hvilket igen kan true valutareservene og effektiviteten af ​​de indenlandske økonomiske politikker .

Det har destabiliseringseffekt. Det øger presset på valutakurs og officielle valutareserver. Dette kan kræve yderligere likviditet. Hvis der ikke gives sådanne supplerende reserver, kan det bringe eksistensen af ​​den nuværende guldudvekslingsstandard i fare.

Euro-dollarmarkedet har frem for alt ført til væksten i semi-uafhængige internationale renter, hvor der ikke kan kontrolleres effektivt af et enkelt land eller en institution.