Essay om betalingsbalance

Denne artikel indeholder et essay om betalingsbalancen.

Introduktion til betalingsbalance:

Betalingsbalancen i et land er en systematisk oversigt over alle økonomiske transaktioner mellem beboere i et land og resten af ​​verden. Den fremlægger en fortegnelse over alle kvitteringer på grund af varer, der udføres, ydelser udbetalt og kapital indhentet af beboere og betalinger foretaget af tema på grund af indførte varer og tjenester modtaget fra hovedstaden overført til udlændinge eller udlændinge.

Reserve Bank of India:

Ovennævnte definition kan opsummeres som følger: Betalingsbalancen er resuméet af alle transaktioner mellem beboere i et land og resten af ​​verden i en given periode, normalt et år.

RBI's definition skal præciseres yderligere for følgende punkter:

A. Økonomiske transaktioner:

En økonomisk transaktion er en værdiudveksling, typisk en handling, hvor der er overførsel af titel til et økonomisk gode eller en økonomisk tjenesteydelse eller overførsel af titel til aktiver fra en økonomisk agent (enkeltpersoner, virksomheder, regeringer mv. ) til en anden.

En international økonomisk transaktion indebærer åbenbart en overførsel af titel eller tjenesteydelse fra beboere fra et land til et andet. En sådan overførsel kan være en krævet overførsel (erhververen giver noget af en økonomisk værdi til overdrageren til gengæld) eller en uberettiget overførsel (en ensidig gave).

Følgende er de grundlæggende typer af økonomiske transaktioner, der let kan identificeres:

1. Køb eller salg af varer eller tjenesteydelser med en finansiel quid pro quo - kontanter eller et løfte om at betale. [En reel og en finansiel overførsel].

2. Køb eller salg af varer eller tjenesteydelser til gengæld for varer eller tjenesteydelser eller en byttehandel [To reelle overførsler].

3. En udveksling af finansielle poster, fx - køb af udenlandske værdipapirer med kontant betaling eller ved check foretaget udenlandsk indbetaling [To finansielle overførsler].

4. En ensidig gave i naturalier [En reel overførsel].

5. En ensidig finansiel gave [En finansiel overførsel].

B. Resident:

Betegnelsen resident er ikke identisk med "borger", men normalt er der en væsentlig overlapning. Med hensyn til enkeltpersoner er beboere de personer, hvis generelle interessepunkt kan siges at hvile i den givne økonomi.

De forbruger varer og tjenesteydelser; deltage i økonomisk aktivitet på landets territorium på anden end midlertidig basis. Denne definition kan i nogle tilfælde vise sig at være tvetydig. Betalingsbalancens manual " Udgivet af" Den Internationale Valutafond "indeholder et sæt regler for at løse sådanne tvetydigheder.

Hvad angår ikke-individer, er der blevet udviklet et sæt konventioner. F.eks. Er regerings- og nonprofitorganisationer, der tjener hjemmehørende, bosiddende i de respektive lande. For virksomheder er reglerne noget komplekse, især for de udenlandske selskaber af udenlandske multinationale selskaber. Ifølge IMF-regler anses disse for at være beboere i de lande, hvor de opererer, selv om de ikke er en særskilt juridisk enhed fra forælder beliggende i udlandet.

Internationale organisationer som FN, Verdensbanken og IMF betragtes ikke som indbyggere i nogen national økonomi, selvom deres kontorer ligger inden for et hvilket som helst landes område.

For visse økonomer synes udtrykket BoP at være noget uklart. Yeager, for eksempel, gør opmærksom på ordet 'betalinger' i udtrykket BoP; Dette giver et fejlagtigt indtryk af, at sættet med BoP-konti optager elementer, der kun omfatter betalinger. Sandheden er, at BoP-udsagnene registrerer både betalinger og kvitteringer fra et land.

Det er, som Yeager siger, mere hensigtsmæssigt at betragte BoP som en "balance i internationale transaktioner" af et land. På samme måde betyder ordet 'balance' i udtrykket BoP ikke en situation med behagelig balance; det betyder, at det er en balance over kvitteringer og betalinger, der har en regnskabsmæssig balance.

Betalingsbalanceens art Regnskab:

De transaktioner, der henhører under betalingsbalancen, registreres i standard dobbeltbogføringsformularen, hvorunder hver international transaktion foretaget af landet resulterer i en kreditindtastning og en debitering af samme størrelse.

Da de internationale transaktioner registreres i dobbeltbogføringsblanketten, skal betalingsbalancen altid balancere, dvs. det samlede beløb for debet skal svare til det samlede antal kredit. Nogle gange skal balanceringselementet, fejlen og udeladelsen tilføjes for at balancere betalingsbalancen.

Som andre konti registrerer BoP hver transaktion som enten et plus eller en minus.

Den generelle regel i BoP regnskab er følgende:

(a) Hvis en transaktion tjener udenlandsk valuta for nationen, er det en kredit og optages som et pluselement.

(b) Hvis en transaktion indebærer udbetaling af udenlandsk valuta, er det en debet og registreres som en negativ post.

BoP er en dobbeltregnskabsopgørelse baseret på debit- og kreditregler svarende til regnskabsregnskab og bogføring, da den registrerer både transaktioner og pengestrømme forbundet med disse transaktioner. Også i tilfælde af statistisk uoverensstemmelse justeres differensbeløbet med fejl og udeladelseskonto og dermed i regnskabsforstand altid BoP-erklæringen balancerer altid.

De forskellige komponenter i en BoP erklæring er:

A. Nuværende konto,

B. Kapitalkonto,

C. IMF,

D. SDR Allokering,

E. Fejl og udeladelser og

F. Reserver og guld.

Handelsbalance:

Handelsbalancen kan defineres som forskellen mellem værdien af ​​varer og tjenesteydelser, der sælges til udlændinge af hjemmehørende og hjemmehørende virksomheder, og værdien af ​​varer og tjenesteydelser, der købes af dem fra udlændinge. Med andre ord er forskellen mellem værdien af ​​varer og tjenesteydelser, der eksporteres og importeres af et land, målet for handelsbalancen.

Hvis to summer:

(1) Værdi af eksport af varer og tjenesteydelser og

(2) Værdien af ​​import af varer og tjenesteydelser er nøjagtigt ens, vi siger, at der er balance mellem handelsbalance eller balance; hvis førstnævnte overstiger sidstnævnte, siger vi, at der er en handelsbalanceoverskud; og hvis den senere overstiger den førstnævnte, beskriver vi situationen som en afbalance i handelsunderskuddet. Overskud betragtes som gunstigt, mens underskud betragtes som ugunstigt.

Den ovennævnte definition er givet af James E. Meade - en britisk økonom med Nobelprisen. Men nogle økonomer definerer handelsbalance som en forskel mellem værdien af ​​varer (varer) og værdien af ​​varerimporten, hvilket gør det til samme som "Varesaldoen" eller "Handelsbalancens handelsbalance". Der er ingen tvivl om, at handelsbalancens balance er af stor betydning for eksportlandene, men BoT som defineret af JE Meade har stadig større betydning.

Uanset hvilken ide der er vedtaget, er en ting sikker, dvs. handelsbalancen er en national indsprøjtning, og det er derfor hensigtsmæssigt at betragte en aktiv balance (et overskud af kreditter over debet) som en ønskelig situation. Skal det da antages, at en passiv handelsbalance (et overskud af debiteringer over kreditter) nødvendigvis er et tegn på uønsket situation i et land?

Svaret er "nej". Fordi tage for eksempel tilfældet med et udviklingsland, der kunne importere store mængder kapitalgoder og teknologi til at opbygge en stærk landbrugs- eller industriel base. Et sådant land i den forbindelse kan blive tvunget til at opleve passiv eller negativ handelsbalance, og en sådan passiv handelsbalance kan ikke betegnes som en uønsket situation.

