Højdepunkter i lov om valutahandel (FEMA), 1999

Denne artikel giver højdepunkter i Foreign Exchange Management Act (FEMA), 1999.

Introduktion:

Den 1. juni 2000 blev Foreign Exchange Management Act (FEMA), 1999 vedtaget og gennemført af regeringen i stedet for lov om valutamarked (FERA). FERA, der blev vedtaget i 1973 i lyset af akut mangel på udenlandsk valuta i landet, blev revideret i 1993. Flere ændringer blev vedtaget som led i den igangværende proces med økonomisk liberalisering vedrørende udenlandske investeringer og udenrigshandel for tættere samspil med verdensøkonomien. FERA havde et kontroversielt løb i 27 år, hvor mange store navne i Indian Corporate World og flere politikere blev reserveret for overtrædelse af FERA.

FEMA har klart angivet, at der ikke ville være nogen retsforfølgning i udenlandsk valuta overtrædelsessager. Afsnit '3 til 9 i FEMA fortæller de gøres og ikke gør det for dem, der handler i udenlandsk valuta, men overtrædelse af disse bestemmelser ville invitere en monetær straf på højst tre gange summen involveret i modsætning til fem gange foreskrevet i FERA .

Loven bestemmer, at hvis en lovovertræder undlader at betale straffen, kan fuldbyrdelsesdirektoratet flytte retten, som kan sende ham til fængsel, hvor lovovertræderen skal behandles som en borger, der skal betale for sit ophold bag stænger.

FEMA-bestemmelsen fastsætter: "Hvis den kompetente myndighed ikke udsteder en arrestordre, vil defaulter, hvis de bliver anholdt, straks frigives. Defaulter vil blive sat i civile fængsler op til tre år, hvor efterspørgslen er for over Rs. 1 crore og op til seks måneder i ethvert andet tilfælde. Defaulter vil blive frigivet, hvor han betaler beløbet på grund af fængselsofficerens ansvarlige. "

"Hvis en person overtræder nogen bestemmelse i loven eller overtræder nogen regel, regulering, meddelelse mv, der er udstedt i henhold til loven eller er i strid med en betingelse, for hvilken der er udstedt en tilladelse fra RBI, er han ansvarlig for straffe ved afsigelse, indtil tre gange er summen involveret i en sådan overtrædelse af mængden kvantificerbar, og i tilfælde af at den ikke kan kvantificeres op til Rs. 2 lakh, og hvor overtrædelsen er en fortsættelse, yderligere straf på op til Rs. 5.000 for hver dag efter den første dag, som fejlen fortsætter. "

Loven om overtrædelse og sanktioner. Den nye lov giver også mulighed for en række appelmyndigheder, som kunne kontaktes af en person, som direktoratets embedsmænd har dømt og pålagt straf for.

Forordning og forvaltning af udenlandsk valuta:

Kapitel II i forvaltningsloven omhandler for det meste reguleringen og forvaltningen af ​​udenlandsk valuta. I henhold til afsnit 3 i FEMA, 1998, må ingen personer på nogen måde handle eller overføre valuta eller udenlandsk sikkerhed til enhver person, der ikke er en autoriseret person. FEMAs § 4 bemærker, at ingen personer, der er bosiddende i Indien, erhverver, besidder, ejer, besidder eller overfører nogen form for udenlandsk valuta, udenlandsk sikkerhed eller fast ejendom beliggende uden for Indien, medmindre andet er fastsat i denne lov.

Nuværende konto og kapitalkonto transaktioner:

Lovens § 5 og 6 omhandler løbende og kapitalkontotransaktioner. Afsnit 5 bestemmer, at enhver person kan sælge eller tegne udenlandsk valuta til eller fra en autoriseret person, hvis et sådant salg eller en tegning er en løbende konto transaktion. Centralstyre kan dog i offentlighedens interesse og i samråd med RBI pålægge en sådan rimelig begrænsning for løbende kontotransaktioner, som det kan foreskrives.

