Betalingsbalance Teori for udveksling
Betalingsbalance Teori for udveksling!
Det betegnes også som efterspørgselsforsyningsteori. Teorien understreger, at kursudvekslingen i det væsentlige vedrører betalingsbalancens position i det pågældende land. En gunstig betalingsbalance fører til en stigning i den eksterne værdi af landets valuta. Ufordelagtig betalingsbalance medfører en afskrivning af den eksterne værdi.
Betalingsbalancens teori om valutakurs indebærer, at prisen på udenlandske penge i form af indenlandske penge bestemmes af de frie kræfter i efterspørgsel og udbud på valutamarkedet. Det følger heraf, at den eksterne værdi af et lands valuta afhænger af efterspørgslen efter og udbuddet af valutaen.
Teorien siger, at kræfterne i efterspørgsel og udbud bestemmes af forskellige elementer i betalingsbalancen i et land. Ifølge teorien fører et underskud i betalingsbalancen til et fald eller en afskrivning i valutakursen, mens et overskud i betalingsbalancen styrker valutareserverne, hvilket medfører en stigning i prisen på boligvaluta i form af udenlandsk valuta betalingsmiddel.
Et underskud på betalingsbalancen i et land indebærer, at efterspørgslen efter udenlandsk valuta overstiger dens udbud. Som følge heraf skal prisen på udenlandske penge i form af indenlandsk valuta stige, dvs. valutakursen for den indenlandske valuta skal falde.
På den anden side indebærer et overskud i betalingsbalancen i et land en større efterspørgsel efter boligvaluta i et fremmed land end den disponible udbud. Som følge heraf stiger prisen på boligvaluta i form af udenlandske penge, dvs. kursen forbedres.
Kort sagt indebærer betalingsbalance teorien simpelthen, at valutakurserne bestemmes af betalingsbalancen, der kræver efterspørgsel og udbudspositioner for udenlandsk valuta i det pågældende land.
Som sådan er denne teori også betegnet som "Demand-Supply Theory". Teorien hævder, at vekselkursen er funktionen af udbud af og efterspørgsel efter udenlandske penge og ikke udelukkende funktionen af priser, der opnås mellem to lande som hævdet af Indkøbsstyrkeparitetsteorien, der ikke tager højde for usynlige ting.
Ifølge betalingsbalance teorien stammer efterspørgslen efter udenlandsk valuta fra "debet" -posterne i betalingsbalancen, mens udbuddet af udenlandsk valuta stammer fra "kredit" -posterne.
Da teorien går ud fra, at efterspørgslen efter og udbuddet af udenlandsk valuta bestemmes af betalingsbalancens position, betyder det, at udbud og efterspørgsel hovedsageligt bestemmes af faktorer, der er uafhængige af variationer i valutakursen eller pengepolitikken.
Teorien fastslår, at ligevægtshastighed er bestemt på et punkt, hvor efterspørgslen efter og forsyningen af landets valuta er lig med. Fig. 4 viser dette.
I figur 4 er udlændinges efterspørgselskurve for landets valuta. Det viser, at når prisen på valutaen i form af udenlandsk valuta, dvs. vekselkursen, er lav, er efterspørgslen efter valutaen høj og omvendt S er kurven for valuta med valutamarkedet. Dens forsyning stiger med pris. PM er ligevægtsraten, givet OM efterspørgsel og levering.
Hvis landets eksport stiger, øges udlændinges efterspørgsel efter valutakursen, hvilket grafisk er vist ved at skifte D-kurve til D r. Derfor fastlægges en ny valutakurs som P 1 M 1 . Dette sker, når et land har et overskud på betalingsbalancen. Når et land har et underskud på betalingsbalancen, vil udbuddet af valuta på valutamarkedet være mere end udlændingees efterspørgsel efter det. Som følge heraf falder vekselkursen.
Det siger sig selv, at afgifter i efterspørgsel eller udbud eller begge vil have indflydelse på ligevægtshastigheden. Det er sådan, teorien bringer bestemmelsen af valutakursen inden for rammerne af den generelle teori om værdi (eller ligevægtsanalyse).
En evaluering af teorien:
Hovedprioriteten i teorien er, at den er forenelig med den generelle teori om værdi. Endvidere viser det bestemmelsen af ligevægtshastigheden af udveksling under spændingen af den generelle ligevægtsteori.
For det andet understreger teorien det forhold, at der er mange fremherskende kræfter udover varer (eksport og import af varer), der indgår i betalingsbalancen, som påvirker udbuddet af og efterspørgslen efter udenlandsk valuta, som igen bestemmer valutakursen. Således er teorien mere realistisk, fordi den indenlandske pris på udenlandske penge ses som en funktion af mange betydelige variabler, ikke kun købekraften, der udtrykker generelle prisniveauer.
Teorien har dog følgende begrænsninger:
1. Det forudsætter perfekt konkurrence og ikke-intervention fra regeringen på valutamarkedet. Dette er ikke særlig realistisk i dagens valutakontrol.
2. Teorien forklarer ikke, hvad der bestemmer den indre værdi af en valuta. Til dette skal vi ty til købekraftparitetsteori.
3. Det antager urealistisk, at betalingsbalancen er på en fast mængde.
4. Ifølge teorien er der ingen årsagssammenhæng mellem vekselkursen og det interne prisniveau. Men der skal faktisk være en sådan forbindelse, da betalingsbalancens position kan påvirkes af landets prisomkostningsstruktur.
5. Teorien er ubestemt ad gangen. Det hedder, at betalingsbalancen bestemmer valutakursen. Betalingsbalancen er dog en funktion af vekselkursen. Således er der en tautologi, så hvad bestemmer hvad der ikke er klart.
