Formulering af udbyttepolitik: Eksterne overvejelser, interne overvejelser

Udformning af udbyttepolitik for en virksomhed foretager en omhyggelig overvejelse af en myriel af faktorer, som kan kategoriseres i eksterne og interne overvejelser.

A. Eksterne overvejelser:

1. Generel tilstand af økonomi:

Niveauet for en virksomheds forretningsaktivitet og dermed også dens indtjening er underlagt generelle økonomiske og forretningsmæssige forhold i landet.

Usikkerhed om fremtidige økonomiske og forretningsmæssige forhold kan medføre 0 til opretholdelse af hele eller en del af overskuddet i selskabet. I løbet af velstandens perioder kan ledelsen ikke altid være liberal i udbyttebetaling, selvom selskabets optjeningsevne garanterer.

2. Stats kapitalmarkedet:

Hvis kapitalmarkedet er forholdsvis komfortabelt og giver midler fra forskellige kilder, kan ledelsen friste til at erklære høje udbytter. I tilfælde af nedgang i kapitalmarkedet vil situationen være helt anderledes.

3. Statlig regulering:

Ledelsen skal formulere udbyttepolitikken inden for det overordnede juridiske rammearbejde, som kan foreskrive regler for at regulere mønster og indkomstfordelingsform.

4. Skattepolitik:

Udbyttepolitikken påvirkes også dels af regeringens skattepolitik. Skatteincitamenter kan føre til liberal udbyttepolitik.

B. Interne overvejelser:

1. Selskabets investeringsmuligheder og aktionærernes præferencer:

Et selskabs hensigtsmæssige udbyttepolitik er et, der er designet i lyset af virksomhedens investeringsmuligheder og aktionærernes præferencer. Virksomheden skal lægge vægt på aktieindehaverens præferencer.

2. Virksomhedens art:

Virksomhedens forretningsmæssige karakter påvirker stort set indkomstniveauet. Et selskab med svingende indtjening skal beholde større andel af indkomsten i boomperioder for at sikre, at udbyttepolitik ikke påvirkes af konjunkturcyklusen.

3. Adgang til kapitalmarkedet:

Et selskab, der har adgang til kapitalmarkedet, kan rejse midler og tjene rimelige overskud og kan formulere en liberal udbyttepolitik.

4. Alder af virksomhed:

Et gammelt og etableret selskab, der har nået mætningspunktet, kan følge en høj udbetalingspolitik, hvor så ung og voksende bekymring ikke kan følge det, da det kræver en stor mængde midler til finansiering af vækstkrav.

5. Vækstgrad af virksomhed:

En hurtigt voksende bekymring kræver langsigtede midler. Derfor skal udbyttet holdes på et minimum.

6. Likviditetsposition for selskab og dets midler krav:

Et selskab med høj rentabilitet og store reserver må ikke nødvendigvis have tilstrækkelige kontanter til at betale kontant udbytte, især når størstedelen af ​​salget er påvirket gennem kredit. I en sådan situation ville det være uklogt at aflønne ekstra penge ved at betale udbytte.

7. Tilbagebetaling af gæld:

Hvis virksomheden ønsker at tilbagebetale gælden, skal den følge bevare udbyttepolitik.

8. Ejerskab af selskab:

I et nært holdet selskab med et par men velhavende aktionærer vil ledelsen altid beholde større andel af overskuddet for at reducere skattepligtige aktionærer.

9. Restriktioner i gældsaftaler:

I tilfælde af at selskabet har gæld til langfristet gæld, skal økonomichefen nøje undersøge bestemmelserne i gældsaftaler og beslutte om udbyttebetalinger i overensstemmelse hermed.

10. Kontrol:

Kontrol er også en vigtig faktor, som påvirker indkomstfordelingen. Spørgsmålet om yderligere fælles lager til indkøb af midler udvider kontrollen til skade for de eksisterende aktionærer, der har dominerende stemme i virksomheden.

Samtidig kan udnyttelse af langfristede lån medføre finansiel risiko i selskabet og kan til tider stave virksomhedens dødsknald, hvilket igen er skadeligt for de resterende aktionærers interesse. I lyset af dette er de nuværende ejers ønske om at opretholde kontrol dikteret politikken om at tilbageholde udbyttebetalinger til opbygning af midler til vækst og andre formål.