Afsnit 6 fastslår, at enhver person kan sælge eller tegne udenlandsk valuta til eller fra en autoriseret person til en kapitalkontrakt, RBI, i samråd med Indiens regering kan angive:

(a) Klassen af ​​kapitalkontotransaktioner, der er tilladt,

(b) Grænsen op til hvilken valuta kan antages til sådanne transaktioner.

RBI kan dog forbyde, begrænse og regulere følgende:

(i) Overførsel eller udstedelse af udenlandsk sikkerhed af en person bosiddende i Indien

(ii) Overførsel eller udstedelse af sikkerhedsstillelse af en person bosiddende uden for Indien

(iii) Overførsel eller udstedelse af sikkerhedsstillelse fra en filial, et kontor eller et agentur i Indien af ​​en person bosiddende uden for Indien

(iv) Enhver lån eller udlån af udenlandsk valuta uanset form eller uanset navn kaldet;

(v) Eventuel lån eller udlån i rupier uanset form eller uanset navn kaldet mellem en person bosiddende i Indien og en person bosiddende uden for Indien

vi) Indskud mellem personer bosiddende i Indien og personer bosiddende uden for Indien

vii) Eksport, import af beholdninger af valuta- eller valuta noter;

viii) Overdragelse af fast ejendom uden for Indien, bortset fra en lejekontrakt på højst fem år, af en person bosiddende i Indien

(ix) Opkøb eller overdragelse af fast ejendom i Indien, bortset fra en lejekontrakt på højst fem år, af en person bosiddende uden for Indien

(x) Udstedelse af en garanti eller kaution i forbindelse med enhver gæld, forpligtelse eller andet ansvar, der påhviler en person bosiddende i Indien og ejes til en person, der er bosiddende uden for Indien eller af en person bosiddende uden for Indien.

Afsnit 4 i afsnit 6 bemærkede, at en person, der er bosiddende i Indien, kan besidde, eje, overføre eller investere i fremmed valuta, udenlandsk sikkerhed eller fast ejendom beliggende uden for Indien, hvis en sådan valuta, sikkerhed eller ejendom er erhvervet, afholdt eller ejet af sådan person, da han var bosiddende uden for Indien eller arvet fra en person, der var bosiddende uden for Indien.

I punkt 6 i afdeling 6 hedder det, at en person, der er bosiddende uden for Indien, kan besidde, eje, overføre eller investere i indisk valuta, sikkerhed eller fast ejendom beliggende i Indien, hvis denne valuta, sikkerhed eller ejendom er erhvervet, holdt eller ejet af sådanne person, da han var bosat i Indien eller arvet fra en person, der var bosiddende i Indien.

I henhold til afsnit 6, afsnit 6, kan RBI ved forordning forbyde, begrænse eller regulere etablering i Indien af ​​et filial eller andet forretningssted af en person, der er bosiddende uden for Indien, for at udøve enhver aktivitet i forbindelse med en sådan filial, kontor eller andet forretningssted.

Eksport af varer og tjenesteydelser:

Underafdeling 1 i FEMAs § 7, 1998, fastslår, at enhver eksportør af varer skal:

a) indgive en erklæring til RBI i en sådan form og på den måde, som det måtte angives, indeholdende sande og korrekte materialeoplysninger, herunder det beløb, der repræsenterer den samlede eksportværdi af de eksporterede varer

b) Forelægge RBI andre oplysninger, som måtte kræves af Reserve Banken med henblik på at sikre realiseringen af ​​eksportprovenuet.

Realisering og repatriering af udenlandsk valuta:

Afsnit 8 i FEMA, 1998 fastslår, at for ethvert beløb af udenlandsk valuta, der skyldes eller påløber til enhver person bosiddende i Indien, træffer denne person alle rimelige skridt til at realisere og repatriere til Indien en sådan valuta inden for en sådan periode og på en sådan måde som muligt specificeret af RBI.

