2 Vigtige SEBI-regler for porteføljebeskyttelse
De vigtige SEBI-regler for porteføljebeskyttelse er som følger:
Porteføljebeskyttelse er forholdsvis nyt koncept i porteføljestyring. Grundidéen indebærer at tilføje komponenter (afledte værdipapirer) til en portefølje, så der etableres en gulvværdi, under hvilken værdien af porteføljen ikke falder.
Image Courtesy: static.squarespace.com/static/51d98be2e4b05a25fc200cbc/portfolio.jpg
Overholdelse af SEBI Regulations:
Fondforvalterne skal sikre overholdelse af SEBI-forskrifterne vedrørende anvendelse af derivater i porteføljestyring.
Fondsforvalters handel med derivater er begrænset til sikrings- og porteføljebalanceringsformål, og ordningen skal fuldt ud dække sine positioner på derivatmarkedet ved at holde underliggende værdipapirer / likvide midler / option og / eller forpligtelse til at erhverve underliggende aktiver for at opfylde forpligtelserne indgået i derivatmarkedet. Desuden skal investeringsforeninger i deres ordningsoplysningsskema oplyse, at de investerer i disse instrumenter.
Sikring:
Udtrykket sikring er klart defineret af SEBI's rådgivende udvalg for derivater. Udtrykket sikringsdækkede afledte markedspositioner, der er beregnet til at kompensere for de potentielle tab fra eksisterende pengemarkedsposition. Følgende ville blive betragtet som sikringsstrategier:
en. En indkomstfond har en stor portefølje af obligationer. Denne portefølje står for at skabe tab, når renten stiger. Fondforvalteren kan derfor vælge at afkorte et rentefutures produkt for at kompensere for dette tab.
b. En indkomstfond har en stor portefølje af virksomhedsobligationer. Denne portefølje står for tab, når kreditspændene i disse obligationer nedbrydes, eller når misligholdelser finder sted. Fonden kan derfor vælge at købe kreditderivater, der betaler, når disse begivenheder sker.
c. Hver aktieportefølje har eksponering for markedsindekset. Fonden kan derfor vælge at sælge indeks futures eller købe indekssætoptioner for at reducere de tab, der ville finde sted i tilfælde af, at markedsindekset falder.
Portefølje Rebalancing:
Porteføljeombalancering omfatter alle afledte strategier, der gør det muligt at opnå en ønsket porteføljeposition mere effektivt eller til en lavere pris end ved brug af kontantmarkedsforretninger. Den underliggende tommelfingerregel er, at en fond har lov til at bruge derivater, hvad det kunne have gjort direkte med pengemarkedet.
Men fonden må ikke udnytte sin størrelse. Det betyder i realiteten, at den nominelle værdi i porteføljebalancering af afledte stillinger skal understøttes af kontanter i fonden.
