3 Forskellige typer af formelplaner (numerisk eksempel)

Forskellige typer af formelplaner er angivet nedenfor:

1. Constant-Rupee-Value Plan:

Den konstante rupee værdiplan angiver, at rupee værdien af ​​porteføljen bestanddel forbliver konstant. Når værdien af ​​bestanden stiger, skal investor derfor automatisk sælge nogle af aktierne for at holde værdien af ​​sin aggressive portefølje konstant.

Billedrettighed: pearsonblog.campaignserver.co.uk/wp-content/uploads/Rupee-exchange-rate.png

Hvis aktiekursen falder, skal investor købe yderligere lager for at holde værdien af ​​aggressiv portefølje konstant.

Ved at specificere, at den aggressive portefølje vil forblive konstant i pengeværdien, fastsætter planen også, at resten af ​​den samlede fond skal investeres i den konservative fond. Den konstante rupee-værdi planens største fordel er dens enkelhed. Investoren kan tydeligt se det beløb, han måtte have investeret.

Den procentdel af hans samlede fond, som dette konstante beløb vil repræsentere i den aggressive portefølje, vil dog forblive på forskellige niveauer af hans bestands værdier. Investor skal vælge forudbestemte aktionspunkter, nogle gange kaldet revalueringspunkter, handlingspunkter er de tidspunkter, investor vil gøre Overførsler opfordrede til at holde den konstante rupee værdi af aktiebeholdningen.

Selvfølgelig kan porteføljens værdi ikke konstant være den samme, da dette ville nødvendiggøre investorens konstante opmærksomhed, utallige aktionspunkter og overdrevne transaktionsomkostninger. Faktisk skal porteføljen have lov til at svinge i nogen grad, før der tages skridt til at justere værdien.

Handlingspunkterne kan sendes i henhold til forudbestemte perioder, procentvise ændringer i nogle økonomiske eller markedsindeks eller - mest ideelt set - procentvise ændringer i værdien af ​​den aggressive portefølje.

Tidspunktet for handlingspunkter kan have en vigtig indvirkning på det overskud, som investor opnår. Handlingspunkter placeret dosis sammen forårsager for store omkostninger, der reducerer overskuddet.

Hvis handlingspunkterne er for langt fra hinanden, kan investor dog helt glip af muligheden for at drage fordel af svingninger, der finder sted mellem dem. Et eksempel vil bidrage til at klarlægge implementeringen af ​​formelplaner. Vi bruger fraktionelle aktier og ignorerer transaktionsomkostninger for at forenkle eksemplet.

Numerisk eksempel:

For at illustrere den konstante rupee værdi plan, antage en investor har Rs. 10.000 til at investere. Investoren beslutter at påbegynde planen med afbalancerede portioner (Rs.5.000 aggressiv, Rs.5.000 defensiv) og at balancere porteføljen, når den aggressive del er 20 procent over eller under Rs.5.000.

På hundrede aktier på en Rs.50 købes hver aktie og Rs.5.000 i obligationer. Den første kolonne i tabel 1 viser aktiekurser under en cyklus af udsving under og tilbage til den oprindelige pris på Rs.50. Den femte kolonne viser de justeringer, der kræves af 20 procent signalkriterium.

Den fjerde kolonne viser, at investorens slutning ved slutningen af ​​cyklen øgede den samlede fond fra Rs.10.000 til Rs.10.209, selvom start- og efterbehandlingspriserne var de samme, og bestanden steg aldrig over startprisen på Rs.50.

Hovedbegrænsningen af ​​den konstante rupee værdi plan er, at det kræver nogle indledende prognoser. Det forudsætter imidlertid ikke at forudsige, i hvilket omfang opadgående udsving kan nå frem til.

Faktisk er en prognose for omfanget af nedadgående udsving nødvendig, da den konservative portefølje skal være stor nok, så der altid er midler til rådighed til overførsel til aktieporteføljen, da værdien falder. Dette trin kræver viden om, hvordan aktiekurserne kan gå.

Derefter kan den krævede størrelse af den konservative portefølje bestemmes, hvis investor kan starte sin konstante rupefond, når de aktier, han erhverver, ikke prissættes for langt over de laveste værdier, som de kan variere, han kan opnå bedre samlede resultater fra en konstant - rupee-værdi plan.