Dette vil derfor igen tyde på, at inden man trækker meningsfulde konklusioner om, hvorvidt et passivt handelsbalance i et land er ønskeligt eller uønsket, skal vi også kende sammensætningen af ​​importen, der skaber betingelserne for negativ handelsbalance.

Handelsbalance og betalingsbalance:

Handelsbalancen tager kun hensyn til de transaktioner, der følger af eksporten og importen af ​​de synlige vilkår; det betragter ikke udveksling af usynlige vilkår som f.eks. de ydelser, der ydes af shipping, forsikring og bankvirksomhed; betaling af renter og udbytte udgifter fra turister mv.

Betalingsbalancen tager hensyn til udvekslingen af ​​både synlige og usynlige vilkår. Betalingsbalancen giver derfor et bedre billede af landets økonomiske og finansielle transaktioner med resten af ​​verden end handelsbalancen.

Balance af løbende konto:

BoP på løbende konto refererer til optagelse af tre saldi af nemlig - Merchandise balance, Servicesaldo og Unilateral Transfer balance. Med andre ord afspejler det netstrømmen af ​​varer, tjenester og ensidige overførsler (gaver). Nettoværdien af ​​saldoen for synlig handel og usynlig handel og ensidige overførsler definerer balancen på betalingsbalancen.

BoP på løbende konto henvises også til som netto udenlandske investeringer, fordi summen repræsenterer udenlandsk handel til BNP.

Således omfatter boP på løbende konto import og eksport af varer (handelsbalancer), militære transaktioner og servicetransaktioner (invisibles). Servicekontoen omfatter investeringsindtægter (interesser og udbytte), turisme, finansielle omkostninger (bank og forsikring) og transportomkostninger (fragt- og flyrejser). Unilaterale overførsler omfatter pensioner, overførsler og andre overførsler, for hvilke der ikke ydes specifikke ydelser.

Det er også værd at huske, at BoP på nuværende konto dækker alle indtægter på grund af indtjening (eller i modsætning til lån) og alle betalinger som følge af udgifter (i modsætning til udlån). Der er ingen omvendt strømmen indeholdt i BoP på løbende konto transaktioner.

Grundbalance:

Basisbalancen blev betragtet som den bedste indikator for økonomiens position over for andre lande i 1950'erne og 1960'erne. Det defineres som summen af ​​BoP på løbende konto og nettobalancen på langfristet kapital, der blev betragtet som de mest stabile elementer i betalingsbalancen.

En forværring af basisbalancen [en stigning i et underskud eller en reduktion i overskud eller endda et skridt fra overskud til underskud] blev set som en indikation for forringelse af økonomiens [relative] tilstand.

Den kortsigtede kapitalbalancesaldo indgår ikke i basisbalancen. Dette er måske af to hovedårsager:

(a) Kortsigtede kapitalbevægelser er i modsætning til langfristede kapitalbevægelser relativt volatile og uforudsigelige. De bevæger sig ind og ud af landet i en periode på mindre end et år eller endda før det.

Det ville derfor være uhensigtsmæssigt at behandle kortsigtede kapitalbevægelser på samme måde som BIP-transaktioner med løbende poster, som er ekstremt holdbare. Langsigtede kapitalstrømme er forholdsvis mere holdbare og derfor kvalificerer de sig til at blive behandlet langs de løbende kontotransaktioner til at udgøre basisbalancen.

(b) I mange tilfælde har lande ikke en separat kortfristet kapitalkonto, da de udgør en del af "Fejl og manglerkonto".

Et underskud på basisbalancen kunne ske på forskellige måder, som ikke er gensidigt ækvivalente, fx antage, at basisbalancen er i underskud, fordi et underskud på betalingsbalancen ledsages af et underskud på den langsigtede kapitalkonto.

Den langsigtede kapitaludstrømning vil i fremtiden generere overskud, udbytter og rentebetalinger, der vil forbedre den nuværende konto, og dermed vil ceteris paribus reducere eller måske reducere underskuddet. På den anden side kan et grundbalanceoverskud, der består af et underskud på en løbende konto, der mere end dækkes af langfristede lån fra udlandet, føre til problemer i fremtiden, når overskud, udbytte mv. Udbetales til udenlandske investorer.

Det officielle bosættelseskoncept:

En alternativ tilgang til at indikere et underskud eller overskud i BoP er at overveje, at den monetære overførsel, der er foretaget af de monetære myndigheder, er positiv eller negativ, hvilket er det såkaldte afviklingskoncept.

Hvis nettooverførslen er negativ (dvs. der er en udstrømning), så er BoP siges at være i underskud, men hvis der er en tilstrømning, er det overskud. Den grundlæggende forudsætning er, at de monetære myndigheder er de ultimative finansører af ethvert underskud i betalingsbalancen (eller modtagere af overskud). Disse officielle bosættelser virker således som det imødekommende emne, og alle andre er selvstændige.

De monetære myndigheder kan finansiere et underskud ved at nedlægge deres reserver i fremmed valuta ved at låne fra IMF eller ved at låne fra andre udenlandske monetære myndigheder. Den senere kilde er særlig vigtig, når andre pengeinstitutter holder den indenlandske valuta som en del af deres egne reserver.

Et land, hvis valuta anvendes som reservevaluta (f.eks. Amerikanske dollars), kan være i stand til at løbe et underskud i betalingsbalancen uden enten at nedlægge egne reserver eller låneoptagelse fra IMF, da de udenlandske myndigheder måske er klar til at købe den valuta og føje den til sine egne reserver. Afviklingsmetoden er mere relevant under et system af fastlagte valutakurser, end når valutakurserne flyder.

Kapitalkontoen:

Kapitalkontoen registrerer alle internationale transaktioner, der involverer en person, der er hjemmehørende i det pågældende land, og ændrer enten sine aktiver med eller hans forpligtelser til en person bosat i et andet land. Transaktioner på kapitalregnskabet afspejler en ændring i et lager - enten aktiver eller forpligtelser.

Det er ofte nyttigt at skelne mellem forskellige former for kapitalregnskabstransaktioner. De grundlæggende sondringer er mellem private og officielle transaktioner, mellem portefølje og direkte investeringer og efter investeringens løbetid (dvs. kort eller lang sigt). Sondringen mellem privat og officiel transaktion er ret gennemsigtig og behøver ikke bekymre os for meget, bortset fra at bemærke, at hovedparten af ​​udenlandske investeringer er privat.

Direkte investeringer er handlingen med at købe et aktiv og samtidig erhverve kontrol over det (bortset fra evnen til at videresælge det). Erhvervelsen af ​​en virksomhed, der er hjemmehørende i et land af en virksomhed, der er hjemmehørende i en anden, er et eksempel på en sådan transaktion, ligesom overførsel af midler fra »modervirksomheden«, således at »datterselskabet« selv kan erhverve aktiver i egen regning Land.

Sådanne forretningstransaktioner udgør hovedparten af ​​private direkte investeringer i andre lande, multinationale selskaber er særligt vigtige. Der er selvfølgelig nogle eksempler på sådanne transaktioner af enkeltpersoner, det mest oplagte er køb af 'andet hjem' i et andet land.

Porteføljeinvesteringer derimod er erhvervelse af et aktiv, der ikke giver køberens kontrol. Et indlysende eksempel er køb af aktier i et udenlandsk selskab eller af obligationer udstedt af en udenlandsk regering. Lån til udenlandske virksomheder eller regeringer kommer ind i samme brede kategori.

Sådanne porteføljeinvesteringer er ofte præget af lånets løbetid (kort, mellemlang eller lang er konventionelle sondringer, men i mange tilfælde anvendes kun korte og lange kategorier). Sondringen mellem kortfristede og langsigtede investeringer er ofte forvirrende, men vedrører normalt aktivets specifikation i stedet for hvor lang tid det er afholdt.

Eksempelvis vil en virksomhed eller en person, der har en bankkonto hos et andet land og øger balancen i den pågældende konto, engagere sig i kortfristede investeringer, selvom det er hensigten at holde disse penge i den konto i mange år.

