Concept of Money Supply og dets måling

Pengeforsyningen spiller en afgørende rolle i fastsættelsen af ​​prisniveauet og renten. I økonomisk analyse antages det almindeligvis, at pengemængden bestemmes af en lands og regerings centralbanks politik.

Dette er imidlertid ikke helt korrekt, da de offentlige og kommercielle banker også spiller en vigtig rolle ved fastlæggelsen af ​​pengemængden udover centralbank og regering. Der er forskellige pengemængder, afhængigt af hvilke typer indskud af banker og andre finansielle institutioner, der er medtaget i den.

Betydningen af ​​pengeforsyning:

Vækst af pengemængden er en vigtig faktor ikke kun for at fremskynde processen med økonomisk udvikling, men også for opnåelsen af ​​prisstabilitet i økonomien. Der skal styres udvidelsen af ​​pengemængden, hvis målet med udvikling med stabilitet skal nås. En sund vækst i en økonomi kræver, at der hverken er inflation eller deflation. Inflationen er den største hovedpine i en udviklingsøkonomi.

En mild inflation som følge af oprettelsen af ​​penge ved underskudsfinansiering kan stimulere investeringer ved at øge fortjenstforventningerne og udvinde tvangsopsparing. Men en uendelig inflation er yderst skadelig for økonomisk vækst. Udviklingsøkonomierne skal stå over for problemet med utilstrækkelige ressourcer i de indledende udviklingsfaser, og det kan afhjælpe denne mangel ved finansiering af underskud.

Men det skal holdes strengt inden for sikre grænser. Således øger pengemængden kraftigt væksten i økonomisk vækst. Faktisk betragtes det nu som et legitimt instrument for økonomisk vækst. Opbevares inden for rette grænser kan det fremskynde økonomisk vækst, men overskridelse af grænserne vil forsinke det. Således er styringen af ​​pengemængden afgørende for at sikre en stabil økonomisk vækst.

Begrebet pengeforsyning og dets måling:

Ved pengeforsyning menes det samlede lager af monetære medier for udveksling til rådighed for et samfund til brug i forbindelse med landets økonomiske aktivitet.

Ifølge det almindelige koncept for pengemængden består det af følgende to elementer:

1. Valuta med offentligheden,

2. Efterspørgsel indlån til offentligheden.

Før man forklarer disse to komponenter i pengemængden, skal der noteres to ting med hensyn til pengemængden i økonomien.

For det første refererer pengemængden til den samlede sum penge, der er tilgængelig for offentligheden i økonomien på et tidspunkt. Det vil sige, pengemængden er et lager koncept i skarp kontrast til den nationale indkomst, som er en strøm, der repræsenterer værdien af ​​varer og tjenesteydelser produceret pr. Tidsenhed, normalt taget som et år.

For det andet refererer pengemængden altid til mængden af ​​penge, der afholdes af offentligheden. I begrebet offentlig indgår husholdninger, firmaer og institutioner bortset fra banker og regeringen. Baggrunden for at overveje pengeforsyning som offentligheden er at adskille producenterne af penge fra dem, der bruger penge til at opfylde deres forskellige former for efterspørgsel efter penge.

Da regeringen og bankerne producerer eller skaber penge til brug for offentligheden, anvendes de penge (kontanter), som de ejer, ikke til transaktions- og spekulative formål og er udelukket fra standardforanstaltningerne for pengemængden. Denne adskillelse af producenter af penge fra brugerne af penge er vigtig ud fra både pengeteknologi og politik.

Lad os forklare de to komponenter i pengemængden på en vis længde.

Valuta med offentligheden:

For at komme til den samlede valuta med offentligheden i Indien tilføjer vi følgende punkter:

1. Valuta noter i omløb udstedt af Indiens Reserve Bank.

2. Antallet af rupee noter og mønter i omløb.

3. Små mønter i omløb.

Det er værd at bemærke, at likviditetsreserven hos bankerne skal fratrækkes værdien af ​​ovenstående tre valutaer for at komme frem til den samlede valuta med offentligheden. Det skyldes, at likviditetsreserven hos bankerne skal forblive hos dem og derfor ikke kan bruges til betaling af varer eller ved forretningsbankernes transaktioner.