2. Konstant Ratio Plan:

Konjunkturplanen går et skridt ud over den konstante rupeeplan ved at etablere et fast procentforhold mellem aggressive og defensive komponenter. Under begge planer er porteføljen tvunget til at sælge aktier som deres priser stiger og købe aktier, da deres priser falder.

Under den konstante forholdsplan forbliver imidlertid både de aggressive og defensive dele i konstant procentdel af porteføljens samlede værdi. Problemet ved genbalancering kan betyde manglende mellemliggende prisbevægelser.

Constant ratio planindehaveren kan justere porteføljebalancen enten med faste) intervaller eller når porteføljen bevæger sig væk fra det ønskede forhold med en fast procentdel.

Numerisk eksempel:

Det valgte forhold mellem aktier og obligationer er 1: 1, hvilket betyder, at de defensive og aggressive portioner hver især udgør 50 pct. Af porteføljen.

Derfor deler vi de oprindelige Rs.10.000 lige i lager- og obligationsafdelinger. Når aktieportionen stiger eller falder med 10 procent fra det ønskede forhold, genoprettes det oprindelige forhold.

Den sjette kolonne angiver de fire justeringer, der kræves for at genoprette balancerne på 50:50. Selv om aktiekursen faldt betydeligt, før den steg tilbage til startniveauet, gjorde denne portefølje stadig lidt penge.

Fordelen ved den konstante forholdsplan er den automatisme, hvormed det tvinger lederen til at justere sin konjunktur cyklisk. Denne tilgang eliminerer ikke det nødvendige at vælge individuelle værdipapirer, og det fungerer heller ikke godt, hvis priserne på de valgte værdipapirer ikke bevæger sig med markedet.

Hovedbegrænsningen for den konstante ratio-plan er imidlertid brugen af ​​obligationer som et tillægsbehold, og obligationer er penge- og kapitalmarkedsinstrumenter, de har tendens til at reagere på de samme rentes overvejelser i den nuværende diskonterede evalueringsramme.

Dette betyder, at de til tider kan stige og falde i værdi på omtrent samme tid. Der er en begrænset fordel ved at skifte ud af de stigende aktier i obligationerne, hvis begge værdipapirpriser falder i tilbagegangen.

Hvis faldet i obligationspriserne er af samme størrelsesorden som i aktiekurserne, elimineres de fleste, hvis ikke alle, af gevinsterne fra konstantforholdsplanen. Hvis konstantforholdsplanen anvendes, skal den koordineres mellem værdipapirer, som ikke har tendens til at bevæge sig samtidigt i samme retning og i samme størrelsesorden.

3. Variabel Ratio Plan:

I stedet for at opretholde et konstant rupeebeløb i aktier eller et konstant forhold mellem aktier og obligationer, nedsætter variabelforholdet brugeren støt den aggressive del af den samlede portefølje støt, idet aktiekurserne stiger, og den aggressive del stiger støt stigende, når aktiekurserne falder.

Ved at ændre proportionerne af defensive aggressive beholdninger investerer investor faktisk køb af aktier mere aggressivt, da aktiekurserne falder og sælger aktier mere aggressivt, idet aktiekurserne stiger,

Numerisk eksempel:

Det illustrerer en anden variabel ratio plan. Startpris er Rs.50 pr. Aktie. Porteføljen er opdelt i to lige store portioner som før, med Rs.5.000 i hver del. Efterhånden som markedsprisen falder, falder værdien af ​​aktieportionen og andelen af ​​aktier i den samlede porteføljeafgang.

Når markedsprisen når til Rs.50, udløses en porteføljejustering. Køb af 57, 5 ​​aktier øger aktieprocenten til 70. Når aktiekursen stiger, stiger værdien af ​​aktieportionen, indtil en ny porteføljejustering udløses. Salget af 51, 76 aktier reducerede andelen af ​​aktier i porteføljen tilbage til 50.

I eksemplet blev porteføljen justeret for en 20 pct. Dråbe og når prisen blev returneret til Rs.50. Andre tilpasningskriterier vil give forskellige resultater. Den højeste under denne plan skyldes de større transaktioner i porteføljens aktieandel.

Portrætjusteringsdelen af ​​(sjette kolonne) kan sammenlignes med de samme kolonner. Variabel ratio planen undergraver investoren til mere risiko end den konstante ratio plan gør. Men med nøjagtige prognoser er variabelt forholdsplan designet til at drage større fordel af prisudsving end den konstante forholdsplan gør.