På den anden side vil en person, der køber en langfristet statsobligation i et andet land, foretage en langsigtet investering, selv om denne obligation kun har en måned at gå før løbetiden. Porteføljeinvesteringer kan også identificeres som enten private eller officielle, alt efter hvilken sektor de kommer fra.

Køb af et aktiv i et andet land, uanset om det er direkte eller porteføljeinvestering, ville fremstå som en negativ post på kapitalkontoen for købsvirksomhedens land og som en positiv post på hovedkontoen for det andet land. Kapitaludløbene fremstår som et negativt element i et lands betalingsbalance, og kapitalindstrømning som positive poster skaber ofte forvirringer.

En måde at undgå dette på er at overveje den retning, hvor betalingen ville gå (hvis foretaget direkte). Køb af et udenlandsk aktiv vil så medføre overførsel af penge til det fremmede land, ligesom køb af en (importeret) gode og så skal fremstå som et negativt element i betalingsbalancen for køberens land (og som en positivt element i regnskabet for sælgerens land).

Nettoværdien af ​​balancerne for direkte og porteføljeinvesteringer definerer balancen på kapitalkontoen.

Imødekommende og autonome kapitalstrømme:

Økonomer har ofte fundet det nyttigt at skelne mellem autonome og imødekommende kapitalstrømme i BoP. Transaktioner siges at være autonome, hvis deres værdi bestemmes uafhængigt af BoP. Tilgodende kapitalstrømme er derimod bestemt af nettoresultatet af de selvstyrende varer.

En selvstændig transaktion foregår for egen skyld som reaktion på den givne konfiguration af priser, valutakurser, rentesatser mv., Normalt for at opnå en fortjeneste eller reducerede omkostninger. Det tager ikke hensyn til situationen andetsteds i BoP. En imødekommende transaktion sker på den anden side med motivet til at afvikle ubalancen som følge af andre transaktioner.

En alternativ nomenklatur er, at kapitalstrømmene er 'over linjen' (autonome) eller 'under linjen' (imødekommende). Selvfølgelig skal summen af ​​de imødekommende og autonome poster være nul, da alle poster i BoP-kontoen skal være under en af ​​de to overskrifter.

Hvorvidt BoP er i overskud eller underskud afhænger af balancen mellem de autonome poster. BoP siges at være i overskud, hvis autonome kvitteringer er større end de autonome betalinger og i underskuddet omvendt.

I det væsentlige ligger sondringen mellem både kapitalstrømmen i de motiver, der ligger til grund for en transaktion, hvilket næsten ikke er muligt at bestemme. Vi kan ikke vedhæfte etiketterne til bestemte grupper af genstande i BoP-konti uden at tænke på sagen. For eksempel kan en kortsigtet kapitalbevægelse være en reaktion på forskellene i renten mellem to lande.

Hvis disse rentesatser i høj grad bestemmes af andre påvirkninger end BoP, skal en sådan transaktion mærkes som selvstændig. Andre kortfristede kapitalbevægelser kan forekomme som en del af finansieringen af ​​en transaktion, der selv er selvstændig (f.eks. Eksport af nogle gode) og som sådan bør klassificeres som imødekommende.

Der er ikke desto mindre en stor fristelse til at tildele etiketterne 'autonome' og 'imødekommende' til grupper af varer i BoP, dvs. at antage, at langt størstedelen af ​​varehandel og langsigtede kapitalbevægelser er autonome, og at De fleste kortsigtede kapitalbevægelser er imødekommende, så vi ikke går langt forkert ved at tildele disse etiketter til de forskellige komponenter i BoP-kontiene.

Hvorvidt det er en rimelig tilnærmelse til sandheden, kan delvis afhænge af det politiske regime, der er i drift. For eksempel, hvad er en selvstændig genstand under et system med faste valutakurser og begrænset kapitalmobilitet, kan ikke være autonome, når valutakurserne flyder og kapitalen kan bevæge sig frit mellem lande.

Balance for usynlig handel:

Ligesom et land eksporterer varer og importerer varer, eksporterer og importerer et land også, hvad der kaldes tjenester (invisibles). Servicekontoen registrerer al den eksporterede tjeneste og importeres af et land om et år. I modsætning til varer, som er håndgribelige eller synlige tjenester, er immaterielle. Derfor betragtes tjenesteydelserstransaktioner som usynlige varer i BoP.

De er usynlige i den forstand, at servicekvitteringer og betalinger ikke registreres i indgangs- eller udgangshavnen som i tilfældet med varens import- og eksportindtægter. Bortset fra dette er der ingen meningsfuld forskel mellem varer og tjenesteydelser kvitteringer og betalinger. Begge udgør indtjening og udnyttelse af udenlandsk valuta. Vare- og tjenestekonti udgør sammen de største og økonomisk mest betydningsfulde komponenter i BoP i ethvert land.

Servicetransaktionerne tager forskellige former. De omfatter i grunden:

(1) Transport-, bank- og forsikringsindtægter og betalinger fra og til udlandet,

(2) Turisme, rejsetjenester og turistkøb af varer og tjenesteydelser modtaget fra udenlandske besøgende til hjemland og udbetalt i udlandet af hjemlandets borgere,

(3) Udgifter til studerende i udlandet og kvitteringer fra udenlandske studerende, der studerer i hjemlandet,

(4) Udgifter til diplomatisk og militært personale, der er udstationeret i udlandet, samt indtægter fra lignende personale, der er stationeret i hjemlandet og

(5) Renter, overskud, udbytte og royalties modtaget fra fremmede lande og udbetalt til udlandet.

Disse poster betegnes generelt som investeringsindtægter eller kvitteringer og betalinger som følge af, hvad der kaldes kapitalydelser. "Balance for usynlig handel" er en sum af alle usynlige serviceindtægter og betalinger, hvor summen kan være positiv eller negativ eller nul. En positiv sum betragtes som gunstig for et land, og en negativ sum anses for ugunstig. Vilkårene er beskrivende såvel som præskriptive.

Balance for synlig handel:

Balancen for synlig handel er også kendt som handelsbalancens balance, og den omfatter alle transaktioner i forbindelse med løsøre, hvor ejendomsretten til varer ændres fra residenter til ikke-hjemmehørende (eksport) og fra ikke-residenter til indbyggere (import). Værdien skal være baseret på FOB, således at international fragt og forsikring behandles som særskilte tjenester og ikke fusioneres med værdien af ​​varer selv.

Eksporter, der er værdiansat på FOB-basis, er kreditposterne. Data for disse varer er hentet fra de forskellige former, som eksportørerne har udfyldt og underkaster de udpegede myndigheder. Import, der er værdiansat til CIF, er debetindtægterne. Værdiansættelse ved CIF selvom upassende er et tvunget valg på grund af manglende data. Forskellen mellem de samlede debiteringer og kreditter fremgår af kolonnen "Net". Dette er "Saldo for Synlig Handel".

I synlig handel, hvis indtægterne fra eksport af varer tilfældigvis er lig med betalingen for indførsel af varer, beskriver vi situationen som en af ​​nul "varerbalance". Ellers ville der enten være en positiv eller negativ varebalance, afhængigt af om vi har kvitteringer, der overstiger betalinger (positive) eller betalinger, der overstiger kvitteringer (negative).

Fejl og udeladelser:

Fejl og udeladelser er en "statistisk rest". Det bruges til at afbalancere erklæringen, fordi det i praksis ikke er muligt at få fuldstændige og nøjagtige data for rapporterede poster, og fordi disse derfor ikke normalt har ensartede poster for debitteringer og kreditter.

Posten for nettofeil og mangler afspejler ofte urapporterede strømme af privat kapital, selvom de konklusioner, der kan drages af dem, varierer meget fra land til land og endog i samme land fra tid til anden afhængigt af pålideligheden af rapporterede oplysninger. Udviklingslandene har som regel stor problemer med at levere pålidelige oplysninger.