Det kan endvidere bemærkes, at papirvaluta udstedt af Reserve Bank of India (RBI) i dag ikke fuldt ud understøttes af reserverne af guld og sølv, eller det anses for nødvendigt at gøre det. Fuld opbakning af papirvaluta med reserver af guld hersker tidligere, da der eksisterede guld standard eller sølv standard type monetære system.

Ifølge modemets økonomiske tænkning bør størrelsen af ​​udstedte valutaer bestemmes af økonomiens pengepolitiske behov og ikke af de tilgængelige reserver af guld og sølv. Som i andre udviklede lande, siden 1957, følger Reserve Bank of India Minimum Reserve System for udstedende valuta.

Under dette system, mindste reserver af Rs. 200 crores af guld og andre godkendte værdipapirer (såsom dollars, pund sterling osv.) Skal opbevares og mod denne kan der udstedes en mængde valuta afhængigt af økonomiens monetære krav.

RBI er ikke forpligtet til at konvertere noter til samme værdi som guld eller sølv. I nutidens valuta er uforandelig. Ordet, der er skrevet på noten, siger 100 rupee noter og underskrevet af guvernøren af ​​RBI, at "Jeg lover at betale bæreren en sum af 100 rupees" er kun en tidligere arv og betyder ikke dens omstillelighed til guld eller sølv.

En anden vigtig ting at bemærke er, at papirvaluta eller -mønter er fiat-penge, hvilket betyder, at sedler og metalliske mønter tjener som penge på basis af regeringens fiat (dvs. rækkefølge). Med andre ord kan regeringen på myndighedens myndighed ikke nægte at acceptere dem i betaling for den foretagne transaktion. Derfor kaldes de lovligt betalingsmiddel.

Efterspørgsel Indskud med offentligheden:

De øvrige vigtige komponenter i pengemængden er efterspørgselsindskud hos offentligheden hos bankerne. Disse efterspørgselsindskud hos offentligheden kaldes også bank penge eller indskudsbeviser. Indlån hos bankerne er bredt inddelt i to typer: efterspørgselsindskud og tidsindskud.

Efterspørgselsindskud i bankerne er de indskud, der kan trækkes tilbage ved at foretage kontrol af dem. Gennem kontrol kan disse indskud overføres til andre for at foretage betalinger, hvorfra varer og tjenesteydelser er købt.

Kontrol gør disse efterspørgselsindskud som et byttemiddel og gør dem derfor til at tjene som penge. Det kan bemærkes, at efterspørgselsindskud er passende midler. Fiduciære penge er en, der fungerer som penge på grundlag af tillid fra de personer, der foretager betaling frem for på grundlag af regerings myndighed.

På trods af det faktum, at efterspørgselsindskud og checks, som de drives til, ikke er lovlige "bud", fungerer de som penge på grundlag af den tillid, som de kontrollerer af dem. De er penge, da de generelt er acceptable som betalingsmiddel.

Bankindskud oprettes, når folk indbetaler valuta med dem. Men langt vigtigere er, at bankerne selv opretter indskud, når de giver fremskridt til forretningsmænd og andre. På basis af små kontantbeholdninger i valuta kan de skabe en meget større mængde efterspørgselsindskud gennem et system kaldet fraktioneret reserve system, der vil blive forklaret senere i detaljer.

I de udviklede lande som USA og Storbritannien tegnede indbetalingsposterne sig for over 80 pct. Af den samlede pengemængde, idet valuta er en forholdsvis lille del af den. Dette skyldes, at banksystemet har udviklet sig stærkt der, og også folk har udviklet bankvaner.

På den anden side har bankerne i udviklingslandene ikke udviklet sig tilstrækkeligt, og også folk har ikke erhvervet banevaner, og de foretrækker at foretage transaktioner i valuta. Men i Indien efter 50 års uafhængighed og økonomisk udvikling er andelen af ​​bankindskud i pengemængden steget til omkring 50 pct.

