Funktioner og ansvar for en kasserer
Efter at have læst denne artikel vil du lære om en kasseres funktioner og ansvar.
Funktioner af en kasserer:
Treasury operationer i en kommerciel bank består hovedsagelig af to vigtige funktioner, nemlig:
(a) Sikre streng overholdelse af lovbestemte krav om at opretholde den fastsatte Cash Reserve Ratio (CRR) og Lovpligtige Likviditetsforhold (SLR), og
(b) Likviditetsstyring af (i) sikring af optimal udnyttelse af restressourcer gennem investeringer (ii) opkrævning af yderligere ressourcer til opfyldelse af kreditkrav til optimale omkostninger og (iii) styring af markeds- og likviditetsrisici i transaktionerne.
Med finansielle markedsreformer er bankerne blevet tvunget til at søge veje til alternativer til kredit, den historiske indtjeningskilde. Det er blevet indset, at kreditfunktionen alene ikke er tilstrækkelig, og bankerne bør se på investeringer for at tjene markedsrelateret afkast af midler.
Investeringerne har således fået betydning som en lige så vigtig del af bankernes balancer. Ud over den lovbestemte beholdning af statspapirer, som SLR, udnyttes derfor en væsentlig del af bankernes ressourcer i statsobligationer og virksomhedsobligationer og andre produkter som et alternativ til kredit.
Treasury-operationerne omfatter også sikring af bankens kunder med hensyn til deres valutaeksponering for deres handelstransaktioner som eksport, import, pengeoverførsler mv. Og udvidelse af produkter og tjenesteydelser til sine kunder til afdækning af renterisici.
Samtidig tager finansministeriet sig af de tilknyttede funktioner som likviditetsstyring og kapitalforvaltning af de indenlandske såvel som udenlandske valutareserver og implementering.
Grundlæggende Treasury funktioner:
A. Domestic Operations:
1. Vedligeholdelse af lovbestemte,
2. Forvaltning af likviditet,
3. Rentabilitet udnyttelse af reserver,
4. Handel og voldgift,
5. Sikrings- og dækningsoperationer, og
6. Mid / Back - Office funktion / s.
B. Forex Operations:
1. Udvidelse af dækning til valutareserver handelstransaktioner,
2. Finansiering og forvaltning af forexaktiver og passiver,
3. At sikre hedge til foerx risikerer pro-prietære og for dets bestanddele,
4. Handel og Arbitrage, og
5. Mid / Back Office funktioner.
Ansvarsområder for en kasserer
I dagens stærkt konkurrenceprægede miljø spiller statskassen en afgørende rolle i bankens rentabilitet og succes og kræver en effektiv intern og ekstern interface.
Det udfører et utal af funktioner som balancehåndtering, likviditetsstyring, reserveforvaltning, fondsforvaltning, investeringer, styring af kapitaldækningen, overførselsprissætning, teknologi og drift, risikostyring, handelsaktiviteter og udbud af sikringsprodukter.
Det skal arbejde på at nå frem til en optimal størrelse af balancen, grænsefladen med forskellige ansvar og aktivgrupper internt, give korrekte prissignaler under hensyntagen til bankens likviditetsprofil.
På den ydre front skal den yde aktiv handelsstøtte til markedet, gøre tovejspriser, tilføre likviditeten og løbende stræbe efter at give kunderne merværdi løsninger til deres specifikke finansielle behov.
1. Balance Management:
De igangværende reformer har givet bankerne frihed til at prise de fleste af deres aktiver og passiver selv, selv om der eksisterer et bredbånd, der er specificeret af RBI. Prissætningen af egne aktiver og forpligtelser, der udgør en kritisk masse i balancen, er derfor meget afgørende for balancestyringen.
Det er velkendt, at balancestyringen er en dynamisk og proaktiv proces. Det kræver kontinuerlig overvågning, analyse af markedsændringer og kontrol. Efterspørgsels- og forsyningskræfter vil påvirke den optimale balance størrelse og dens vækst.