Fejl og udeladelser (eller balanceringselementet) afspejler vanskelighederne med at registrere præcist, om end overhovedet en bred vifte af transaktioner, der forekommer inden for en given periode (normalt 12 måneder). I nogle tilfælde er der så stort antal transaktioner, at en prøve tages i stedet for at registrere hver transaktion med de uundgåelige fejl, der opstår, når der anvendes prøver.

I andre tilfælde kan der opstå problemer, når en eller flere af delene af en transaktion tager over et år. Eksempelvis med en stor eksportkontrakt, der dækker flere år, kan en vis betaling modtages af eksportøren inden leveringen foretages, men den sidste betaling vil ikke blive foretaget, før kontrakten er afsluttet.

Uærlighed kan også spille en rolle, som når varerne smugles, i hvilket tilfælde varehandelssiden af ​​transaktionen ikke rapporteres, selv om betalingen vil blive foretaget på en eller anden måde og vil blive afspejlet et eller andet sted i regnskabet. Ligeledes vil ønsket om at undgå skat føre til underrapportering af nogle poster for at reducere skatteforpligtelser.

Endelig er der ændringer i reserverne i det land, hvis betalingsbalance vi overvejer, og ændringer i den del af reserverne i andre lande, der afholdes i det pågældende land.

Reserverne afholdes i tre former: i udenlandsk valuta, sædvanligvis men altid den amerikanske dollar, som guld og som særskilt indbetalinger (SDR) lånt fra IMF. Bemærk, at reserver ikke skal holdes inden for landet. Faktisk har de fleste lande en del af deres reserver i konti hos udenlandske centralbanker.

Ændringerne i landets reserver skal naturligvis afspejle nettoværdien af ​​alle de øvrige optagne poster i betalingsbalancen. Disse ændringer registreres naturligvis nøjagtigt, og det er uoverensstemmelsen mellem ændringerne i reserver og nettoværdien af ​​de øvrige postposter, der gør det muligt for os at identificere fejl og udeladelser.

Unilaterale overførsler :

Unilaterale overførsler eller "uberettigede kvitteringer" er kvitteringer, som indbyggerne i et land modtager "gratis" uden at skulle tilbagebetale til stede eller fremtidige betalinger. Kvitteringer fra udlandet indregnes som positive poster, betalinger i udlandet som negative poster. Den ensidige overførselskonto omfatter således alle gaver, tilskud og erstatningskvitteringer og betalinger til fremmede lande.

Ensidig overførsel består af to typer overførsler:

a) Overførsler fra staten og

(b) Privat overførsel.

Udenlandsk økonomisk bistand eller bistand og udenlandsk militær hjælp eller assistance modtaget af hjemlandets regering (eller givet af hjemstyre til udenlandske regeringer) udgør regeringen til overførsler fra staten. USA's udenlandske bistand til Indien, for (BoP, men en debitering i US BoP).

Disse er regeringer til offentlige donationer eller gaver. Der er ikke udarbejdet teori for at forklare opførelsen af ​​denne konto, fordi disse strømme afhænger af politiske og institutionelle faktorer. Regeringens donationer (eller hjælp eller bistand) givet til andre lands regering er blandet taske givet af økonomiske eller politiske eller humanitære årsager.

Private overførsler er på den anden side midler modtaget fra eller overført til fremmede lande personligt. En malaysisk bosiddende i USA, der sender 100 dollar om måneden til sine aldersforældre i Malaysia, er en ensidig overførselspost i den malaysiske boP.

En amerikansk pensionist, der er bosat efter pensionering i Italien, og som modtager månedlig pension fra Amerika, er også en privat ensidig overførsel, der medfører en debitering i den amerikanske BoP, men en kreditstrøm i den italienske BoP.

Lande, der tiltrækker pensionister fra andre nationer, kan derfor forvente at modtage tilstrømning af udenlandske kvitteringer i form af pensionsydelser. Og lande, der yder udenlandsk økonomisk bistand i massiv skala, kan forvente store underskud i deres ensidige overførselskonto.

Unilaterale overførselsindtægter og betalinger kaldes også uberettigede overførsler, fordi som navnet selv antyder, er strømmen kun i en retning uden automatisk omvendt strømning i den anden retning. Der er ingen tilbagebetalingsforpligtelse knyttet til disse overførsler, fordi de ikke er lån og udlån, men gaver og stipendier udveksles mellem regering og folk i et land med regeringerne og befolkningen i resten af ​​verden.

Kapitalregnskabskonvertering (CAC):

Selvom der ikke er nogen formel definition af kapitalkonto omstillingsevne, har udvalget under formandskabet for SS Tarapore anbefalet en pragmatisk arbejdsdefinition af CAC. Derfor henviser CAC til friheden til at konvertere lokale finansielle aktiver til udenlandske finansielle aktiver og omvendt til markedsbestemte valutakurser.

Det er forbundet med ejerskabsændringer i udenlandske og indenlandske finansielle aktiver og forpligtelser og indbefatter oprettelsen og afviklingen af ​​fordringer på eller af resten af ​​verden. CAC er sameksisterende med andre restriktioner end på eksterne betalinger. Det er heller ikke til hinder for indførelsen af ​​monetære / skattemæssige foranstaltninger i forbindelse med valutatransaktioner, der er af forsigtighed.

Følgende er forudsætningerne for CAC:

1. Vedligeholdelse af den indenlandske økonomiske stabilitet.

2. Tilstrækkelige valutareserver.

3. Begrænsninger af uafhængig import, så længe valutapositionen ikke er særlig behagelig.

4. Komfortabel nuværende konto position.

5. En passende industripolitik og et gunstigt investeringsklima.

6. En udadrettet udviklingsstrategi og tilstrækkelige incitamenter til eksportvækst.

Relevans / betydning af BoP-erklæringerne:

BoP-statistikker udarbejdes regelmæssigt, offentliggøres og overvåges løbende af virksomheder, banker og offentlige myndigheder. Et sæt BoP-konti er nyttigt på samme måde som et filmkamera. Regnskabet fortæller os ikke hvad der er godt eller dårligt, og de fortæller os heller ikke, hvad der forårsager hvad.

Men de lader os se, hvad der sker, så vi kan nå vores egne konklusioner.

Nedenfor er 3 tilfælde, hvor oplysningerne fra BoP regnskab er meget nødvendige:

1. Dømning af stabiliteten af ​​et flydende valutakursystem er lettere med BoP, da oversigten over udvekslinger, der finder sted mellem nationer, hjælper med at spore akkumuleringen af ​​valutaer i hænderne på de personer, der er mere villige til at holde fast på dem.

2. At dømme stabiliteten af ​​et fast valutakursystem er også lettere med samme rekord af international udveksling. Disse udvekslinger viser igen, i hvilket omfang en valuta samler sig i udenlandske hænder og rejser spørgsmål om, hvor længe det er at forsvare den faste valutakurs i en fremtidig krise.

3. For at finde ud af, om det bliver vanskeligere for debitorlandene at tilbagebetale udenlandske kreditorer, har man brug for et sæt konti, der viser akkumulering af gæld, tilbagebetaling af renter og hovedstol og landets evne til at tjene penge til fremtidig tilbagebetaling. Et sæt BoP-konti leverer disse oplysninger. Dette punkt er yderligere uddybet nedenfor.

BoP-erklæringen indeholder nyttige oplysninger til finansielle beslutningstagere. På kort sigt kan BoP-underskud eller overskud have en umiddelbar indvirkning på valutakursen. I grund og grund registrerer BoP alle transaktioner, der skaber efterspørgsel efter og levering af en valuta. Når valutakurser er markedsbestemte, indikerer BoP-tallene overskydende efterspørgsel eller udbud for valutaen og den mulige indvirkning på valutakursen. Taget i forbindelse med nyere data, kan de overholde eller indikere en vending af opfattede tendenser.

De signalerer også et politisk skifte fra de monetære myndigheder i landet ensidigt eller i bekymring med sine handelspartnere. Et land, der står over for et underskud i betalingsbalancens løbende poster, kan f.eks. Øge renterne for at tiltrække kortsigtede kapitalindstrømninger for at forhindre afskrivning af sin valuta.