Fire Foranstaltninger for Pengeforsyning:

Flere definitioner af pengemængde er blevet givet, og derfor er forskellige opgørelser af pengemængden baseret på dem blevet anslået. For det første er forskellige komponenter i pengemængden skelnet ud fra de forskellige funktioner, som penge udfører.

For eksempel bruger efterspørgselsindskud, kreditkort og valuta hovedsageligt som et byttemiddel til køb af varer og tjenesteydelser og andre transaktioner. Det er klart, at de er penge, fordi de bruges som et byttemiddel og benævnes generelt M 1 . En anden måling af pengemængden er M 3, som omfatter både M 1 og tidsindskud i offentligheden i bankerne. Tidsindskud er penge, som folk har som værdibutik.

Den væsentligste årsag til, at pengemængden er klassificeret i forskellige foranstaltninger på grundlag af dens funktioner, er, at der kan foretages effektive forudsigelser om de sandsynlige virkninger for økonomien ved ændringer i de forskellige komponenter i pengemængden. For eksempel, hvis M 1 forøges for det første, kan det med rimelighed forventes, at folk planlægger at foretage et stort antal transaktioner.

Hvis tidsindskudskomponenten i pengemængden M 3, der tjener som værdimængde, øges hurtigt, kan det dog konkluderes, at folk planlægger at spare mere og dermed forbruge mindre.

Derfor menes det, at for en monetær analyse og politisk formulering er en enkelt foranstaltning af pengemængden ikke kun utilstrækkelig, men det kan også være vildledende. Derfor er forskellige pengemængder tilrettelagt for at imødekomme behovene ved monetær analyse og politikformulering.

For nylig i Indien såvel som i nogle udviklede lande er der udmærket fire begreber i pengemængden. Definitionen af ​​pengemængde givet ovenfor repræsenterer et snævert mål for pengemængden og er generelt beskrevet som M 1 . Fra april 1977 har Indiens Reserve Bank vedtaget fire begreber i pengemængden i sin analyse af kvantet af og variationer i pengemængden. Disse fire begreber i pengemængden måles nedenfor.

1. Pengeforsyning M1 eller Smalle penge:

Dette er det snævre mål for pengemængden og består af følgende elementer:

M1 = C + DD + OD

Hvor

C = Valuta med offentligheden

DD = Efterspørgselsindskud hos offentligheden i Commercial and Cooperative Banks.

OD = Andre indskud i offentligheden hos Reserve Bank of India.

Pengeforsyningen er den mest likvide måling af pengemængden, da de penge, der indgår i den, nemt kan anvendes som et byttemiddel, det vil sige som et middel til at foretage betalinger for transaktioner.

Valuta med offentligheden (C) i ovennævnte foranstaltning af pengemængden består af følgende:

(i) Noter i omløb.

(ii) Cirkulation af rupee mønter samt små mønter

(iii) Kontantreserver i hånden med alle banker.

Bemærk, at i forbindelse med måling af efterspørgselsindskud hos offentligheden i bankerne (dvs. DD) er indskud fra banker, dvs. indskud hos en bank i andre banker, udelukket fra denne foranstaltning.

I de øvrige indskud hos Reserve Bank of India (dvs. OD) indskud i central- og statsregeringen og et par andre, såsom RBI-medarbejdernes pensions- og forsvarsfonde, er udelukket.

Imidlertid omfatter disse andre indskud af Reserve Bank of India følgende elementer:

(i) Deponering af institutioner såsom UTI, IDBI, IFCI, NABARD osv.

ii) Efterspørgselsindskud hos udenlandske centralbanker og udenrigsregeringer.

(iii) Efterspørgselsindskud fra IMF og Verdensbanken.

Det kan bemærkes, at andre indskud i Reserve Bank of India udgør en meget lille andel (mindre end en procent).

Pengeforsyning M2:

M 2 er et bredere koncept for pengeforsyning i Indien end M 1 . Ud over de tre punkter i M 1 omfatter begrebet pengeforsyning M 2 opsparingsindskud hos posthusets sparekasser. Dermed,

M 2 - M 1 + Opsparing i postkontorets sparekasser.