§ 9 i FEMA indeholder følgende normer for undtagelser fra realisering og repatriering af udenlandsk valuta:

(i) Besiddelse af udenlandsk valuta eller udenlandsk mønter af nogen person op til en sådan grænse som angivet af RBI;

(ii) Udenlandsk valuta konto indehaver eller drives af sådan person eller klasse af personer og den grænse, som RBI kan angive;

(iii) Valutakurs erhvervet eller modtaget før den 8. juli 1947 eller enhver indkomst, der opstår eller påløber deraf, som holdes uden for Indien af ​​enhver person i medfør af tilladelse fra RBI;

(iv) Valutakurs indehaver af en person, der er bosiddende i Indien, op til en sådan grænse som angivet af RBI, hvis en sådan valuta er erhvervet ved gave eller arv fra en person, der er nævnt i litra c), herunder eventuelle indtægter hidrørende fra

(v) Valuta erhvervet eller optjent fra ansættelse, forretning, handel, kald, ydelser, honorarium, gaver, arv eller ethvert andet legitimt middel op til en sådan grænse som specificeret af RBI; og

(vi) Sådanne andre indtægter af udenlandsk valuta som specificeret af RBI.

Overtrædelse og sanktioner:

Kapital VI i lov om valutahandel omhandler klausulen om overtrædelse og sanktioner. Lovens § 13 fastslår, at hvis nogen overtræder nogen bestemmelser i FEMA, 1998, skal han ved domfældelse straffes op til tre gange summen af ​​en sådan overtrædelse, hvor et sådant beløb er kvalificeret eller op til to lakh-rupier, hvor mængden er kvantificerbar, og hvor en sådan overtrædelse er en vedvarende en yderligere straf, der kan strække sig til fem tusind rupees for hver dag efter den første dag, hvor overtrædelsen fortsætter. Lovens § 14 bestemmer, at hvis den pågældende ikke fuldbyrder den straf, der pålægges ham inden for en halvfems periode, er han fængslet.

Bedømmelse og appel:

§ 16 i FEMA fastslår, at staten kan udnævne afgørende myndigheder til at indhente en undersøgelse på den måde, der er foreskrevet efter at have givet den anklagede en rimelig mulighed for at høre med det formål at pålægge nogen form for straf. Appelkendelse mod appelrettens dom hviler endelig hos High Court.

Appelretten består af en formand og et sådant antal medlemmer, som den centrale regering måtte finde passende. Staten skal etablere et fuldgyldigt Direktorat for Håndhævelse for at håndhæve bestemmelserne i FEMA.

Diverse:

Kapitel VII, der er det sidste kapitel i lov om valutahåndtering, består af §§ 39-49, der omhandler diverse spørgsmål. Underafsnit 1 i § 40 i FEMA bemyndigede centralregeringen til at suspendere eller slappe af lovens bestemmelser enten på ubestemt tid eller i en bestemt periode driften af ​​alle eller nogle af de angivne bestemmelser i FEMA ved at give anmeldelse.

Meddelelsen udstedt af centralregeringen i denne henseende skal anbringes i Parlamentet og skal godkendes inden for en fastsat periode. § 41 bemyndiger centralregeringen til at give generelle eller særlige anvisninger til reservebanken. § 45 bemyndiger staten til at fjerne vanskelighederne med at gennemføre lovens bestemmelser.

§ 46 bemyndiger centralregeringen til at ramme reglerne, og § 47 bemyndiger RBI til at fastsætte bestemmelser for gennemførelse af bestemmelserne i denne lov og reglerne heri. § 48 indeholder bestemmelser om, at Parlamentet skal fastsætte regler og forskrifter i henhold til denne lov. Endelig indeholder § 49 bestemmelse om ophævelse af FERA, 1973 samt opløsning af appelkammeret i henhold til § 52 i nævnte lov.

Den nye lov (FEMA) har øremærket to år for at afvikle alle sager, der er registreret under FERA, hvorfra det bortfalder. Men hvis FERA-sagerne var i retten, ville det ende med dommen afsagt af retsvæsenet.

Virksomhedsverdenen såvel som handelskamrene har hilst velkommen FEMA's vedtagelse med den begrundelse, at det var i overensstemmelse med økonomisk liberalisering. Men embedsmænd fra fuldbyrdelsesdirektoratet (ED) var af den opfattelse, at FERA var nødvendigt for at håndtere dem, der har stanset penge i udlandet.