Lande, der lider af kroniske underskud, kan få deres kreditvurderinger nedjusteret, fordi markederne fortolker dataene som bevis for, at landet kan have problemer i sin gæld.

BoP-konti er tæt på den samlede sparingsbalance i et lands nationalregnskab. Fortsatte underskud eller overskud kan føre til finanspolitiske og monetære tiltag med det formål at rette op på ubalancen, som igen påvirker valutakurser og rentesatser i landet.

I nøddeskal skal corporate finance managers overvåge BoP-data, der regelmæssigt udgives af offentlige myndigheder, fordi de har både kortsigtede og langsigtede konsekvenser for en lang række økonomiske og finansielle variabler, der påvirker virksomhedens formuer.

I regnskabssynspunktet boP altid balancere:

BoP er en dobbeltregnskabsopgørelse baseret på debit- og kreditregler svarende til regnskabsregnskab og bogføring, da den registrerer både transaktioner og pengestrømme forbundet med disse transaktioner. Eksport (f.eks. Salg af en virksomhed) er f.eks. Kreditter, og import (som køb af en virksomhed) er debiteringer. Som ved forretningsregnskaber stiger BoP-registreringen i aktiver (direkte investeringer i udlandet) og fald i forpligtelser (tilbagebetaling af gæld) som debiteringer og fald i aktiver (salg af udenlandske værdipapirer) og stigninger i passiver (udnyttelse af udenlandske varer) som kreditter.

En grundlæggende regel, som kan bidrage til at forstå disse konventioner, er, at i sådanne transaktioner er det dokumentets bevægelse, ikke af de penge, der er registreret. En investering foretaget i udlandet indebærer import af en dokumentarisk bekræftelse af investeringen, det er derfor en debet. BoP har en vigtig kategori, der ikke har modparter eller i det mindste ikke nogen væsentlig modstykke i forretningsregnskaber, dvs. internationale gaver og tilskud og andre såkaldte overførselsbetalinger.

Generelt kan kreditter udtænkes som kvitteringer og debiteringer som betalinger. Dette er dog ikke altid muligt. Især ændres ændringen i et lands internationale reserver i guld og udenlandsk valuta som en debet, hvis det er en stigning og en kredit, hvis den er et fald. Fremgangsmåden er at kompensere for ændringer i reserver mod ændringer i de øvrige poster i tabellen, så den samlede sum er altid nul (undtagen fejl og udeladelser).

En transaktion, der indgår i BoP, har normalt to aspekter og giver altid to indtægter, en en debet og den anden en kredit. Ofte falder de to aspekter i forskellige kategorier. Eksempelvis kan en eksport mod kontant betaling medføre en stigning i eksportlandets officielle valutahandel.

En sådan transaktion er opført i BoP som en kredit for eksport og som en debet for kapitalkontoen. Begge aspekter af en transaktion kan nogle gange være passende på samme konto. For eksempel kan køb af en udenlandsk sikkerhed have sin modpartsreduktion i officielle valutahandel.

Det er således klart, at hvis vi registrerer alle poster i BoP på en ordentlig måde, vil debet og kredit altid være ens. Således vil BoP i balance være i balance.

Et resumé af BoP-erklæringen med underpositioner findes på næste side:

Nuværende konto:

Den aktuelle konto omfatter alle transaktioner, der giver anledning til eller opbruger national indkomst.

Den nuværende konto består af to hovedelementer, nemlig:

(a) Varer eksport og import og

b) Usynlig import og eksport.

Vareseksport, dvs. salg af varer i udlandet, er kreditindtægter, fordi alle transaktioner, der giver anledning til monetære fordringer på udlændinge, udgør kreditter. På den anden side er vareimport, dvs. køb af varer i udlandet, debiteringer, fordi alle transaktioner, der giver anledning til udenlandske pengekrav i hjemlandet, repræsenterer debet. Vareeksport og import udgør de vigtigste internationale transaktioner i de fleste lande.

Usynlig eksport, dvs. salg af tjenesteydelser, er kreditindtægter og usynlig import, dvs. køb af tjenester er debiteringer. Vigtigt usynlig eksport omfatter salg i udlandet af tjenesteydelser som forsikring og transport mv., Mens vigtig usynlig import er udenlandske turistudgifter i hjemlandet og indtægter mod udlån og investeringer i udlandet (interesser eller udbytte).

Overførsler betalinger refererer til uanmeldte kvitteringer eller ubetalte betalinger, der kan være kontant eller naturalier og er opdelt i officielle og private transaktioner. Privat overførsel dækker sådanne transaktioner som velgørende bidrag og pengeoverførsler til familie i andre lande. Hovedelementet i overførselsbetalinger fra staten er økonomisk støtte i form af tilskud.

Kapitalkonto:

Kapitalkontoen adskiller den ikke-monetære sektor fra det monetære, dvs. det handelsmæssige eller almindelige private forretningselement i økonomien sammen med de almindelige institutioner i central- eller kommuner, fra centralbanken og handelsbanken, hvilket er direkte involveret i udformningen eller gennemførelsen af ​​pengepolitikken.

Kapitalkontoen består af langfristede og kortsigtede kapitalforretninger. Kapitaludløb repræsenterer debet og kapitalindstrømning repræsenterer kredit. For eksempel, hvis et amerikansk firma investerer 10000 rupees i Indien, vil denne transaktion blive repræsenteret som en debet i US BoP og en kredit i BoP of India.

Officielle reserver konto:

Officiel reservekonto udgør et særligt træk ved kapitalkontoen. Denne konto registrerer ændringerne i den del af reserverne i andre lande, der afholdes i det pågældende land.

Disse reserver holdes i tre former i fremmed valuta, normalt, men ikke altid de amerikanske dollars, som guld, og som særskilt indbetalinger (SDR) lånt fra IMF. Bemærk, at reserverne ikke skal holdes af landet. Faktisk har de fleste lande en del af reserverne i konti hos udenlandske centralbanker.

IMF-kontoen indeholder køb (kreditter) og tilbagekøb (debiteringer) fra IMF. SDR'er - Særlige Tegningsretter - er et reserveaktiv, der er oprettet af IMF og fra tid til anden tildelt medlemslandene. Inden for visse begrænsninger kan det bruges til at afregne internationale betalinger mellem monetære myndigheder i medlemslandene. En tildeling er en kredit, mens pension er en debet.

Reserve- og pengegoudskontooptegnelserne øges (debet) og falder (kreditter) i reserveaktiver. Reserveaktiver består af RBIs beholdninger af guld og udenlandsk valuta (i form af saldi med udenlandske centralbanker og investering i udenlandske statspapirer) og statens beholdning af SDR'er.

Ændringen i reservekontoen måler et lands overskud eller underskud på dets nuværende og kapitalregnskabstransaktioner med nettobærende reserver fra reserveaktiver. For eksempel vil et overskud føre til en stigning i officielle beholdninger af udenlandsk valuta og / eller guld; et underskud vil normalt medføre en reduktion af disse aktiver.

For de fleste lande er der en sammenhæng mellem betalingsbalanceunderskud og reservefald. Et fald i reserver vil forekomme, for eksempel når en nation sælger guld til at erhverve udenlandske valutaer, som den kan bruge til at dække underskuddet i betalingsbalancen.

Andre konti:

IMF-kontoen indeholder køb (kreditter) og tilbagekøb (debiteringer) fra IMF. SDR'er - Særlige Tegningsretter - er et reserveaktiv, der er oprettet af IMF og fra tid til anden tildelt medlemslandene. Inden for visse begrænsninger kan det bruges til at afregne internationale betalinger mellem monetære myndigheder i medlemslandene.

En tildeling er en kredit, mens pension er en debet. Reserve- og pengegoudskontooptegnelserne øges (debet) og falder (kreditter) i reserveaktiver. Reserveaktiver består af RBIs beholdninger af guld og udenlandsk valuta (i form af saldi med udenlandske centralbanker og investering i udenlandske statspapirer) og statens beholdning af SDR'er. Fejl og udeladelser er en "statistisk rest".

