Derivater: Egenskaber, funktioner og anvendelser

Efter at have læst denne artikel vil du lære om: - 1. Betydning af derivater 2. Derivative karakteristika 3. Funktioner 4. Brugere 5. Fremtrædende point.

Betydning af derivater:

Et derivat er et instrument, hvis værdi afhænger af værdierne af andre mere grundlæggende underliggende variabler.

De underliggende variabler kan være:

1. Aktiekurser,

2. Valutakurser og

3. Renter.

Disse underliggende variabler hedder pengemarkedsvariabler.

Som et eksempel 'X' overveje følgende finansielle kontrakt:

1. Der vil være en gevinst på INR 100, hvis slutkursen for Y-aktien er Rs. 1008 i morgen.

2. Hvis prisen ikke bevæger sig, vil der ikke være nogen gevinst, der tilfalder investoren.

Den udbetaling, som man kan modtage fra ovennævnte kontrakt, er afhængig af eller afledt af aktiekursen. Ovennævnte finansielle kontrakt er et eksempel på en afledt kontrakt. Udbetalingen fra en sådan kontrakt er afledt af en underliggende variables opførsel som en aktiekurs.

Egenskaber af derivater:

1. Derivater har karakteristika for gearing eller gearing. Med en lille indledende udbetaling af midler (en lille procentdel af hele kontraktværdien) kan man håndtere store mængder.

2. Prissætning og handel med derivater er komplekse, og en grundig forståelse af prisadfærd og produktstruktur af den underliggende er en væsentlig forudsætning, før man kan vove sig ind i handel med disse produkter.

3. Derivater har ikke selvstændig værdi. Deres værdi er afledt af de underliggende instrumenter.

Funktioner af derivater:

1. Derivater ændrer risikoen fra køberen af ​​derivatproduktet til sælgeren og er som sådan meget effektive risikostyringsværktøjer.

2. Derivater forbedrer likviditeten af ​​det underliggende instrument. Derivater udfører en vigtig økonomisk funktion, nemlig. prisopdagelse. De giver bedre muligheder for at rejse penge. De bidrager væsentligt til at øge markedsdybden.

Brugere af derivater:

Hedgers, Traders og Spekulanter bruger derivater til forskellige formål. Hedgers bruger derivater til at beskytte deres aktiver / positioner fra erosion i værdi på grund af markedsvolatilitet. Traders ser for at øge deres indkomst ved at lave en tovejspris for andre markedsdeltagere. Spekulanter satte deres øjne på at lave hurtige penge ved at udnytte de volatile prisbevægelser.

Sikring er en mekanisme, hvor en investor søger at beskytte sit aktiv mod erosion i værdi på grund af ugunstige markedsprisbevægelser. En Hedger er normalt interesseret i at strømline sine fremtidige pengestrømme. Han er mest bekymret, når markedspriserne er meget volatile. Han er ikke bekymret over det fremtidige positive potentiale af værdien af ​​det underliggende aktiv.

En spekulant har normalt ikke noget aktiv i hans besiddelse for at beskytte. Han er ikke bekymret for at stabilisere sine fremtidige pengestrømme. Han er kun interesseret i at lave hurtige penge ved at udnytte kursbevægelserne på markedet. Han er ganske tilfreds med volatiliteten. Faktisk er volatiliteten hans daglige brød og smør.

Arbitrageurs udgør også et segment af de finansielle markeder. De giver risikabelt resultat ved at udnytte prisforskellene på forskellige markeder. For eksempel, hvis en virksomheds aktier handlede på Rs. 3500 i Mumbai marked og Rs.3498 i Delhi marked, en arbitrageur vil købe det i Delhi og sælge det i Mumbai for at skabe et risikabelt overskud af Rs. 2 (transaktionsomkostninger ignoreres med henblik på dette eksempel).

Efterfølgende sådanne transaktioner vil udjævne prisforskellen og bringe ligevægten på markedet. Arbitrage er imidlertid ikke en meget sikker måde at tjene penge på som det blev bevist i Barings Bank, hvor skrupelløse voldgift mellem Osaka og Tokyo-børserne i Nikkei Stock Index-futures kørte Banken til konkurs.

Høje punkter af derivater:

1. Finansielle derivater er produkter, hvis værdier er afledt af værdierne for de underliggende aktiver.

2. Derivater har karakteristika med høj gearing og at være komplekse i deres prissætning og handelsmekanisme.

3. Derivater muliggør prisopdagelse, forbedrer likviditeten af ​​det underliggende aktiv, tjener som effektive sikringsinstrumenter og tilbyder bedre måder at hæve penge på.

4. De vigtigste aktører på et finansmarked omfatter hedgers, spekulanter, arbitrageurs og handlende.

5. Sikring kan ske på to måder, dvs. fastsættelse af en pris (den lineære måde) og en forsikring (ikke-lineær eller asymmetrisk måde).

Der er en række afledte kontrakter. Dybest set er de fremadrettet, futures og muligheder. Forward er endelige køb og / eller salg af en valuta eller vare for en fremtidig dato. Videresalgskontrakter er indgået til en bestemt værdi og bør gennemføres på en given dato.

Videresendelser er nyttige for at undgå likviditetsrisiko, prisvariationer og låsning for at undgå en downside. Forward har dog den begrænsning, at kontrakten skal udføres fuldt ud og har ledsagende kreditrisiko og markedsrisiko. Forward er mest anvendelige i forex-transaktioner, hvor en spot-transaktion kan dækkes af et modsat flyt på fremtidsmarkedet.

De øvrige derivater er futures og optioner.