Et vigtigt aspekt af balanceforvaltningen er likviditetsstyring. Likviditet betyder i det væsentlige evnen til at opfylde alle kontraktlige forpligtelser, når og når de opstår, samt evnen til at opfylde midlerne til at opfylde nye forretningsmuligheder.
Likviditetsplanlægning indebærer en analyse af alle større pengestrømme, der opstår i banken som følge af ændringer i aktiver og passiver og fremskrivning af disse pengestrømme fremover. Ideelt set bør balanceprognoser udarbejdes i en tolvmåneders periode på månedsbasis. Dette ville være i form af en månedlig rullende prognose.
Dette vil gøre det muligt for finansforvalteren at identificere eventuelle mulige likviditetsproblemer, der måtte opstå i fremtiden, således at der kan træffes afhjælpende foranstaltninger for at opretholde tilstrækkelig likviditet. Likviditetsanalyse indebærer en undersøgelse af forfaldsprofilen af eksisterende aktiver og forpligtelser, over hvilke der overlejres virkningen af transaktioner, som er planlagt til fremtiden.
Effektiv likviditetsstyring kræver omhyggelig opmærksomhed på balancestruktur og vækst. En balance, der vokser hurtigt, kræver en omhyggelig undersøgelse for at afgøre, om bankens likviditet påvirkes negativt. Ofte stiller banker overdrevne aktiver i form af kontante kreditlån eller investeringer i værdipapirer uden at have en tilsvarende kilde til likvide midler.
Denne misforhold i løbetid af aktiver og passiver kan medføre, at banken bliver udsat for likviditetsrisiko, fordi banken begynder at afhænge kronisk og overdrevent på den lettest tilgængelige finansieringskilde, dvs. interbankopkaldsmarkedet.
Således kan banken ende med at finansiere langsigtede aktiver løbende gennem daglige lån. Det skal tages i betragtning, at afhængigheden af callmarkedet måske ikke er tilrådeligt på grund af de kraftige udsving i markedsrenter samt volatilitet i tilgængeligheden af midler på markedet.
Fondforvaltningen ved statskassen indebærer at tilvejebringe et afbalanceret og godt diversificeret ansvar for at finansiere de forskellige aktiver i balancen i banken. Diversificerede forpligtelser indebærer at opkræve midler fra en række forskellige kilder gennem en række instrumenter og for en lang række aftaler. Kundeindskud er ofte den mest passende kilde til penge til en bank på grund af aktuarmæssige og adfærdsmæssige årsager.
I den anden ende af spektret er de midler, der er opnået fra interbankmarkedet, som er meget kortvarige i fast ejendom og volatile med hensyn til rente samt tilgængelighed. Skatkammeret skal beslutte om en optimal blanding af midler fra forskellige kilder for at sikre, at der ikke er for stor afhængighed af en enkelt kategori.
Det er også tilrådeligt, at forfaldsprofilen af aktiver i vid udstrækning svarer til forpligtelserne, således at der ikke er nogen stor strukturel mismatch i balancen, som kan føre til likviditetsproblemer.
Skatkammeret har også ansvaret for at fastsætte mål for balance størrelse og nøgletal i samråd med alle erhvervsgrupper. Asset- og ansvarsniveauer skal overvåges og forvaltes regelmæssigt for at udjævne eventuelle strukturelle ubalancer. ALCO (Asset and Liability Committee) skal mødes hver måned for dette aspekt af strategisk forretningsplanlægning.
Balancens størrelse er et spørgsmål af stor betydning for en bank i lyset af kapitaldækningsretningslinjerne. En bank har ikke råd til at blive drevet lige efter volumenmål, der sigter mod en vis procentvis vækst i kredit og indskud år efter år.
Det skyldes, at væksten i balancen vil kræve yderligere kapital i overensstemmelse med BIS-retningslinjerne, og kapitalen bliver i stigende omfang. Derfor er fokus nu at skifte til kvaliteten af aktiverne, idet afkast på aktiver er et centralt kriterium for måling af effektiviteten af udnyttelse af midler.