Fejl og udeladelser (eller balanceringselementet) afspejler vanskelighederne med at registrere præcist, om end overhovedet en bred vifte af transaktioner, der forekommer inden for en given periode (normalt 12 måneder). Det bruges til at afbalancere erklæringen, fordi det i praksis ikke er muligt at få fuldstændige og nøjagtige data for rapporterede poster, og fordi disse derfor ikke normalt har ensartede poster for debitteringer og kreditter.

Betydning af "DEFICIT" og "SURPLUS" i betalingsbalancen :

Hvis betalingsbalancen er en dobbeltregnskabsregnskab, skal den, bortset fra fejl og mangler, altid balancere. Obviously, the terms “deficit” or “surplus” cannot refer to the entire BoP but must indicate imbalance on a subset of accounts included in the BoP. The “imbalance” must be interpreted in some sense as an economic disequilibrium.

Since the notion of disequilibrium is usually associated with in a situation that calls for policy intervention of some sort, it is important to decide the optimal way of grouping the various accounts within the BoP so that an imbalance in one set of accounts will give the appropriate signals to the policy makers.

In the language of an accountant, divide the entire BoP into a set of accounts “above the line” and another set “below the line”. If the net balance (credits-debits) is positive above the line, we will say that there is a “balance of payments surplus”; if it is negative, it can be said that there is a “balance of payments deficit”.

The net balance below the line should be equal in magnitude and opposite in sign to the net balance above the line. The items below the line can be said to be a “compensatory” nature – they “finance” or “settle” the imbalance above the line.

The critical question is how to make this division so that BoP statistics, in particular the deficit and surplus figures, will be economically meaningful. Suggestions made by economist and incorporated into the IMF guidelines emphasis the purpose or motive of a transaction, as a criterion to decide whether a transaction should go above or below the line.

The principle distinction between “autonomous” transaction and “accommodating” or compensatory transactions are as under:

Transactions are said to be autonomous if their value is determined independently of the BOP. Accommodating capital flows on the other hand are determined by the net consequences of the autonomous items.

An autonomous transaction is one undertaken for its own sake in response to the given configuration of prices, exchange rates, interest rates etc., usually in order to realise a profit or reduced costs. It does not take into account the situation elsewhere in the BoP.

An accommodating transaction, on the other hand, is undertaken with the motive of settling the imbalance arising out of other transactions. An alternative nomenclature is that capital flows are 'above the line' (autonomous) or 'below the line' (accommodating). The terms “balance of payments deficit” and “balance of payments surplus” will then be understood to mean deficit or surplus on all autonomous transactions taken together.

The other measures of identifying a deficit or surplus in the BoP statement are:

Deficit or Surplus in the Current Account and/or Trade Account

The Basic Balance which shows the relative deficit or surplus in the BoP.

A Deficit in the Basic Balance is Desirable or Undersirable :

Basisbalancen blev betragtet som den bedste indikator for økonomiens position over for andre lande i 1950'erne og 1960'erne. Det defineres som summen af ​​BoP på løbende konto og nettobalancen på langfristet kapital, der blev betragtet som de mest stabile elementer i betalingsbalancen.

En forværring af basisbalancen [en stigning i underskud eller nedsættelse af overskud eller endda flytning fra overskud til underskud] betragtes som en indikation af forringelse af økonomiens [relative] tilstand. Det er således meget tydeligt, at et underskud i basisbalancen er en klar indikator for forværring af landets BoP-stilling, og det kan således siges at være uønsket lige fra starten.

Men ved yderligere tanker kan et underskud i basisbalancen også forstås at være ønskeligt. Dette kan forklares som følger: Et underskud på basisbalancen kunne ske på forskellige måder, som ikke er gensidigt ækvivalente. Antag, at grundbalancen er i underskud, fordi et underskud på betalingsbalancen ledsages af et underskud på den langsigtede kapitalkonto.

Dette underskud på langsigtede kapitalregnskaber kunne tydeligt observeres i et udviklingsland, som måske vil investere tungt på investeringsgoder til fremskridt på landbrugs- og industriområdet. Denne langsigtede kapitaludstrømning vil i fremtiden generere overskud, udbytte og rentebetalinger, som vil forbedre den nuværende konto, og dermed vil ceteris paribus reducere eller måske reducere underskuddet.

Et underskud i basisbalancen kan således være ønskeligt såvel som uønsket, da det klart afhænger af, hvad der fører til et underskud på den langsigtede kapitalkonto.

Håndtering af løbende kontounderskud:

Følgende er de få måder at administrere underskud på løbende poster på:

1. Tilskynde til afskrivning af valutakursen (f.eks. Ved at sænke renten eller ved indgreb i en eller anden form)

2. Foranstaltninger til fremme af nye eksportindustrier,

3. Importrestriktioner, kvoter eller toldsatser (ved nedsættelse af importen som følge af disse foranstaltninger ved at værdsætte den indenlandske valuta kan modregnes af en reduktion af eksporten, hvor nettoresultatet er ringe eller ingen ændring i den nuværende kontosaldo).

Udgiftsændringer, vedtagelse af skatte- og pengepolitik for at reducere niveauet for AD. Dette vil reducere efterspørgslen efter import.

Mindre indlysende men mere effektive metoder til at reducere et underskud på betalingsbalancens løbende poster omfatter foranstaltninger, der øger indenlandsk opsparing (eller reduceret indenlandsk låntagning), herunder en reduktion i låntagningen fra den nationale regering.

Følgende er måder, der er vedtaget af indiens regering i håndtering af underskud på betalingsbalancen:

1. Lån fra fremmede lande, PL480 og PL665 midler, Lån fra Verdensbanken, og udbetalinger fra IMF (for at styre underskud på betalingsbalancen i den tredje plan).

2. Ekstern bistand, tilbagetrækning af SDR og lån fra IMF under udvidet facilitetsaftale, anvendelse af akkumulerede valutareserver (for at forvalte underskud på betalingsbalancen i sjette plan).

3. Mobilisering af midler under indskydernes tusindårsindskud (at forvalte underskud på betalingsbalancen i 2000-01 år).

Indien havde forvaltet sit nuværende underskud i forskelligt planperiode med følgende foranstaltninger:

a) lån fra fremmede lande

(b) PL480 og PL665 midler

c) lån fra Verdensbanken

(d) Udbetalinger af SDR og lån fra IMF under den forlængede facilitetsordning,

e) ekstern bistand

(f) Anvendelse af akkumulerede valutareserver,

g) Mobilisering af midler under indskydernes tusindårsindskud og så videre.

BOP-data kan være vigtige af følgende årsager:

(i) BoP angiver et lands finansielle stilling over for fremmede lande, hvorved et lands evne til at købe udenlandske varer eller tjenesteydelser.

(ii) BoP er vigtig indikator for trykket på et lands valutakurs og dermed potentialet hos en virksomhed, der handler med eller investerer i det pågældende land, for at opleve valutagevinster eller tab. Ændringer i BoP kan forhindre indførelsen af ​​valutakontrol.

(iii) BoP-data hjælper med at kende ændringerne i et lands BoP kan også signalere indførelse (eller fjernelse) af kontrol over betalinger, udbytte og renter, licensgebyrer, royalties eller andre kontantudbetalinger til udenlandske firmaer eller investorer.

(iv) BoP-data hjælper med at forudsige et lands markedspotentiale, især på kort sigt. Et land, der oplever et seriøst BoP-underskud, vil sandsynligvis ikke importere så meget som det ville, hvis det havde overskud,

(v) BoP-data kan også signalere øget risiko for udlån til bestemte lande.

(vi) Det hjælper også med at formulere handels- og finanspolitik.

