14 Vigtige faktorer, der påvirker valg af kapitalstruktur

Under kapitalkonstruktionen afgøres andelen af ​​langsigtede kilder til kapital. Den gunstigste andel bestemmer den optimale kapitalstruktur. Det er tilfældet for virksomheden, fordi EPS tilfældigvis er det maksimale. Nogle af de vigtigste faktorer, der påvirker valget af kapitalstrukturen, er følgende:

Image Courtesy: tradeandexportme.com/wp-content/uploads/2013/10/businesses.jpg

(1) Kontantstrømsposition:

Mens man vælger kapitalstrukturen, skal den fremtidige pengestrømsposition holdes i tankerne. Gældskapitalen bør kun bruges, hvis pengestrømspositionen er rigtig god, fordi der er brug for mange penge for at kunne betale renter og tilbagebetale kapital.

(2) Dækningsgrad-ICR:

Ved hjælp af dette forhold gøres en indsats for at finde ud af, hvor mange gange EBIT er til rådighed for betaling af renter. Selskabets evne til at anvende gældskapital vil være i direkte forhold til dette forhold.

Det er muligt, at selskabets pengestrømsposition på trods af bedre ICR er svagt. Derfor er dette forhold ikke en passende eller passende mål for virksomhedens evne til at betale renter. Det er lige så vigtigt at tage højde for kontantstrømspositionen.

(3) Skuldtjeneste Dækningsgrad-DSCR:

Dette forhold fjerner svagheden af ​​ICR. Dette viser selskabets pengestrømme position.

Dette forhold fortæller os om de kontantbetalinger, der skal foretages (fx præferenceudbytte, rente- og gældsafdrag) og mængden af ​​disponible kontanter. Bedre forhold betyder, at selskabet har bedre kapacitet til gældsbetaling. Derfor kan mere gæld udnyttes i kapitalstrukturen.

(4) Afkast af investering-afkast:

Et større afkast af et selskab øger sin kapacitet til at udnytte mere gældskapital.

(5) Omkostninger ved gæld:

Kapaciteten hos et selskab til at tage gæld afhænger af gælden. Hvis renten på gældskapitalen er mindre, kan mere gældskapital udnyttes og omvendt.

(6) Skattesats:

Skattesatsen påvirker omkostningerne ved gæld. Hvis skattesatsen er høj, falder omkostningerne ved gæld. Årsagen er fradrag af renter på gældskapitalen fra overskuddet, der betragter det som en del af udgifter og en besparelse i skat.

Antag for eksempel, at et selskab tager et lån på 0ppp 100, og renten på denne gæld er 10%, og skatteprocenten er 30%. Ved fradrag af 10 / - fra EBIT vil der ske en opsparing af skat (hvis 10 på grund af renter ikke fratrækkes, skal der betales en afgift på @ 30%).

(7) Udgifter til egenkapital:

Omkostninger til egenkapital (det betyder aktieaktionærernes forventninger fra selskabet) påvirkes af brugen af ​​gældskapital. Hvis gældskapitalen udnyttes mere, vil den øge omkostningerne ved egenkapitalen. Den simple grund til dette er, at den større anvendelse af gældskapital øger risikoen for aktionærerne.

Derfor kan brugen af ​​gældskapitalen kun foretages til et begrænset niveau. Hvis selv efter dette niveau gældskapitalen anvendes yderligere, begynder kostprisen på egenkapitalen at stige hurtigt. Det påvirker markedsværdien af ​​aktierne negativt. Dette er ikke en god situation. Der bør gøres en indsats for at undgå det.

(8) Oversvømmelsesomkostninger:

Flytningsomkostninger er de omkostninger, der opstår under udstedelse af værdipapirer (fx aktieaktier, præferenceaktier, obligationer osv.). Disse omfatter provisioner af forsikringsgivere, mæglervirksomhed, udgifter til papirvarer mv. Generelt er omkostningerne ved udstedelse af gældskapital mindre end aktiekapitalen. Dette tiltrækker virksomheden mod gældskapital.

(9) Risikovurdering: Der er to typer risici i erhvervslivet:

(i) Driftsrisiko eller forretningsrisiko:

Dette henviser til risikoen for manglende evne til at aflade permanente driftsomkostninger (fx leje af bygningen, betaling af løn, forsikringsafdrag osv.)