2. Transfer Pricing:
Treasury giver ikke kun grænsefladen mellem banken og det eksterne marked, det giver også en grænseflade mellem bankens aktiv- og ansvarsgrupper. Det hjælper med at skabe balance mellem de to, således at der opnås optimalt afkast på aktiverne uden at gå på kompromis med likviditeten.
Kasserer skal sikre, at bankens midler udnyttes på den mest hensigtsmæssige måde uden at ofre enten afkast eller likviditet. Dette gøres meget effektivt ved hjælp af en overførselsprismekanisme administreret af statskassen, som kan give korrekt signal til forskellige koncerner om deres fremtidige aktiv- og ansvarsstrategier.
Benchmarking of rates giver en klar reference til forretningsgruppen om den korrekte forretningsstrategi til at vedtage bankens balancestruktur samt vilkårene på pengemarkederne og statens prognose om de forventede kursbevægelser i fremtiden.
Benchmarking er ekstremt vigtigt i dagens markedsmiljø, der tillader fri markedsprisfastsættelse af aktiver og passiver. Skatkammeret er ideelt placeret til dette formål, da den har et overblik over bankens balance, en grundig forståelse af bankens samlede finansieringsbehov samt direkte adgang til det eksterne marked.
Afhængigt af de signaler, der leveres af statskassen i form af benchmarkrenter for aktiver og passiver, kan de enkelte virksomhedsgruppers fokus flyttes fra aktivvækst til ansvarsvækst eller omvendt som dikteret af bankens behov.
En korrekt overførselsprissætning giver således et alsidigt redskab i finansministerens hænder til optimering af aktivforpligtelsesmixet på balancen og afkastet deraf.
3. Reserve Management and Investments:
I det indiske bankscenario består en stor aktivbase af en bank af investeringer på grund af lovpligtige reserver. Da en så stor del af midlerne anvendes i sådanne reserver, er forvaltningen af disse reserver en meget vigtig faktor i bankens samlede rentabilitet. Det bør ideelt set tage hensyn til både likviditet og udbytte.
Selv om de længere løbetider giver de højeste udbytter, er de mest tilbøjelige til at falde i pris som følge af ændringer i rentekurven. På den anden side har korte daterede værdipapirer lav prisrisiko, men de giver også lavere afkast. Valget af en passende blanding af modenhedsmønstre i SLR-porteføljen er derfor en meget vigtig funktion af treasury manager.
Hertil kommer, at markedsrisikoen for porteføljen med hensyn til prisfølsomhed over for renteændringer skal kvantificeres og periodisk overvåges ved hjælp af analytiske værktøjer som varighedsanalyse.
Dette vil give en måling af sikkerhedsbeholdningenes præcise risikoprofil og gøre det muligt for porteføljeforvalteren at iværksætte passende korrigerende foranstaltninger i overensstemmelse med finansfondens overordnede investeringsstrategi og risikoreduktionsparametre.
Sammen med investering for lovpligtige reserver foretager statskassen også investeringer i forskellige andre typer instrumenter som f.eks. Deponeringsbevis, Handelspapirer, Offentlige Sektorobligationer, Enheder, Virksomhedsgæld mv.
Disse investeringsbeslutninger afhænger af faktorer som bankens likviditetsposition, pengemarkedsforhold, finansieringsperiode, markedslikviditet i forskellige instrumenter, afkast og skatteplanlægningskrav. Treasury kan holde investeringer i disse instrumenter indtil deres løbetid, eller det kan handle på dem for at udnytte markedsmulighederne.
4. Handel og distribution:
Trading og Distribution færdigheder er nøgler til enhver treasury succes. Handelsmæssighed giver likviditet i forskellige instrumenter og genererer ikke-fondsbaserede indtægter. Med stigende konkurrence blandt bankerne falder spændene i traditionelle bankprodukter regelmæssigt. På den anden side stiger omkostningerne til forskellige passiver.
Som følge heraf bliver traditionelle pengebaserede indtægter fra banker gradvist blevet udhulet. Med begyndelsen af reformer ses det også, at der er en stigende tendens til disintermediation på de finansielle markeder. Låntagere har direkte adgang til markedet gennem et middel af gældsinstrumenter som CP'er, obligationer mv. Eller via forex / eksterne lån.