Årsagen til, at pengemængden M 2 er blevet skelnet fra M 1 er, at sparende indlån hos postkontorets sparekasser ikke er lige så likvide som efterspørgselsindskud hos Kommercielle og Kooperative Banker, da de ikke er kontante konti. Men det er mere flydende at gemme indskud hos postkontorer end tidsindskud hos bankerne.

Pengeforsyning M3 eller brede penge:

M 3 er et bredt koncept for pengeforsyning. Ud over de pengemængder, der er inkluderet i foranstaltning M 1, er der også pengebetalinger med tidsindskud hos bankerne. Dermed

M 3 = M 1 + Tid Indskud hos bankerne.

Det antages generelt, at tidsindskud tjener som værdimagasin og repræsenterer besparelser af folket og ikke er flydende, da de ikke kan trækkes tilbage ved at tjekke dem. Men da lån fra bankerne nemt kan opnås imod disse tidsindskud, kan de bruges, hvis de finder det nødvendigt for transaktionsformål på denne måde. Desuden kan de trækkes tilbage til enhver tid ved at aflevere en vis rente, der er tjent på dem.

Det kan bemærkes, at for nylig M3 er blevet et populært mål for pengemængden. Arbejdsgruppen om monetære reformer under formandskabet for sene prof. Sukhamoy Chakravarty anbefalede sin anvendelse til monetær planlægning af økonomien og fastsatte målet om pengemængden i form af M3.

Derfor har RBI for nylig i sin analyse af pengemængden og dens virkninger på økonomien skiftet til brugen af ​​M 3- pengemængden. I terminologien for pengeforsyning ansat af Reserve Bank of India indtil april 1977 hedder dette M3 Aggregate Monetary Resources (AMR).

Pengeforsyning M4:

Foranstaltning M4 af pengemængden omfatter ikke kun alle de ovenfor beskrevne M 3- emner, men også de samlede indskud i postkontorbesparelsesorganisationen. Dette udelukker dog ikke bidrag fra offentligheden til de nationale besparelsesattester. Således M4 = M3 + Total indskud med Post Office Savings Organization.

Lad os opsummere de fire begreber i pengemængden som anvendt af Reserve Bank of India i følgende tabelform:

Bestemmelser for pengeforsyning:

For at forklare determinanterne for pengemængden i en økonomi skal vi bruge M 1- konceptet pengemængde, hvilket er det mest grundlæggende begrebet pengemængde. Vi skal betegne det simpelthen ved M i stedet for M 1 . Som set ovenfor er dette koncept for pengeforsyning sammensat af valuta, der er indehaver af offentligheden (Cp), og kræver efterspørgsel hos bankerne (D). Dermed

M = C P + D ... .. (i)

Hvor

M = Samlet pengemængde med offentligheden

C P = Valuta med offentligheden

D = Efterspørgselsindskud i offentligheden

De to vigtige determinanter for pengemængden som beskrevet i (1) er (a) mængderne af højdrevne penge, der også kaldes Reserve Money af Reserve Bank of India og (b) størrelsen af ​​pengemultiplikator. Vi forklarer nedenfor disse to faktorers rolle i bestemmelsen af ​​pengemængden i økonomien.

1. High-Powered Money (H):

De kraftige penge, som vi betegner ved H, består af den valuta (sedler og mønter), der udstedes af regeringen og Reserve Bank of India. En del af den udstedte valuta er holdt af offentligheden, som vi udpeger som Cp, og en del afholdes af bankerne som reserver, som vi betegner som R.

En del af disse valutareserver af bankerne holdes af dem i deres egne pengevalser, og en del deponeres i Reserve Bank of India i Reserve-konti, som bankerne har hos RBI. Følgelig kan de kraftige penge opnås som summen af ​​valuta, der afholdes af offentligheden, og den del, som bankerne besidder som reserver. Dermed

H = C P + R ... (2)

Hvor

H = mængden af ​​højdrevne penge

C P = Valuta i offentligheden R

D = Kontant Reserver af valuta hos bankerne.

