Udbyttepolitik: Fordele og ulemper ved udbyttestabilitet

Udbyttepolitik: Fordele og ulemper ved udbyttes stabilitet!

En virksomheds udbyttepolitik har til formål at dividere sin indtjening i to dele: beholdt indtjening og udbytte. Den tilbageholdte indtjening yder midler til finansiering af virksomhedens langsigtede vækst.

Det er en af ​​de mest betydningsfulde finansieringskilder til virksomheden med hensyn til opkrævning af midler til investeringer. Udbytte betales normalt kontant. Indtægtsfordelingen bruger således de disponible kontante midler fra virksomheden.

Selskabets udbyttepolitik påvirker således både den langsigtede finansiering og aktionærernes rigdom. Som følge heraf kan firmaets beslutning om at udbetale udbytte formes som en langsigtet finansieringsafgørelse og som en rigsmaksimeringsbeslutning.

Synspunktet om, at udbytte er irrelevant, er ikke korrekt, når vi ændrer antagelserne bag denne opfattelse for at overveje realiteterne i verden. I praksis følger hver virksomhed en form for udbyttepolitik.

De fleste af firmaernes typiske udbyttepolitik er at beholde en del af nettoindtjeningen og fordele det resterende beløb til aktionæren.

A. Stabilitet af udbytte:

Stabilitet eller regelmæssighed af udbytte betragtes som en ønskelig politik af ledelsen af ​​de fleste virksomheder. Aktionærer favoriserer også denne politik generelt og værdier stabile udbytter højere end de svingende. Alt andet er det samme, har stabile udbytter en positiv indvirkning på aktiekursens markedspris.

Udbyttestabilitet betyder undertiden regelmæssighed ved at betale et udbytte årligt, selvom udbyttet kan variere fra år til år og kan ikke relateres til indtjening. Der er en række virksomheder, der har optegnelser om at udbetale udbytte i en lang ubrudt periode. Nærmere bestemt refererer udbyttestabiliteten til mængderne regelmæssigt. Tre forskellige former for sådan stabilitet kan skelnes mellem.

1. Konstant udbytte pr. Aktie:

En række virksomheder følger politikken om at betale et fast beløb pr. Aktie som udbytte hvert år, uanset udsving i indtjeningen. Denne politik indebærer ikke, at udbyttet pr. Aktie aldrig vil blive forhøjet.

Når virksomheden når nye indtjeningsniveauer og forventer at opretholde det, kan det årlige udbytte pr. Aktie forhøjes.

Udbyttepolitikken om at betale et konstant udbytte pr. År behandler de fælles aktionærer noget som præferenceaktionærer uden at tage hensyn til investeringsmulighederne i virksomheden og de muligheder, aktionærerne råder over.

Denne politik foretrækkes generelt af de personer og institutioner, der er afhængige af udbytteindkomsten for at opfylde deres leve- og driftsomkostninger, forhøjelser og fald i markedsværdier kan endda være ubetydelige for disse investorer, og denne betingelse har tendens til at producere en stabil langvarig løbende efterspørgsel, der automatisk stabiliserer markedsværdien af ​​aktien.

2. Konstant procentdel af nettoindkomst:

Forholdet mellem udbytte og indtjening er kendt som udbetalingsforhold. Nogle virksomheder følger en politik med konstant udbetalingsgrad, dvs. betaler en fast procentdel af nettoindtjeningen hvert år. Med denne politik vil udbyttet svinge i direkte forhold til indtjeningen. Hvis et selskab vedtager et 40 procent udbetalingsforhold, vil 40 procent af hver rupee af nettoindtjening blive udbetalt.

Denne type politik kan støttes af ledelsen, fordi den er relateret til virksomhedens evne til at betale udbytte. Intern finansiering med tilbagebetalt indtjening er automatisk, når denne politik følges.

Ved et hvilket som helst udbetalt forhold stiger udbyttet og tillæggene til beholdt indtjening med stigende indtjening og falder med faldende indtjening. Et af de mest tiltalende træk ved denne politik er dens konservatisme og dets garanti mod over eller under udbetaling, da det ikke tillader ledelsen at udbetale udbytte, hvis overskud ikke er optjent i indeværende år, og det tillader ikke ledelsen at afstå et udbytte hvis fortjeneste er optjent.

3. Lille konstant udbytte pr. Aktie plus ekstra udbytte:

I henhold til denne politik er der fastsat et lille udbytte for at reducere muligheden for nogensinde at mangle udbyttebetaling, og der udbetales ekstra udbytte i perioder med velstand.

Denne form for politik gør det muligt for et selskab at betale konstant udbytte regelmæssigt uden en standard og giver stor fleksibilitet til at supplere indtægterne fra aktionærerne, når selskabets indtjening er højere end den sædvanlige.

Selv om vi har diskuteret tre former for stabilitet af udbytte, henviser generelt til en stabil udbyttepolitik til den første form for betaling af konstant udbytte pr. Aktie.

B. Fordele:

Ud fra holdninger til aktionærer såvel som virksomhed har udbyttets stabilitet forskellige fordele.

1. Beslutning om investorens usikkerhed:

Når et selskab følger en stabil udbyttepolitik, ændrer den ikke udbyttet, hvis der er midlertidige ændringer i indtjeningen. Således når en virksomheds indtjening fejler, og det fortsætter med at betale samme udbytte som tidligere, Det formidler til investorer, at selskabets fremtid er lyse end foreslået af faldende indtjening.

2. Investors ønske om løbende indkomst:

De investorer, der ønsker (gamle og pensionister, kvinder, børn osv.) For at modtage en regelmæssig udbytte, vil foretrække et selskab med stabilt udbytte til en med fluktuerende udbytte.

3. Institutionelle investorer krav:

De finansielle institutioner som IFC, IDBI, LIC og UTI investerer generelt i aktierne i de virksomheder, der har en fortegnelse over at betale regelmæssigt udbytte.

4. Øvelse af yderligere finanser:

En stabil udbyttepolitik er også fordelagtig for virksomheden i bestræbelserne på at øge de eksterne finanser. Stabil og regelmæssig udbyttepolitik har tendens til at gøre aktier i en virksomhed og investering snarere end spekulation.

Loyaliteten finder, at aktionærernes goodwill mod selskabet stiger med en stabil udbyttepolitik.

C. Ulemper ved udbytte stabilitet:

Stabilitet i udbytte har følgende farer, når stabil udbyttepolitik er vedtaget, kan den ikke ændres uden alvorligt at påvirke investorernes holdning og selskabets økonomiske stilling. En nedskæring i udbytte betragtes som et snit i 'Løn'. På grund af den alvorlige deprimerende virkning på investorerne på grund af et udbyttebesparelse skal direktørerne opretholde stabiliteten af ​​udbytte i løbet af de små år, selvom den økonomiske forsigtighed vil indikere eliminering af udbytte eller en nedskæring i den.

For at være på den sikre side skal udbyttesatsen derfor fastsættes til en konservativ figur, så det kan være muligt at opretholde det selv i en mager periode på flere år. For at kunne drage fordel af virksomhedens velstand kan der udbetales ekstra udbytte, når et selskab ikke betaler ekstra udbytte, har det ikke en deprimerende virkning for investorer som manglende betaling af regelmæssigt udbytte.