Betalingsbalance Disequilibrium:

Betalingsbalancen i et land siges at være i ligevægt, når efterspørgslen efter udenlandsk valuta svarer til udbuddet af det. Betalingsbalancen er i uligevægt, når der enten er et overskud eller et underskud i betalingsbalancen. Når der er et underskud i betalingsbalancen, overstiger efterspørgslen efter udenlandsk valuta efterspørgslen efter det.

En række faktorer kan medføre ubalance i betalingsbalancen.

Disse forskellige årsager kan bredt inddeles i:

i) økonomiske faktorer

ii) politiske faktorer og

(iii) Sociologiske faktorer.

Økonomiske faktorer:

En række økonomiske faktorer kan medføre uligevægt i betalingsbalancen.

Disse er:

Udviklingsdisquilibrium:

Større udviklingsudgifter øger normalt købekraften, den samlede efterspørgsel og priserne, hvilket resulterer i en væsentlig stor import. Udviklingsbalancen er almindelig i udviklingslandene, fordi ovennævnte faktorer og storskalig kapitalindførsel nødvendig til gennemførelse af de forskellige udviklingsprogrammer giver anledning til et underskud i betalingsbalancen.

Kapitaldisquilibrium:

Cykliske udsving i den generelle forretningsaktivitet er en af ​​de fremtrædende årsager til betalingsbalancens uoverensstemmelse. Som Lawrance W. Towle påpeger, fører depression altid til en drastisk krympning i verdenshandelen, mens velstand stimulerer det.

Et land, der nyder en boom, oplever i sig selv en hurtigere vækst i importen end eksporten, mens modsatningen gælder for andre lande. Men produktionen i de andre lande vil blive aktiveret som følge af den øgede eksport til bomlandet.

Secular Disequilibrium:

Sommetider opstår ubalancen i betalingsbalancen i lang tid på grund af visse sekulære tendenser i økonomien. For eksempel i en udviklet land er disponibel indkomst generelt meget høj, og derfor er den samlede efterspørgsel også meget høj. Samtidig er produktionsomkostningerne meget høje på grund af de højere lønninger. Dette medfører naturligvis højere priser.

Disse to faktorer - høj samlet efterspørgsel og højere indenlandske priser kan medføre, at importen er meget højere end eksporten. Dette kunne være en af ​​grundene til USA's vedvarende betalingsbalanceunderskud.

Strukturelle Disequilibrium:

Strukturelle ændringer i økonomien kan også skabe ubalance i betalingsbalancen. Sådanne strukturelle ændringer omfatter udvikling af alternative forsyningskilder, udvikling af bedre erstatninger, udtømning af produktive ressourcer, ændringer i transportruter og omkostninger mv.

Politiske faktorer:

Visse politiske faktorer kan også skabe ubalance i betalingsbalancen. For eksempel kan et land, der er plaget af politisk ustabilitet, opleve store kapitaludstrømninger, utilstrækkelighed inden for indenlandsk investering og produktion mv. Disse faktorer kan nogle gange forårsage ubalance i betalingsbalancen.

Faktorer som krig, ændringer i verdenshandelsruter mv. Kan også skabe problemer med betalingsbalancen.

Sociale faktorer:

Visse sociale faktorer påvirker betalingsbalancen. For eksempel kan ændringer i smag, præferencer, mode osv. Påvirke import og eksport og derved påvirke betalingsbalancen.

Korrektion af Disequilibrium:

Et land må ikke være foruroliget over et overskud i betalingsbalancen; men hvert land stræber efter at fjerne eller i det mindste reducere et betalingsbalanceunderskud. Der er en række foranstaltninger til rådighed for at rette op på uligevægt i betalingsbalancen. Disse forskellige foranstaltninger falder ind under foranstaltninger. Vi redegør for de vigtige foranstaltninger til afhjælpning af uligevægten som følge af et underskud i betalingsbalancen.

(I) Automatiske korrektioner:

Ubalancen i betalingsbalancen kan automatisk korrigeres under standardpapirvalutaen. Teorien om automatisk korrektion er, at hvis markedskræfterne i efterspørgsel og forsyning får lov til at spille frit, bliver ligevægten automatisk genoprettet i løbet af tiden.

Antag for eksempel, at der er et underskud i betalingsbalancen. Når der er et underskud, overstiger efterspørgslen efter udenlandsk valuta sin forsyning, hvilket medfører en stigning i valutakursen og et fald i den eksterne værdi af den indenlandske valuta. Dette gør landets eksport billigere og importen er dyrere end før. Som følge heraf vil stigningen i eksporten og faldet i importen genoprette betalingsbalancens balance.

(II) Bevidste foranstaltninger:

Denne foranstaltning er meget udbredt i dag.

De forskellige forsætlige foranstaltninger kan bredt inddeles i:

a) monetære foranstaltninger

b) handelsforanstaltninger og

(c) Diverse.

a) Monetære foranstaltninger :

De vigtige monetære foranstaltninger er beskrevet nedenfor:

Monetær sammentrækning:

Niveauet for den samlede indenlandske efterspørgsel, det indenlandske prisniveau og efterspørgslen efter import og eksport kan påvirkes af en sammentrækning eller udvidelse af pengemængden og rette uligevægt på betalingsbalancen. Den nødvendige foranstaltning er en nedgang i pengemængden.

En nedgang i pengemængden vil sandsynligvis reducere købekraften og dermed den samlede efterspørgsel. Det er også sandsynligt at medføre et fald indenlandske priser. Faldet i den indenlandske samlede efterspørgsel og indenlandske priser reducerer efterspørgslen efter import. Faldet i hjemmemarkedspriserne vil sandsynligvis øge eksporten. Således vil faldet i importen og stigningen i eksporten bidrage til at rette op på uligevægten.

Devaluering:

Devaluering betyder en reduktion i den officielle kurs, hvor en valuta udveksles for en anden valuta. Et land med en grundlæggende ubalance i betalingsbalancen kan devaluere sin valuta for at stimulere sin eksport og afskrække importen for at rette op på ubalancen.

For at illustrere, lad os tage eksemplet på devalueringen af ​​den indiske rupee i 1966. Lige før devalueringen af ​​rupierne med virkning fra 6. juni 1966 var vekselkursen $ 1 = Rs.4.76. Valutakursdevalueringen med 36, 5 procent ændrede valutakursen til $ 1 = Rs. 7, 50. Før devalueringen var prisen på en importeret vare, der kostede $ 1 i udlandet, Rs. 4, 76 (forudsat en costless frihandel).

Men efter devaluering kostede den samme vare, som kostede $ 1 i udlandet, Rs. 7, 50 ved indførsel. Således gør devaluering udlandet mere kostbart med hensyn til den indenlandske valuta, og dette vil modvirke importen. Til gengæld gør devalueringen eksporten (fra det land, der har devalueret valutaen) billigere på de udenlandske markeder.

For eksempel før en devaluering, en vare, der koster Rs. 4, 76 i Indien kunne sælges i udlandet til 1 dollar (forudsat en costless frihandel); men efter devaluering var de landede omkostninger i udlandet af samme vare kun $ 0, 64. Denne sammenlignende billighed af de indiske varer på de udenlandske markeder blev forventet at stimulere efterspørgslen efter indisk eksport.

Succesen med devaluering afhænger imidlertid af en række faktorer, såsom priselasticiteten i efterspørgslen efter eksport og import.

Exchange Control:

Valutakontrol er en populær metode, der anvendes til at påvirke betalingsbalancens position i et land. Under valutakontrol tager regeringen eller centralbanken fuldstændig kontrol over landets valutareserver og indtjening. Modtagere af udenlandsk valuta som eksportører er forpligtet til at overgive valuta til staten / centralbanken i bytte for indenlandsk valuta. I kraft af sin kontrol over brugen af ​​udenlandsk valuta kan regeringen kontrollere importen.

b) handelsforanstaltninger:

Handelsforanstaltninger omfatter eksportfremmende foranstaltninger og foranstaltninger til nedbringelse af importen.

Eksportfremme:

Eksport kan tilskyndes ved at reducere eller ophæve eksportafgifter, yde eksportstøtte og fremme eksportproduktion og eksportmarkedsføring ved at tilbyde monetære, skattemæssige, fysiske og institutionelle incitamenter og faciliteter.