Desuden kræver fondsbaserede engagementer en vækst i balancen, hvilket igen medfører højere kapitalkrav. I en sådan situation får ikke-fondsbaserede indtægter større betydning. Det er her, at statskassens styrke ligger. Det kan bidrage til at omdanne en låntager af midler til en udsteder af gæld.
Den kan så distribuere disse gældsinstrumenter til investorer, der indtil nu kun var indskydere. Dette vil gøre det muligt for banken at tjene en gebyrindtægt uden nogen vækst i balancen og uden at låse op midler selv.
Handel med instrumenter skaber mere likviditet og øger investorernes appetit. Dette har været udviklingen på de finansielle markeder verden over. Securitization of debt vil sandsynligvis også være et vigtigt vækstområde på det indiske marked i den nærmeste fremtid.
5. kundefokus:
I et konkurrencepræget miljø bør statskassen aldrig miste sit kundefokus. Ud over handelsveje, som i det væsentlige er flygtige, bør statskassen også have ikke-flygtige indtægtskilder, som afspejles i bankens diversificerede kundebase.
Med den voksende liberalisering og åbningen af økonomien til de internationale finansmarkeder og investorer skal de forskellige bankers skatteafdelinger fungere i et multi-produkt, multi-valuta miljø og imødekomme kundernes mange behov.
Der vil være pres på statskassen for at tilbyde forskellige rupee-baserede og krydse valutasikringsprodukter til deres kunder, der har fremmed valuta engagementer i deres balancer.
Faktisk vil de seneste ændringer i forordningerne i løbet af en periode sikre konvergensen af udbyttekurver i lokal valuta og valuta og gøre det muligt for kunderne at styre deres valutaaktiver og passiver på en mere rentabel måde ved brug af udenlandske valutaer udveksle derivater både inden for valuta og renter.
Kunderne i dag kan ved hjælp af valutaenheden i statskassen optage udenlandske valutafonde enten ved direkte kommerciel låntagning eller ved hjælp af eksportkreditinstitutter og kan også reducere rentekostnaderne gennem indlejrede optioner eller efterfølgende swaps .
Mens disse produkter giver kunden den meget ønskede rentebesparelse, er disse ikke uden iboende risici. Det er afgørende for statskassen at klart definere og forklare disse risici for deres virksomhedskunder og for at hjælpe dem med at håndtere disse risici effektivt under hensyntagen til valutamarkedernes dynamiske karakter.
6. Risikostyring:
Treasury risikostyring er et særskilt emne i sig selv. Et af de vigtigste ansvar for en vellykket statskasse er at styre de risici, der opstår som følge af de finansielle transaktioner, der er indgået af statskassen. De vigtigste risici, som den skal klare, er likviditetsrisiko og prisrisiko ud over modpartsrisiko og udstedersrisiko.
For at kunne styre forskellige risici bør der være en veldefineret beredskabslikviditetsplan, sigtestruktur for rentegrænser, maksimale kumulative overløbsgrænser, faktorfølsomheder mv.
Disse grænser bør overvåges af en uafhængig risikostyring, og rapporterne, der fremhæver disse grænser, bør eventuelt anvendes og overskydende genereres af et uafhængigt system, overvåget og styret af teknologi og operationer.
Afslutningsvis er det værd at gentage, at i dagens hurtigt skiftende markedsmiljø har treasury management opnået en større grad af kompleksitet og raffinement. Succesen for enhver treasury afhænger derfor meget af stærk risikostyring, uafhængig back-office-drift og førsteklasses teknologi.
Disse spørgsmål er blevet endnu vigtigere, da rentabilitet og kommerciel levedygtighed er blevet nøglekriterier for vurdering af præstationer. Og det er disse meget fundamentale, der danner opbygningen af en vellykket statskasse, der kan opretholde en effektiv fordeling af interne ressourcer på den ene side og fremskynde globaliseringen af vores finansielle markeder på den anden side.