Det er værd at bemærke, at Reserve Bank of India og Government er producenter af de kraftfulde penge, og de kommercielle banker har ingen rolle i at producere disse kraftige penge (H). Men kommercielle banker er producenter af efterspørgselsindskud, der også bruges som penge som valuta.

Men for at producere efterspørgselsindskud eller -kredit, skal bankerne beholde kontantbeholdninger af valuta, der er angivet ved R i ligning (2) ovenfor. Da disse kontantreserver med bankerne tjener som grundlag for de mange kreationer af efterspørgselsindskud, som udgør en vigtig del af den samlede pengemængde i økonomien, giver den høj valuta til den valuta, som Reserve Bank og Regeringen udsteder.

Et blik på ligninger (1) og (2) ovenfor vil afsløre, at forskellen i de to ligninger, den ene beskriver den samlede pengemængde og de andre kraftdrevne penge, er, at i den første er efterspørgselsindskud (D) tilføjet til Den valuta, som offentligheden besidder, i det senere er det kontantreserven (R) af bankerne, der tilføjes til den valuta, som offentligheden har. Faktisk er det imod disse kontanter (R), at banker er i stand til at skabe en multipel udvidelse af kredit- eller efterspørgselsindskud, som følge af, at der er stor ekspansion i pengemængden i økonomien.

Teorien om bestemmelse af pengemængden er baseret på udbuddet af og efterspørgslen efter højdrevne penge. Nogle økonomer kalder det derfor 'The H Theory of Money Supply. Men det er mere populært kaldt 'Money multiplikator Theory of Money Supply', fordi det forklarer bestemmelsen af ​​pengemængden som et vist antal af de kraftfulde penge.

Hvordan højdrevne penge (H) er relateret til den samlede pengemængde er grafisk afbildet i figur 17.1. Basen af ​​denne figur viser forsyningen med højdrevne penge (H), mens toppen af ​​figuren viser det samlede lager af pengemængde. Det ses, at det samlede lager af pengemængden (det vil sige toppen) bestemmes af et flertal af de kraftige penge (H).

Det fremgår endvidere, at mens den valuta, der afholdes af offentligheden (C P ), bruger samme mængde kraftdrevne penge, er der en-til-en-forholdet mellem den offentlige valuta og pengemængden. I kontrast hermed er bankindskud (D) et flertal af bankernes likviditetsreserver (R), som er en del af udbuddet af kraftdrevne penge.

Det vil sige, at en rupee med kraftige penge, der opbevares som bankreserver, giver anledning til meget mere efterspørgselsindskud. Sammenhængen mellem pengemængden og de kraftige penge bestemmes således af pengemultiplikatoren. Den pengemultiplikator, som vi betegner ved m, er forholdet mellem den samlede pengemængde {M) til bestanden af ​​højdrevne penge, det vil sige m = M / H.

Størrelsen på pengemultiplikator afhænger af offentlighedens ønske om at holde valuta i forhold til indlån (dvs. forholdet mellem valuta og indlån, som vi betegner ved K) og bankernes ønskede kontantreserven til indlån, som vi kalder r. Vi forklarer nedenfor det præcise multiplikatorforhold mellem højdrevne penge og det samlede lager af pengemængde.

Det følger af ovenstående, at hvis der er en stigning i den valuta, som offentligheden har, som er en del af de høje drevne penge, hvor efterspørgselsindskud forbliver uændrede, vil der være en direkte stigning i pengemængden i økonomien, fordi dette udgør en del af pengemængde.

Hvis valutareserverne i stedet for pengeinstitutterne øges, vil dette ikke ændre pengemængden med det samme, men vil sætte gang i en proces med flere oprettelse af efterspørgselsindskud hos offentligheden i bankerne.