Importkontrol:

Importen kan kontrolleres ved at indføre eller forbedre importafgifter, indskrænke importen gennem importkvoter og licensiering, og endog ved fuldstændig at forbyde import af visse uvæsentlige varer.

Diverse foranstaltninger:

Ud over de ovennævnte foranstaltninger er der en række andre foranstaltninger, som kan bidrage til at gøre betalingsbalancens position gunstigere, såsom at opnå udenlandske lån, fremme udenlandske investeringer i hjemlandet, udvikling af turisme for at tiltrække udenlandske turister, give incitamenter at forbedre indadgående pengeoverførsler, udvikle importsubstitutive industrier mv.

BoP regnskab:

Følgende nogle enkle tommelfingerregler hjælper læseren med at forstå anvendelsen af ​​regnskabsprincipper for BoPs:

1. Enhver individuel eller erhvervsmæssig transaktion, der fører til stigning i efterspørgslen efter udenlandsk valuta (udveksling), skal registreres som debet, fordi det er kontant udløb, mens en transaktion, der resulterer i øget udbud af udenlandsk valuta (udveksling) skal være optaget som en kreditindgang.

2. Alle transaktioner, der resulterer i en øjeblikkelig eller fremtidig betaling fra resten af ​​verden (RoW) til landet, skal registreres som kreditindtastning. På den anden side skal transaktionerne, som resulterer i en faktisk eller fremtidig betaling fra landet til RoW, registreres som debiteringer.

En sammenligningsanalyse:

I en BoP-erklæring er der to typer af midler:

(a) Autonome og

(b) Akkumulerende eller kompenserende.

En selvstændig transaktion er en, der sker for egen skyld og er ikke styret af BoP-stilling, fx Merchandise-transaktion, Services, Overførselsbetalinger, Udenlandsk Investering, Kommerciel Lån mv. Og en imødekommende transaktion sker derimod med motivet til at afvikle ubalancen i BoP. Således er monetære myndigheder og køb af udenlandsk valuta og guld imødekommende i naturen.

Enhver BoP-stilling bør vurderes ved at holde naturen af ​​fondens strøm i tankerne (dvs. uafhængig eller imødekommende i naturen).

Følgende er BOP af to nationer - Indien og Amerika:

Indisk boep:

I tilfælde af indisk BoP-konto:

Der er løbende underskud, dvs. Indien importerer flere varer og tjenesteydelser fra resten af ​​verden i forhold til eksporten. Der er således et underskud i handels- og servicebalancen. Dette er ikke varer, da et underskud i den aktuelle konto skal kompenseres af overskuddet enten på kapitalkontoen eller i Reserve-kontoen. Alle ovenstående transaktioner er selvstændige, hvilket tyder på, at handelsbalancen i Indien i forhold til rækken ikke er i ligevægt.

(1) Der er overskud på hovedkontoen:

(a) Udenlandske investeringer i Indien (både FDI og FPI) er mere i forhold til udenlandske investeringer foretaget af Indien i resten af ​​verden. Da ovennævnte fondbevægelser er autonome i naturen, er det godt for den indiske økonomi og vil forbedre landets økonomiske stilling.

(B) Lån - Ekstern bistand samt kommercielle lån til Indien er mere i forhold til en given af ​​Indien. Da ovennævnte to transaktioner i høj grad er autonome, er et overskud i basisbalancen god. (Men hvis omkostningerne ved at låne midlerne er for høje, så er det dårligt for økonomien og kan skabe fremtidige økonomiske problemer).

(C) Banking er balanceringsindgangen som nuværende og kapitalkontoens transaktioner afregnes via bank. Således er overskud og underskuds nettobalance under hovedet "bank" af ringe betydning. Underskud under hovedbanken betyder imidlertid, at udenlandske aktiver i bankerne er steget, mens kredit under hovedet "bank" betyder, at udenlandske midler eller aktiver i banken er faldende eller udenlandsk ansvar stiger.

(D) Der er overskud på kapitalkonti i Indian BoP, men dette overskud er stadig mindre i forhold til underskuddet på den nuværende konto. Således bærer den samlede balance underskud på 50 mio.

(E) Det samlede underskud i såvel nuværende som kapitalregnskabet er balance ved overvågning på reservekontoen. Regeringen er nødt til at sælge udenlandsk valuta eller guld på 50 mio. For at bringe over balancen i BoP, og dette er dårligt for nationen.

USA BoP:

en. Overskud i den aktuelle konto angiver fra eksportpositionen af ​​varer og tjenesteydelser i forhold til importen. Dette er ekstremt godt, fordi alle transaktioner i løbende regning er autonome, og de genererer overskud.

b. Underskud på kapitalregnskab kan ikke være dårligt, fordi USA allerede har en stærk økonomi med rigelige midler. Ekstra midler flytter ud fra USA til resten af ​​verden med henblik på FDI, FPI eller i form af lån. Alt ovenfor er transaktionerne typer af investeringer foretaget af amerikanske virksomheder og enkeltpersoner. Dette vil resultere i en stigning i investeringsindtægterne.

c. Overskuddet på løbende konto er større end underskuddet i hovedstaden. Nettoeffekten er, at der er overskud i den samlede balance. Dette er ekstremt godt, fordi det resulterer i stigning forex Reserve of America.

d. Der må ikke ske nogen imødekommende transaktioner af den amerikanske regering og et samlet overskud på 150 millioner dollars er stigende Reserve- og guldkonto med 150 millioner dollar værd i fremmed valuta og guld.

Således er American BoP meget bedre i forhold til den indiske BoP-position. Underskud i betalingsbalancen kan ikke dækkes af overskuddet på kapitalkontoen, og regeringen skal sælge forex, og til guldet skabe balancen.

Mens der er tale om USA, er overskuddet på betalingsbalancen langt større end underskuddet på underskuddet. Som følge heraf stiger forex- og guldreserven i USA.

Betalingsbalance og dens indvirkning på valutakursen:

Ifølge denne tilgang bestemmes valutakursen af ​​uafhængige faktorer i relation til internationale prisniveauer, og mængden af ​​penge har hævdet af købekraftparitetsteorien.

Ifølge denne teori fører en negativ betalingsbalance til faldet eller afskrivningen af ​​valutakursen, mens en gunstig betalingsbalance ved at styrke valutakursen forårsager en appreciering af valutakursen.

Når betalingsbalancen er negativ, indikerer den en situation, hvor en efterspørgsel efter udenlandsk valuta overstiger dens udbud til en given valutakurs derfor bør prisen for den indenlandske valuta stige, dvs. den eksterne værdi af den indenlandske valuta skal afskrive.

Omvendt, hvis betalingsbalancen er gunstig, betyder det, at der er en større efterspørgsel efter indenlandsk valuta på valutamarkedet, som kan opfyldes af den tilgængelige udbud til en given valutakurs. Derfor stiger prisen på den indenlandske valuta i form af udenlandsk valuta, dvs. vekselkursen går til fordel for hjemvaluta, begynder en valutaenhed i hjemmet at styre større enheder i fremmed valuta end før.

Betalingsbalancebalancen er også kendt som efterspørgsels- og forsyningsteori. Og den generelle ligevægtsteori om valutakurs indebærer, at valutakursen under frie markedsforhold bestemmes af betingelserne for efterspørgsel og udbud på valutamarkedet.

Ifølge denne teori er prisen på en vare, det vil sige valutakursen, bestemt ligesom prisen på en vare er bestemt af det frie spil af efterspørgsels- og forsyningskraft. "Når betalingsbalancen er ligevægt, er efterspørgslen og udbuddet for valutaen ens. Men når der er et underskud i betalingsbalancen, overstiger udbuddet af valutaen sin efterspørgsel og medfører et fald i valutaens eksterne værdi. Når der er overskud, overstiger efterspørgslen overskuddet og forårsager en stigning i valutaens eksterne værdi. "