(ii) finansiel risiko:

Dette henviser til risikoen for manglende evne til at betale faste finansielle betalinger (f.eks. Betaling af renter, præferenceudbytte, tilbagebetaling af gældskapital mv.) Som lovet af selskabet.

Den samlede risiko for forretninger afhænger af begge disse risici. Hvis driftsrisikoen i erhvervslivet er mindre, kan den finansielle risiko konfronteres, hvilket betyder at flere gældskapital kan udnyttes. Tværtimod, hvis driftsrisikoen er høj, bør den finansielle risiko, der sandsynligvis forekommer efter større brug af gældskapital, undgås.

(10) Fleksibilitet:

Ifølge dette princip bør kapitalstrukturen være ret fleksibel. Fleksibilitet betyder, at kapitalbehovet i virksomheden om nødvendigt kan øges eller formindskes nemt. Reduktion af kapitalen i erhvervslivet er kun mulig i tilfælde af gældskapital eller præferenceaktiekapital.

Hvis virksomheden til enhver tid har større kapital end det er nødvendigt, kan begge ovennævnte hovedstæder tilbagebetales. På den anden side er det ikke muligt for selskabet at tilbagebetale aktiekapitalen i løbet af sin levetid. Således ud fra perspektivet af fleksibilitet til at udstede gældskapital og præferenceaktiekapital er det bedste.

(11) Kontrol:

Ifølge denne faktor bør det på tidspunktet for forberedelsen af ​​kapitalstrukturen sikres, at kontrollen af ​​de eksisterende aktionærer (ejere) over virksomhedens anliggender ikke påvirkes negativt.

Hvis midler hæves ved udstedelse af aktier, vil antallet af selskabets aktionærer stige, og det påvirker direkte kontrollen med eksisterende aktionærer. Med andre ord, nu øges antallet af ejere (aktionærer), der kontrollerer virksomheden.

Denne situation vil ikke være acceptabel for de eksisterende aktionærer. Tværtimod, når midler hæves gennem gældskapital, er der ingen indflydelse på selskabets kontrol, fordi obligatoriske indehavere ikke har nogen kontrol over virksomhedens anliggender. Således for de der støtter dette princip er gældskapital den bedste.

(12) Reguleringsramme:

Kapitalstrukturen påvirkes også af statslige bestemmelser. For eksempel kan bankvirksomhederne rejse penge ved at udstede aktiekapital alene, ikke nogen anden form for sikkerhed. På samme måde er det obligatorisk for andre virksomheder at opretholde en given gældsværdi-forhold, samtidig med at der opkræves midler.

Forskellige ideelle gældsværdier som 2: 1; 4: 1; 6: 1 er blevet bestemt for forskellige brancher. Det offentlige udstedelse af aktier og obligationer skal ske i henhold til SEBI's retningslinjer.

(13) Betingelser for børsen:

Markedsforholdene refererer til opadgående eller nedadgående udviklinger på kapitalmarkedet. Begge disse forhold har deres indflydelse på udvælgelsen af ​​finansieringskilder. Når markedet er kedeligt, er investorerne for det meste bange for at investere i aktiekapitalen på grund af høj risiko.

Tværtimod, når vilkårene på kapitalmarkedet er muntre, behandler de investeringer i aktiekapitalen som det bedste valg til at høste overskud. Virksomheder bør derfor foretage udvælgelse af kapitalkilder under hensyntagen til de forhold, der hersker på kapitalmarkedet.

(14) Kapitalstruktur for andre selskaber:

Kapitalstruktur er påvirket af den branche, som et selskab er relateret til. Alle virksomheder relateret til en given industri producerer næsten ens produkter, deres produktionsomkostninger er ens, de afhænger af identisk teknologi, de har tilsvarende rentabilitet, og mønsteret af deres kapitalstruktur er følgelig næsten ens.

På grund af denne kendsgerning er der forskellige gældsværdier fordelt på forskellige brancher. Derfor skal et selskab på tidspunktet for opkrævning af midler tage højde for gældsværdiforholdet i den relaterede branche.