Selvom bankerne bruger disse valutareserver, der er indeholdt af offentligheden, som udgør en del af de højdrevne penge til at yde mere lån til forretningsmændene og dermed skabe efterspørgselsindskud, påvirker de heller ikke mængden af ​​valuta eller sammensætningen af ​​stærke penge . Mængden af ​​højdrevne penge er fastsat af RBI ved sine tidligere handlinger. Ændringer i kraftige penge er således resultatet af beslutninger fra Reserve Bank of India eller regeringen, der ejer og kontrollerer det.

2. Pengemultiplikator:

Som nævnt ovenfor er pengemultiplikatoren den grad, som pengemængden udvides som et resultat af stigningen i kraftdrevne penge. Dermed

m = M / H

Omarrangering har vi, M = Hm .... (3)

Pengemængden bestemmes således af størrelsen af ​​pengemultiplikator (m) og mængden af ​​højdrevne penge (H). Hvis vi kender værdien af ​​pengemultiplikator, kan vi forudsige, hvor mange penge der vil blive ændret, når der er en ændring i mængden af ​​højdrevne penge.

Som nævnt ovenfor er ændringen i de kraftfulde penge besluttet og kontrolleret af Reserve Bank of India, bestemmer pengemultiplikatoren, i hvilken udstrækning RBI's beslutning om ændringen i kraftige penge vil medføre ændring i det samlede pengemængde i økonomien.

Størrelse af penge multiplikator:

Nu er et vigtigt spørgsmål, hvad der bestemmer størrelsen af ​​penge multiplikator. Det er bankernes kontanter eller valuta reserve ratio r (som bestemmer depositum multiplikator) og valuta indskudsprocent for offentligheden (som vi betegner ved k), der sammen bestemmer størrelsen af ​​penge multiplikator. Vi afgiver under udtrykket for størrelsen af ​​multiplikator.

Fra ligning (1) ovenfor ved vi, at den samlede pengemængde (M) består af valuta med offentligheden (C P ) og kræver indskud hos bankerne. Dermed

M = C P + D ... (1)

Offentligheden holder mængden af ​​valuta i et vist forhold mellem efterspørgselsindskud hos bankerne. Lad denne valutaindskyningsgrad være afsat af k.

C p = kD

Ved at erstatte kD for C P i ligning (1) har vi

M = kD + D = (k + 1) D

Tag nu ligning, som definerer højdrevne penge (H) som

H = C P + R ... (3)

Hvor R repræsenterer penge- eller valutareserver, som bankerne holder som et bestemt forhold mellem deres indlån og kaldes cash-reserve-forhold og betegnes med r. Dermed

R = rD

Nu er vi i stedet for rD for R og kD for C P i ligning (3)

H = kD + rD

H = (k + r) D ... (4)

Nu penge multiplikator er forholdet mellem den samlede pengemængde til de højeffektive penge, derfor deler vi ligning (1) ved ligning (4) for at få værdien af ​​multiplikator, som vi betegner af m. Dermed

M = C p + D ... (1)

Offentligheden holder mængden af ​​valuta i et vist forhold mellem efterspørgselsindskud hos bankerne. Lad denne valutaindskyningsgrad være afsat af k,

C p = kD

Ved at erstatte kD for Cp i ligning (1) har vi

M = kD + D = (k + 1) D ... (2)

Tag nu ligning, som definerer højdrevne penge (H) som

H = C p + R ... (3)

hvor R repræsenterer penge- eller valutareserver, som bankerne opbevarer som et bestemt forhold mellem deres indlån og kaldes cash-reserve-forhold og betegnes med r. Dermed

R = rD

Nu erstatter vi rD for R og kD for Cp i ligning (3)

H = kD + rD

H = (k + r) D ... (4)

Nu penge multiplikator er forholdet mellem den samlede pengemængde til de højeffektive penge, derfor deler vi ligning (1) ved ligning (4) for at få værdien af ​​multiplikator, som vi betegner af m. Dermed

m = M / H = (k + 1) D / (k + r) D = k + 1 / k + 1

eller, Pengemultiplikator (m) = M / H = 1 + k / r + k

eller M = H1 + k / r + k .... (4)

Hvor

r = penge- eller valuta-reserveforholdet mellem bankerne

k = Valuta-indskudsprocent for offentligheden. Det følger af ovenstående, at pengemængden bestemmes af følgende:

1. H, det vil sige mængden af ​​højt drevne penge.

2. r, det vil sige cash reserve ratio af banker (dvs. forholdet mellem valutareserver til indlån fra bankerne). Dette kontante reserveforhold mellem banker bestemmer størrelsen af ​​indbetalingsmultiplikatoren.