Evaluering af FEMA:

Udskiftning af FERA, 1973 af FEMA var et rigtigt skridt af centralregeringen under det ændrede scenario. Mens FEMA for det meste fremhævede "udvekslingsstyring", men FERA læggede vægt på "udvekslingsregulering eller valutakontrol". FEMA har medført en betydelig ændring med hensyn til regulering og med undtagelse af bestemmelsen i afsnit 3, der hovedsagelig er relateret til handel i udenlandsk valuta mv. Der findes ingen andre bestemmelser i FEMA, der fastholder bestemmelse om at få tilladelse fra RBI.

Indførelsen af ​​FEMA i stedet for FERA føltes for det meste på grund af det faktum, at:

(a) Valutareservespositionen har forbedret sig meget de seneste år;

b) Indien havde i august 1994 meddelt IMF til at opnå status i artikel VIII, hvor der ikke skulle opstilles restriktioner for overførsler af udenlandsk valuta mod løbende kontotransaktioner

c) Den private erhvervssektor krævede afskaffelsen af ​​FERA's "drakoniske bestemmelse", hvor fuldbyrdelsesdirektoratet havde uberørt magt til at arrestere enhver person, søge lokaler, indhente dokumenter eller indlede søgsmål mod enhver person. Igen blev overtrædelsen af ​​FERA betragtes som kriminel handling, og bevisbyrden om uskyld blev gjort skyldig.

FEMA har fuldstændig ændret alle disse bestemmelser og kan derfor betragtes som en stor afgang fra FERA. Hovedformålet med FEMA er at "lette ekstern handel og betalinger" og også til. 'fremme den velordnede udvikling og vedligeholdelse af valutamarkedet i Indien.'

Med hensyn til "drakoniske bestemmelser" har FEMA væsentligt reduceret sin stringens. I modsætning til FERA vil overtrædelser af FEMA nu ikke tiltrække straffesager. Dens overtrædelse vil nu blive behandlet som en lovovertrædelse. FEMA har allerede fjernet fængselsrisikoen med hensyn til overtrædelsen og banet vejen for monetær straf i forbindelse med overtrædelsen. Selskaberne og medarbejderne i virksomhederne hilser derfor disse nye bestemmelser velkommen.

I den forbindelse bemærkede Biswajit Dhar og M. Mohanty, at FEMA i to henseender har afviklet FERA: "For det første kan det ses som et første skridt i retning af omregning af kapitalkonti. For det andet, ved at fjerne FERA fra lovbogen og erstatte den med FEMA, synes regeringen at have besluttet at give op selv den blotte hensigt om at regulere udenlandsk kapital i landet. "

Endvidere er situationer på den ydre front i nyere tid blevet forbedret betydeligt. Derfor er der ingen begrundelse for at opretholde frygtskomplekset, præget af lovgivningsmæssige bestræbelser. Desuden vil liberaliseringspolitikken efterfulgt af landet aldrig tillade økonomien at følge en streng valutakontrolordning som forfulgt under FERA.

Desuden har FEMA, 1998 gjort et forsøg på at forenkle bestemmelserne i FERA. Under FEMA er hovedfokuset imidlertid på transaktioner med valuta og udenlandske værdipapirer. Restriktioner, der tidligere fandt sted under FERA i forhold til ikke-residenter og ikke-residenter i Indien (NRI), er blevet fortyndet betydeligt, men ikke elimineret.

Endelig er de afslapninger, der er annonceret i valutakontrol og bevæger sig hen imod konvertibilitet, begrundet af regeringen alene på grund af forbedringer i den eksterne konto. Det virkelige billede er dog lidt anderledes. I de seneste år har presset på Indiens nuværende konto været ret synligt.

Globaliseringen og øget åbenhed i økonomien øger gradvist underskuddet på betalingsbalancen yderligere, og det kan i fremtiden øge valutakursproblemerne. Under en sådan situation kan mange regeringer genindføre valutarestriktioner for at imødegå situationerne. På trods af sine begrænsninger har FEMA imidlertid været i stand til at bringe fleksibilitet i systemet med valutahåndtering med større effektivitet og tilfredshed.