3. K, det vil sige valutaindskudsprocent for offentligheden.

Fra ligningen (4), der udtrykker determinanterne for pengemængden, følger det, at pengemængden vil stige:

1. Når udbuddet af højdrevne penge (dvs. reservere penge) H stiger;

2. Når pengemængden (k) 3 af offentligheden falder; og

3. Når pengeinstitutternes likviditetsreserveringsindskyder (r) falder.

Cash Reserve Ratio og Deposit Multiplikator:

Med en lille stigning i likviditetsreserven hos bankerne kan de skabe en multipel stigning i de samlede efterspørgselsindskud, som er en vigtig del af pengemængden. Forholdet mellem ændring i de samlede indskud til en ændring i reserver kaldes depositum multiplikator, der afhænger af kontant reserve ratio. Værdien af ​​indbetalingsmultiplikator er den gensidige kassebeholdningskvotient (dm = 1 / r) hvor dm står for indlånsmultiplikator.

Hvis kontantbeholdningsraten er 10 pct. Af indlån, så dm = 1 / 0, 10 = 10. Således indgår multiplikator på 10, at for hver Rs 100 forhøjelse af kontantbeholdningen med bankerne vil der blive ekspansion i efterspørgselsindskud hos bankerne ved Rs. 1000 under forudsætning af, at der ikke sker lækage af kontanter til offentligheden under bankernes indskudspakke.

Valuta Indbetaling Ratio og Multiplikator:

Men i den virkelige verden, med stigningen i bankernes reserver, efterspørger indlån og pengemængden ikke i det fulde omfang af indlånsmultiplikator. Dette er af to grunde. For det første holder offentligheden ikke alle sine pengebalancer i form af efterspørgselsindskud hos bankerne.

Når bankerne begynder at øge efterspørgselsindskud, som følge af stigningen i likviditetsreserver, kan folk også have mere valuta med dem som pengebalancer. Det betyder, at i løbet af processen med at skabe efterspørgselsindskud fra banker lækkes en del valuta fra bankerne til folket.

Denne dræning af valuta til befolkningen i den virkelige verden reducerer omfanget af udvidelsen af ​​efterspørgselsindskud og dermed størrelsen af ​​penge multiplikator. Antag kontantreserven på 10 procent og kontanter eller valuta af Rs. 100 er deponeret i en bank A.

Banken A udlåner Rs. 90 og skaber derfor efterspørgselsindskud af Rs. 90 og så processen fortsætter som låntagerne bruger disse indskud til betaling via checks til andre, der deponerer dem i en anden bank B. Men hvis låntager af bank A trækker Rs. 10 i kontanter fra banken og udsteder kontrol af det resterende lånte beløb af Rs. 80, så bank B vil kun have Rs. 80 som nye indskud i stedet for Rs. 90 som det ville have, hvis kontanter af Rs. 10 blev ikke trukket tilbage af låntageren.

Med disse nye indskud af Rs. 80, bank B vil skabe efterspørgsel indlån af Rs. 72, det vil sige, det vil låne ud Rs. 72 og hold Rs. 8 som reserver med det (80 x 10/100 = 8). Dræning af valuta kan forekomme i alle de efterfølgende faser af deponeringsudvidelsen i banksystemet. Jo større lækage af valuta, jo lavere vil være pengemultiplikatoren. Vi ser således valutaindskudsprocenten, som vi betegner ved k, er en vigtig determinant af den faktiske værdi af pengemultiplikator.

Det er vigtigt at bemærke, at indlånsmultiplikator virker begge veje, positivt, når likviditetsreserverne med bankerne stiger, og negativt, når kontantbeholdningen med bankerne falder. Det vil sige, når der er et fald i valutareserver med bankerne, vil der være flere sammentrækninger i efterspørgselsindskud hos bankerne.

Overskydende reserver:

I forklaringen på udvidelsen af ​​efterspørgselsindskud eller indlånsmultiplikator antog vi, at bankerne ikke opbevarer valutareserver ud over det krævede kontantbeholdningsforhold. Forholdet r i depositummultiplikatoren er det krævede kontante reserveforhold fastsat af Reserve Bank of India.

Men banker vil gerne holde sig selv med overskydende reserver, hvis størrelse afhænger af omfanget af likviditet (dvs. tilgængelighed af kontanter med dem) og rentabilitet ved at foretage investeringer og rentesats på lån, der er fremskredet til erhvervsvirksomheder. Derfor er det ønskede reserveforhold større end det lovbestemte minimumskrav til reserveforhold. Det er klart, at bankernes overholdelse af overskydende reserver reducerer værdien af ​​indlånsmultiplikator.

Konklusion:

Teorien om bestemmelse af pengemængden forklarer, hvordan en given forsyning af højdrevne penge (som også kaldes monetære baser eller reserve penge) fører til flere ekspansioner i pengemængden ved hjælp af penge multiplikator.

Vi har set ovenfor, hvordan en lille stigning i valutareserver med bankerne fører til en flere ekspansion i efterspørgselsindskud fra bankerne gennem indbetalingsmultiplikatorprocessen og dermed forårsager vækst i pengemængden i økonomien.

Indbetalingsmultiplikator måler, hvor meget stigningen i efterspørgselsindskud (eller pengeforsyning) opstår som følge af en given stigning i kontanter eller valutaer, reserver hos bankerne afhængigt af det krævede kontantreservforhold (r), hvis der ikke er pengeafledning fra banken system.

Men i den virkelige verden finder der dræning af valuta sted, hvilket reducerer omfanget af udvidelsen af ​​pengemængden som følge af stigningen i likvide reserver med bankerne. Derfor overdriver indlånsmultiplikatoren den faktiske stigning i pengemængden fra en given stigning i likviditetsreserven hos bankerne.

I modsætning hertil tager pengemultiplikator hensyn til disse lækager af valuta fra banksystemet og måler derfor den faktiske stigning i pengemængden, når kontanternes reserver med bankerne øges. Pengemultiplikatoren kan defineres som en stigning i pengemængden for hver rupeeforhøjelse i likviditetsreserver (eller højeffektive penge), idet der er taget hensyn til dræning af valuta. Derfor er penge multiplikator mindre end depositum multiplikator.

Det er værd at bemærke, at den hurtige vækst i pengemængden i Indien skyldes stigningen i high-powered money H, eller hvad der også hedder Reserve Money (Endelig Reserve Bank of India, penge multiplikator forbliver næsten konstant.

Pengeforsyningen i et land kan ændres af Reserve Bank of India ved at gennemføre åbne markedsoperationer, ændre minimumskrav til reservekravsindskud og variere bankrenten. Den vigtigste kilde til vækst i pengemængden i Indien er oprettelse af kredit fra RBI for regeringen for at finansiere budgetunderskuddet og dermed skabe kraftige penge.

Selvom det krævede valutareservationsindskud for banker let kan varieres af RBI, kan den faktiske valutareserveindskudsgrad ikke variere så let som reserver, der opretholdes af banker, ikke kun afhænger af minimumskrav til reservekrav, men også på deres vilje at holde overskydende reserver.

Endelig et vigtigt bemærkelsesværdigt punkt er, at selv om penge multiplikator ikke viser meget variation på lang sigt, kan det ændre sig betydeligt på kort sigt, der forårsager store variationer i pengemængden. Denne uforudsigelige variation i pengemultiplikator på kort sigt, der påvirker pengemængden i økonomien, forhindrer et lands centralbank i at kontrollere nøjagtigt og præcist pengemængden i økonomien.